PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

(1)

i

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang saya tulis sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi dan diajukan pada Jurusan Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, Universitas Islam Negeri Sultan Maulana Hasanuddin Banten. Ini sepenuhnya asli merupakan hasil karya tulis ilmiah saya pribadi.

Adapun tulisan maupun pendapat orang lain yang terdapat dalam skripsi ini telah saya sebutkan kutipannya secara jelas dan sesuai dengan etika keilmuan yang berlaku dibidang penulisan karya ilmiah.

Apabila dikemudian hari terbukti bahwa sebagian atau seluruh skripsi ini merupakan hasil perbuatan plagiarisme atau mencontek karya tulis orang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi berupa pencabutan gelar kesarjanaan yang saya terima atau sanksi akademik lain sesuai dengan peraturan yang berlaku.

Serang, Oktober 2022

NURHASANAH NIM. 171410209

(2)

Nama: Nurhasanah, NIM: 171410209, Judul skripsi: Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index.

Nilai perusahaan merupakan gambaran dari kinerja perusahaan yang tercermin pada harga saham. Nilai perusahaan menjadi poin penting yang harus diperhatikan dalam pengambilan keputusan investasi. Nilai perusahaan dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor diantaranya struktur modal, likuiditas, dan growth opportunity yang merupakan variabel independen dalam penelitian ini.

Perumusan masalah pada penelitian ini yaitu Apakah struktur modal, likuiditas, dan growth opportunity berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index baik secara parsial maupun simultan?

Sedangkan tujuan dari penelitian ini ialah untuk mengetahui dan membuktikan secara empiris Pengaruh struktur modal,likuiditas, dan growth opportunity terhadap nilai perusahaan yang tercatat di Jakarta Islamic Index baik secara parsial maupun simultan.

Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini ialah metode penelitian kuantitatif. Sedangkan pengujian pada penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linier berganda yang meliputi uji asumsi klasik dan uji hipotesis dengan menggunakan program analisis statistik EViews 10. Teknik pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan purposive sampling, dan diperoleh sebanyak 28 perusahaan yang tercatat pada Jakarta Islamic Index 70.

Hasil penelitian ini menjelaskan pengaruh dari masing-masing variabel baik secara parsial maupun secara simultan. Hasil penelitian ini antara lain: (1) Struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan yang dibuktikan dengan nilai thitung (0,544840 < 1,990) ttabel, dengan signifikansi 0,0685 > 0,05 (2) Likuiditas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, yang dibuktikan dengan nilai t_hitung (2,696679 < 1,990) t_tabel, dengan signifikansi 0,0090 > 0,05. (3) Growth opportunity berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, yang dibuktikan dengan nilai thitung (- 2,040477 < 1,990) t_tabel, dengan signifikansi 0,0456 > 0,05. (4) Struktur modal, likuiditas, dan growth opportunity secara simultan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, yang dibuktikan dengan nilai Fhitung (3,553246 >

2,719) F_tabel, dengan signifikansi 0,019407 > 0,05. Koefisien determinasi R- Squared diperoleh sebesar 0,148755 yang berarti bahwa variabel independen secara simultan memberikan kontribusi pengaruh sebesar 14,8755% terhadap variabel dependen, dan sisanya 85,1245% dipengaruhi oleh variabel lain.

Kata kunci: Nilai Perusahaan, Struktur Modal, Likuiditas, Growth Opportunity.

ABSTRAK

(3)

iii

Name: Nurhasanah, NIM:171410209, Title of Skripsi: The Influence of Capital Structure, Liquidity, and Growth Opportunity on Firm Value of Companies Listed in Jakarta Islamic Index

The firm value is a description of the company's performance which is reflected in the stock price. The firm value is an important point that must be considered in making investment decisions. Firm value can be influenced by several factors including capital structure, liquidity, and growth opportunity which are independent variables in this study.

