SKRIPSI
HUBUNGAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) TERHADAP FIRMPERFORMANCE
STUDI KASUS PADA BUMN (2008-2011)
OLEH :
Lenny Silaban 080503049
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan sesungguhnya bahwa
skripsi saya yang berjudul ”Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Firm Performance, Studi Kasus pada BUMN (2008-2011)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan
beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga,
dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau
dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika
penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan yang berlaku.
Medan, 22 Mei 2012
Yang membuat pernyataan,
Lenny Silaban
KATA PENGANTAR
Segala kemuliaan bagi Yesus Kristus karena hanya karena kasih-Nya
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat pada waktunya.
Adapun judul dari skripsi ini adalah : ”Hubungan Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Firm Performance, Studi Kasus pada BUMN (2008-2011)”. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas
Sumatera Utara.
Pada kesempatan ini, perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih
kepada kedua orang tua penulis, yaitu AyahandaOsmar Silaban dan Ibunda Erika
Manaluatas semua dukungan dan cinta kasih yang tiada habisnya sekaligus
sebagai sumber motivasi bagi penulis.
Dalam kesempatan ini juga penulis mengucapkan terimakasih kepada
pihak-pihak yang telah banyak memberi bimbingan, bantuan, saran, serta
dukungan dan doa dalam penyelesaian skripsi ini. Maka dari itu, perkenankanlah
penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua
Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M., Ak., selaku
Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera
Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1
Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M., Ak.,selaku Sekretaris Program
Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara sekaligus
sebagai Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan
4. Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah
banyak memberikan saran kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Kepada para dosen di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara yang
telah mendidik dan menjadi sumber inspirasi dan motivasi, khususnya kepada
Bapak Syarif Fauzie, S.E., Ak., M.Ak., Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum,
M.Ec., Ac., Ibu Dra. Narumondang Bulan Siregar, M.M., Bapak Drs. Arifin
Akhmad, M.Si., Ak., dan Drs. Chairul Nazwar, Ak.
6. Tidak lupa juga penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada keluargaku
yang selalu mendukung dan mendoakan penulis, kepada Abang Joster, Abang
Dandis, Abang Napitupulu, Abang Jeffry, Abang Cornel, Kakak Rumintang,
Kakak Sinta, Kakak Delfi, Kakak Pretty, Kakak Derliana, dan juga kepada
keponakan-keponakanku Windy, Angga, Rio, Wisda, Phristine, Febryan,
Marvel, Keenan, dan Irenea.
Penulis menyadari akan keterbatasan pengetahuan yang penulis miliki,
maka dari itu penulis mengharapkan dan menerima saran dan kritik yang
membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap agar
skripsi ini bermanfaat bagi pembaca.
Medan, 22 Mei 2012
Penulis,
Lenny Silaban
ABSTRAK
HUBUNGAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) TERHADAP FIRM PERFORMANCE
STUDI KASUS PADA BUMN (2008-2011)
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui hubungan antara investment opportunity set (IOS) terhadap firm performance. Penelitian ini berfokus pada perusahaan badan usaha milik negara (BUMN) karena masih sedikit penelitian yang dilakukan pada BUMN khususnya penelitian mengenai kesempatan berinvestasi. Beberapa pihak eksternal membutuhkan informasi yang lebih banyak mengingat keberadaan beberapa BUMN yang sudad go-public. Penelitian ini menggunakan investment opportunity set (IOS) sebagai variabel independen, firm performance sebagai variabel dependen, dan pertumbuhan perusahaan serta komposisi dewan komisaris sebagai variabel kontrol. Untuk mengetahui hasil dari penelitian ini, peneliti menggunakan analisis deskriptif, analisis korelasi, dan analisis regresi berganda. Data yang diperlukan diperoleh dari www.idx.co.id dan sebagian diperoleh dari laporan annual yang diperoleh dari website BUMN sendiri.
Hasil dari penelitian ini menemukan bahwa terdapat hubungan yang positif antara investment opportunity set (IOS) dengan firm performance, sementara itu terdapat hubungan yang negatif antara kedua variabel kontrol yaitu pertumbuhan dan komposisi dewan komisaris terhadap firm performance.
