TODAY MARKET VIEW
•
Telkomsel Targetkan 116 Juta Pelanggan
pada 2012. UNDERWEIGHT. Analyst:
Akhmad Nurcahyadi
.
•
Agung Podomoro Land (APLN)
-Perkiraan Kinerja 2011. BUY. Analyst:
Maxi Liesyaputra.
INDUSTRY/COMPANY UPDATE
No Stock Top Value (IDR)
1 TLKM IJ 188,768,370,688 2 BBNI IJ 178,483,806,208 3 SMGR IJ 157,167,796,224 4 BBRI IJ 144,921,018,368 5 BMRI IJ 92,529,147,904
No Stock Top Volume (Shares)
1 ENRG IJ 244,884,500 2 ASRI IJ 179,704,000 3 ELTY IJ 149,003,500 4 INAF IJ 116,148,500 5 BNBR IJ 91,530,500
No Top Gainers % change
1 BCAP IJ 23.21
2 MTSM IJ 19.61
3 KONI IJ 13.51
4 AKKU IJ 12.9
5 LCGP IJ 11.29
No Top Losers % change
1 RDTX IJ -22.22
2 MTFN IJ -14.93
3 ASDM IJ -9.62
4 ASRM IJ -7.83
5 INPC IJ -6.45
No Leading Movers % change
1 SCMA IJ 0.89
2 BDMN IJ 0.54
3 GEMS IJ 0.51
4 SMRA IJ 0.39
5 BRMS IJ 0.29
No Lagging Movers % change
Indices - Countries
Closing
Net Chg
%Chg
%Ytd
P/E
Americas
INDU - USA
12,359.92
-55.78
(0.45)
1.17
12.76
SPX - USA
1,277.81
-3.25
(0.25)
1.61
13.45
CCMP - USA
2,674.22
4.36
0.16
2.65
22.78
IBOV - Brazil
58,600.37
54.29
0.09
3.25
9.41
EMEA
UKX - United Kingdom
5,649.68
25.42
0.45
1.39
10.07
CAC - France
3,137.36
-7.55
(0.24)
(0.71)
9.19
DAX - Germany
6,057.92
-38.07
(0.62)
2.71
10.17
IBEX - Spain
8,289.10
-40.5
(0.49)
(3.24)
8.83
FTSEMIB - Italia
14,645.64
-121.58
(0.82)
(2.94)
15.80
AEX - Netherland
311.11
-0.81
(0.26)
(0.44)
9.29
SMI - Swiss
6,013.83
-12.74
(0.21)
1.31
14.61
Asia / Pacific
NKY - Japan
8,390.35
-98.36
(1.16)
(0.77)
16.47
HIS - HongKong
18,593.06
-220.35
(1.17)
0.86
8.42
SHCOMP - Shanghai
2,163.40
14.943
0.70
(1.64)
11.35
TWSE - Taiwan
7,120.51
-10.35
(0.15)
0.68
16.15
KOSPI - Korea
1,843.14
-20.6
(1.11)
0.95
26.65
JCI - Indonesia
3,869.42
-36.849
(0.94)
1.24
16.91
SET - Thailand
1,036.26
-0.54
(0.05)
1.07
12.69
PCOMP - Philippines
4,483.36
-35.55
(0.79)
2.55
15.99
KLCI - Malaysia
1,514.13
-0.3
(0.02)
(1.08)
16.26
SENSEX - India
15,848.80
-18.93
(0.12)
2.55
14.48
FSSTI - Singapore
2,715.59
2.57
0.09
2.62
6.64
Last
Previous
%Chg
3,617.66
(0.94)
4,087.66
(32.96)
3,258.67
(26.13)
797.20
10.18
567.09
(156.46)
0.39
(5.08)
Last
Previous
%Chg
18,675.00
0.40
7,540.00
0.53
19,850.00
-101.81
(0.25)
3.69
(6.31)
111.35
-1,617.95
(0.29)
1,070.00
0.47
3,190.00
0.66
(*) WTI Cushing
(**) McCloskey Newscatle
Last
%
Conv.
(US$)
change
(Rp)
1,613.25
101.56
Oil (US$/BBL) (*)
Gas (US$/MMBTU)
3.46
Coal (US$/Ton) (**)
111.35
Gold (USD/OZ)
Description
Market Capitalization (IDR Trillion)
Transaction Volume (Million Shares)
Transaction Value (IDR million)
Foreign Net (IDR Million)
Foreign Participation
Commodities
Tins (US$/Ton)
Nickel (US$/Ton)
Copper (US$/Ton)
3,583.48
2,740.52
2,407.11
Value / shares (IDR)
878.34
(320.19)
3,211.00
Bloomberg
Code
CPO MALAYSIA(RM/ton)
CPO PALMROTT(USD/ton)
1,075.00
7,580.00
19,850.00
0.37
18,750.00
ADR Stocks
Last (Rp)
Tekanan Jual Akan Warnai Perdagangan
di Awal Pekan
T O D A Y M A R K E T V I E W
Tekanan Jual Akan Warnai
Perdagangan di Awal Pekan
Tekanan jual yang dilakukan oleh investor asing membuat transaksi dibursa dalam
negeri kembali turun. IHSG akhirnya ditutup jatuh 0,95% kelevel 3.869,4. Hal
serupa juga terjadi di bursa regional asia lainnya.