The formulation of the problem in this study is whether the capital structure, liquidity, and growth opportunity affect the value of companies listed in the Jakarta Islamic Index either partially or simultaneously. The purposed of this study is to find out and empirically prove the effect of capital structure, liquidity, and growth opportunity on the firm value listed in the Jakarta Islamic Index either partially or simultaneously.

The research method used in this study is quantitative. In comparison, the testing in this study used the multiple linear regression analysis methods which included classical assumption testing and hypothesis testing using the EViews 10 statistical analysis program. The sampling technique in this study used purposive sampling and obtained as many as 28 companies listed on the Jakarta Islamic Index 70.

The results of this study explain the influence of each variable either partially or simultaneously. The results of this study include: (1) Capital structure has no significant effect on firm value as evidenced by the value of tcount (0.544840 < 1.990) t table, with a significance of 0.0685 > 0.05 (2) Liquidity has a significant positive effect on firm value.

, as evidenced by the value of tcount (2.696679 < 1.990) ttable, with a significance of 0.0090 > 0.05. (3) Growth opportunity has a significant negative effect on firm value, as evidenced by the value of tcount (- 2.040477 <1.990) t table, with a significance of 0.0456 > 0.05. (4) Capital structure, liquidity, and growth opportunity simultaneously have a significant effect on firm value, as evidenced by the Fcount (3.553246

> 2.719) Ftable, with a significance of 0.019407 > 0.05. The coefficient of determination R-Squared is 0.148755, which means that the independent variable simultaneously contributes 14.8755% to the dependent variable, and the remaining 85.1245% is influenced by other variables.

Keywords: Firm Value, Capital Structure, Liquidity, Growth Opportunity.

TA DINAS

ABSTRACT

(4)

KEMENTERIAN AGAMA UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN) SULTAN MAULANA HASANUDDIN BANTEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM Jl. Jendral Sudirman No. 30 Serang 42118 telp. 0254 - 2000323 Fax. 0254 – 200022

Nomor : Nota Dinas Lamp : 1 (satu) Eksemplar Hal : Pengajuan Munaqosyah a.n. Nurhasanah

NIM :171410209

Kepada Yth

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam

UIN SMH Banten Di –

Serang

Assalamu’alaikum Wr.Wb

Dipermaklumkan dengan hormat, bahwa setelah membaca dan menganalisis serta mengadakan perbaikan seperlunya, maka kami berpendapat bahwa skripsi saudari Nurhasanah, NIM. 171410209, dengan Judul Skripsi:

“Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Growth Opportunity terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index”. Kiranya dapat diajukan sebagai salah satu syarat untuk melengkapi ujian munaqosyah pada Jurusan Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sultan Maulana Hasanuddin Banten. Maka kami ajukan skripsi dengan harapan dapat segera dimunaqosyahkan.

Demikian Atas segala perhatian, kami ucapkan terimakasih Wassalamu’alaikumWr.Wb

Serang,02 Oktober 2022 Pembimbing I,

Hj. Mukhlishotul Jannah, M.M., M.Ak NIP. 197408222005012003

Pembimbing II,

Soliyah Wulandari, M.Sc NIP. 198501022015032004

(5)

v

PERSETUJUAN

SKRIPSI

PENGARUH STRUKTUR MODAL, LIKUIDITAS, DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX

Oleh:

NURHASANAH NIM. 171410209

Menyetujui, Pembimbing I,

Pembimbing II,

Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Islam

Dr. Hj. Nihayatul Masykurah, M.SI NIP. 19640212 199103 2 003

Ketua Jurusan Ekonomi Syariah

Hj. Mukhlishotul Jannah, M.M., M.Ak NIP. 19740822 200501 2 003

(6)

PENGESAHAN

Skripsi a.n. Nurhasanah NIM: 171410209 yang berjudul: “Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Growth Opportunity terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index”, telah diujikan dalam sidang Munaqasyah Universitas Islam Negeri Sultan Maulana Hasanuddin Banten pada tanggal 2022, skripsi ini telah diterima sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Program Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Jurusan Ekonomi Syariah Universitas Islam Negeri Sultan Maulana Hasanuddin Banten.

