PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011-2014
Oleh :
ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH
NIM. 2012-11-1013
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
i
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2011-2014
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Oleh :
ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH
NIM. 2012 – 11-013
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
ii
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2011-2014
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji
Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus,……….2016
Mengetahui, Ketua Progdi
Noor Aziz, SE, MM NIDN:0609107501 Pembimbing I Drs. H.Muhammad Masruri, MM NIDN:060185601 Mengetahui, Dekan Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM NIDN: 0618066201 Pembimbing II
Dr. Kertati Sumekar, SE,MM NIDN:0616077304
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO :
“ Banyak Kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang – orang tidak
menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah”.
( Thomas Alfa Edison ) “
Ilmu lebih baik dari pada harta, ilmu akan menjagamu, sedangkan
harta harus kau jaga. Harta kita akan terkikis habis dan penumpuk
harta lenyap bersamaan dengan kekayaan.”
(H.R. Ali bin Abi Tholib
)PERSEMBAHAN :
1. Allah SWT
2. Ayah dan Ibu Tercinta 3. Seluruh Keluargaku 4. Sahabat – sahabatku
5. Teman – teman senasib dan seperjuangan
iv
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah puji syukur kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya kepada kita semua, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Shalawat dan salam senantiasa tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW, karena beliaulah sumber inspirasi dan motivasi dalam ibadah dan berkreasi.
Penyusunan Skripsi yang berjudul “ PENGARUH KINERJA
KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2014 “, dapat deselesaikan dengan baik. Ini disusun dalam rangka
memenuhi prasyarat untuk menadapat gelar pada program studi Manajemen S1 Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Dalam penyusunan dan penulisan skipsi ini tidak terlepas dari bantuan bimbingan serta dukungan dari banyak pihak. Oleh karena itu, dari hati yang tulus, penulis ingin mengucapkan terima kasih penulis kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Mureia Kudus, yang telah memberi ijin untuk mengadakan penelitian dalam skripsi ini.
2. Bapak Noor Aziz, SE, MM, selaku ketua program studi Ekonomi Manajemen Universitas Muria Kudus, yang telah memberi izin untuk mengadakan penelitian skripsi.
v
3. Bapak Drs. H.Muhammad Masruri, MM, selaku pembimbing pertama yang telah sabar dan teliti memberikan saran dan petunjuk kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.
4. Ibu Dr. Kertati Sumekar, SE, MM, selaku pembimbing kedua yang telah membimbingan dengan sabar memberikan saran dan petunjuk kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.
5. Para dosen penguji atas kritik dan saran demi kesempurnaan dalam penulisan skripsi ini.
6. Segenap dosen pengajar dan karyawan Program Studi Manajemen Universitas Muria Kudus, yang telah membekali penulis dengan berbagai ilmu selama mengikuti perkuliahan sampai akhir penulisan skripsi.
7. Ayahanda tercinta Samsudi dan Ibundaku tersayang Sumini, yang tidak ada hentinnya memberikan suport, dukungan, do’a dan dana untuk kelancaran skripsi ini, serta kasih sayang selalu diberikannya kepada penulis. Kakak dan adik tersayang terimakasih suport, dukungannya dan do’anya.dan untuk sahabat seperti saudara sendiri Heni Risnawati, Muh. Azwar anas dan Siti Khuriyah terima kasih banyak atas semua dukungan, suport dan selalu setia menjadi tempat curhatku, membantuku dalam menyelesaikan skripsi. Dan seluruh keluarga besar yang memberikan do’anya kepada penulis.
8. Seluruh sahabat-sahabatku : Mbak Asri, Risa umami, zeze, aflia, fitri, lia nafik, iva anisa, dan Tak lupa teman yang dirumah keponakanku fitria,
vi
mabk nurul, kak dwi, dan Kak Rohmad yang dengan kesabaran selalu setia memberikan semangat, do’a, dukungan dan waktunya kepada penulis.
9. Teman-temanku jurusan Manajemen angkatan 2012.
10. Tidak lupa terima kasih penulis ucapkan bagi semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu-persatu.
Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat bagi seluruh pembaca. Penulis menyadari bahwa masih jauh dari kata sempurna, oleh karena itu dengan rendah hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun.