Sementara itu bursa di Wall Street kembali turun setelah pelaku pasar memilih
berspekulasi terhadap kemungkinan munculnya sentimen negatif akibat lelang
surat hutang surat utang Italia dan Spanyol yang akan dilakukan pada pekan
ini, Jumat lalu, Indeks Dow Jones ditutup kembali melemah 0,45% ke level
12.359,9.
Dalam pidatonya pada hari sabtu kemarin, Ketua Bank Central Amerika, Ben
Benarke menyatakan bahwa pemerintah AS sudah seharusnya mencari cara
untuk memicu pertumbuhan penjualan perumahan tanpa tergantung kepada
kebijakan suku bunga dari bank Central yang dirasakan sudah cukup rendah
menurutnya kebijakan moneter yang telah diambil oleh the Fed telah tepat dan
ini terlihat dari tingkat pengangguran yang tercatat turun menjadi 8,5% pada
Desember.
Harga minyak mentah dunia terus bergerak dengan volatilitas yang tajam,
meskipun demikian harga minyak kami proyeksikan masih terus meningkat pada
pekan ini. Minyak Brent pada perdagangan akhir pekan lalu turun tipis begitupula
untuk minyak jenis Light Sweet yang turun tipis -0,25% kelevel US$ 101,56/
barell.
Bursa keuangan dunia pada sepekan kedepan akan diuji berbagai berita antara
lain rilis kinerja keuangan kuartal IV emiten di AS, adanya lelang Surat hutang
negara Eropa serta kelanjutan ketegangan di Selat Hormuz. Selain itu pelaku
pasar akan mencermati adanya pertemuan kembali pemimpin negara Jerman
dan Perancis masih terkait penyelesaian masalah krisis keuangan di Eropa.
Transaksi perdagangan di bursa pada awal pekan ini akan bergerak mendatar
dan cenderung mengadopsi perlemahanyang terjadi pada perdagangan di bursa
regional asia. Namun harga saham dari sektor properti dan infastruktur terlihat
memiliki peluang mengalami kenaikan.. Indeks akan bergerak di kisaran
3801-3874. Analyst : Viviet S Putri ([email protected])
N E W S H I G H L I G H T
•
PT Minna Padi Investama Tbk akan mencatatkan saham perdana di Bursa Efek Indonesia (BEI) sebagai emiten
pertama dengan kode emiten PADI pada 9 Januari 2012. Perseroan menawarkan 300 juta saham ke publik dan
jumlah saham pendiri sebesar 1 miliar. Total saham yang dicatatkan di BEI sebesar 1,3 miliar saham. Harga
penawaran saham perdana sebesar Rp395 per saham, sehingga dana dari hasil penawaran umum saham
perdana yang berhasil diraup sekitar Rp118,50 miliar saham. Selain itu perseroan menawarkan 150 juta waran
dengan harga Rp450 per waran. Dua saham akan mendapatkan satu waran. Waran akan diperdagangkan
pada 9 Januari 2012 dan jatuh tempo pada 8 juli 2012. Adapun rata-rata PER industri sejenis sebesar 12,82x
dan rata-rata PBV sebesar 1,71x pada 6 Januari 2012. Perseroan telah menunjuk PT Dinamika Usahajaya, PT
Panca Global Securities, dan PT Ciptadana Securities sebagai penjamin pelaksana emisi efek.
•
PT Bumi Serpong Damai Tbk menyiapkan dana sebesar Rp 200 miliar untuk mengakuisisi lahan di luar pulau
jawa pada tahun ini. Wilayah yang menjadi target akuisisi adalah Samarinda, Sumatra dan Surabaya. Konsep
yang akan dikembangkan pada lahan - lahan tersebut adalah landed residential. Dana akuisisi akan diambil
dari kas internal dan hasil prapenjualan. Pada tahun ini, perseroan memproyeksikan pertumbuhan penjualan
dan laba bersih sebesar 20% menjadi Rp 3,3 triliun.
•
PT Agung Podomoro land Tbk (APLN) memproyeksikan laba bersih pada tahun 2011 naik sebesar 127,4%
menjadi Rp 550 miliar. Peningkatan laba bersih ini didorong oleh penjualan unit properri (marketing sales) dari
proyek Green Bay Pluit dan Podomoro City yang baik. Pada tahun 2012, perusahaan telah menyiapkan Capex
sebesar Rp 3 triliun untuk pengembangan 3 proyek baru yaitu Kuningan City Mall, Hotel Amaris Thamrin City
dan Hotel POP Festival Citylink, Bandung.
•
PT Harum Energy Tbk (HRUM) menganggarkan belanja modal sebesar US$30 juta pada 2012. Dana belanja
modal akan digunakan untuk pengembangan pelabuhan batu bara dan hauling road. Dana tersebut rencananya
akan berasal dari kas internal perusahaan.
•
BW Plantation menargetkan pertumbuhan produksi tandan buah segar sebesar 25% pada tahun 2012.
Perusahaan mendapat tambahan produksi dari tanaman yang memasuki usia produkfit di atas lahan seluas
80.000 ha.
•
Ace Hardware akan mengalokasi anggaran belanja modal sebesar Rp150 milyar sampai Rp160 milyar pada
tahun 2012. Dana tersebut akan digunakan untuk membuka gerai baru. Sumber dana akan berasal dari
internal ACES.