Sidang Munaqasyah Ketua Merangkap Anggota,

Hj. Mukhlishotul Jannah, M.M., M.Ak NIP. 19740822 200501 2 003

Sekertaris Merangkap Anggota,

Farhan Firdaus, S.Hum, M.Pd NIP. 19910330 202012 1 003

Anggota-Anggota Penguji I,

Dr. H. Itang, M.Ag NIP. 19710804 199803 1 003

Penguji II,

Anita, M.Si

NIP. 19820808 201503 2 003

Pembimbing I,

Pembimbing II,

(7)

vii

PERSEMBAHAN

ِميِحٰرلٱ ِن ه مْحٰرلٱ ِ هٰللَّٱ ِمْسِب

Alhamdulillah, segala puji bagi Allah yang telah memberikan kekuatan dan kemudahan dalam menyelesaikan skripsi ini.

Skripsi ini saya persembahkan sepenuh hati untuk kedua orang tua tercinta, Ibu Hatibah dan Bapak Nasrulloh, yang telah memberikan cinta, semangat dan dukungan penuh baik moril maupun materil serta do’a-do’a baik kepada

saya, sehingga saya bisa menyelesaikan deretan tulisan yang penuh perjuangan ini.

Terima kasih saya ucapkan kepada Kakak juga Teteh tercinta, Tubagus Habibi dan Hani Haerani yang terus memberikan motivasi dan masukan

yang membangun semangat dalam diri saya.

Adik tercinta Agus khoirunnajib yang selalu menjadi pengingat dan penguat untuk saya sehingga saya mampu menyelesaikan lembar demi lembar tulisan

ini.

Keponakan yang amat saya sayangi, Ratu Izzatul Mujahidah dan Ratu Hilyatun Nafisha yang selalu menjadi penyejuk bagi saya.

Saya ucapkan banyak terima kasih untuk doa dan segala hal baik yang telah kalian berikan kepada saya. Semoga Allah selalu merahmati kita semua,

aamiin.

(8)

RIWAYAT HIDUP

Penulis bernama lengkap Nurhasanah, lahir di Serang, 18 Juli 2000. Penulis merupakan anak kedua dari tiga bersaudara, dari Bapak bernama Nasrulloh dan Ibu bernama Hatibah yang beralamat di Kampung Ragas Grenyang RT.15 RW.08 Desa Argawana Kecamatan Pulo Ampel Kabupaten Serang - Banten.

Pendidikan yang telah ditempuh penulis yaitu pada tingkat Sekolah Dasar di SDN Buah Gede 1 Kecamatan Pulo Ampel lulus pada tahun 2011, lalu melanjutkan ke tingkat Sekolah Menengah Pertama di SMPN 1 Bojonegara dan lulus pada tahun 2014. Kemudian melanjutkan ke tingkat Sekolah Menengah Kejuruan di SMKN 1 Pulo Ampel dengan mengambil program studi Administrasi Perkantoran dan lulus tahun 2017. Setelah itu penulis melanjutkan pendidikan ke tingkat perguruan Tinggi yaitu pada UIN Sultan Maulana Hasanuddin Banten dengan mengambil program studi Ekonomi Syariah pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sultan Maulana Hasanuddin Banten.

Selama menjadi mahasiswi di UIN Sultan Maulana Hasanuddin Banten, penulis cukup aktif menjalani kegiatan, salah satunya dengan membaktikan diri sebagai guru pembantu dan staff tata usaha di MDTA Miftahul Huda Bhayangkara Kecamatan Cipocok Jaya Kota Serang selama kurang lebih dua tahun (2017-2018). Selain itu penulis juga pernah mengikuti kegiatan UKM Pramuka UIN Sultan Maulana Hasanuddin Banten pada tahun yang sama (2017-2018). Setelah itu, penulis lebih fokus terhadap kegiatan perkuliahan sehingga tidak lagi mengikuti kegiatan apapun diluar dari perkuliahan.

