KERANGKA DASAR SMI PASCA PD II

(1)

(2)

TUJUAN PEMBAHASAN

z

BAGAI MANA CARA KERJA SI STEM

MONETER I NTERNASI ONAL DAN

I MPLI KASI NYA TERHADAP BI SNI S

I NTERNASI ONAL

(3)

PEMBAHASAN

z

EVOLUSI STANDAR EMAS DAN

z

EVOLUSI STANDAR EMAS DAN

PEMECAHANNYA ( 1930)

z

KONFERENSI BRETTON WOODS

z

KONFERENSI BRETTON WOODS

( 1944)

Æ

KERANGKA DASAR SMI

PASCA PD I I

z

SI STEM KURS MENGAMBANG

z

(4)

STANDAR EMAS:

z

KONSEP:

Penggunaan mata uang emas

sebagai media pertukaran, sebagai satuan

perhitungan dan sebagai alat menyimpan

nilai ( praktek di zaman kuno) .

z

Volume perdagangan meningkat

Æ

perlu

l bih

d h

t k

d

i

l bih

d h

t k

d

i

sarana yang lebih mudah untuk mendanai

perdagangan internasional

Æ

solusi

Æ

mengatur pembayaran dalam mata uang

k

d

i

h

k

d

i

h

kertas dan mendorong pemerintah

sepakat untuk menukar mata uang kertas

menjadi emas dengan suatu kurs tetap.

(5)

SI FAT STANDAR EMAS

z

1880

Æ

I nggris Jerman Jepang dan

z

1880

Æ

I nggris, Jerman, Jepang dan

Amerika telah mengadopsi standar

emas Dengan berlakunya standar

emas. Dengan berlakunya standar

emas

Æ

nilai dari setiap mata uang

dalam satuan mata uang lainnya

(6)

Contoh:

z

US $ 1 = 23,22 Grain emas murni

z

US $ 1 23,22 Grain emas murni

z

Jadi pemerintah dapat menukar US$

1 dengan 23,22 grain emas, dimana 1

ons = 480 grain, maka harga dari 1

ons emas adalah $ 20,67

$

,

( 480/ 23,22)

z

Jadi jumlah mata uang yang

j

g y

g

diperlukan untuk membeli 1 ons

emas disebut sebagai

(7)

KEKUATAN STANDAR EMAS

z

Mengandung sebuah mekanisme kuat sehingga setiap

negara dapat mencapai keseimbangan perdagangan

secara serentak.

z

Dapat menyeimbangkan neraca perdagangan:

z

Contoh: Jika suatu negara mengalami surplus

Co to

J a suatu ega a

e ga a

su p us

perdagangan, akan mengakibatkan terjadinya net flow

emas dari negara surplus ke negara minus. Kenaikkan

suplai uang

Æ

meningkatnya harga

meningkatnya harga--harga sedangkan

harga sedangkan

penurunan suplai

Æ

harga turun

Æ

permintaan naik

Æ

p

g

p

satu pihak membeli lebih banyak

Æ

satu pihak membeli

lebih sedikit

Æ

tercapai keseimbangan.

z

1870

1870 –

– PD I ( 1914)

PD I ( 1914)

Æ

standar emas bekerja dengan baik

z

PD I

Æ

inflasi

Æ

standar emas ditinggalkan

z

PD I

Æ

inflasi

Æ

standar emas ditinggalkan

z

Devaluasi mata uang

Æ

kepercayaan terhadap standar

emas hilang

z

(8)

SI STEM BRETTON WOODS

( K

)

( K

)

( Kurs tetap)

1944 Æ puncak PD I I Æ perw akilan 44 negara melakukan pertemuan di Bretton Woods New Hampshire Æ mendesain SMI yang baru

Bretton Woods New Hampshire Æ mendesain SMI yang baru

KONSENSUS

Kurs mata uang tetap u s ata ua g tetap Æ diaw asi I MFd a as

Mendirikan lembaga: I nternational Monetary Fund ( I MF) dan World Bank.