I N D U S T R Y/C O M P A N Y U P D A T E
Analyst View:
•
Kami memiliki outlook positif terhadap APLN ditunjang oleh kemampuannya
dalam membangun dan menjual beberapa kawasan residensial dan
komersial
•
Perusahaan selalu mencari tempat yang strategis dalam membangun
kawasan property-nya agar sesuai dengan permintaan konsumen, seperti
Podomoro City dan Kuningan City
•
APLN lebih fokus pada pembangunan gedung hunian dan kawasan komersial
yang bertingkat, mengingat perusahaan menjual property-nya di Jakarta
dan sekitarnya yang lahannya semakin terbatas
•
Perusahaan juga bergerak di bisnis perhotelan dengan meresmikan Hotel
POP Festival Citylink di Bandung. APLN juga mengoperasikan Hotel Harris
di Bandung.
•
Perkiraan kinerja APLN untuk tahun 2011 oleh manajeman tidak jauh
berbeda dengan perkiraan kami. Untuk tahun 2011 kami perkirakan APLN
membukukan pendapatan Rp3,6 trilyun dengan laba bersih Rp564 milyar.
Target harga saham APLN kami naikkan menjadi Rp500 dari sebelumnya
Rp480 dengan menggunakan metode DCF. Rekomendasi untuk APLN adalah
BUY. Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])
Agung Podomoro Land
(APLN) - Perkiraan Kinerja
2011
Analyst: Maxi Liesyaputra
([email protected])
News:
Manajemen APLN memperkirakan pada tahun 2011 perusahaan membukukan
pendapatan antara Rp3,7 trilyun sampai Rp3,8 trilyun dengan laba bersih Rp550
milyar. Perkiraan laba bersih tersebut meningkat signifikan sebesar 127% yoy
dibandingkan Rp241,9 milyar pada tahun 2010. Hal itu ditunjang oleh marketing
sales yang diperkirakan mencapai Rp4,1 trilyun sampai Rp4,2 trilyun pada tahun
2011, antara lain dari penjualan Green Bay di Pluit, Jakarta dan Podomoro City
Jakarta Barat. Untuk tahun 2012 APLN akan melanjutkan pembangunan
super-block Green Bay Pluit dan supersuper-block Kuningan City Jakarta Selatan.
I N D U S T R Y / C O M P A N Y U P D A T E
Kinerja dan Proyeksi
Keuangan APLN
2009A
2010A
Previous
2011F
Revised
2011F
2012F
Penjualan (Rp ml)
856
1,939
3,209
3,585
4,647
Laba kotor (Rp ml)
288
612
1,190
1,361
1,798
Laba bersih (Rp ml)
35
242
525
564
648
EPS (Rp)
4
20
26
28
32
Pertumbuhan EPS (%)
400
28
29
15
Dividen/shm (Rp)
Yield dividen (%)
Nilai buku/shm (Rp)
68
202
250
250
283
PER (x)
88.8
17.8
13.9
12.9
11.2
PBV (x)
5.2
1.8
1.4
1.4
1.3
PEG (x)
0.0
0.5
0.4
0.8
Marjin kotor (%)
33.6
31.5
37.1
38.0
38.7
Marjin laba bersih (%)
4.1
12.5
16.4
15.7
13.9
ROE (%)
2.5
5.8
10.3
11.0
11.2
ROA (%)
0.8
3.2
5.1
5.4
5.8
Hutang bersih/ekuitas (x)
0.92
0.02
0.26
0.26
0.23
Rp milyar
9M11
9M10
Prbh
Penjualan
2,671
1,434
86.3%
Laba kotor
1,051
447
135.1%
Laba bersih
449
192
133.9%
Marjin kotor (%)
39.4
31.2
Marjin bersih (%)
16.8
13.4
Telkomsel Targetkan 116
Juta Pelanggan pada 2012
Analyst : Akhmad Nurcahyadi
([email protected])
I N D U S T R Y/C O M P A N Y U P D A T E
Sektor Telekomunikasi
Analyst View:
•
Kinerja pertumbuhan pelaku usa atelkomunikasi telah mengalami
peningkatan yang berarti. Meskipun penurunan pertumbuhan berpotensi
terjadi dari sisi bisnis seluler, namun secara keseluruhan potensi terjaganya
angka kontribusi pendapatan tertinggi masih dapat terjadi.
•
Ekspansi usaha layanan pendukung telekomunikasi yang dilakukan juga
berpotensi menjadi indikator lain bagi para operator untuk tetap mencatat
angka pendapatan yang tidak jauh berbeda dengan pertumbuhan rata
rata limta tahun terakhir.
•
Pertumbuhan penduduk dan angkatan kerja serta pertumbuhan gadget
maupun trend teknologi yang berkelanjutan, tentu akan menjadi
pendorong pertumbuhan yang lainnya.
•
Pelanggan yang terus bertumbuh juga ditargetkan kembali akan mengalami
kenaikan. Melalui peningkatan tersebut diharapkan penggunaan layanan
seluler masih akan menjadi salah penyumbang utama pertumbuhan
pendapatan operator.
•
Penurunan tariff yang telah terjadi dan berpotensi tertutupi oleh volume
penggunaan traffic pembicaraan memang berpotensi tidak dapat
mempercepat pertumbuhan maupun mencatat angka pendapatan seperti
yang terjadi saat tarif telepon belum mengalami penurunan yang sangat
signifikan.
