Lampiran 1: Daftar Sampel Perusahaan

(1)

45

Perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian “Pengaruh Penurunan Tarif Pajak terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia” adalah sebagai berikut:

1. APLN (Agung Podomoro Land Tbk) 2. ASRI (Alam Sutera Realty Tbk) 3. BAPA (Bekasi Asri Pemula Tbk)

4. BEST (Bekasi Fajar Industri Estate Tbk) 5. BKDP (Bukit Darmo Property Tbk) 6. BSDE (Bukit Serpong Damai Tbk) 7. COWL (Cowell Development Tbk) 8. CTRA (Ciputra Development Tbk) 9. DART (Duta Anggada Realty Tbk) 10. DILD (Intiland Development Tbk) 11. DUTI (Duta Pertiwi Tbk)

12. ELTY (Bakrieland Development Tbk) 13. FMII (Fortune Mate Indonesia Tbk) 14. GAMA (Gading Development Tbk)

15. GMTD (Gowa Makassar Tourism Development Tbk) 16. GPRA (Perdana Gapuraprima Tbk)

17. GWSA (Greenwood Sejahtera Tbk) 18. JRPT (Jaya Real Property Tbk)

19. KIJA (Kawasan Industri Jababeka Tbk) 20. KPIG (MNC Land Tbk)

21. MDLN (Modernland Realty Tbk) 22. MKPI (Metropolitan Kentjana Tbk) 23. MTLA (Metropolitan Land Tbk) 24. MYRX (Hanson International Tbk) 25. NIRO (Nirvana Development Tbk) 26. OMRE (Indonesia Prima Property Tbk) 27. PWON (Pakuwon Jati Tbk)

(2)

46

Lampiran 1: Daftar Sampel Perusahaan (lanjutan)

28. RODA (Pikko Land Development Tbk) 29. SCBD (Danayasa Arthatama Tbk) 30. SMDM (Suryamas Dutamakmur Tbk) 31. SMRA (Summarecon Agung Tbk) 32. TARA (Sitara Propertindo Tbk)

Lampiran 2: Hasil Uji Asumsi Klasik untuk Persamaan (3.3) dan Persamaan (3.5)

Uji Normalitas

Sumber: Olahan SPSS (2017)

Gambar I Grafik P-P Plot Persamaan (3.3)

Gambar II Grafik P-P Plot Persamaan (3.5)

(3)

47 (3.5) (lanjutan)

Uji Heteroskedastisitas

Gambar III Grafik Scatterplot Persamaan (3.3)

Sumber: Olahan SPSS (2017) Gambar IV Grafik Scatterplot Persamaan (3.5)

Uji Multikolinearitas

Tabel I Output Collinearity Diagnostics SPSS untuk Persamaan (3.3)

Tolerance VIF

ASSET^-1 ,944 1,059

ΔSALES-ΔAR ,970 1,031

PPE ,921 1,086

ROA ,937 1,067

(4)

48

Tabel II Output Collinearity Diagnostics SPSS untuk Persamaan (3.5)

Tolerance VIF

ASSET^-1 ,975 1,025

SALES ,292 3,421

ΔSALES ,250 3,995

ΔSALESt-1 ,563 1,776

Uji Autokorelasi

Tabel III Output Durbin-Watson SPSS untuk Persamaan (3.3)

Model Summary^b

Model R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

1 ,641^a ,410 ,401 ,04156308 1,905

a. Predictors: (Constant), ROA, ASSET^-1, ΔSALES-ΔAR, PPE b. Dependent Variable: TA

Tabel IV Output Durbin-Watson SPSS untuk Persamaan (3.5)

Model Summary^b

Model R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

1 ,377^a ,142 ,128 ,02803645 1,840

a. Predictors: (Constant), ΔSALESt-1, ASSET^-1, SALES, ΔSALES b. Dependent Variable: CFO+G&AEXP

(5)