I MF Æ untuk mempertahankan keteraturan dalam SMI

World Bank Æ mempromosikan pembangunan ekonomi secara umum World Bank Æ mempromosikan pembangunan ekonomi secara umum Semua negara harus menetapkan nilai mata uangnya dalam bentuk

emas, tetapi tidak harus menukarnya dengan emas. Hanya US$ yang tetap dapat ditukar dengan emas Æ $ 35/ ons

y g p p g $

Semua negara yang berpartisipasi sepakat untuk berusaha

mempertahankan nilai mata uangnya dalam range 1 % dari nilai pari dengan jalan membeli / menjual mata uang ( emas) sesuai dengan kebutuhan untuk mempertahankan nilai tersebut

dengan kebutuhan untuk mempertahankan nilai tersebut. 5.Tidak mempergunakan devaluasi sebagai suatu senjata

(9)

KERUNTUHAN SI STEM KURS

TUKAR TETAP

z

Kurs tetap bertahan sampai akhir

z

Kurs tetap bertahan sampai akhir

1960

1960--an hingga runtuh tahu 1973

an hingga runtuh tahu 1973

dan sejak saat itu digunakan sistem

mengambang terkendali.

(10)

PENYEBAB KERUNTUHAN

SI STEM KURS TETAP

z

z Paket kebijaksanaan ekonomi makro Amerika Serikat tahun Paket kebijaksanaan ekonomi makro Amerika Serikat tahun 1965

1965 –– 1968; yaitu untuk mendanai konflik Vietnam dan1968; yaitu untuk mendanai konflik Vietnam dan 1965

1965 –– 1968; yaitu untuk mendanai konflik Vietnam dan 1968; yaitu untuk mendanai konflik Vietnam dan program

program-- program peningkatan kesejahteraan program peningkatan kesejahteraan ÆÆ mendukung mendukung peningkatan pembelanjaan AS yang bukan didanai oleh

peningkatan pembelanjaan AS yang bukan didanai oleh

kenaikan pajak melainkan didanai oleh meningkatnya suplai kenaikan pajak melainkan didanai oleh meningkatnya suplai uang

uangggÆÆ inflasi 9% inflasi 9% ÆÆ merangsang pertumbuhan ekonomi merangsang pertumbuhan ekonomi gg g pg p ÆÆ masyarakat belanja lebih banyak terutama atas barang

masyarakat belanja lebih banyak terutama atas barang--barang barang impor

impor ÆÆ neraca tidak seimbang.neraca tidak seimbang.

z

z 1971 1971 ÆÆ I mpor Amerika > ekspor I mpor Amerika > ekspor ÆÆ pembelian Deutch Mark pembelian Deutch Mark Jerman meningkat di Pasar Valuta Asing.

Jerman meningkat di Pasar Valuta Asing.

z

z 4 Mei 1971 4 Mei 1971 --- - > Bundes Bank ( Bank Central Jerman membeli > Bundes Bank ( Bank Central Jerman membeli $ 1 milyar untuk mempertahankan kurs tukar dollar / DM pada $ 1 milyar untuk mempertahankan kurs tukar dollar / DM pada kurs tetap.

kurs tetap.

z

z Agustus 1971 Agustus 1971 ÆÆ Nixon mengumumkan bahw a dollar tidak dapat Nixon mengumumkan bahw a dollar tidak dapat

dik ik d

dikonversikan dengan emas. dikonversikan dengan emas.

z

z Kelemahanna: sistem ini tidak dapat berfungsi jika mata uang Kelemahanna: sistem ini tidak dapat berfungsi jika mata uang kunci $ AS berada di baw ah serangan spekulatif sistem ini. kunci $ AS berada di baw ah serangan spekulatif sistem ini. Sistem ini hanya baik jika inflasi Amerika rendah dan As tidak Sistem ini hanya baik jika inflasi Amerika rendah dan As tidak mengalami defisit neraca pembayaran

(11)

KURS TUKAR MENGAMBANG

z

Mulai tahun 1976

Æ

I MF mengadakan pertemuan di

JAMAI KA menghasilkan kesepakatan:

z

Kurs mengambang diterima secara bulat. Para anggota I MF

diperbolehkan memasuki pasar valas untuk mengurangi

( menghilangkan) fluktuasi spekulatif yang tidak terjamin.