•
Setidaknya melalui penambahan pelanggan tersebut, para operator dapat
meningkatkan pendapatannya melalui pertumbuhan permintaan dan
penggunaan layanan seluler, selain kontirbusi pendapatan dari bisnis non
voice seperti data dan sms.
•
Bisnis non voice lainnya, termasuk upaya efisiensi yang diharapkan juga
akan mendorong pertumbuhan pendapatan juga kami lihat masih mampu
mempertahankan angka peningkatan pendapatan operator ditengah
persaingan yang makin ketat dan potensi penurunan akselerasi
pertumbuhan yang masih dapat terjadi.
•
Kami masih memiliki sudut pandang positif pada sektor telekomunikasi di
Indonesia dan konsisten dengan rekomendasi UNDERWEIGHT, serta
rekomendasi BUY untuk EXCL dengan target harga 5.250, BUY untuk TLKM
dengan target harga Rp 7.400 dan HOLD untuk ISAT dengan target harga
1 AALI 7,424.28 8,843.72 12,334.17 1,660.65 2,016.78 2,734.88 1,054.55 1,280.70 1,736.71 7,571.40 8,791.80 10,965.12 6,426.62 7,457.26 9,583.09 4,579.59 21.50 14.70 11.86 5.73 4.11 3.3921,750 27,000 22,847 24.14% BUY 0.23 2 ADHI 7,714.61 6,931.13 8,114.91 165.53 185.51 260.83 91.96 103.06 144.91 5,629.46 5,231.18 5,798.30 731.20 830.61 987.11 406.22 10.98 9.80 6.97 2.49 2.19 1.84 590 1,000 772 69.49% BUY 1.72 3 ADRO 26,938.02 24,726.30 29,336.36 4,367.25 3,333.36 4,456.23 136.54 104.21 139.32 42,465.41 44,151.95 46,974.33 17,511.94 19,328.62 21,556.74 6,038.60 19.23 25.19 18.84 0.43 0.39 0.35 1,770 2,900 2,488 63.84% BUY -4 AKRA 8,959.84 11,704.31 14,146.03 274.72 306.16 409.26 88.00 87.71 125.27 6,059.00 6,807.40 7,569.79 1,741.00 2,395.47 3,986.95 464.27 17.27 17.33 12.13 3.27 2.38 1.43 3,350 2,600 3,253 -22.39% HOLD 10.74 5 ANTM 8,711.37 8,744.30 9,043.42 407.81 1,382.90 1,333.08 42.75 144.98 139.76 9,940.00 12,310.73 11,978.50 8,148.94 9,580.10 10,150.48 3,326.10 57.30 16.90 17.53 0.74 0.63 0.59 1,650 2,550 2,024 54.55% HOLD 1.85 6 ASII 97,064.00 98,526.00 101,238.88 9,191.00 10,040.00 11,686.96 2,270.50 2,480.24 2,887.10 80,740.00 88,938.00 94,189.36 33,080.00 39,894.00 46,600.10 8,171.94 15.28 19.15 16.45 4.25 4.82 4.1377,300 69,500 78,486 -10.09% BUY 4.46 7 AUTO 5,265.80 5,371.12 5,572.53 768.26 806.67 863.14 997.74 1,047.63 1,120.96 4,644.94 5,419.17 6,322.46 3,382.65 4,100.56 4,970.83 4,393.05 5.76 14.32 13.38 1.31 2.82 2.32 3,525 4,250 - 20.57% BUY 3.68 8 BBCA 22,079.92 20,660.60 28,777.69 6,807.24 8,479.27 11,403.60 276.10 348.00 462.53 282,392.29 324,419.00 385,321.71 27,856.69 34,137.84 56,891.12 1,129.86 25.35 20.11 15.13 6.20 5.06 3.03 8,000 8,100 8,408 1.25% BUY -9 BBNI 19,446.77 18,837.00 24,391.69 2,484.00 4,102.00 5,974.89 163.00 266.00 312.12 227,497.00 248,581.00 276,445.19 19,143.00 33,135.00 37,674.19 1,000.00 24.23 14.85 12.66 3.80 2.20 1.93 3,775 - 4,795 - NOT RTD (0.66) 10 BBRI 35,334.13 44,615.16 48,988.20 7,180.99 11,472.39 12,621.73 291.21 465.24 511.85 316,947.03 404,285.60 420,907.35 27,257.38 36,673.11 56,751.89 1,105.36 21.29 13.33 12.11 5.61 4.17 2.69 6,900 7,500 8,012 8.70% BUY 2.22 11 BBTN 5,729.94 6,619.00 7,966.09 490.45 916.00 966.38 76.00 105.12 110.90 58,516.06 68,385.00 76,796.54 5,461.52 6,447.00 6,798.72 626.75 20.66 14.94 14.16 2.50 2.12 2.01 1,210 2,000 1,631 65.29% BUY -12 BDMN 17,666.11 20,051.25 20,961.52 1,532.53 2,367.37 23,740.04 186.36 282.15 282.95 98,597.95 105,915.44 114,417.24 7,741.63 9,342.74 10,533.09 922.68 29.51 19.49 19.44 5.69 4.71 4.18 