• Tidak ada hasil yang ditemukan

Kuliah 9 cost of capital1

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2017

Membagikan "Kuliah 9 cost of capital1"

Copied!
36
0
0

Teks penuh

(1)
(2)

NERACA

kreditor pemilik

PERUSAHAAN: Financing & Investing

Kas

Pasar Modal/Uang

manajemen

c

o

ror

coc < ror

(3)

!

!

"

!

#$$%

#

!

& !

!

' !!% !

#

%

(

!!

>

$$

)

&

$

& $

#$$%*

!

$

+

(4)

,

-

(

(

!

+

.

#$ $%

/

(

(

#

%

/ 0 +

! & !

#

! & !!

%

/ 0 +

#

1

2

%

,

3

4 5

!

!

#

6

+

!

1

&

1

46 11%

,

7

4

!

!

!

!8

/ 9

!

!

!

!*

"

!

"

(

+

"

/ )

!

!+

$ $8

,

"

+

!

(5)

9

6 : 9

; 5 : 1<09 <= 1

9

#6 11%

!

!

+

* +

" ! & !

"

1 !

*

!

!

" !+ !

5<

-

+

+

*

$$

!! #4!

! %

-

!

#

%*

!

!

!

!

"

!!

!

!!

4

$$

'

+! !

!

!

!

(6)

= 7

- 7

1<1

=

+

$ $ # & !

? ! & !

?

$

$

%

&

(

!+

!

!

!

$ $8

!

+

!

&

(

$ $8

&

+ $ $

+

(

#

& !

? $

%8

(7)

7<0

) 1<1

,

+

$ $ &

+

+

!

#

+

! $

#

% $

%

! #

> #

!

% $

%

• COC digunakan terutama unt membuat

keputusan yg melibatkan penggalian dan

investasi dana baru.

(8)

1<09 <=

39 #$ %

→ 9 + ! #$ %*

!! ! ! # + ! % 4

) ( ! +! + ( . ( +

→ - ! * + . !

1 & #$ % + ( 4 # / 9%

→ 4 !! ! !

→ $! ! # ! + & !> ! %" $! ! " ! *

! + * ! & ! +"

! " $

→ ! 8

11 ! + ( @" ( AB@" !

+ ( 8

(9)

1<1

*

1

+

<

D +"

@

!

(

E " D 8F 8 !

!

60

60

60 + 1,000

0

1

2

30

i = ?

30

-1153.72 60 1000

5.0% x 2 = r

d

= 10%

N

I/YR

PV

PMT

FV

-1,153.72

...

INPUTS

(10)

1

1

&

,

3

!

(

,

3

+

(

#

& !

?

# 9% $

&

%*

!

9

4 !

39

#

9%

4 B@#

B8AB% 4 C@8

,

:

! &

#

!

%

,

3

! +

+ !

#=

$

%

(11)

1<09 <= 5 = 55

09<17 #$

4

%

) + ! & ! # ! ( ! %*

→ ! + ! +

→ ! + !

→ + ! & ! ! +

1 $ & ! & !! $ 4 # % 4

→ 4 + ! & !

4 + ! ! " + ! ! + !

! + + ! #& %

11 + ! & ! " E B ! !" ( ! E BB

! !" ( 11 ! + ! & ! !

!>! '& 8D@" + ! EGF8D8 3 ! + ! & !

# %

4 E B'EGF8D 4 B8 @

n ps ps

(12)
(13)
(14)

1

*

,

3

! +

#

=

$

%

+

! & !

$

! ! #

& $

%"

!+

# ! ! & $

%8 :

+ !

#

! $ 8%

,

! & !

!

#

$ %"

(

8

! ! 8

,

#

(15)

!

3

)

#$ %

3

)

0 ! & !

#$

%

+ 0+

! & !

+

!

!

,

+ !

H

! +

!

! & !

8

,

"

!

+

!

! & !

"

# %

!

+

" # %

!

+

+

"

# %

+

! & !

!

+

!

(16)

)

!

! #

%

! & !

+ !

+

!

!

,

! +

! +

! & !

"

FB@

! & !

!

(

#

? %

!

+

8

,

)

" +

! & !

!

+ !

+ !

!

(

#

3 9

%

!

!

!

(

#

3 9

%

8

,

5

!

+

(

#

9

%

!

+

(

#

9 $

%

!

+

#

+

!

% +

+

! & !

!

"

!