49 Periode

Tabel V Daftar Nilai DA, RA dan EM berdasarkan Perusahaan dan Periode

KODE PERIODE DA -RA EM

APLN 15Q3 0,02654 0,02716 0,05370

APLN 15Q4 -0,00394 0,00165 -0,00229

APLN 16Q1 0,00877 0,01015 0,01892

APLN 16Q2 0,01819 0,01797 0,03616

APLN 16Q4 -0,00629 -0,00607 -0,01236

APLN 17Q1 0,00593 0,00979 0,01572

APLN 17Q2 0,03413 0,04269 0,07682

APLN 17Q3 0,04315 0,00001 0,04316

ASRI 15Q3 0,01669 0,02009 0,03678

ASRI 15Q4 -0,00175 0,00651 0,00476

ASRI 16Q1 0,00873 0,02584 0,03457

ASRI 16Q2 -0,00061 0,00407 0,00346

ASRI 16Q4 -0,01833 -0,01071 -0,02904 ASRI 17Q1 -0,01782 -0,00668 -0,02450 ASRI 17Q2 -0,03123 -0,01645 -0,04768

ASRI 17Q3 0,01353 0,00286 0,01639

BAPA 15Q3 0,01062 0,00137 0,01199

BAPA 15Q4 0,01933 0,0205 0,03983

BAPA 16Q1 -0,0145 -0,01457 -0,02907

BAPA 16Q2 -0,0125 -0,01576 -0,02826

BAPA 16Q4 0,01928 0,03025 0,04953

BAPA 17Q1 -0,04749 -0,03014 -0,07763

BAPA 17Q2 0,00606 0,00822 0,01428

BAPA 17Q3 -0,00872 -0,01185 -0,02057

BEST 15Q3 0,0089 0,01438 0,02328

BEST 15Q4 -0,02799 -0,01135 -0,03934

BEST 16Q1 -0,03 -0,01214 -0,04214

(6)

50

Lampiran 3: Daftar Nilai DA, RA dan EM berdasarkan Perusahaan dan Periode (lanjutan)

BEST 16Q2 0,00822 0,01773 0,02595

BEST 16Q4 -0,02998 -0,01692 -0,04690 BEST 17Q1 -0,03697 -0,02256 -0,05953 BEST 17Q2 -0,03646 -0,02437 -0,06083

BEST 17Q3 0,00094 -0,00717 -0,00623

BKDP 15Q3 -0,01834 -0,01677 -0,03511

BKDP 15Q4 0,02329 0,02111 0,04440

BKDP 16Q1 -0,02522 -0,0271 -0,05232

BKDP 16Q2 0,00137 -0,00423 -0,00286

BKDP 16Q4 0,02678 0,02369 0,05047

BKDP 17Q1 -0,00573 -0,01082 -0,01655 BKDP 17Q2 -0,00614 -0,01381 -0,01995

BKDP 17Q3 -0,0211 -0,00505 -0,02615

BSDE 15Q3 -0,00233 0,00679 0,00446

BSDE 15Q4 0,00367 0,01138 0,01505

BSDE 16Q1 -0,00407 0,00347 -0,00060

BSDE 16Q2 0,01997 0,02767 0,04764

BSDE 16Q4 -0,03121 -0,01967 -0,05088 BSDE 17Q1 -0,03549 -0,02146 -0,05695 BSDE 17Q2 -0,02511 -0,01195 -0,03706

BSDE 17Q3 0,02989 0,00116 0,03105

COWL 15Q3 0,0081 -0,00147 0,00663

COWL 15Q4 0,00841 0,00866 0,01707

COWL 16Q1 -0,00811 -0,00729 -0,01540

COWL 16Q2 0,0436 0,039 0,08260

COWL 16Q4 0,00736 -0,00507 0,00229

COWL 17Q1 -0,00188 -0,00275 -0,00463

COWL 17Q2 0,0042 -0,00101 0,00319

COWL 17Q3 -0,0028 -0,00927 -0,01207

(7)