z

Emas tidak lagi dipergunakan sebagai asset cadangan, I MF

mengembalikan emas cadangan kepada negara

mengembalikan emas cadangan kepada negara--negara

negara

anggpta pada harga pasar yang berlaku

z

Jumlah total kuota I MF / tahun

Æ

jumlah kontribusi negara

jumlah kontribusi

negara--z

z

Jumlah total kuota I MF / tahun

Æ

jumlah kontribusi negara

negara anggota kepada I MF dinaikkan menjadi $ 41 milyar

dan terus dinaikkan hingga $ 180 miliar. Negara

dan terus dinaikkan hingga $ 180 miliar. Negara--negara

negara

pengekspor non minyak, negara

pengekspor non minyak, negara--negara tidak maju diberi

negara tidak maju diberi

akses lebih besar terhadap dana I MF

(12)

Kurs Tukar Sejak 1973

z

Sejak 1973

Æ

Kurs tukar menjadi lebih rentan dan sukar

diramalkan karena:

diramalkan, karena:

z

Krisis minyak tahun 1973, ketika OPEC menaikkan harga

minyak 4 kali lipat

Æ

inflasi di Amerika tinggi

Æ

nilai US$

turun

z

Menurunnya kepercayaan terhadap US$ akibat inflasi

tahun 1977

tahun 1977--1978.

1978.

z

Krisis minyak tahun 1979

Æ

OPEC menaikkan harga 2 kali

lipat

z

Kenaikkan nilai dolar yang tidak terduga antara 1980

Kenaikkan nilai dolar yang tidak terduga antara 1980 –

–

1985 meskipun neraca pembayaran semakin buruk.

z

Penurunan nilai US$ secara cepat terhadap Yen dan DM

J

(13)

Karakteristik Nilai Tukar

Mengambang

z

Otonomi Kebijakan moneter; Kurs devisa

Oto o

eb ja a

o ete ;

u s de sa

mengambang memberikan otonomi

kebijakan moneter. Dalam kurs tetap,

ekspansi moneter dapat menyebaban

terjadinya inflasi dan penciutan moneter

memerlukan tingkat bunga yang tinggi.

g

g y

g

gg

z

Mekanisme penyesuaian neraca

perdagangan akan lebih lancar

z

Rentan terhadap spekulasi

z

(14)

I MPLI KASI BI SNI S

z

Currency Management

Æ

Manajemen

z

Currency Management

Æ

Manajemen

Mata Uang yang digunakan sistem

mengambang.

z

Strategi bisnis yang digunakan

berdasarkan pada fleksibilitas

z

Hubungan antara perusahaan dengan

pemerintah

Æ

politik pemerintah

hi i

mempengaruhi sistem moneter

nasional.

(15)

ORGANI SASI I NTERNASI ONAL

DAN SI STEM MONETER

I nternational Finance Corporation

( I FC) merupakan sumber terbesar

pendanaan pinjaman dan ekuitas

dunia untuk perusahaan sw asta di

berbagai perekonomian dunia yang

(16)

PBB DAN DUNI A USAHA

Pusat korporasi transnasional PBB

((

The United Nation Centre on

Transnational Corporation

))

Transnational Corporation

)

menerbitkan sebuah terbitan berkala

Transnational Corporation yang

memberikan informasi tentang ilmu

(17)

STRUKTUR ORGANI SASI PBB

UNI CEF

UNDP _PBB

I nter-Agency

UNI CEF

UNI TAR

ESA I nter Agency

Consultative Board

ESA

UNCI TRAL

Administrative

World food program

UN Center for Economic and Social

Information

Commitee on Coordination

I TU I DA I FAD

I LO _UNESCO _WHO FAO WMO I CAO _{UNI DO}

I TU

UPU I MF I DA I BRD I FC I FAD

(18)

BEBERAPA SI NGKATAN

z

z UNI CEF, United Nation I nternational Children’s Emergency Fund ( Dana Darurat UNI CEF, United Nation I nternational Children’s Emergency Fund ( Dana Darurat Anak

Anak Anak I nternasional)Anak I nternasional) Anak

Anak--Anak I nternasional)Anak I nternasional)

z

z WHO, World Health Organization ( Organisasi Kesehatan Sedunia)WHO, World Health Organization ( Organisasi Kesehatan Sedunia)

z

z FAO, Food and Agricuktural Organization ( Organisasi Bahan Makanan dan FAO, Food and Agricuktural Organization ( Organisasi Bahan Makanan dan Pertanian)

