MERGER DAN AKUISISI DAMPAKNYA PADA KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA - Perbanas Institutional Repository

(1)

i

MERGER DAN AKUISISI DAMPAKNYA PADA KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Manajemen

Oleh :

ERICK GAUTAMA HARJA

NIM :2012210128

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

(2)

(3)

(4)

(5)

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Terima kasih kepada Allah S.W.T yang telah melindungi dan selalu memberi kesehatan dan kekuatan kepada saya, sehingga saya bisa menyelesaikan skripsi ini hingga akhir.

Terima kasih Ayah, Mama, Aak, Tete dan adikku sayang, yang telah menjadi motivasi, acuan, dan penyemangat selama ini. Meski bibir tak pernah berucap namun hati slalu berterima kasih dan bersyukur karena memiliki dan dibesarkan di keluarga sesempurna ini.

Terima kasih kepada keluarga kedua “Kere_Hore” yang slalu menjadi saudara, kerabat, teman bahkan menjadi musuh terdekat. Terima kasih selalu menemani dari semester 3 (kalo ga salah) hingga akhir, semoga hubungan ini, (cie hubungan) lebih dari sekedar lisan maupun tulisan… terima kasih sudah mau menampung saya ketika saya susah, dan slalu menerima keluhan dan candaan yang tak wajar dari saya. I Loph U (Bonjol47, Mr. Korco, Cong_Speed, MasGan, Jacksparo)

Terima kasih buat teman-teman seperjuangan baik yang telah lulus terlebih dahulu maupun yang telah gugur di STIE PERBANAS Surabaya, ( Abah Komeng, Mama Dessy, Jimbon, Frans, Rayza, Ucul, Yohanna, Dhylla, Citra MP, Titanus, Tiara, Alvian, Panca, Intan, Salifudin, Kurnia, pahlevy, Irwan, Arimbi, Rifky, Ranti, Syafira, Kartika, Bowo, Nina, Picek, hhmmm saking wakeh.e dadi bingung.. -_- sepurane sing durung tak lebokno saking bingung.e… sing pasti #titik_dua_bintang buat kalian.

Terima kasih buat adek-adek tercinta… (cie adek tercinta) yang slalu memberi support di detik-detik akhir, yang slalu memberi semangat dan menjadi penghibur dikala coretan revisi memenuhi lembaran demi lembaran. #Adek Bonjol, Adek Cuprit :*, Adek Fitri alias “DIA” n friends (Anggia, iffah, cepik, dhania, meidina) cemungudt eeeaaaa…

Terima kasih buat teman, saudara, sahabat, diluar kampus.. Kalian biasaaaa diluuuaarrr… (Nita, Elsa, Dolor Lanang (Arip, Jabrik, Erick2

(6)

vi

Terima kasih kepada penunggu kost 89 (Tete Shasa, Bella, Sinta, Lana, Kak Treys, Geby, Kak Echa, Angga, Rima, Wong Ambon, Sungkono, Emak Sungkono, Bik Wardah beserta Babe, Umik Ria, Umik Gede, Abah Rohman, Hoiria, Kak Angel)

Terima kasih juga untuk tempat-tempat ternyaman dalam pengerjaan Skripsi ini. Guest House of Rohman 89, Kantin, Taman, Perpustakaan, dan yang pasti setiap malam di Kedai Korco bersama pascol dan New Salsa…. :D

Motto Kehidupan

Baik aja dulu sama orang, ga usah khawatir

semua sudah ada yang nyatet..

Sekian Skripsi beserta isinya ini saya buat sendiri,

kurang atau lebihnya saya mohon maaf.

Karena kesempurnaan hanyalah milik Allah S.W.T

dan segala bentuk kekurangan milik kita manusia.

(7)

vii

KATA PENGANTAR

Dengan mengucapkan puji syukur atas rahmat dan ridho Allah SWT yang

telah memberikan kekuatan, serta kemampuan untuk dapat menyelesaikan

penelitian ini dengan judul “MERGER DAN AKUISISI DAMPAKNYA PADA KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA”.

Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk penyelesaian

Program Sarjana Jurusan Manajemen Konsentrasi Keuangan di STIE Perbanas

Surabaya.

Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan rasa terima kasih yang

sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu hingga

terselesaikannya skripsi ini.

1. Dr.Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si. Selaku Dosen pembimbing yang selalu

memberikan pengarahan kepada penulis sehingga dapat terselesaikannya

skripsi ini.