Demikian riwayat hidup dari penulis.

(9)

ix MOTTO

ْنُ ي َنْيِذَّلا ُلَثَم ﴿ ْ نَا ٍةَّبَح ِلَثَمَك ِهّّٰللا ِلْيِبَس ِْفِ ْمَُلَاَوْمَا َنْوُقِف

ْتَتَب َعْبَس َلِباَنَس

ْنُس ِّلُك ِْفِ

ٍةَلُ ب ُةَئاِّم ٍةَّبَح ُهّّٰللاَو ۗ

ُفِعّٰضُي ْنَمِل

ُءۤاَشَّي ُهّّٰللاَو ۗ

عِساَو مْيِلَع

﴾

( ةرقبلا / 2 : 262 )

“Perumpamaan orang-orang yang menginfakkan hartanya di jalan Allah adalah seperti (orang-orang yang menabur) sebutir biji (benih) yang menumbuhkan tujuh tangkai, pada setiap tangkai ada seratus biji.

Allah melipatgandakan (pahala) bagi siapa yang Dia kehendaki. Allah Mahaluas lagi Maha Mengetahui”.

(Al-Baqarah/2:261)

ّٰي ﴿ اَهُّ يَا َنْيِذَّلا اْوُ نَمّٰا اْوُ فْوَا ُعْلاِب ِدْوُق /ةدئۤالما ( ﴾ ... ۗ

5 : 2 )

“Wahai orang-orang yang beriman, penuhilah akad-akad itu!...”

(Al-Ma'idah/5:1)

ّٰي ﴿ اَهُّ يَا َنْيِذَّلا اوُنَمّٰا اوُقَّ تا َهّّٰللا ْرُظْنَ تْلَو سْفَ ن اَّم ْتَمَّدَق ٍدَغِل اوُقَّ تاَو ۗ

َهّّٰللا َّنِا ۗ

َهّّٰللا

رْ يِبَخ اَِبِ

َنْوُلَمْعَ ت /رشلحا ( ﴾

55 : 21 )

“Wahai orang-orang yang beriman, bertakwalah kepada Allah dan hendaklah setiap orang memperhatikan apa yang telah diperbuatnya untuk hari esok (akhirat). Bertakwalah kepada Allah.

Sesungguhnya Allah Maha Teliti terhadap apa yang kamu kerjakan”.

(Al-Hasyr/59:18)

(10)

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh.

Alhamdulillahirobbil’alamiin, puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan begitu banyak nikmat, rahmat, hidayah serta karunia-Nya kepada penulis.

Sholawat teriring salam semoga senantiasa tercurah kepada junjungan kita, Nabi Muhammad SAW, beserta keluarga, sahabat, serta ummatnya yang senantiasa mengikuti ajaran dan sunnah-sunnahnya hingga akhir zaman.

Penulis sangat bersyukur kepada Allah, karena berkat Rahmat- Nya dan juga kesungguhan penulis, akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Growth Opportunity terhadap Nilai Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index”. Skripsi ini merupakan hasil karya ilmiah penulis yang diajukan guna memenuhi syarat dalam menempuh ujian untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sultan Maulana Hasanuddin Banten.

Penulis sangat menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih terdapat banyak sekali kekurangan dan jauh dari kata sempurna.

Hal ini disebabkan terbatasnya kemampuan dan pengetahuan yang penulis miliki. Oleh karenanya, penulis berharap agar kiranya pembaca dapat memaklumi segala keterbatasan dan kekurangan yang ditemui dalam skripsi ini, mengingat penulis masih dalam tahap belajar. Penulis juga mengharapkan kritik serta saran yang membangun sebagai bahan

(11)

xi

evaluasi dan perbaikan dimasa depan, khususnya bagi penulis dan umumnya bagi pembaca.