Pertanian)

z

z UNI DO United Nation I ndustrial Development Organization ( OrganisasiUNI DO United Nation I ndustrial Development Organization ( Organisasi

z

z UNI DO, United Nation I ndustrial Development Organization ( Organisasi UNI DO, United Nation I ndustrial Development Organization ( Organisasi Pembangunan I ndustri)

Pembangunan I ndustri)

z

z I LO, I ntenrnational Labor Organization ( Organisasi Buruh I nternasional)I LO, I ntenrnational Labor Organization ( Organisasi Buruh I nternasional)

z

z UNESCO, United Nation Educational, Scientfic, and Organization ( Organisasi UNESCO, United Nation Educational, Scientfic, and Organization ( Organisasi Pendidikan, I lmu Pengetahuan dan Budaya)

Pendidikan, I lmu Pengetahuan dan Budaya)

z

z UNDP, United Nation Development Program ( Program Pembangunan)UNDP, United Nation Development Program ( Program Pembangunan)

z

z I TU, I TU, I nternational Telecomunication Union ( Serikat Telekomunikasi I nternational Telecomunication Union ( Serikat Telekomunikasi I nternasional)

I nternasional)

z

z UPU, Universal Postal Union ( Serikat Pos Sedunia)UPU, Universal Postal Union ( Serikat Pos Sedunia)

WMO W ld M t l i l O i ti ( O i i M t l i D i ) WMO W ld M t l i l O i ti ( O i i M t l i D i )

z

z WMO, World Meteorological Organization ( Organisasi Meteorologi Dunia)WMO, World Meteorological Organization ( Organisasi Meteorologi Dunia)

z

z I AEA, I nternational Atomic Energy Agency ( Badan Energi Atom I nternasional)I AEA, I nternational Atomic Energy Agency ( Badan Energi Atom I nternasional)

z

z I FAD, I nternational Fund for Agricultural Development ( Dana I nternasional I FAD, I nternational Fund for Agricultural Development ( Dana I nternasional untuk Pembangunan Pertanian)

untuk Pembangunan Pertanian)

z

z I DA I nternational Development Association ( Asosiasi PembangunanI DA I nternational Development Association ( Asosiasi Pembangunan

z

z I DA, I nternational Development Association ( Asosiasi Pembangunan I DA, I nternational Development Association ( Asosiasi Pembangunan I nternasional)

I nternasional)

z

z I MF, I nternational Moneter Fund ( Dana Moneter I nternasional)I MF, I nternational Moneter Fund ( Dana Moneter I nternasional)

z

z I BRD, I BRD, I nternational Bank for Recotruction and Development ( Bank I nternasional I nternational Bank for Recotruction and Development ( Bank I nternasional untuk Reskonstruksi dan Pembangunan)

untuk Reskonstruksi dan Pembangunan)gg ))

z

z I FC, I nternational Finance Corporation ( Korporasi Keuangan I nternasional)I FC, I nternational Finance Corporation ( Korporasi Keuangan I nternasional)

z

z GATT, General Aggreement on Trade and Tariff ( Persetujuan Perdagangan dan GATT, General Aggreement on Trade and Tariff ( Persetujuan Perdagangan dan Tarif)

Tarif)

z

(19)

DANA MONETER I NTERNATI ONAL

( I NTERNATI ONAL MONETARY FUND / I MF)

z

Pada dasarnya I MF berurusan dengan pemerintah tetapi

kebijaksanaan dan tindakannya mempunyai dampak yang besar

atas dunia usaha di seluruh dunia

atas dunia usaha di seluruh dunia.

z

Tujuan I MF pada mulanya adalah untuk: ( 1) pengaturan devisa,

( 2) pengaturan mata uang yang konvertibel, ( 3) mempersingkat

masa dan mengurangi derajat ketidakseimbangan neraca

pembayaran

pembayaran.

z

Premis I MF

Æ

kepentingan bersama semua bangsa dalam suatu

sistem moneter internasional yang dapat dilaksanakan jauh

melebhi kepentingan

melebhi kepentingan--kepentingan nasional.

kepentingan nasional.