+

! & !

!

3

)

#$ %

(17)

?

*

r

ps

= 9%

r

d

= 10%

T = 40%

r

ps, AT

= r

ps

- r

ps

(1 - 0.7)(T)

(18)

1<09 <= 1<))<

09<17 #$$ 4

%

! +

!

+

"

$ ! *

8

!

+

! "

8

+

8

!!

+ !

!

+

+

"

$

+

+

5

!

! 4

4

J #

J

!

"

4 !!

!

4 !! + !

!

!

!

!

(19)

1<09 <= 1<))<

09<17 #$$ 4

%

"

*

8

+ 1

! $

)

#1

)%

#

$

%

&

#

$

&'

8

+

+ !

!

#

!

!

!

$+

%

( %)

%*" + % + % " ,

"

#

$

'

8

!

#

$

$

& >'

1=%

(20)

1

)

+ * ! #4

! ! ! 0

+ * & + #4 %

: ! + " ! ! ! + +

+ * !! + ! ! ! ! ! + # %

+ A* !! +

0 ! 1 )

4 J # J ! "

1 )" 11 * !

K@" !! ! ! A@" & + 8 8 3 ! + '

# %

4 K@ J # A@ K@% # 8 %

4 A8C@ → 11 + ! # ! ! %

→ ( + "

(21)

1

)* 1

+

3 !

#! %

!

1

)" (

!

5=

4 F@" 5

)

4 C@" 4 8

r

s

= r

RF

+ (r

M

- r

RF

)b.

(22)

+

+ !

!

#

!

!

%

!

!$

1

)

$ !

&

→→

+

(

!

!

→→→

!

' D@

4 3

J !

!

0< 9

5

3

!

+

K@" 3 !

#

%

(23)

+

>

!

!

*

1

+

!

>

!

!

+

"

#! 4 B@" 5 4 A@8%

,

5

1

) 5

)

8

,

!

$

!

& ! 8

&

$+ $ 8

r

s

= r

d

+ RP

(24)

!

#

$

$

& >'

1=%

:! > + 5

→→ 4 J

→ 4 !! + !

→ 4

→ 4 + ! + !

→ 4 ! + + !

0+ 11 ( + ! E 8" + ! E 8A" ! + + ! F@

! + K@" 3 ! + ' !! + !

# % E 8A

→→ 4 J F@ 4 A8 @

(25)
(26)

09 ) 9

:

90 =<5 9

1

)

1=

) 9 < 0

1

)

1=

1

)

8

!

8

!

!

! #!

!

%

8

3

1=

8 9

!

+

+

!

8 )

!

+

!

#!

! > +%

(27)

1<) <0 9

! 6 : 9

; 5 : " 1<09 <=

1

9

2

+

!

6 11*

8 6 11

!

!

!

!

!(

8

!

'

#

>

+

%

!

*

L

'

! $

L

!

!

!

L

!

!

!

(

6 11 4 >

# / 9% J >

J >

3

> 4

#

>

+

&

%

4

(

#

$

&

%

9 4

(

!(

>

4

+

! & !

#

>

+

& ! & !!

$

%

4

+

! & !

#

$

& ! & !!

$

%

>

3

4

#

>

+

& $

2

%

(28)

11

!

!

!

"

!

*

B@

" B@ +

! & !

" CB@ +

8

3

(

#

%4

@"

+

(

#

. 4

%4C8C@8

+

! & !

#

%4 B8 @"

+

#

%4 A8F@"

(

!(

#9% 4 AB@"

!

!

+

!

+

8 3 !

!

!

!

6 11 4

B8 #B8

% # / B8A% J B8 #B8 B % J B8C #8 AF%

(29)

= 19<50 9

9 == 19

2

5

3

! + !

&

!*

L

!

!

+

"

L

! +

+

(

8

=

! &

!

!

+

*

8

"

8

(

=

! &

!

!

+

"

(

*

8

(

!

!

"

8

(

"

(30)

- 09

: 9

1<09 <= 1

9

=<5 5 07

!

* L

!

!

! "

$ !

L

!

!

!

'

!

$$

!

$

!

!

0

!

!

(

+

(

!!

+

!

! $$

1$

M

>

#

+ !

!

%N

(31)

09 ) 9

: 5<- 19 5 07

9 ! *

8 ! ( $ O !

→ ! ! " ( *

L ! ! ! +

L + + + ! +

→ !* ! ! ! + ! !

