i
PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM, PADA SAAT
DAN SESUDAH KEBIJAKAN EKONOMI JILID 4 TERHADAP
PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
RAKHMAT FAUZI VANDITYA FIRMANSYAH 1202010076
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S-1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
HALAMAN PERSETUJUAN
PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM, PADA SAAT
DAN SESUDAH KEBIJAKAN EKONOMI JILID 4 TERHADAP
PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI)
Oleh :
RAKHMAT FAUZI VANDITYA FIRMANSYAH 1202010006
SKRIPSI
Diperiksa dan disetujui oleh :
Pembimbing,
iii
HALAMAN PENGESAHAN
PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM, PADA SAAT
DAN SESUDAH KEBIJAKAN EKONOMI JILID 4 TERHADAP
PERUSAHAAN LQ45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI)
Oleh :
RAKHMAT FAUZI VANDITYA FIRMANSYAH 1202010076
Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian Skripsi Pada hari SELASA, 23 Februari 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua, Sekretaris,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Kaprodi Manajemen S-1
(Akhmad Darmawan S.E, M.Si) (Hermin Endratno, S.E, M.Si)
NIK. 2160148 NIK. 2160289
Pembimbing I Penguji I
(Akhmad Darmawan, S.E, M.Si) (Wida Purwidianti, S.E, M.Sc)
NIK. 2160148 NIK. 2160230
Penguji II
(Hengky Widhiandono, S.E, M.Si) NIK. 2160204
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :
Nama : Rachmat Fauzi Vanditya Firmansyah
NIM : 1202010076
Program Studi : Manajemen S-1
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya
saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di
kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia
mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 23 Februari 2016
Yang menyatakan,
v
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan skripsi ini kepada :
Ayah dan Ibuku tercinta (Bpk. subiyakto dan Ibu Siti sangadah) sebagai tanda
bakti, rasa hormat, dan rasa terimakasih atas kasih sayang, kerja keras,
motivasi, dan doa yang telah bapak dan ibuku berikan selama ini.
Serta Adikku tersayang (Rizqi maulina irnaningtyas) sebagai penghargaan dan
terimakasih atas dukungan dan motivasinya selama ini sehingga saya dapat
MOTTO
Kegagalan adalah kunci dari kesuksesan yang tertunda.
If you fall a thousand times, stand up millions of times because you do not know how close you are to success.
Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah." (Thomas Alva Edison)
vii ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan Abnormal Return saham perusahaan LQ45 sebelum, pada saat peristiwa dan sesudah peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat tahun 2015. Populasi dalam penelitian yang terdiri dari 45 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang di peroleh dari website resmi bursa efek indonesia dan yahoo finance yang meliputi harga saham penutupan harian dari 45 perusahaan LQ45 yang terdaftar di BEI tahun 2015. Alat statistik yang di gunakan adalah uji beda dua sampel berpasangan (paired sample T-tes) dengan menggunakan SPSS 16.
Hasil dari penelitian ini menunjukan : 1. Berdasarkan uji statistik terhadap
Average Abnormal Return (AAR) saham perusahaan LQ45 selama periode peristiwa, ditemukan bahwa terdapat perbedaan yang negatif sebelum dan pada saat peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat. 2. Berdasarkan uji statistik terhadap Average Abnormal Return (AAR) saham perusahaan LQ45 selama periode peristiwa, ditemukan bahwa tidak terdapat perbedaan yang sesudah dan pada saat peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat. 3. Berdasarkan uji statistik terhadap Average Abnormal Return (AAR) saham
perusahaan LQ45 selama periode peristiwa, ditemukan bahwa terdapat perbedaan yang negatif sebelum dan sesudah peristiwa kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat.
ABSTRACT
The purpose of this study was to determine the difference Abnormal Return LQ45 stock company before, during and after the events of the government's economic policy events of four volumes in 2015. The population consists of 45 companies. This study uses secondary data obtained from the official website of the stock exchange Indonesia and yahoo finance covering daily closing share prices of 45 companies LQ45 listed on the Stock Exchange in 2015. The statistical tool used two different test paired samples (paired sample T- test) using SPSS 16.