Kudus, ... 2016
Penulis,
( Anis Farikhal Istiqomah )
vii
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2011-2014
ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH 2012 – 11 – 013
Pembimbing : 1. Drs.H. Muhammad Masruri, MM 2. Dr. Kertati Sumekar, SE, MM
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAK
Penelitian berjudul Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan dalam perkembanganya selalu berusaha untuk mempertahankan keunggulan bisnisnya dalam meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan menggambarkan seberapa baik atau buruk manajemen mengelola kekayaannya hal tersebut dapat di lihat dari kinerja perusahaan yang diperoleh. Suatu perusahaan akan berusaha memaksimalkan nilai perusahaan. Peningkatan nilai perusahaan biasanya dapat dilihat dari naiknya harga saham dipasar. Jadi dari perusahaan Industry Real estate dan Property juga merupakan sektor yang pertama memberi sinyal jatuh atau sedang bangunnya perekonomian sebuah Negara.Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui seberapa besar pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap Nilai Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014.
viii
Metode Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Regresi Linier Berganda. Dalam penelitian menggunakan data sekunder yang berasal dari Laporan keuangan. Sampel penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Populasi dalam penelitian ini adalah pada perusahaan Real Estate dan Property di Bursa Efek Indonesia dari 4 periode (2011-2014). Populasi dalam penelitian ini sebnayak 50 perusahaan Real Estate dan Property dan sampelnya diambil sebanyak 23 perusahaan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kinerja keuangan yang diukur dengan ROA, ROE, dan NPM mempunyai pengaruh terhadap Nilai perusahaan.
Kata Kunci : Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin dan Nilai Perusahaan
ix
EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE OF THE VALUE OF REAL ESTATE AND PROPERTY COMPANIES LISTED IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE IN 2011-2014
ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH 2012 – 11 – 013
Preceptor: 1. Drs.H. Muhammad Masruri, MM 2. Dr. Kertati Sumekar, SE, MM
MURIA KUDUS UNIVERSITY
ECONOMIC FACULTY OF MANAGEMENT STUDIES
PROGRAM
ABSTRACT
The study entitled Effect of the financial performance of the company's value Real Estate and Property listed on the Indonesia Stock Exchange. The company in its development always tried to maintain a business advantage in increasing the company's value. The value of the company described how good or bad the management manage the wealth it can be seen from the performance of the company being acquired. A company will try to maximize the value of the company. Increasing the company's value can usually be seen from the rise in stock prices in the market. So from companies Industry Real Estate and Property sector is also the first signal being rise and fall or the economy of a country. The purpose of this study was to determine how much influence the Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) and Net Profit Margin (NPM) of the Value of Real Estate and Property Company listed on the Indonesia Stock Exchange in 2011-2014.
x
Data analysis method used in this research is Multiple Linear Regression. In studies using secondary data derived from the financial statements. The research sample using purposive sampling method. The population in this study is the company's Real Estate and Property in the Indonesia Stock Exchange on 4 period (2011-2014). The population in this study were 50 companies Real Estate and Property and samples taken as many as 23 companies. The results of this study showed that the financial performance measured by ROA, ROE, and NPM have an influence on company value.
Keywords: Return on Assets, Return on Equity, Net Profit Margin and Campany Value
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
RINGKASAN / ABSTRAKSI ... vii
DAFTAR ISI ... xv