→ ! ! ! ! ! ! !

8 1 ! ! #> + & ! % !

→ ! & & ! ! ! +

→→ ! & ! ! ! +

→→ ! & + +

8 ) ! # % !

→ & & & ! ! +

+ ! & ! &

→→ $! ! ! ( ! !

5 ! 4 ! ! " *

L ! ! ! ! ! "

(32)

0

: 9

1

) 9< 09 ) 9

5<- 19O0 5 07

- 09

1<09 <= 1

9

1 ) ' $$ ! +

$ ! ! #0) % 4 J # J ! "

! 0 $ 8 + ' ! #$ %

+ $ ! ! 6 118 3 ! # %4 8 " *

! # %4K@" !! !' ! ! @"8 3 ! +

' # %

4 K@ J # @ K@% # 8 %4 8A@

→ ! + ! ( !!4 8A +

→→ ( KB@ ! ! + ! ! ( !" 8 "

B@ ! ( 8D" !

4 K@ # 8 % J B8 # 8D% 4 8 K ! *

→ 4 K@ J # @ K@% # 8 K% 4 8F @

→ + ! + ! "

(33)

9 1

I

0 =<5 )

0 5

: 3 9 5 07

!

*

8

!

+

! +

$

!

! +

!

! +

!

!

" $$

!

8 )

"

(

!

!

!

!

!

+

! +

!

(34)

9

1<09 <=

5 1 9 <

<9

5 9P

0 <=

9 5

P :

5 9

=

0

→) ! ! ! ! ! # ! %

→ ! ! !

→ → ! ! 4 ! + J !

4 + J !

! !

8 ! !( >

8 ! + ! ! ! !"

8 ! + ! ! ! ' ! !

A8 ) ' ! + !"

+ " 8

D8 & & ! ! ! ( !

8

C8 - + ! ! ( ! + ! !

F8 3 ! ! + ! ! ! !

# 6 118

K8 3 ! !

(35)

= <9 9 < 0 1<090

9

) 5:

1<09

<= 1

9

01

! "

$ !

!

+

→→

!

→→

> + !

(36)

0<)

5<3

) 5

0

1<09 <= 1

9

!

$$

8

!

+

!

#

!

>

& !

%8

8

!

+

$ 8

8 !

!

8

A8 3

#$$%

!

!

!

!

8

D8 3

!

!

8

=< 5 ) 09 7 0 9< ;<

7

+

#

( !. + %

$$8

8 )

!

#

$ !!

$

&

%8

8 9

!

+

!

!

+

!

+

(

!

!

"

1

)8

8 )

!

!

!

6 118

Referensi

Dokumen terkait

Sistem konversi gelombang laut tipe owe, seperti yang telah diuraikan sebelumnya adalah sistem yang terdiri dari dua bagian utama yaitu ruang udara berupa kolom

RENSTRA disusun untuk memenuhi Sistem Akuntabilitas Kinerja Instansi Pemerintah (SAKIP) sekaligus sebagai dokumen perencanaan dalam kurun waktu lima tahunan, yang akan

Keith Davis dalam Anwar Prabu Mangkunegara (2017:129) mengemukakan bahwa “discipline is management action to enforce organization standarts”. Berdasarkan pendapat Keith

Jual beli ‚Mahar‛ benda pusaka merupakan sesuatu yang harus dibayar oleh pembeli kepada penjual, bisa berupa uang, amalan-amalan khusus, atau sesuai kehendak si penjual

Sama dengan penelitian yang dilakukan oleh (Dafriani, 2016) tentang pengaruh pemberian seduhan kayu manis didapatkan rata-rata kadar gula darah penderita Diabetes

21 RS IMMANUEL BANDUNG KOTA BANDUNG 35 22 RSIA HUMANA PRIMA BDG KOTA BANDUNG 35 23 RS PUSAT AU DR M SALAMUN KOTA BANDUNG 15 24 RSU TK IV SARININGSIH KOTA BANDUNG 15 25 RSU

Hasil survey lapangan yang berupa data titik-titik posisi koordinat digunakan untuk menggambar area objek dalam bentuk shapefile pada aplikasi ArcMap dan kemudian

Berdasarkan fenomena yang telah disebutkan sebelumnya, penelitian ini ditujukan untuk menjawab pertanyaan bagaimana konsumen UMKM di Jawa Barat berminat menggunakan