i
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET, RISIKO BISNIS DAN PERT UMB UH AN PERUS AHAAN TERH ADAP
KEBI JAKAN H UT ANG DI PE RUS AH AAN FOOD AND BEVERAGE DI B URSA E FE K INDONESIA
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
NOVI FAUZIAH FIRDAUS 2014310374
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA
v
MOTTO…
Remember, who we are..
The most earnest wish lies in front of your eyes
It’s not frightening to
begin again
If you keep your dream
It’s bound to come true..
-
Daniel. K
Even if you have a disappointing or receive a low
grade, if you work hard, you can rise and have no
regrets
vi
PERSEMBAHAN
Alhamdulillahi Robbil ’Alamin…
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas rahmat serta hidayahnya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Sholawat beserta salam semoga terlimpahnya pada Nabi Besar Kita, Muhammad Shallallahu’alaihi Wasallam. Semoga suatu keberhasilan ini menjadi satu langkah awal bagiku untuk meraih cita-cita besarku.
Teruntuk Mama dan Ayah Tersayang
Terimakasih karena selalu ada perhatian dan selalu mendo’akan yang terbaik untuk masa depan Novi karena tanpa do’a serta usaha mama dan ayah Novi tidak mungkin bisa meraih gelar Sarjana. Mama dan ayah yang selalu mencemaskan
Terima kasih untuk Ibu Nur Suci yang telah memberikan dukungan motivasi dan ilmu yang sangat bermanfaat. Terimakasih juga karena telah meluangkan waktunya untuk membimbing saya meskipun dalam keadaan sibuk hingga proses penyelesaian skripsi ini. Terimakasih banyak bu atas semua dukungan dan bimbingannya
Terima kasih juga Saya sampaikan kepada seluruh Tim Dosen STIE Perbanas
Terima kasih atas ilmu yang telah diajarkan selama ini khususnya kepada para dosen yang telah membagikan ilmunya serta mengajarkan saya beberapa mata kuliah yang tidak dapat saya pahami tanpa adanya mereka. Terimakasih juga kepada para dosen penguji yang telah mengecek skripsi saya dan mengajarkan saya banyak hal menegenai kesabaran. Semoga semua yang telah kalian ajarkan kepada saya dapat bermanfaat dimasa yang akan datang.
Teruntuk Kos Pak Yanto (Mbak Yasfin, Mbak Manda, Mbak Ndira, Yeppi, Dek Rachel)
vii
Meskipun kita hanya dua tahun bersama dan telah terpisah jarak tetapi kalian selalu mensupport saat aku Skripsi. Terimakasih untuk selama ini telah menemani. Teruntuk ciwi tercinta Septi, Dita, Riya, Hadiah, Piping, Desi, Yani dan Novi Jum
Kalian mungkin bukan teman sempurna tetapi kalian adalah teman terbaik. Kalian selalu ada, selalu bersama disaat aku senang atau sedih. Kalian mau bersabar menghadapi sifat pelupa dan lemotku. Specialy for Dita dan Septi terimakasih karena kalian telah membimbingku dan bersabar saat aku selalu mengalami kegagalan teknis dikala mengerjakan skripsi. Sekarang kita harus berjalan dijalan masing-masing, semoga kesuksesan selalu bersama kalian semua..
Teruntuk teman seperjuangan sebimbingan (Fadilla, Yani, Cece There)
Kita selalu barengan saat bimbingan paling rajin di awal dan akhirnya membuahkan hasil sempro duluan dari yang lain dan sidang duluan dari yang lain. Rela berjuang nungguin seharian di kampus demi bimbingan, yang lagi kerja tinggal nunggu info baru ijin ke kampus. Kalian memang terbaik, terimakasih rek mau saling melengkapi gentian nunggu di depan ruang dosen.
Saya ucapkan terimakasih untuk semua pihak yang sudah mau membantu skripsi saya,untuk semua orang-orang yang tersayang disekitar saya khususnya keluarga, teman- teman, dan semuanya yang tidak tercantum namanya, semoga semua kebaikan yang diberikan akan dibalas oleh Allah SWT,
Amin ya rabbal Alamin...
Surabaya, 25 September 2018
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah senantiasa melimpahkan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi degan judul “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Aset, Risiko Bisnis dan Pertumbuhan
Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang di Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia.”
Penyusunan skipsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Lutfi S.E.,M.Fin selaku ketua STIE Perbanas Surabaya
2. Ibu Dr. Luciana Spica Amilia, SE., M.Si., QIA., CPSAK selaku ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA sebagai dosen wali selama saya menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya serta selaku dosen pembimbing skripsi.
4. Seluruh dosen STIE Perbanas beserta seluruh civitas akademika yang telah memberikan banyak pembelajaran yang bermanfaat.