2. Dr. Muazaroh. SE .MT. Selaku Ketua Program SarjanaManajemen STIE

Perbanas Surabaya

3. Dr. Drs. Emanuel Kristijadi, M.M. Selaku Dosen wali yang selalu

membimbing saya dari awal sampai akhir.

4. Dr. Lutfi, SE, M.Fin. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang

selalu sabar dan ikhlas memberikan ilmu kepada penulis selama proses

(8)

viii

Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna bagi semua

pihak yang memerlukannya. Penulis menyadari jika penyusunan skripsi ini masih

jauh dari sempurna. Maka penulis mengharapkan kritik dan saran yang dapat

membangun untuk menyempurnakan skripsi ini pada waktu yang akan datang.

Surabaya, Agustus 2016

(9)

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iv

DAFTAR LAMPIRAN ... xiii

ABSTRACT ... xiv

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ... 4

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 6

2.2.4 Faktor-faktor Keberhasilan Merger danAkuisisi ... 13

2.2.5 Faktor-Faktor Kegagalan Merger danAkuisisi... 13

2.2.6 Motif Melakukan Merger danAkuisisi ... 14

(10)

x

2.2.8 Kinerja Keuangan... 17

2.2.9 Tujuan Pengukuran Kinerja Keuangan ... 17

2.2.10 Kinerja Perusahaan ... 18

2.2.10 Hubungan Merger dan Akuisisi Dengan Kinerja keuangan perusahaan ... 23

3.3 Identifikasi Variabel... 28

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variable ... 29

3.5 Populasi, Sampel, danTekhnik Pengambilan Sampel ... 30

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 30

3.7 Teknik Analisis ... 31

(11)

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Hasil Analisis Deskriptif variabel Current Ratio (CR) 35

Tabel 4.2 Hasil Analisis Deskriptif variabel Total Asset Turn Over (TATO) 36

Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif variabel Debt to Equity Ratio (DER) 38

Tabel 4.4 Hasil Analisis Deskriptif variabel Net Profit Margin (NPM) 39 Tabel 4.5 Hasil Analisis Deskriptif variabel Return On Asset (ROA) 41

Tabel 4.6 Hasil Analisis Deskriptif Sebelum dan Sesudah variabel CR 42

Tabel 4.7 Hasil Analisis Deskriptif Sebelum dan Sesudah variabel TATO 43

Tabel 4.8 Hasil Analisis Deskriptif Sebelum dan Sesudah variabel DER 43

Tabel 4.9 Hasil Analisis Deskriptif Sebelum dan Sesudah variabel NPM 44 Tabel 4.10 Hasil Analisis Deskriptif Sebelum dan Sesudah variabel ROA 45

Tabel 4.11 Uji Hipotesis variabel CR 46

Tabel 4.12 Uji Hipotesis variabel TATO 47

Tabel 4.13 Uji Hipotesis variabel DER 48

Tabel 4.14 Uji Hipotesis variabel NPM 49

Tabel 4.15 Uji Hipotesis variabel ROA 50

(12)

xii

DAFTAR GAMBAR

(13)

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel

Lampiran 2 : Tabulasi Data Variabel CR

Lampiran 3 : Tabulasi Data Variabel TATO

Lampiran 4 : Tabulasi Data Variabel DER

Lampiran 5 : Tabulasi Data Variabel NPM

Lampiran 6 : Tabulasi Data Variabel ROA

Lampiran 7 : Hasil Uji Deskriptif

Lampiran 8 ; Hasil Uji Hipotesis setiap tahun

Lampiran 9 : Hasil Uji Hipotesis sebelum dan sesudah

Lampiran 10 : Daftar T Tabel

(14)

xiv

“THE IMPACT OF MERGER AND ACQUISITION ON FINANCIAL PERFORMANCE IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE”

Erick Gautama Harja STIE Perbanas Surabaya Email: egautama33@gmail.com Jl. Nginden Semolo 34-36 Surabaya

ABSTRACT

In this study to examine the company's financial performance do mergers and acquisitions in Indonesian Stock Exchange. Samples of this research there are 25 companies that undertake mergers and acquisitions in the period 2008-2012. In this study using purposive sampling and this study type is comparative research study. The analysis technique used is descriptive analysis test and non-parametric statistical Wilcoxon for hypothesis test. CR, TATO, NPM after merger and acquisition activity is better than before mergers and acquisitions. Meanwhile, DER and ROA after merger and acquisition activity is not better than before mergers and acquisitions.