ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
TESIS
Oleh
TONY SUSANTO 137017039 / AKUNTANSI
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
T E S I S
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Magister Sains Dalam Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara
Oleh
TONY SUSANTO 137017039 / AKUNTANSI
MAGISTER AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
Judul Penelitian : ANALISIS FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN GOING
CONCERN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS DI BURSA EFEK INDONESIA
Nama Mahasiswa : TONY SUSANTO Nomor Pokok : 137017039
Program Studi : Akuntansi
Menyetujui Komisi Pembimbing,
Tanggal Lulus : 11 Juni 2015 Ketua Program Studi
(Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA)
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
(Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA)
Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA) Ketua
Telah Diuji Pada Tanggal : 11 Juni 2015
PANITIA PENGUJI TESIS :
Ketua : Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA
Anggota : 1. Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA 2. Prof. Dr. Ramly, MS
3. Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, CA
PERNYATAAN
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
Dengan ini penulis menyatakan bahwa tesis ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Magister pada Program Studi Magister Akuntansi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara adalah benar karya penulis sendiri.
Adapun pengutipan-pengutipan yang peneliti lakukan pada bagian-bagian tertentu dari hasil karya orang lain dalam penulisan penelitian tesis ini, telah peneliti cantumkan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila di kemudian hari ternyata ditemukan seluruh atau sebagian tesis ini bukan hasil karya peneliti tersendiri atau adanya plagiat dalam bagian-bagian tertentu, peneliti bersedia menerima sanksi pencabutan gelar akademik yang peneliti sandang dan sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan peraturan perundangan yang berlaku.
Medan, Juni 2015 Peneliti,
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGUNGKAPAN GOING CONCERN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS
DI BURSA EFEK INDONESIA
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis faktor-faktor (proporsi komisaris independen, default hutang, kondisi keuangan, pertumbuhan perusahaan, opini audit tahun sebelumnya, ukuran perusahaan dan skala auditor) yang mempengaruhi pengungkapan going concern secara simultan maupun parsial pada perusahaan manufaktur yang mengalami kesulitan keuangan di Bursa Efek Indonesia. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan industri manufaktur yang mengalami kesulitan keuangan terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2011-2013. Dari 44 perusahaan manufaktur yang mengalami kesulitan keuangan diambil sampel sebanyak 28 perusahaan yang ditentukan dengan metode purposive sampling. Digunakan nilai Zscore dari analisis diskriminan Altman (1984) untuk menghitung tingkat kondisi keuangan perusahaan. Regresi logistik digunakan untuk menguji faktor-faktor yang berpengaruh terhadap pengungkapan going concern. Hasil penelitian menunjukkan proporsi komisaris independen, default hutang, kondisi keuangan, pertumbuhan perusahaan, opini audit tahun sebelumnya, ukuran perusahaan dan skala auditor berpengaruh signifikan terhadap pengungkapan going concern secara simultan. Secara parsial, hanya opini audit tahun sebelumnya yang berpengaruh positif signifikan terhadap pengungkapan going concern. Opini audit dengan pengungkapan going concern ini diberikan kepada perusahaan yang terancam kondisi keuangannya, namun tetap bisa beroperasi di masa yang akan datang. Sehingga para pengguna laporan keuangan terutama investor ataupun pembeli saham tidak ragu akan keberadaan perusahaan tersebut. Pemberian opini audit dengan pengungkapan going concern ini juga dapat memacu perusahaan agar berusaha meningkatkan kualitas keuangannya.