Penulis menyadari sepenuh hati bahwa dalam setiap proses penyusunan dan penulisan skripsi ini melibatkan banyak pihak, baik yang memberikan do’a, dukungan, dan juga bimbingan. Oleh karenanya penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada seluruh pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini, diantaranya:

1. Bapak Prof. Dr. H. Wawan Wahyuddin, M.Pd, Rektor Universitas Islam Negeri Sultan Maulana Hasanuddin Banten, yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk bisa bergabung dan belajar di Universitas Islam Negeri Sultan Maulana Hasanuddin Banten.

2. Ibu Dr. Hj. Nihayatul Masykurah, M.SI, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Universitas Islam Negeri Sultan Maulana Hasanuddin Banten, yang telah memberikan dorongan dalam penyelesaian studi dan skripsi penulis.

3. Ibu Hj. Mukhlishotul Jannah, M.M., M.Ak., Ketua Jurusan Ekonomi Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Universitas Islam Negeri Sultan Maulana Hasanuddin Banten sekaligus Dosen Pembimbing I. Terima kasih karena telah memberikan ilmu, dorongan, motivasi, arahan, dan bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

4. Ibu Soliyah Wulandari, M.Sc, Dosen Pembimbing II yang juga memiliki peran yang sangat besar dalam penyelesaian skripsi ini.

Terima kasih telah memberikan ilmu, dorongan dan bimbingan,

(12)

serta kesabaran yang sepenuh hati dalam membimbing penulis dalam setiap proses penyelesaian skripsi ini.

5. Kepada Ibu dan Bapak tercinta, Kakak, Teteh, Adik, Keponakan, serta seluruh keluarga besar yang selalu menguatkan dan memberikan dukungan penuh kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi dan seluruh kegiatan perkuliahan. Terima kasih untuk segala pengorbanan yang telah kalian berikan demi terselesaikannya setiap lembaran skripsi ini.

6. Bapak Dr. H. Itang, M.Ag., dan Ibu Anita, M.Si., selaku Dosen Penguji I dan Dosen Penguji II yang telah berkenan untuk turut andil dalam proses penyelesaian skripsi ini. Terima kasih telah bersedia menjadi penguji dalam sidang munaqosyah penulis, sehingga penulis mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi.

7. Kepada teman-teman keluarga Ekonomi Syariah F 2017, khususnya Nurul Fauziah yang telah memberikan semangat dan dorongan selama pengerjaan hingga penyelesaian skripsi.

8. Saudara Mochammad Boby Illahi, yang telah menjadi support system bagi penulis, terima kasih sudah memberikan dorongan dan masukan dalam setiap proses pengerjaan hingga penyelesaian skripsi ini.

Akhir kata, penulis berharap semoga seluruh bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang diberikan kepada penulis dalam penulisan skripsi ini dihitung sebagai amal sholeh dan mendapatkan balasan yang berlipat dari Allah SWT. Penulis juga berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi seluruh pihak, khususnya bagi penulis

(13)

xiii

dan umumnya bagi pembaca, serta dapat menjadi salah satu bahan pembelajaran ataupun menjadi salah satu kontribusi penulis dalam bidang keilmuan dan pengetahuan.

Wassalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarokatuh.

Serang, Oktober 2022

NURHASANAH NIM.171410209

(14)

DAFTAR ISI

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... i

ABSTRAK ... i

ABSTRACT ... iii

NOTA DINAS ... iii

PERSETUJUAN ... v

PENGESAHAN ... v

PERSEMBAHAN ... vii

RIWAYAT HIDUP ... viii

MOTTO ... ix

KATA PENGANTAR ... x

DAFTAR ISI ... xiv

DAFTAR TABEL ... xviii

DAFTAR GAMBAR ... xx

BAB I PENDAHULUAN ... 1

A. Latar Belakang ... 1

B. Identifikasi Masalah ... 8

C. Batasan Masalah ... 9

D. Perumusan Masalah ... 9

E. Tujuan Penelitian ... 9

F. Manfaat Penelitian ... 9

G. Sistematika Pembahasan ... 10

BAB II LANDASAN TEORI ... 13

A. Landasan Teori ... 13

1. Nilai Perusahaan ... 13

(15)