The results of this study indicate: 1. Based on the statistical test to Average Abnormal Return (AAR) LQ45 company shares during the event period, it was found that there is a negative difference before and during the events of the four volumes of government economic policy. 2. Based on the statistical test to
Average Abnormal Return (AAR) LQ45 company shares during the event period, it was found that there was no difference after and during the events of the four volumes of government economic policy. 3. Based on the statistical test to
Average Abnormal Return (AAR) LQ45 company shares during the event period, it was found that there is a negative difference before and after the events of the four volumes of government economic policy.
ix
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Bismillahirrahmaanirrahiim
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala
rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan lancar yang berjudul “perbedaan average abnormal return
sebelum, pada saat dan sesudah kebijakan ekonomi pemerintah jilid empat terhadap perusahaan LQ45 yang terdaftar di bursa efek indonesia”.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu pemenuhan syarat kelulusan di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto, dan
atas izin Allah SWT peneliti telah menyelesaikan skripsi ini. Peneliti
menyadari bahwa dalam proses penyelesaian skripsi ini tidak terlepas dari
bantuan banyak pihak. Oleh karena itu, syukur Alhamdulillah peneliti haturkan
atas kekuatan yang telah Allah SWT anugerahkan. Tidak lupa pula rasa
terimakasih dan penghargaan setinggi-tingginya peneliti berikan kepada :
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Bapak Dr. H.
Syamsuhadi Irsyad, S.H, M.H.
2. Bapak Akhmad Darmawan, S.E, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Bapak Hermin Endratno, S.E, M.Si selaku Ketua Prodi Manajemen S-1
4. Bapak Akhmad Darmawan, S.E, M.Si, selaku Dosen Pembimbing yang
telah meluangkan waktunya memberikan kesempatan, perhatian serta
bimbingan dan masukan untuk terselesaikannya penyusunan skripsi ini.
5. Ucapan terimakasih juga peneliti sampaikan kepada Ibu Wida Purwidianti,
S.E, M.Sc dan Bapak Hengky Widiandhono S.E, M.Si selaku penguji yang
telah memberikan sumbangan pemikiran dan saran untuk kesempurnaan
skripsi ini.
6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Purwokerto yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi
peneliti dan seluruh staf karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
7. Kedua orang tuaku tercinta yang selalu memberikan doa, bimbingan, kasih
sayang dan dukungan yang tidak terhingga, sehingga anakmu ini mampu
meraih cita-cita untuk menjadi sarjana. Peneliti tidak mampu membalas
jasa kalian yang tak terhingga, semoga Allah SWT membalas semua jasa
yang telah kalian curahkan.
8. Untuk adikku Risqi maulinna irnaningtyas yang senantiasa memberikan
dukungan dan inspirasi yang tidak terputus untuk menyemangati dan
mendoakan kakakmu ini.
9. Terimakasih juga kepada teman-teman kelas Manajemen B 2012, yang
xi
10. Kawan-kawan terbaikku Bagas M, Aris F, Atika W, S. A. Mola, Tatak H
dan teman-teman manajemen keuangan atas doa, semangat dan
kebersamaannya selama ini dalam suka dan duka.
Semoga Allah SWT melimpahkan rahmat-Nya kepada mereka.
Purwokerto, 23 Februari 2016
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 7
1.3 Batasan Masalah... 7
1.4 Tujuan Penelitian ... 7
1.5 Manfaat Penelitian ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 9
2.1.1 Pengertian pasar modal ... 9
2.1.2 peran dan fungsi pasar modal ... 21
2.1.3 Pengertian investasi di pasar modal ... 22
xiii
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 36
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 41
3.8 Uji Asumsi Klasik ... 42
3.8.1. Uji Normalitas Residual... 43
3.9 Pengujian Hipotesis ... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian ... 45
4.1.1 Populasi dan Sampel ... 45
4.1.2 Analisis Data ... 46
4.1.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 46
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ... 48
4.1.4 Pengujian Hipotesis ... 50
4.2 Pembahasan ... 53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 60
5.2 Saran ... 61
5.3 keterbatasan penelitian ... 62
DAFTAR PUSTAKA ... 63
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Proses Pengambilan Sampel ... 46
Tabel 4.2 Pengujian Statistik Deskriptif ... 46
Tabel 4.3 Pengujian Normalitas Data ... 49
Tabel 4.4 Pengujian Paired Sample T test ... 50
Tabel 4.5 Pengujian rank wilcoxon ... 51
Tabel 4.6 pengujian test statistic wilcoxon ... 51
Tabel 4.7 pengujian rank wilcoxon ... 52
Tabel 4.8 pengujian test statistic wilcoxon ... 52
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 34
Gambar 3.1 Jendela Peristiwa (event windows) ... 38
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 sampel perusahaan ... 65
Lampiran 2 perhitungan return ... 67
Lampiran 3 perhitungan expeted return ... 71
Lampiran 4 perhitungan abnormal return ... 73
Lampiran 5 perhitungan average abnormal return... 77
Lampiran 6 input data spss ... 79