51 Periode (lanjutan)

CTRA 15Q3 -0,03014 -0,01168 -0,04182

CTRA 15Q4 -0,00936 0,00183 -0,00753

CTRA 16Q1 0,00331 0,00777 0,01108

CTRA 16Q2 0,0316 0,02578 0,05738

CTRA 16Q4 0,00111 0,00764 0,00875

CTRA 17Q1 -0,00875 -0,00441 -0,01316

CTRA 17Q2 0,00284 -0,00273 0,00011

CTRA 17Q3 0,00584 0,00537 0,01121

DART 15Q3 -0,00583 0,00415 -0,00168

DART 15Q4 -0,01999 -0,02445 -0,04444

DART 16Q1 0,00503 0,0101 0,01513

DART 16Q2 -0,00534 -0,00474 -0,01008 DART 16Q4 -0,04947 -0,03297 -0,08244

DART 17Q1 -0,00342 0,00796 0,00454

DART 17Q2 0,00004 0,00008 0,00012

DART 17Q3 0,00513 0,00823 0,01336

DILD 15Q3 -0,00423 0,01017 0,00594

DILD 15Q4 0,04107 0,05533 0,09640

DILD 16Q1 0,00498 0,01831 0,02329

DILD 16Q2 0,0134 0,02265 0,03605

DILD 16Q4 0,03628 0,04279 0,07907

DILD 17Q1 0,00491 0,01259 0,01750

DILD 17Q2 0,01092 0,02382 0,03474

DILD 17Q3 0,00793 -0,00005 0,00788

DUTI 15Q3 -0,02825 -0,02663 -0,05488 DUTI 15Q4 -0,02293 -0,01938 -0,04231 DUTI 16Q1 -0,01774 -0,01265 -0,03039

DUTI 16Q2 0,06887 0,06923 0,13810

DUTI 16Q4 -0,0251 -0,01496 -0,04006

(8)

52

DUTI 17Q1 -0,02226 -0,01478 -0,03704

DUTI 17Q2 0,00759 0,00556 0,01315

DUTI 17Q3 0,01319 0,00311 0,01630

ELTY 15Q3 0,00613 -0,00224 0,00389

ELTY 15Q4 0,00327 -0,02763 -0,02436

ELTY 16Q1 0,01919 0,00588 0,02507

ELTY 16Q2 0,00538 -0,00872 -0,00334

ELTY 16Q4 0,02657 0,01033 0,03690

ELTY 17Q1 0,01304 0,00731 0,02035

ELTY 17Q2 0,01664 0,00065 0,01729

ELTY 17Q3 0,01345 -0,00358 0,00987

FMII 15Q3 0,06772 0,16987 0,23759

FMII 15Q4 -0,08534 -0,03662 -0,12196 FMII 16Q1 -0,11493 -0,10323 -0,21816 FMII 16Q2 -0,17361 -0,11534 -0,28895

FMII 16Q4 0,1436 0,12537 0,26897

FMII 17Q1 -0,01211 -0,0085 -0,02061

FMII 17Q2 -0,004 -0,00286 -0,00686

FMII 17Q3 0,00343 0,01759 0,02102

GAMA 15Q3 -0,00392 0,00486 0,00094

GAMA 15Q4 -0,01212 -0,00962 -0,02174

GAMA 16Q1 0,00997 0,01569 0,02566

GAMA 16Q2 -0,00731 -0,00525 -0,01256

GAMA 16Q4 0,00473 0,00773 0,01246

GAMA 17Q1 0,00967 0,0118 0,02147

GAMA 17Q2 -0,00235 0,00164 -0,00071

GAMA 17Q3 0,02589 0,02972 0,05561

GMTD 15Q3 0,03584 0,05524 0,09108

GMTD 15Q4 -0,01385 0,00274 -0,01111

(9)