ABSTRACT
THE RELATIONSHIP BETWEEN INVESTMENT OPPORTUNITY SET AND FIRM PERFORMANCE
STUDY CASE AT STATE OWN COMPANIES (2008-2011)
The purpose of this research is to find out the relatioship of investment opportunity set (IOS) and firm performance. This research focused on state own companies (BUMN) because there is still only a few research on BUMN especially about opportunity investment. Some externals need to know more about the condition of BUMN which have been going-public because it shows the existence of BUMN in capital market.
This research uses investment opportunity set (IOS) as independent variable, firm performance on dependent variable position, and company’s growth with board composition as control variale. To get the result of these variables, researcher uses descriptive analysis, correlation analysis, and regression linear. The needed datas come from www.idx.co.id and some from annual report that issued by BUMN on its website.
The result of this research finds that there is a positive relationship between investment opportunity set and firm performance and in the meantime there are negative relationship between both control variabels namely company’s growth with board composition and firm performance.
DAFTAR ISI
Halaman
PERNYATAAN ... i
KATA PENGANTAR ...ii
ABSTRAK ... iv
1.2 Perumusan Masalah ... 8
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 8
1.3.1 Tujuan Penelitian ... 8
1.3.2 Manfaat Penelitian ... 9
BAB IITINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori ... 10
2.1.1 Earning Management ... 10
2.1.2 Investment Opportunity Set (IOS) ... 13
2.1.3 Laporan Keuangan ... 17
2.1.4 Pertumbuhan Perusahaan ... 18
2.1.5 Komposisi Dewan Komisaris ... 19
2.1.6 Peneliti Sebelumnya ... 19
2.2 Kerangka Konseptual ... 23
2.3Hipotesis Penelitian ... 24
2.3.1 Investment Opportunity Set dan Firm Performance ... 24
2.3.2 Hubungan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Firm Performance ... 25
2.3.3 Hubungan Komposisi Dewan Komisaris Terhadap Firm Performance ... 26
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian ... 28
3.2 Batasan Operasional ... 28
3.3 Definisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel ... 29
3.3.1 Variabel Terikat (Dependent Variable) ... 29
3.3.2 Variabel Independen (Independent Variable)... 29
3.3.3 Variabel Kontrol (Control Variable) ... 31
3.5 Jenis Data ... 34
3.6 Metode Pengumpulan Data ... 35
3.7 Teknik Analisis ... 35
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 35
3.7.2 Analisis Korelasi ... 35
3.7.3 Model Regresi Berganda ... 35
BAB IVHASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Analisis DeskriptifPenelitian ... 36
4.2Analisis Korelasi ... 40
4.3Analisis Regresi Berganda ... 42
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ... 42
4.3.1.1 Uji Normalitas ... 43
4.3.1.2 Uji Pendekatan Kolmogrov-Smirnov ... 46
4.3.1.3Uji Heteroskedastisitas ... 47
4.3.1.4 Analisis Multikolonieritas ... 49
4.4 Pengujian Hipotesis Penelitian ... 52
4.4.1 Analisis Regresi Berganda ... 52
4.4.2 Koefisien Determinasi (𝑅𝑅2)……….55
4.4.3 Uji Parsial (t-Test) ... 57
4.4.4 Uji Simultan (F-Test) ... 59
BAB VKESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 61
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 62
5.3 Saran ... 63
DAFTAR PUSTAKA ... 64
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Hal.
2.1. Tinjauan Penelitian Terdahulu………... 20
3.1. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel… 32 3.2. Perusahaan yang menjadi Sampel Penelitian……. 34
4.1. Descriptive Statistic………... 37
4.2. Analisis Korelasi……… 41
4.3. Uji Kolmogrov-Smirnov……… 46
4.4. Uji Multikolinearitas dengan Nilai Korelasi…….. 50
4.5. Uji Multikolinearitas dengan Nilai Tolerance…... 51
4.6. Analisis Regresi Berganda………. 53
4.7. Koefisien Determinasi………... 56
4.8. Uji Statistik t……….. 58
DAFTAR GAMBAR
No.
Gambar Judul Hal.
3.1. Kerangka Hipotesis……… 22 4.1. Uji Normalitas dengan Analisis Grafik
Histogram……… 44 4.2. Normalitas dengan Analisis Normal
Probability Plot... 45 4.3. Grafik
DAFTAR LAMPIRAN
No.
Lampiran Judul Hal.
1 Daftar Sampel Penelitian……… 67
2 Hasil Perhitungan Ratio di Excel……….. 68
3 Analisis Deskriptif……… 70
4 Analisis Korelasi………... 71