4,350 6,100 5,097 40.23% HOLD 6.10 13 BISI 782.13 894.87 1,225.00 75.78 143.49 195.00 25.00 48.00 65.00 1,412.08 1,363.28 2,423.57 1,064.86 1,215.16 1,352.12 386.76 21.50 14.70 18.00 1.59 1.82 2.60 940 1,300 - 38.30% BUY 3.30 14 BLTA 6,423.96 7,231.23 7,432.29 (2,969.95) 895.23 1,127.12 (561.43) 169.23 213.07 23,680.30 24,567.12 25,672.37 5,861.41 5,912.17 6,192.18 1,108.02 (1.25) 4.14 3.29 0.63 0.63 0.60 191 #N/A N/A 57.07%300 SELL 1.06 15 BMRI 32,598.96 33,931.00 37,932.69 7,446.90 9,218.00 11,249.29 355.12 395.09 482.15 394,616.60 449,775.00 480,212.87 35,108.77 41,543.00 58,411.83 1,504.78 16.75 15.06 12.34 3.95 3.34 2.38 6,700 8,200 8,563 22.39% BUY (0.74) 16 BTEL 3,435.56 4,046.55 4,351.79 98.44 112.65 153.69 3.46 3.96 5.40 11,436.20 12,682.85 13,437.38 5,036.93 5,145.42 5,331.39 176.86 43.40 37.92 27.80 0.85 0.83 0.80 260 150 139 -42.31% SELL -17 BUMI (USD mn) 3,219.30 4,185.10 5,649.90 190.50 355.70 514.10 0.01 0.02 0.03 7,410.90 8,370.20 10,621.80 1,471.00 1,946.10 2,666.80 0.08 21.76 13.93 9.75 2.82 2.55 1.88 2,325 4,000 3,016 72.04% BUY 6.90 18 BYAN 7,752.90 10,233.80 12,268.60 136.30 214.90 306.70 40.89 64.47 92.01 7,180.70 8,084.70 9,446.80 2,415.10 3,121.30 3,496.60 724.53325.26 206.30 144.55 18.36 14.20 12.68 17,550 30,000 - 70.94% BUY (2.50) 19 CMNP 631.54 779.45 934.54 69.10 515.06 405.02 34.55 257.53 202.51 2,793.63 2,719.95 2,965.16 1,484.53 1,845.07 2,128.58 742.26 39.65 5.32 6.77 1.85 1.49 1.29 1,670 1,900 2,000 13.77% HOLD (0.60) 20 CPIN 14,569.27 15,077.82 18,404.26 1,612.71 2,210.27 2,615.59 98.20 135.00 159.51 5,349.38 6,518.28 6,074.42 2,951.67 4,482.04 4,706.14 271.89 21.50 14.70 14.58 11.82 7.30 8.10 2,225 2,500 2,733 12.36% BUY 3.49 21 CTRA 1,332.37 1,535.95 1,725.82 136.33 215.82 239.77 8.99 14.23 15.81 8,553.95 8,810.04 9,409.76 4,647.18 4,862.99 5,102.76 306.34 48.41 30.58 27.52 1.42 1.36 1.29 570 600 644 5.26% BUY 5.56 22 ELSA 3,662.33 3,975.45 431.27 466.23 1,569.99 219.18 64.76 21.81 30.45 4,210.42 4,746.44 5,393.60 1,924.25 1,815.67 1,929.93 267.29 5.48 14.90 21.35 1.33 1.29 2.42 235 #N/A N/A 176.60%650 BUY 2.17 23 ELTY 1,087.00 1,429.64 1,787.05 132.26 155.15 167.51 3.31 3.89 4.20 11,592.63 16,175.15 16,105.31 4,642.53 8,016.57 8,211.47 116.35 57.32 48.86 45.26 1.63 0.95 0.92 132 320 150 142.42% BUY 10.92 24 ENRG 1,444.37 1,249.71 214.95 (1,729.45) (62.32) 126.43 (112.54) (1.56) 3.16 10,252.39 11,762.04 13,772.58 1,774.42 5,887.03 8,162.46 115.46 (1.61)(79.69) 34.85 1.57 0.84 0.54 196 210 298 7.14% BUY 10.11 25 EXCL 13,879.51 15,883.47 18,944.07 1,709.47 2,451.00 2,912.71 200.92 288.08 342.35 27,380.10 29,554.07 31,384.61 8,803.11 10,511.14 12,445.15 1,034.69 27.37 19.09 16.07 5.32 4.45 3.76 4,550 6,950 5,978 52.75% BUY 10.11 26 GGRM 32,973.08 35,086.12 37,891.27 3,455.70 3,781.16 4,123.21 1,796.10 1,965.26 2,143.04 27,230.97 29,570.98 32,308.85 18,301.54 19,191.06 20,167.08 9,512.23 6.37 5.83 5.34 1.20 1.15 1.0961,400 54,500 66,328 -11.24% BUY (1.05) 27 INCO (USD mn) 760.95 1,276.32 1,311.71 170.42 437.36 401.92 0.02 0.04 0.04 2,027.56 2,190.24 2,624.50 1,581.31 1,679.84 1,982.60 0.17 4.00 10.27 9.44 2.59 2.43 2.28 3,375 6,300 3,912 86.67% BUY 5.47 28 INDF 37,140.83 38,265.66 40,573.43 2,075.86 2,319.37 2,646.34 236.42 264.15 301.39 40,382.95 44,266.14 46,860.40 10,155.50 11,542.63 13,177.70 1,156.61 8.90 15.14 14.93 1.82 3.04 3.00 4,775 6,500 5,696 36.13% BUY 