GMTD 16Q1 0,02403 0,04521 0,06924

GMTD 16Q2 0,00669 0,02471 0,03140

GMTD 16Q4 -0,02994 -0,01835 -0,04829

GMTD 17Q1 -0,00523 0,01065 0,00542

GMTD 17Q2 -0,00779 0,00605 -0,00174

GMTD 17Q3 0,01119 -0,00755 0,00364

GPRA 15Q3 -0,00562 0,00642 0,00080

GPRA 15Q4 0,02307 0,00669 0,02976

GPRA 16Q1 -0,02716 -0,02299 -0,05015

GPRA 16Q2 0,03009 0,02192 0,05201

GPRA 16Q4 -0,03826 -0,0343 -0,07256

GPRA 17Q1 0,00603 0,01073 0,01676

GPRA 17Q2 -0,00857 -0,0159 -0,02447

GPRA 17Q3 0,00142 -0,01347 -0,01205

GWSA 15Q3 -0,01219 -0,01507 -0,02726

GWSA 15Q4 0,29166 0,02583 0,31749

GWSA 16Q1 0,00357 0,011 0,01457

GWSA 16Q2 0,00188 0,00661 0,00849

GWSA 16Q4 0,00602 0,01127 0,01729

GWSA 17Q1 -0,00127 0,00364 0,00237

GWSA 17Q2 0,00819 0,00797 0,01616

GWSA 17Q3 0,00311 0,0068 0,00991

JRPT 15Q3 -0,0163 0,01161 -0,00469

JRPT 15Q4 -0,00745 0,01124 0,00379

JRPT 16Q1 -0,0297 -0,01066 -0,04036

JRPT 16Q2 -0,03491 -0,01864 -0,05355 JRPT 16Q4 -0,02546 -0,00491 -0,03037

JRPT 17Q1 -0,01046 0,00789 -0,00257

JRPT 17Q2 -0,01971 -0,00453 -0,02424

(10)

54

JRPT 17Q3 0,01158 -0,00789 0,00369

KIJA 15Q3 0,00726 -0,00382 0,00344

KIJA 15Q4 -0,02146 -0,03104 -0,05250

KIJA 16Q1 0,0047 -0,00586 -0,00116

KIJA 16Q2 -0,00186 -0,00874 -0,01060 KIJA 16Q4 -0,03677 -0,04825 -0,08502

KIJA 17Q1 -0,00849 -0,015 -0,02349

KIJA 17Q2 -0,00999 -0,01796 -0,02795

KIJA 17Q3 0,01599 -0,01045 0,00554

KPIG 15Q3 0,01834 0,00166 0,02000

KPIG 15Q4 0,01844 0,00403 0,02247

KPIG 16Q1 0,01464 0,00108 0,01572

KPIG 16Q2 0,00523 -0,00366 0,00157

KPIG 16Q4 -0,00808 -0,00197 -0,01005

KPIG 17Q1 0,01149 0,00163 0,01312

KPIG 17Q2 0,01283 -0,00011 0,01272

KPIG 17Q3 0,01337 0,00104 0,01441

MDLN 15Q3 0,00123 0,01458 0,01581

MDLN 15Q4 -0,039 -0,0195 -0,05850

MDLN 16Q1 0,01828 0,03036 0,04864

MDLN 16Q2 0,01297 0,0148 0,02777

MDLN 16Q4 -0,08334 -0,06943 -0,15277

MDLN 17Q1 0,01145 0,03255 0,04400

MDLN 17Q2 0,00117 0,00346 0,00463

MDLN 17Q3 0,00733 0,01729 0,02462

MKPI 15Q3 -0,05783 -0,07631 -0,13414 MKPI 15Q4 -0,08529 -0,06499 -0,15028 MKPI 16Q1 -0,03458 -0,02405 -0,05863 MKPI 16Q2 -0,03684 -0,03279 -0,06963

(11)

MKPI 16Q4 -0,003 -0,01798 -0,02098

MKPI 17Q1 -0,00599 -0,01437 -0,02036

MKPI 17Q2 0,00394 0,00182 0,00576

MKPI 17Q3 0,05286 -0,00587 0,04699

MTLA 15Q3 0,02 0,02679 0,04679

MTLA 15Q4 -0,02331 -0,00851 -0,03182 MTLA 16Q1 -0,00268 -0,00389 -0,00657

MTLA 16Q2 -0,00115 0,00329 0,00214

MTLA 16Q4 -0,07551 -0,06783 -0,14334 MTLA 17Q1 -0,00703 -0,00126 -0,00829 MTLA 17Q2 -0,00113 -0,00439 -0,00552

MTLA 17Q3 0,00479 -0,01587 -0,01108

MYRX 15Q3 0,00669 0,01367 0,02036

MYRX 15Q4 0,02683 0,03238 0,05921

MYRX 16Q1 -0,0145 -0,00386 -0,01836

MYRX 16Q2 0,02326 0,05857 0,08183

MYRX 16Q4 0,00797 0,00127 0,00924

MYRX 17Q1 0,00842 0,01402 0,02244

MYRX 17Q2 0,00206 0,01425 0,01631

MYRX 17Q3 0,00816 0,01731 0,02547

NIRO 15Q3 0,04709 0,03965 0,08674

NIRO 15Q4 0,00435 -0,00118 0,00317

NIRO 16Q1 -0,01081 -0,01463 -0,02544

NIRO 16Q2 -0,0004 -0,00449 -0,00489

NIRO 16Q4 -0,00156 -0,00694 -0,00850

NIRO 17Q1 0,00338 -0,00086 0,00252

NIRO 17Q2 0,00685 0,00664 0,01349

NIRO 17Q3 -0,01095 -0,00984 -0,02079

OMRE 15Q3 0,00471 -0,03266 -0,02795

(12)