z

Tiap

Tiap--tiap negara anggota memiliki kuota yang sama besarnya

tiap negara anggota memiliki kuota yang sama besarnya

dengan jumlah iurannya kepada I MF. Pemungutan suara pada

pertemuan

pertemuan--pertemuan I MF diberi bonot menurut besarnya kuota

pertemuan I MF diberi bonot menurut besarnya kuota

dan jumlah yang dapat ditarik anggota dikaitkan dengan kuotanya.

j

y

g

p

gg

g

y

z

Kesepakatan I MF dimasukkan sebelum konferensi pendirian PBB

dan ketika PBB dibentuk I MF dikaitkan dengan PBB melalui suatu

kesepakatan. Kesepakatan ini mempertahankan independensi I MF

yang disesuaikan dengan keperluan pengendalian manajemen

moneter yang independen.

(20)

PERUBAHAN

PERUBAHAN--PERUBAHAN

PERUBAHAN

DALAM I MF

1.

1. Th 1970 Th 1970 –– 1980 1980 ÆÆ perubahan mendasar dlm kegiatan & peran I MF, perubahan mendasar dlm kegiatan & peran I MF, yaitu I MF tidak lagi bertugas utk mempertahankan sistem kurs tetap, yaitu I MF tidak lagi bertugas utk mempertahankan sistem kurs tetap, kew ajiban tersebut ditetapkan dalam pasal

kew ajiban tersebut ditetapkan dalam pasal--pasal keseakatan tetapi pasal keseakatan tetapi

I MF tid k b d d l h d i it i di t

I MF tidak berdaya dalam menghadapi situasi dimana semua mata I MF tidak berdaya dalam menghadapi situasi dimana semua mata uang utama mengambang sehingga diperlukan amandemen

uang utama mengambang sehingga diperlukan amandemen ( perubahan) atas pasal

( perubahan) atas pasal--pasal untuk mengesahkan kurs pasal untuk mengesahkan kurs

mengambnag, yaitu pasal I V: memberi w ew enang kepada I MF untuk mengambnag, yaitu pasal I V: memberi w ew enang kepada I MF untuk melakukan penjagaan ketat atas kebijaksanaan kurs para anggota. melakukan penjagaan ketat atas kebijaksanaan kurs para anggota. melakukan penjagaan ketat atas kebijaksanaan kurs para anggota. melakukan penjagaan ketat atas kebijaksanaan kurs para anggota. Kew enangan ini memperkenankan I MF untuk bergerak menuju Kew enangan ini memperkenankan I MF untuk bergerak menuju posisi di dunia yang diduduki oleh bank

posisi di dunia yang diduduki oleh bank-- bank sentral secara nasional.bank sentral secara nasional. 2. I MF memenuhi kew ajiban penjagaannya dengan dua cara pokok:

2. I MF memenuhi kew ajiban penjagaannya dengan dua cara pokok: ( a) Dew an gubernurnya secara teratur memeriksa dengan seksama ( a) Dew an gubernurnya secara teratur memeriksa dengan seksama ( a) Dew an gubernurnya secara teratur memeriksa dengan seksama ( a) Dew an gubernurnya secara teratur memeriksa dengan seksama kebijaksanaan ekonomi dan kinerja tiap

kebijaksanaan ekonomi dan kinerja tiap--tiap anggota dan interaksi tiap anggota dan interaksi kebijaksanaannya itu dengan pembangunan ekonomi suatu negara, kebijaksanaannya itu dengan pembangunan ekonomi suatu negara, ( b) Dew an mengadakan pembahasan reguler atas w aw asan ekonomi ( b) Dew an mengadakan pembahasan reguler atas w aw asan ekonomi dunia dan diskusi periodik mengenai perkembangan kurs di negara dunia dan diskusi periodik mengenai perkembangan kurs di negara--du a da d s us pe od e ge a pe e ba ga u s d ega a du a da d s us pe od e ge a pe e ba ga u s d ega a negara industri besar

negara industri besar

3. I MF memberikan sumbangan untuk koordinasi kebijaksanaan diantara 3. I MF memberikan sumbangan untuk koordinasi kebijaksanaan diantara

negara

negara--negara industri besar melalui indikatornegara industri besar melalui indikator--indikator ekonomi dan indikator ekonomi dan w aw asan ekonomi jangka menengah . Negara

w aw asan ekonomi jangka menengah . Negara--negara industri besar negara industri besar

i ( d i li i d ik

itu ( Kanada, Perancis, Jerman, I talia, Jepang, I nggris dan Amerika itu ( Kanada, Perancis, Jerman, I talia, Jepang, I nggris dan Amerika Serikat) yang disebut negara G7 dan Direktur manajemen I MF

Serikat) yang disebut negara G7 dan Direktur manajemen I MF mengambil bagian dalam pertemuan

mengambil bagian dalam pertemuan--pertemuan kelompok itu. pertemuan kelompok itu. Jumlah anggota I MF saat ini adalah 181 negara.