3.80 29 INDY 2,486.60 2,859.60 3,517.30 725.70 909.40 1,132.60 139.37 174.64 217.51 11,683.60 12,010.30 14,772.70 5,332.00 5,433.20 6,682.90 1,023.98 24.04 19.18 15.40 3.27 3.21 2.61 2,200 4,500 3,225 104.55% BUY 1.15 30 INTP 10,576.45 14,135.64 16,962.77 2,746.65 3,219.46 3,611.69 746.12 874.56 981.11 13,276.70 15,489.96 18,434.13 10,680.73 13,265.16 16,129.51 2,902.37 24.33 20.75 18.50 6.25 5.04 4.1418,100 17,700 18,721 -2.21% BUY 6.16 31 ISAT 18,393.02 19,443.51 20,792.29 1,498.25 1,539.45 1,622.89 275.77 283.35 298.71 54,710.89 56,775.78 54,647.15 17,957.69 18,053.27 19,161.01 3,305.30 17.13 17.65 16.74 1.43 1.50 1.67 5,550 6,100 5,936 9.91% SELL (1.77) 32 ITMG (USD mn) 1,508.36 1,668.19 2,159.85 335.55 204.15 593.51 0.30 0.18 0.53 1,593.14 1,089.71 1,812.17 1,182.05 721.02 1,441.09 1,046.13 15.12 28.72 9.66 44.6473.18 36.62 39,100 53,500 50,995 36.83% BUY 1.16 33 JSMR 3,692.00 4,310.98 4,994.04 992.69 1,284.32 1,595.64 145.98 188.87 234.65 16,174.26 18,647.50 20,047.57 7,183.40 8,079.83 9,197.28 1,056.38 25.86 19.99 16.09 3.57 3.18 2.79 4,300 4,300 4,750 0.00% HOLD 2.38 34 KIJA 392.57 763.05 814.50 16.37 58.73 79.90 1.19 4.26 5.80 3,194.00 3,330.20 3,336.05 1,606.45 1,665.19 1,745.09 116.58112.80 31.44 23.11 1.15 1.11 1.06 197 310 253 57.36% BUY 3.68 35 KLBF 9,087.35 10,300.24 11,624.02 929.01 1,076.69 1,322.53 91.44 105.97 130.17 6,482.44 7,933.34 9,192.29 4,310.44 5,537.09 6,462.22 424.26 22.15 19.11 15.56 4.77 3.72 3.18 3,450 4,000 3,507 15.94% HOLD 1.47 36 KRAS 16,913.54 17,761.96 19,002.96 494.67 1,052.34 1,125.87 49.47 105.23 112.59 12,795.80 13,700.37 15,340.47 5,805.84 6,359.77 7,487.00 580.58 - 11.40 10.66 - 1.89 1.60 840 1,200 985 42.86% BUY -37 LPKR 2,565.10 3,116.34 3,784.23 388.05 514.50 620.89 22.43 29.74 35.89 12,127.64 15,618.11 16,909.08 4,887.24 7,750.00 8,342.89 282.50 30.32 22.87 18.95 2.41 1.52 - 670 920 853 37.31% BUY 1.52 38 LSIP 3,199.69 3,592.66 4,602.62 707.49 1,033.33 1,617.34 105.00 151.00 237.05 4,845.38 5,561.43 7,224.43 3,813.47 4,554.11 5,903.62 14.70 21.50 14.70 9.81 4.04 3.33 2.69 2,325 2,400 2,843 3.23% BUY 3.33 39 MAPI 4,112.21 4,559.42 5,079.78 164.00 202.80 225.30 98.79 122.17 135.72 3,379.35 3,771.42 4,217.75 1,288.04 1,452.67 1,634.37 805.03 3.51 4.89 4.62 0.45 0.68 0.64 5,300 4,350 5,946 -17.92% BUY 2.91 40 MEDC (USD mn) 667.80 929.85 944.67 19.23 83.06 30.94 0.01 0.03 0.01 2,040.51 2,278.07 2,553.19 727.65 814.83 649.00 0.25 39.53 13.31 35.74 1.04 1.36 1.70 2,375 3,900 2,880 64.21% HOLD (2.06) 41 MNCN 3,923.85 4,855.91 5,602.25 385.62 730.22 1,204.21 28.00 54.00 90.02 7,641.36 8,196.54 9,835.85 4,886.47 5,436.12 5,925.37 356.34 21.50 14.70 15.00 1.91 2.23 3.06 1,350 1,530 1,539 13.33% BUY 3.05 42 MPPA 10,280.46 8,738.39 9,874.38 300.04 5,740.11 630.30 66.44 1,271.09 139.57 10,560.14 10,793.16 11,572.52 3,561.03 8,430.08 9,652.75 788.55 13.24 1.40 20.42 1.12 0.95 1.33 930 2,850 - 206.45% BUY 1.09 43 MYOR 4,777.18 5,135.94 5,655.70 372.16 409.83 472.81 485.84 535.03 617.24 3,246.50 3,641.60 4,068.50 1,581.76 1,741.83 1,952.94 2,064.95 9.26 12.15 10.53 2.18 2.86 2.5514,100 13,500 15,563 -4.26% BUY (1.05) 44 PGAS 18,024.28 22,378.07 24,946.80 6,229.00 6,321.07 7,285.30 262.00 260.77 300.55 28,670.40 31,625.38 35,236.69 11,732.08 15,842.41 20,499.28 484.00 15.36 15.44 13.39 8.32 6.16 4.76 3,150 5,600 3,845 77.78% BUY (0.79) 45 PTBA 8,947.85 7,909.15 10,470.40 