DAFTAR TABEL ... xvi
DAFTAR GAMBAR ... x BAB I. PENDAHULUAN ... 1 1.1. Latar Belakang ... 2 1.2. Ruang Lingkup ... 5 1.3. Perumusan Masalah ... 6 1.4. Tujuan Penelitian ... 6 1.5.Manfaat Penelitian ... 7
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1 Laporan Keuangan ... 9
2.1.1. Pengertian Laporan Keuangan... 9
2.1.2. Jenis Laporan Keuangan ... 10
2.2 Kinerja Keuangan ... 11
2.3.1. Pengertian Kinerja Keuangan ... 11
2.3.2. Unsur-unsur Kinerja Keuangan ... 12
2.3 Rasio Keuangan ... 13
2.3.1. Pengertian Rasio Keuangan ... 13
2.3.2. Jenis – Jenis Rasio Keuangan ... 14
2.3.3. Retuen on Asset (ROA) ... 15
2.3.4. Retuen on Equity (ROE) ... 16
2.3.5. Net Profit Margin (NPM) ... 16
xii
Halaman
2.4 Kajian Peneliti Terdahulu ... 18
2.5 Kerangka Pikir Teoritis ... 25
2.6 Hipotesis ... 25
2.7 Pengaruh ROA, ROE dan NPM terhadap Nilai Perusahaan 26 2.7.1. Pengaruh ROA terhadap Nilai Perusahaan ... 26
2.7.2. Pengaruh ROE terhadap Nilai Perushaan ... 27
2.7.3. Pengaruh NPM terhadap Nilai Perusahaan ... 29
BAB III. METODE PENELITIAN... 31
3.1. Rancangan Penelitian ... 31
3.2.Variabel Penelitian ... 31
3.2.1. Variabel Independen ... 31
3.2.1.1 Return on Asset (ROA) ... 32
3.2.1.2 Return on Equity (ROE) ... 32
3.2.1.3 Net Profit Margin (NPM) ... 33
3.2.2. Variabel Dependen ... 33
3.2.2.1.Nilai Perusahaan... 33
3.3. Jenis dan Sumber Data ... 34
3.4. Populasi dan Sampel ... 34
3.4.1. Populasi ... 34
3.4.2. Sampel ... 36
3.5. Pengumpulan Data ... 38
3.6. Pengolahan Data... 38
3.7. Analisis Data ... 39
3.7.1. Uji Asumsi Klasik ... 39
3.7.2. Uji Normalitas ... 39
3.7.3. Uji Multikolonieritas ... 39
3.7.4. Uji Autokolerasi ... 40
3.7.5. Uji Durbin-Waston (DW test) ... 41
3.7.6. Uji Heteroskedastisitas ... 42
xiii
3.7.81. Analisis Regresi Linier Sederhana ... 43
3.7.8. Uji Hipotesis ... 44
3.7.8.1. Analisis Regresi Linier Sederhana ... 44
3.7.8.2. Koefisien Determinan (Uji R2) ... 44
3.7.8.3. Uji Parsial (Uji statistik t) ... 45
3.7.8.4. Uji Simultan (Uji F) ... 46
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ... 47
4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 47
4.2. Penyajian Data ... 48
4.2.1. Return on Asset (ROA) ... 48
4.2.2. Return on Equity (ROE) ... 49
4.2.3. Net Profit Margin ... 51
4.2.4. Laba Bersih ... 53
4.2.5. Harga Saham ... 55
4.2.6. Jumlah Saham ... 57
4.3. Analisis Data ... 59
4.3.1. Deskripsi Data ... 59
4.3.1.1.Perhitungan Return on Asset ... 60
4.3.1.2.Perhitungan Return on Equity ... 60
4.3.1.3.Perhitungan Net profit Margin ... 61
4.3.1.4.Perhitungan Price to Book Value ... 61
4.3.2. Uji Asumsi Klasik………. 61
4.3.2.1.Uji Normalitas……….. 61
4.3.2.2. Uji Multikolonieritas………... 63
4.3.2.3.Uji Heterokesdastisitas………. 64
4.3.2.4. Uji Autokolerasi……….. 65
4.3.3. Analisis Regresi Berganda……… 66
4.3.4. Koefisien Determinasi………... 67
4.3.5. Uji Hipotesis………. 68
4.3.4.1. Pengujian Hipotesis (Uji f)……….. 69 4.3.4.2. Pengujian hipotesis secara parsial (Uji t) 69
xiv
4.4. Pembahasan……… 70 4.4.1. Pengaruh Return on Asset terhadap Nilai Perusahaan 70 4.4.2. Pengaruh Return on Equity terhadap Nilai Perusahaan 72 4.4.3. Pengaruh Net Profit Margin terhadap Nilai Perusahaan 73 4.4.4. Pengaruh Return on Asset, Return on Equity,
Net Profit Margin terhadap Nilai Perusahaan…… 74 BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan……….. 75 5.2. Saran……… 76
DAFTAR PUSTAKA……… 77
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1. Data sampel perusahaan real estate dan property ... 36
4.1. Total asset perusahaan Real estate dan property ... 48
4.3. ekuitas perusahaan real estate dan property ... 50
4.4. Penjualan perusahaan Real estate dan property ... 51
4.5. Laba Bersih ... 53 4.7. jumlah saham ... 57 4.6. statistic deskriptif ... 59 4.7. Harga Saham ... 45 4.9. uji multikolinieritas ... 63 4.11. analisis regresi ... 65 4.12. Hasil R2……… 66 4.12. Hasil Uji f……… 67
xvi
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
2.1. Kerangka Pemikiran Teoristis ... 24
4.1. Gambar Normalitas……… 61
4.2. Gambar Uji normalitas setelah outlayer……… 62