xv

2. Struktur Modal ... 17

3. Likuiditas ... 24

4. Growth Opportunity ... 28

5. Jakarta Islamic Index (JII) ... 31

B. Penelitian Terdahulu Yang Relevan ... 33

C. Hubungan Antar Variabel ... 36

1. Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan ... 36

2. Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan .. 37

3. Pengaruh Growth Opportunity terhadap Nilai Perusahaan ... 38

D. Hipotesis ... 39

E. Model Penelitian ... 39

BAB III METODE PENELITIAN ... 41

A. Ruang Lingkup Penelitian ... 41

B. Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data ... 41

C. Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 42

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 45

E. Teknik Analisis Data ... 47

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 60

A. Gambaran Data Penelitian ... 60

B. Analisis Data ... 65

1. Statistik Deskriptif ... 65

a. Nilai Perusahaan ... 66

b. Struktur Modal ... 66

c. Likuiditas ... 67

(16)

d. Growth Opportunity ... 67

2. Pemilihan Model Regresi... 67

C. Hasil Penelitian ... 74

1. Uji Asumsi Klasik ... 74

a. Uji Normalitas ... 74

b. Uji Multikolinearitas ... 76

c. Uji Autokorelasi ... 77

d. Uji Heteroskedastisitas ... 78

2. Uji Hipotesis ... 80

a. Regresi Data Panel dengan Random Effects Model (REM) ... 80

b. Uji Koefisien Korelasi (R) ... 84

c. Uji Koefisien Determinasi ... 86

d. Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ... 88

e. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) 91 D. Pembahasan ... 95

1. Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan ... 95

2. Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan .. 96

3. Pengaruh Growth Opportunity terhadap Nilai Perusahaan ... 97

4. Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Growth Opportunity terhadap Nilai Perusahaan Secara Simultan ... 98

(17)

xvii

BAB V PENUTUP ... 100

A. Kesimpulan ... 100

B. Keterbatasan Penelitian ... 102

C. Saran ... 102 DAFTAR PUSTAKA

DAFTAR LAMPIRAN

(18)

DAFTAR TABEL

Tabel 3. 1 Daftar Perusahaan Terpilih yang Terdaftar pada

Jakarta Islamic Index 70 (JII 70) ... 43

Tabel 3. 2. Tingkat Keeratan Hubungan Koefisien Korelasi... 54

Tabel 4. 1 Data Perusahaan Sebelum Ditransformasi ... 61

Tabel 4. 2 Data Perusahaan Setelah Ditransformasi ... 63

Tabel 4.3. Statistik Deskriptif ... 66

Tabel 4. 4 Hasil Regresi Data Panel dengan Common Effects Model (CEM) ... 68

Tabel 4. 5 Hasil Regresi Data Panel dengan Fixed Effects Model (FEM) ... 69

Tabel 4. 6 Hasil Uji Chow (Chow Test) ... 70

Tabel 4. 7 Hasil Regresi Data Panel dengan Random Effects Model (REM) ... 71

Tabel 4. 8 Hasil Uji Langrange Multiplier (LM test) ... 72

Tabel 4. 9 Uji Multikolinearitas Data Panel ... 73

Tabel 4. 10 Uji Heteroskedastisitas ... 77

Tabel 4. 11 Hasil Regresi Data Panel Random Effects Model (REM) ... 79

Tabel 4. 12 Uji Koefisien Korelasi ... 81

Tabel 4. 13 Uji Koefisien Determinasi ... 85

Tabel 4. 14 Uji F Simultan ... 87

Tabel 4. 15 Uji T Parsial ... 90

(19)

xix DAFTAR GAMBAR

Gambar 2. 1. Model Penelitian ... 40 Gambar 4. 1 Uji Normalitas Jarque-Bera (J-B) ... 75 Gambar 4. 2 Uji Normalitas Jarque-Bera (J-B) ... 76