2,727.73 2,008.89 3,326.86 1,183.84 871.86 1,443.87 8,078.58 8,722.70 11,128.19 5,701.37 6,366.74 8,687.73 575.90 18.88 25.63 15.48 38.8134.75 25.47 18,150 29,350 21,936 61.71% BUY 4.61 46 PTPP 4,203.30 5,699.11 6,903.23 163.30 205.92 266.12 43.00 42.54 54.98 4,125.55 4,934.92 5,248.67 548.00 1,273.97 1,460.26 2,740.00 20.93 21.15 16.37 0.33 3.42 2.98 480 1,200 638 150.00% BUY (1.03) 47 RALS 5,458.75 5,877.72 6,061.95 334.76 486.44 519.88 47.39 68.86 73.60 3,209.21 3,855.37 4,345.48 2,472.62 3,135.77 3,603.32 350.03 13.08 13.07 12.23 1.77 2.03 1.76 690 1,050 869 52.17% BUY (4.17) 48 SGRO 1,815.56 2,311.75 3,194.51 281.77 451.72 616.23 151.00 239.00 326.05 2,261.80 2,875.85 3,597.86 1,786.83 2,159.27 2,931.14 1,128.17 21.50 14.70 10.00 3.48 3.11 2.10 3,025 3,500 3,758 15.70% BUY 1.68
C O R P O R A T E A C T I O N
RUPS/RUPSLB
STOCK
AGENDA
KBRI
Date
: Selasa, 03 Jan 2012
RUPSLB
Waktu
: 14.00 WIB
Persetujuan Pemegang Saham, Perubahan Susunan Pengurus Perseroan
Tempat
: Function Room Podium
Menara Rajawali Lt. 4
Jl. Mega Kuningan Lot#5.1
Kawasan Mega Kuningan, Jakarta 12950
Recording : 25 Nop 2011
Remark : EGM
HERO
Date
: Jumat, 06 Jan 2012
RUPSLB
Waktu
: 15:00 WIB
(1) Perubahan susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan.
Tempat
: Ruang Seminar PT Bursa Efek Indonesia
Gedung Bursa Efek Indonesia, Lt.1
(2) Persetujuan atas rencana pemecahan nilai nominal saham (Stock Split) Perseroan dari Rp 500,- per saham menjadi
Jl. Jend.Sudirman Kav. 52-53
Rp. 50,-.
: Jakarta 12190
(3) Persetujuan perubahan Anggaran Dasar Perseroan sehubungan dengan perubahan nominal saham baru menjadi
Recording : 21 Des 2011
Rp. 50,- per saham.
Remark : EGM
GEMS
Date
: Kamis, 12 Jan 2012
RUPSLB
Waktu
: 14.00 WIB
-Tempat
: Le Grandeur Mangga Dua Hotel
Ruang Puri Pertiwi Ballroom, LT. 2
Jalan Mangga Dua Raya, Jakarta 10730
Recording : 27 Des 2011
Remark : EGM
FREN
Date
: Kamis, 12 Jan 2012
RUPSLB
Waktu
: 09:30 WIB
(1) Persetujuan perubahan nilai nominal saham-saham Perseroan melalui peningkatan nilai nominal saham-saham
Tempat
: PT Smartfren Telecom Tbk
Perseroan tersebut (“Reverse Stock”)
Conference Room 1& 2
(2) Persetujuan pembentukan kelas saham baru Seri C Perseroan dengan nilai nominal Rp100,- per saham.
JL. H. Agus Salim No. 45, Sabang
(3) Persetujuan untuk meningkatkan modal dasar Perseroan menjadi Rp.
27.770.000.000.000,-Jakarta Pusat 10340
(4) Persetujuan Perubahan Anggaran Dasar Perseroan terkait dengan agenda pertama, kedua dan ketiga.
Recording D: 30 Nop 2011
(5) Persetujuan restrukturisasi Obligasi Wajib Konversi Perseroan mengenai syarat-syarat dan ketentuan-ketentuan
Remark
: EGM
Obligasi Wajib Konversi Perseroan.
BNII
Date
: Senin, 16 Jan 2012
RUPSLB
Waktu
: 09:00 WIB
(1) Perubahan Susunan Direksi
Tempat
: Ruang Paseo,
(2) Perubahan Anggaran Dasar
Plaza BII Tower 2, Lantai 39
Jl. MH Thamrin No. 51 Jakarta
Jakarta 12190
Recording : 29 Des 2011
Remark : EGM
BUVA
Date
: Senin, 16 Jan 2012
RUPSLB
Waktu
: 09:00 WIB
(1) Persetujuan atas rencana Perseroan dalam rangka penjaminan seluruh atau sebagian besar harta kekayaan Perseroan
Tempat
: Ruang Seminar I, PT Bursa Efek
dan/atau bertindak sebagai penjamin sehubungan dengan aktifitas usaha Perseroan dan/atau anak perusahaan
Tower 2 lantai 1. Jl. Jendral Sudirman,
Perseroan maupun fasilitas yang diperoleh Perseroan dari pihak ketiga untuk tahun buku 2012.