(21)

BEBERAPA I STI LAH DALAM SMI

z

z Bank SentralBank Sentral, , _{Lembaga pemerintah yang mengelola kebijaksanaan}_{Lembaga pemerintah yang mengelola kebijaksanaan}

moneter sebuah negara. moneter sebuah negara.

z

z Standar Tukar EmasStandar Tukar Emas Menetapkan $ AS sebagai mata uang sentral denganMenetapkan $ AS sebagai mata uang sentral dengan

z

z Standar Tukar Emas, Standar Tukar Emas, Menetapkan $ AS sebagai mata uang sentral dengan Menetapkan $ AS sebagai mata uang sentral dengan $ 35/ ons emas, dengan harga dimana AS sepakat untuk membeli emas $ 35/ ons emas, dengan harga dimana AS sepakat untuk membeli emas dari atau menjualnya kepada bank

dari atau menjualnya kepada bank--bank sentral lainnyabank sentral lainnya

z

z Kurs mata uang tetap, Kurs mata uang tetap, Apabila dua negara atau lebih sepakat tentang kurs Apabila dua negara atau lebih sepakat tentang kurs mata uang mereka dan berusaha mempertahankan tingkat kurs itu.

mata uang mereka dan berusaha mempertahankan tingkat kurs itu. mata uang mereka dan berusaha mempertahankan tingkat kurs itu. mata uang mereka dan berusaha mempertahankan tingkat kurs itu.

z

z Kurs mata uang mengambang, Nilai tidak ditetapkan oleh pemerintah Kurs mata uang mengambang, Nilai tidak ditetapkan oleh pemerintah tetapi oleh pasar, meskipun pemerintah seringkali ikut campur.

tetapi oleh pasar, meskipun pemerintah seringkali ikut campur.

z

z Sistem Moneter Eropa, Sistem Moneter Eropa, NegaraNegara--negara Eropa lebih menyukai kurs mata negara Eropa lebih menyukai kurs mata uang tetap daripada kurs mengambang

uang tetap daripada kurs mengambang ÆÆ sebuah pengelompokkansebuah pengelompokkan uang tetap daripada kurs mengambang

uang tetap daripada kurs mengambang ÆÆ sebuah pengelompokkan sebuah pengelompokkan sebagian besar negara

sebagian besar negara--negara Eropa Barat yang bekerja sama untuk negara Eropa Barat yang bekerja sama untuk menjaga mata uang mereka dengan kurs tetap.

menjaga mata uang mereka dengan kurs tetap.

z

z Snake, Selama pertengahan tahun 1970Snake, Selama pertengahan tahun 1970--an di Eropa tercipta suatu an di Eropa tercipta suatu pengelompokkan mata uang uang disebut snake ( ular) .

pengelompokkan mata uang uang disebut snake ( ular) . Snake terdiri dari Snake terdiri dari

p g p g g ( )

beberapa mata uang Eropa, dipimpin oleh Mark Jerman. Ada suatu kurs beberapa mata uang Eropa, dipimpin oleh Mark Jerman. Ada suatu kurs yang disepakati, tetapi nilai

yang disepakati, tetapi nilai-- nilai mata uang dapat berfluktuasi naik dan nilai mata uang dapat berfluktuasi naik dan turun sampai ke kurs tertinggi / terendah. Disebut snake ( ular) karena turun sampai ke kurs tertinggi / terendah. Disebut snake ( ular) karena bentuknya dalam grafik menunjukkan pengembangan mata uang anggota bentuknya dalam grafik menunjukkan pengembangan mata uang anggota terhadap mata uang non anggota seperti Yen atau $ Canada