5. Kedua orang tua atas do’a dan dukungan yang diberikan dalam proses penyusunan skripsi ini.
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaaat bagi semua pihak
Surabaya, 25 September 2018
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... Error! Bookmark not defined. HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... viii
1.5 Sistematis Penulisan Proposal ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 11
2.1 Penelitian Terdahulu ... 11
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 39
3.5 Populasi, Sample dan Teknik Pengambilan Sample ... 44
3.6 Data dan metode pengumpulan data... 44
x
BAB IV GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 50
4.1 Gambaran Subjek Penelitian ... 50
4.2 Analisis Data ... 53
4.3 Pembahasan ... 80
BAB V PENUTUP... 90
5.1 Kesimpulan ... 90
5.2 Keterbatasan ... 91
5.3 Saran ... 91 DAFTAR PUSTAKA
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Kebijakan Hutang 40
Tabel 2.2 : Ukuran Perusahaan 41
Tabel 2.3 : Struktur Aset 42
Tabel 2.4 : Risiko Bisnis 43
Tabel 2.5 : Pertumbuhan Perusahaan 43
Tabel 4.1 : Sample Penelitian 51
Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan 52
Tabel 4.3 : Deskriptif Statistik 53
Tabel 4.4 : Uji Deskriptif Kebijakan Hutang Per Tahun 55 Tabel 4.5 : Uji Deskriptif Ukuran Perusahaan Per Tahun 59
Tabel 4.6 : Uji Deskriptif Struktur Aset Per Tahun 62
Tabel 4.7 : Uji Deskriptif Variabel Risiko Bisnis Per Tahun 65 Tabel 4.8 : Uji Deskriptif Variabel Pertumbuhan Perusahaan Pertahun 68
Tabel 4.9 : Hasil Uji Normalitas 70
Tabel 4.10 : Hasil Uji Multikolonieritas 71
Tabel 4.11 : Hasil Uji Autokorelasi 72
Tabel 4.12 : Hasil Uji Heteroskedastisitas 73
Tabel 4.13 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 74
Tabel 4.14 : Hasil Uji F 76
Tabel 4.15 : Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) 77
Tabel 4.16 : Hasil Uji T 78
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 : Rata-rata kebijakan hutang 2
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 37
Gambar 4.1 : Rata-rata kebijakan hutang 56
Gambar 4.2 : Rata – rata struktur aset 63
Gambar 4.3 : Rata-rata risiko Bisnis 66
Gambar 4.4 : Rata-rata pertumbuhan perusahaan 69
Gambar 4.5 : Rata-rata ukuran perusahaan dan kebijakan hutang 82
Gambar 4.6 : Rata-rata struktur aset dan kebijakan hutang 85
Gambar 4.7 : Rata-rata risiko bisnis dan kebijakan hutang 87
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sektor Food and Beverage
Lampiran 2 : Tabulasi Data Kebijakan Hutang Lampiran 3 : Tabulasi Data Ukuran Perusahaan Lampiran 4 : Tabulasi Data Struktur Aset Lampiran 5 : Tabulasi Data Risiko Bisnis Lampiran 6 : Data Pertumbuhan Perusahaan Lampiran 7 : Tabulasi Data Variabel Penelitian Lampiran 8 : Hasil Uji Asumsi Klasik
Lampiran 9 : Hasil Uji Deskriptif
xiv
THE INFLUENCE OF FIRM SIZE, ASSETS STRUCTURE, BUSINESS RISK AND GROWTH TO THE DEBT POLICY ON FOOD AND BEVERAGE COMPANY IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE
Novi Fauziah Firdaus STIE Perbanas Surabaya E-mail : [email protected]
Jalan Nginden Semolo 34-36 Surabaya 60118, Indonesia
ABSTRACK
Debt policy is funding policy as sourced from external and company’s ability to pay
debt over a long period of time. Managers can see company ability to pay of debt.
Many factors can affect debt policy in terms of profitabilities, institutional ownership, firm size, assets structure, business risk and growth. but this research focuses on only a few factor firm size, assets structure, business risk and growth. Dependent variables in this research are debt policy. Independent variables in this research are firm size, assets structure, business risk and growth. The purpose of this study is to determine and analise the influence of firm size, assets structure, business risk and growth to debt policy on food and beverage companies. Theory on this search is agency theory and signaling theory. Population in this study are all companies food and beverage on the IDX (indonesian stock exchange) period 2012-2016 obtained 19 company. This research used sensus method (all of population will be search one by one). This rearch used multiple linier regression technique. The results showed that the firm size and assets structure significantly influence to debt policy. Variable business risk and growth show different result that is not significant influence to the debt policy.
xv
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET, RISIKO BISNIS DAN PERT UMB UH AN PERUS AHAAN TERH ADAP
KEBI JAKAN H UT ANG DI PE RUS AH AAN FOOD AND BEVERAGE DI B URSA E FE K INDONESIA
Novi Fauziah Firdaus STIE Perbanas Surabaya E-mail : [email protected]
Jalan Nginden Semolo 34-36 Surabaya 60118, Indonesia
ABSTRAK
Kebijakan hutang adalah kebijakan pendanaan yang bersumber dari eksternal serta kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban dalam jangka panjang waktu yang telah disepakati. Manajer akan melihat kemampuan perusahaan dalam mengembalikan hutang sebelum menentukan kebijakan hutang. Banyak faktor yang dapat mempengaruhi kebijakan hutang baik dari profitabilitas, kepemilikan institusional, ukuran perusahaan, struktur aset, risiko bisnis dan pertumbuhan perusahaan namun penelitian ini hanya berfokus pada ukuran perusahaan, struktur aset, risiko bisnis dan pertumbuhan perusahaan. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah kebijakan hutang. Variabel independen dalam penelitian ini adalah ukuran perusahaan, struktur aset, risiko bisnis dan pertumbuhan perushaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh ukuran perusahaan, struktur aset, risiko bisnis dan pertumbuhan perusahaan terhadap kebijakan hutang pada perusahaan food and beverage. Teori yang digunakan dalam penelitian ini adalah teori agensi dan teori sinyal. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan food and beverage yang terdapat di BEI (Bursa Efek Indonesia) periode 2012 – 2016 dengan perolehan sebanyak 19 perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode sensus (seluruh elemen populasi akan diteliti satu persatu secara keseluruhan tanpa terkecuali).Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat dua variabel independen yaitu ukuran perusahaan dan struktur aset berpengaruh terhadap kebijakan hutang. Sedangkan dua variabel lainnya yaitu risiko bisnis dan pertumbuhan perusahaan tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang. Saran bagi penelitian selanjutnya agar menambahkan variabel lainnya seperti profitabilitas dan kepemilikan institusional.