56

OMRE 15Q4 0,00484 -0,03956 -0,03472

OMRE 16Q1 0,01239 -0,03166 -0,01927

OMRE 16Q2 0,40237 0,09812 0,50049

OMRE 16Q4 0,0014 -0,00094 0,00046

OMRE 17Q1 0,00359 0,00067 0,00426

OMRE 17Q2 0,00307 0,00039 0,00346

OMRE 17Q3 -0,01221 -0,00724 -0,01945

PWON 15Q3 -0,0233 -0,0086 -0,03190

PWON 15Q4 -0,01656 -0,0108 -0,02736

PWON 16Q1 -0,01693 -0,00381 -0,02074 PWON 16Q2 -0,01871 -0,00972 -0,02843 PWON 16Q4 -0,01532 -0,00815 -0,02347 PWON 17Q1 -0,01198 -0,00133 -0,01331

PWON 17Q2 -0,0206 -0,00532 -0,02592

PWON 17Q3 -0,00058 -0,02074 -0,02132

RODA 15Q3 0,03027 0,07049 0,10076

RODA 15Q4 0,03182 0,0733 0,10512

RODA 16Q1 0,01153 0,02244 0,03397

RODA 16Q2 -0,01199 -0,00821 -0,02020

RODA 16Q4 0,03333 0,0433 0,07663

RODA 17Q1 0,00645 0,01233 0,01878

RODA 17Q2 0,01575 0,01943 0,03518

RODA 17Q3 -0,00831 0,00031 -0,00800

SCBD 15Q3 -0,01263 -0,03079 -0,04342

SCBD 15Q4 -0,03248 -0,0454 -0,07788

SCBD 16Q1 -0,01082 -0,02617 -0,03699

SCBD 16Q2 -0,0479 -0,06109 -0,10899

SCBD 16Q4 -0,01052 -0,04205 -0,05257 SCBD 17Q1 -0,01282 -0,02714 -0,03996

(13)

SCBD 17Q2 -0,01579 -0,02841 -0,04420

SCBD 17Q3 -0,00801 -0,0415 -0,04951

SMDM 15Q3 0,00613 0,00924 0,01537

SMDM 15Q4 -0,00829 -0,01018 -0,01847

SMDM 16Q1 0,02493 0,02456 0,04949

SMDM 16Q2 0,00435 0,00112 0,00547

SMDM 16Q4 -0,00192 -0,006 -0,00792

SMDM 17Q1 0,00562 0,00447 0,01009

SMDM 17Q2 0,00214 -0,0025 -0,00036

SMDM 17Q3 -0,01787 -0,01993 -0,03780

SMRA 15Q3 0,0056 0,00821 0,01381

SMRA 15Q4 -0,05851 -0,04382 -0,10233

SMRA 16Q1 -0,00512 0,01601 0,01089

SMRA 16Q2 0,00253 0,00533 0,00786

SMRA 16Q4 -0,00014 0,01166 0,01152

SMRA 17Q1 -0,00789 0,00042 -0,00747

SMRA 17Q2 -0,0003 0,00439 0,00409

SMRA 17Q3 -0,00383 0,00211 -0,00172

TARA 15Q3 -0,01598 -0,01011 -0,02609

TARA 15Q4 -0,00351 0,00752 0,00401

TARA 16Q1 -0,01241 -0,00098 -0,01339 TARA 16Q2 -0,01046 -0,00462 -0,01508 TARA 16Q4 -0,01289 -0,00739 -0,02028

TARA 17Q1 -0,00235 0,00367 0,00132

TARA 17Q2 -0,01064 -0,00239 -0,01303

TARA 17Q3 -0,00136 0,00579 0,00443

(14)

58

Lampiran 4: Deskriptif Statistik Persamaan (3.3)