THE ANALYSIS ON THE FACTORS WHICH INFLUENCE GOING CONCERN DISCLOSURE ON FINANCIAL DISTRESSED
MANUFACTURE COMPANIES LISTED IN BEI (INDONESIA STOCK EXCHANGE)
ABSTRACT
The Objective of the research was to examine and to analyze the influence of some factors (the proportion of independent commissioners, debt default, financial condition, company growth, audit opinion in the previous year, company size, and auditor scale) on going concern disclosure simultaneously and partially in manufacture companies listed in BEI (Indonesia Stock Exchange). The population was 44 manufacture companies which underwent financial distress listed in BEI in the period of 2011 - 2013, and 28 of them were used as the samples, taken by using purposive sampling technique. Zscore analysis by Altman (1984) was used to calculate the companies’ financial condition, while logistic regression analysis was used to examine the factors which influenced going concern disclosure. The result of the research showed that the proportion of independent commissioners, debt default, financial condition, company growth, audit opinion in the previous year, company size, and auditor scale had significant influence on going concern disclosure. Audit opinion with going concern disclosure were given to the companies which underwent bad financial condition although they could operate in the future so that financial statement users, particularly investors or stock purchasers, still trust the companies. Audit opinion with going concern disclosure could also encourage the companies to improve their financial qualities.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan atas berkah dan karunia dari Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan tesis dengan judul “Analisis Faktor -faktor yang
Mempengar uhi Pengungkapan Going Concer n pada Per usahaan
Manufaktur yang Mengalami Financial Distr ess di Bur sa Efek Indonesia”. Penulis menyadari bahwa segala hal yang dilakukan dalam penyusunan tesis ini tidak akan terlaksana dengan baik tanpa adanya bantuan dan bimbingan serta dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, MSc (CTM), Sp.A(K) selaku Rektor Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Prof. Dr. Erman Munir, M.Sc selaku Direktur Pascasarjana Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ac, Ak, CA selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Prof. Dr. Ade Fatma Lubis, MAFIS, MBA, CPA selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi dan sekaligus ketua Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis hingga penyelesaian tesis ini.
6. Ibu Dr. Rina Bukit, SE, M.Si, Ak, CA selaku Ketua Komisi Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis hingga penyelesaian tesis ini.
7. Bapak Prof. Dr. Ramly, MS selaku Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
8. Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, CA selaku Komisi Pembanding yang telah memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan tesis ini.
9. Seluruh Bapak/Ibu Dosen yang telah membekali ilmu dan pengetahuan kepada penulis selama mengikuti perkuliahan dari awal hingga akhir serta tidak lupa kepada seluruh staf dan pegawai administrasi yang telah banyak membantu penulis dalam proses penyelesaian administrasi.
10.Kedua orang tua, adik dan keluarga penulis yang selalu mendoakan dan memberi semangat serta dukungan moril yang tak ternilai harganya sehingga penulis dapat menyelesaikan kuliah dan tesis ini.
Semoga Tuhan Yang Maha Esa memberikan karunia-Nya kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan kepada penulis hingga selesainya tesis ini.
Penulis menyadari bahwa tesis ini masih jauh dari sempurna baik dari segi penyajian maupun dari segi penyusunannya. Untuk itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang bersifat membangun dari para pembaca guna penyempurnaan tesis ini pada masa yang akan datang. Akhir kata, semoga tesis ini bermanfaat dan menambah wawasan bagi kita semua.
Medan, Juni 2015 Penulis,
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