Kav. 52-53, Jakarta 12190
(2) Perubahan pasal 3 Anggaran Dasar Perseroan tentang Maksud dan Tujuan dalam rangka penyesuaian cara
Recording : 29 Des 2011
pengungkapan sehubungan dengan dengan ketentuan Peraturan Bapepam- LK Nomor IX.J.1 Lampiran
Remark
: EGM
Ketua Bapepam-LK nomor Kep-179/BL/2008 tertanggal 14 Mei 2008.
RESEARCH TEAM
Research Dept.
: +62 21 25543946
Fax No
: +62 21 57935831
: [email protected]
Norico Gaman
ext. 3934
[email protected]
Head of Research Investment Strategy
Akhmad Nurcahyadi
ext. 3986
[email protected]
Analyst
Automotive, Heavy Equipment, Coal Mining, Banking
Consumer Good, Retail, Pharmacy, Telecommunication,
Cigarette, Manufacturing, Strategic Industries.
Maxi Liesyaputra
ext. 3968
[email protected]
Analyst
Property, Infrastructure, Cement, Airline, Oil & Gas
Viviet S. Putri ext. 3987 [email protected]
Analyst Agribusiness, CPO, Rubber, Transportations, Media,
Shipping, Small Caps
Wisnu Wardana
ext. 2030
[email protected]
Economist
Macro Economic and Financial Market.
Andri Zakarias
ext. 2054
[email protected] Technical Analyst
Market Strategy, Commodities, Currency, Bond &
Stocks.
Nadya Isnaeni
ext. 2073
[email protected] Technical Analyst
Market Strategy, Commodities, Currency, Bond &
Stocks.
Venia Allani Meissalina ext. 2050
[email protected]
Research Assistant
ECM
: +62 21 25543946
Fax No
: +62 21 57935831
Ronny Hari
ext. 3929
[email protected]
Equity Division Head
Bedie Roesnadi
ext. 3928
[email protected] Branch Supervision Division Head
Jufrani Amsal
ext. 3957
[email protected]
Channel Development Division Head
EQUITIES TEAM
Jakarta 12910, Indonesia
Phone: (62-21) 25543946 (Hunting)
Fax: (62-21) 57935831
e-mail: [email protected] (General)
Website: http://www.bnisecurities.co.id
Copyright 2009,
BNI Securities
. All rights reserved. This research report is prepared for the use of
BNI Securities
clients and may not be
redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of
BNI Securities
.
BNI Securities
research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public
dissemination by
BNI Securities
of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is
prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute, retransmit, or disclose to others the
contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets)
prior to
BNI Securities
's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to
BNI
Securities
and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy.
BNI Securities
makes no
representa-tions or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or
responsibility arising out of or in connection with any such referenced website.
This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of
the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have
been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made
JAKARTA - Mangga Dua
Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua, Jakarta Utara Phone: (62-21) 62203890 (Hunting)
Fax: (62-21) 6123806 e-mail: [email protected]
JAKARTA - Wisma 46
Wisma BNI 46 Lantai 31 Kota BNI Jl.Jend Sudirman Kav.1 Jakarta 10220
Phone: (62-21) 2515266 Fax: (62-21) 5749837 e-mail: [email protected]
JAKARTA - Puri Indah
Puri Niaga 3 Blok M8 No. 1B Puri Kembangan, Jakarta Barat
Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465 e-mail: [email protected]
JAKARTA - Central Park
Central Park Office Tower Ground Floor Jl. Let. Jend. S Parman Kav 28, Jakarta 11470
Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]
BANDUNG
Jl. Perintis Kemerdekaan No. 3 Phone: (62-22) 4213375
Fax: (62-22) 4213376 e-mail: [email protected]
YOGYAKARTA
Gedung BNI, Jl. Laksda Adi Sucipto No.137 Phone: (62-274) 581001
Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected]
SOLO
Jl. Slamet Riyadi No. 348 Phone: (62-271) 729667 Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected] SURABAYA Jl. Pemuda No. 36 Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected] MALANG
Jl. Buring No. 58 Malang Phone: (62-341) 321214, 321213, 341430
Fax: (62-341) 356876 e-mail: [email protected]
DENPASAR
Pertokoan Diponegoro Megah Blok. A5-A6, Lt. 2 Jl. Diponegoro No. 100 Denpasar - Bali
Phone: (62-361) 264376 Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected] MEDAN Jl. Pemuda No. 12 Phone: (62-61) 4579616 Fax: (62-61) 4579656 e-mail: [email protected] PALEMBANG
Jl. Jend. Sudirman No. 132, Kotak Pos 165 PLG Phone: (62-711) 3619662
Fax: (62-711) 3619663 e-mail: [email protected]
PEKANBARU
BNI Cabang Pasar Pusat Jl.Jend Sudirman No.365 Pekanbaru 28282
Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected]
SEMARANG
Thamrin Square Blok B5 Jl.MH Thamrin No.5 Semarang Phone: (62-24) 3566414-5, 64126413-7
Fax: (62-24) 3581713 e-mail: [email protected]
ACEH
Jl.KH Akhmad Dahlan No.111 Lt.2 Banda Aceh Phone: (62-651) 31109