Tabel VI Deskriptif Statistik untuk Persamaan (3.3)

Total

Accrual Asset ΔSales - ΔAR PPE ROA

Mean 0.0120 0.000000000000483 0.0021 0.0770 0.0114 Median 0.0041 0.000000000000172 0.0004 0.0370 0.0054 Std. Deviation 0.0537 0.000000000000994 0.0452 0.0934 0.0288 25% Quartile -0.0067 0.000000000000075 -0.0078 0.0120 0.0000 75% Quartile 0.0170 0.000000000000335 0.0089 0.1037 0.0178

Max 0.4974 0.000000000005759 0.3378 0.4681 0.2417

Min -0.0640 0.000000000000024 -0.2577 0.0002 -0.0468 Sumber: Olahan SPSS (2017)

Lampiran 5: Deskriptif Statistik untuk Persamaan (3.5)

Tabel VII Deskriptif Statistik untuk Persamaan (3.5)

CFO+

G&AExpense Asset Sales ΔSales ΔSalest-1 Mean 0.0128 0.000000000000483 0.0341 0.0040 0.0051 Median 0.0099 0.000000000000172 0.0288 0.0000 0.0005 Std. Deviation 0.0300 0.000000000000994 0.0437 0.0488 0.0481 25% Quartile 0.0005 0.000000000000075 0.0089 -0.0076 -0.0061 75% Quartile 0.0236 0.000000000000335 0.0461 0.0091 0.0160 Minimum -0.1448 0.000000000000024 -0.0320 -0.2256 -0.3019 Maximum 0.2369 0.000000000005759 0.4682 0.3630 0.3471

(15)

59

Tabel VIII Nilai Uji F Persamaan (3.3)

ANOVA^a

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression ,302 4 ,075 43,656 ,000^b

Residual ,434 251 ,002

Total ,735 255

a. Dependent Variable: TA

b. Predictors: (Constant), ROA, ASSET^-1, ΔSALES – ΔAR, PPE

Tabel IX Nilai Uji F Persamaan (3.5)

ANOVA^a

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression ,033 4 ,008 10,393 ,000^b

Residual ,197 251 ,001

Total ,230 255

a. Dependent Variable: CFO+G&AEXP

b. Predictors: (Constant), ΔSALESt-1, ASSET^-1, SALES, ΔSALES

Lampiran 7: Koefisien Determinasi Persamaan (3.3) dan Persamaan (3.5)

Tabel X Koefisien Determinasi untuk Persamaan (3.3)

Model Summary^b

Model R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

1 ,641^a ,410 ,401 ,04156308

a. Predictors: (Constant), ROA, ASSET^-1, ΔSALES – ΔAR, PPE b. Dependent Variable: TA

(16)

60

Lampiran 7: Koefisien Determinasi Persamaan (3.3) dan Persamaan (3.5) (lanjutan)

Tabel XI Koefisien Determinasi untuk Persamaan (3.5)

Model Summary^b

Model R R Square

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

1 ,377^a ,142 ,128 ,02803645

a. Predictors: (Constant), ΔSALESt-1, ASSET^-1, SALES, ΔSALES b. Dependent Variable: CFO+ G&AEXP

Lampiran 8: Uji Parsial Persamaan (3.3) dan Persamaan (3.5)

Tabel XII Hasil Uji Parsial untuk Persamaan (3.3)

Coefficients^a

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) ,003 ,004 ,736 ,462

ASSET^-1 245587809,086 2694997173,960 ,005 ,091 ,927

ΔSALES – ΔAR -,041 ,058 -,034 -,698 ,486

PPE -,062 ,029 -,107 -2,126 ,035

ROA 1,218 ,093 ,654 13,061 ,000

a. Dependent Variable: TA

(17)

61

Tabel XIII Hasil Uji Parsial untuk Persamaan (3.5)

Coefficients^a

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) ,005 ,003 1,854 ,065

ASSET^-1 -1578367924,680 1788890772,426 -,052 -,882 ,378

SALES ,230 ,074 ,335 3,097 ,002

ΔSALES ,011 ,072 ,018 ,157 ,875

ΔSALESt-1 ,084 ,049 ,134 1,726 ,086

a. Dependent Variable: CFO+G&AEXP