1. Nama : Tony Susanto
2. Tempat/Tanggal Lahir : Medan, 16 September 1978
3. Jenis Kelamin : Laki-Laki
4. Agama : Budha
5. Alamat : Jl. Bilal komplek Bilal Prima F-12 Medan
6. No. HP : 081 164 8429 / 088 261 552500
7. Email : tony.lie.susanto@gmail.com
8. Nama Ayah : Khang Peng Hui
d. Tahun 1996 - 2000 : Universitas HKBP Nommensen Medan e. Tahun 2005 - 2006 : Pendidikan Profesi Akuntan Universitas
Sumatera Utara
f. Tahun 2013 - 2015 : S2 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara
11. Pekerjaan :
a. Tahun 2001 - 2005 : Senior Auditor di KAP Prasetio, Sarwoko dan Sandjaja
b. Tahun 2005 - 2010 : Manager Audit Sistem dan Finance di Permata Hijau Group
DAFTAR ISI
1.5 Originalitas Penelitian ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1 Landasan Teori ... 9
2.1.1 Teori Agensi ... 9
2.1.2 Opini Audit ... 10
2.1.3 Pengungkapan Going Concern ... 13
2.1.4 Kesulitan Keuangan (Financial Distress) ... 18
2.1.5 Proporsi Komisaris Independen ... 23
2.1.6 Default Hutang ... 27
2.1.7 Kondisi Keuangan ... 27
2.1.8 Pertumbuhan Perusahaan ... 28
2.1.9 Opini Audit Tahun Sebelumnya ... 29
2.1.10 Ukuran Perusahaan ... 30
2.1.11 Skala Auditor ... 31
2.2 Review Penelitian Terdahulu ... 33
BAB III KERANGKA KONSEP DAN HIPOTESIS ... 38
3.1 Kerangka Konsep ... 38
BAB IV METODE PENELITIAN ... 45
4.1 Jenis Penelitian ... 45
4.2 Lokasi dan Waktu Penelitian ... 45
4.3 Populasi dan Sampel ... 46
4.4 Metode Pengumpulan Data ... 48
4.5 Definisi Operasional dan Metode Pengukuran Variabel ... 49
4.5.1 Variabel Penelitian ... 49
4.5.2 Definisi Operasional Variabel ... 52
4.6 Metode Analisis Data ... 54
4.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ... 55
4.6.1.1 Uji Multikolinieritas ... 55
4.6.1.2 Uji Autokorelasi ... 56
4.6.2 Pengujian Hipotesis Penelitian ... 56
4.6.2.1 Uji Keseluruhan Model/Overall Model Fit ... 57
4.6.2.2 Uji Kesesuaian Model/Goodness of Fit Test (Hosmer & Lemeshow) ... 57
4.6.2.3 Uji Koefisien Determinasi (Nagelkerke RSquare) ... 58
4.6.2.4 Uji Koefisien Regresi ... 58
BAB V ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 59
5.1 Statistik Deskriptif ... 59
5.2 Analisis Data ... 64
5.2.1 Pengujian Asumsi Klasik ... 65
5.2.1.1 Uji Multikolinieritas ... 65
5.2.1.2 Uji Autokorelasi ... 68
5.2.2 Pengujian Hipotesis Penelitian ... 69
5.2.2.1 Uji Keseluruhan Model ... 69
5.2.2.2 Uji Kesesuaian Model ... 72
5.2.2.3 Uji Koefisien Determinasi ... 72
5.2.2.4 Uji Koefisien Regresi ... 73
5.3 Pembahasan ... 77
5.3.1 Pengaruh Independensi Dewan Komisaris Terhadap Pengungkapan Going Concern ... 77
5.3.2 Pengaruh Default Hutang Terhadap Pengungkapan Going Concern ... 78
5.3.3 Pengaruh Kondisi Keuangan Terhadap Pengungkapan Going Concern ... 80
5.3.4 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Pengungkapan Going Concern ... 81
5.3.5 Pengaruh Opini Audit Tahun Sebelumnya Terhadap Pengungkapan Going Concern ... 82
5.3.6 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Pengungkapan Going Concern ... 83
BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN ... 88
6.1 Kesimpulan ... 88
6.2 Keterbatasan Penelitian ... 89
6.3 Saran ... 90
DAFTAR PUSTAKA ... 91
DAFTAR TABEL
Tabel Judul Halaman
2.1 Kantor Akuntan Publik Besar ... 32
2.2 Penelitian Terdahulu ... 36
4.1 Populasi dan Sampel ... 48
4.2 Definisi Operasional Variabel ... 53
5.1 Statistik Deskriptif ... 59
5.2 Kelompok Financial Distress ... 63
5.3 Distribusi Frekuensi ... 63
5.4 Hasil Uji Multikolonieritas ... 66
5.5 Nilai Tolerance dan VIF ... 67
5.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 69
5.7 Nilai -2 Log Likelihood (-2LL Awal) ... 70
5.8 Nilai -2 Log Likelihood (-2LL Akhir) ... 70
5.9 Uji Omnibus ... 71
5.10 Hosmer and Lemeshow’s Goodness of Fit Test ... 72
5.11 Uji Koefisien Determinasi ... 73
5.12 Hasil Uji Koefisien Regresi Logistik ... 74
DAFTAR GAMBAR
Gambar Judul Halaman
DAFTAR LAMPIRAN
Nomor Judul Halaman
1 Jadwal Penelitian ... 95
2 Daftar Populasi dan Sampel ... 96
3 Data Penelitian ... 98
4 Statistik Deskriptif ... 101
5 Uji Multikolinieritas ... 102
6 Uji Autokorelasi ... 103
