v Universitas Kristen Maranatha
ABSTRAK
Penelitian yang dilakukan peneliti membahas tentang ekspansi perusahaan yaitu dalam hal investasi ke dalam perusahaan. Penelitian ini dilakukan pada Warnet Pelangi. Tujuan dari penelian ini yaitu memberikan informasi-informasi yang bermanfaat bagi pemilik warnet untuk mengambil keputusan dalam hal penambahan investasi peralatannya.
Hasil analisis menggunakan Payback period menunjukan bahwa pengembalian atas investasi yaitu selama 22 bulan 29 hari dimana umur ekonomis aktiva tersebut adalah 48 bulan sehingga kriteria payback period dapat diterima karena pengembalian investasi dapat dicapai jauh sebelum usia ekonomis aktiva habis. Metode net present value (NPV) menunjukan akumulasi present value sebesar Rp 140.441.048, initial investment sebesar Rp 80.372.440 sehingga didapatkan NPV positif Rp 60.068.908 dengan discount factor sebesar 12% yang merupakan tingkat inflasi terbesar dalam 4 tahun terakhir. NPV positif menunjukan adanya kelebihan nilai present value dari nilai investasi secara keseluruhan sehingga kriteria NPV dapat diterima. Metode Internal rate of return (IRR) menunjukan rate of return sebesar 42,48%, apabila diasumsikan bunga pinjaman bank 12% maka proyek ini mampu membayar bunga pinjaman modal karena menghasilkan rate of return tahunan lebih besar dari tingkat bunga pinjaman sehingga kriteria IRR dapat diterima.
vi Universitas Kristen Maranatha
ABSTRACT
The research performed by writer discusses about company expansion, particularly investment in the company. The application of the research is performed at Pelangi internet café. The aim of this research is to provide information`s that would benefit café owner to make a decision regarding the investment in his hardwares.
The result for the analysis applies Payback Period to indicate the return of investment which is for 22 month and 29 days where the economical assets period is 48 months, thus it fulfills the payback period criteria ends. Net present value (NPV) method indicates a present value accumulation of Rp 140.441.048, initial investment of Rp 80.372.440 thus positive NPV is achieved at Rp 60.068.908 with 12% discount factor which is the biggest inflation rate within the last four years. Positive NPV indicates that there is a surplus of present value from the overall investment value so it fulfills the NPV criteria. IRR method shows rate of return of 42,48%, and if credit loan assumed as much of 12%, the project can pay the credit equity loan because it produces a bigger annual rate of return than the value of the credit loan so it fulfills IRR criteria.
vii Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL
HALAMAN PENGESAHAN
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... i
KATA PENGANTAR... ii
BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN KERANGKA PEMIKIRAN 2.1 Tijauan pustaka………...………..…….. 8
2.1.1 Pengertian Akuntansi Manajemen……….…………..…….. 8
2.1.2 Penganggaran Modal……….…………..……... 9
2.1.3 Anggaran……….…………..……... 9
2.1.3.1 Definisi Anggaran………..…………... 10
2.1.3.2 Karakteristik Anggaran………..…………... 11
viii Universitas Kristen Maranatha
2.1.3.4 Jenis-Jenis Anggran.………..…………... 13
Nilai Waktu Uang……….…………..……... 13
2.1.4.1Nilai yang Akan Datang (Future Value)……….. 14
Nilai Sekarang (Present value)……… 14
Nilai yang akan datang dari suatu Anuitas……… 15
2.1.4.3 Nilai Sekarang dari suatu Anuitas……… 15
2.1.5 Klasifikasi Keputusan dalam Capital Expenditure………..16
2.1.6 Cash Flow………. 16
Proses Pengambilan Keputusan………. 18
2.1.7.1 Langkah-langkah Proses Pengambilan Keputusan……….. 19
2.1.7.2 Jenis-jenis Alternatif Usulan Proyek Investasi…………. .... 20
2.1.7.3 Kategori yang Menjadi Dasar Pengambilan Keputusan dalam Capital Budgeting………. 20
2.1.7.4 Pentingnya Keputusan Capital Budgeting……… 21
2.1.7.5 Aspek-aspek Non-Finansial dalam Pengambilan Keputusan Investasi………. 21
2.1.5 Rerangka Pemikiran………..………. 27
BAB III OBJEK DAN METODOLOGI PENELITIAN
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1Data Umum Perusahaan……… 36
4.1.1 Sejarah Singkat Perusahaan………. 36
4.1.2 Anggaran pada Warnet Pelangi...37
4.1.3 Penganggaran Modal pada Warnet Pelangi... 37
ix Universitas Kristen Maranatha
4.1.5 Identifikasi Arus Kas... 38
4.1.5.1 Initial Investment... 39
4.1.5.2Operating Cash Inflow... 40
4.2 Pembahasan dan Analisis Proyek Investasi………….………... 45
4.2.1 Payback Period Method…...46
4.2.2 Net Present Value Method………... 48
4.2.3 Internal Rate of Return Method ……….……. 50
4.3 Peranan Penganggaran Modal dalam Pengambilan Keputusan Penambahan Peralatan Komputer Warnet Pelangi………... 53
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan………... 55
5.2 Saran………... 58
5.2.1 Saran bagi Perusahaan………..……….…….. 58
5.2.1 Saran bagi Perusahaan………..……….…….. 59
5.2 Kelemahan Penelitian……...……….... 58
DAFTAR PUSTAKA ... ...61
x Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR GAMBAR
xi Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel I Rencana Analitis ... 35
Tabel II Biaya Investasi Warnet Pelangi ... 39
Tabel III Operating Cash Inflow ... 42
Tabel IV Payback Period Method ... 47
Tabel V Net Present Value Method ... 49
Tabel VI Internal Rate of Return Method ... 51
RIWAYAT HIDUP
NAMA : EFRAIM PUTRANTO S. (L)
TEMPAT TGL. LAHIR : BANDUNG, 04 AGUSTUS 1986
AGAMA : KRISTEN PROTESTAN
NO. KTP : 105001048860001
ALAMAT LENGKAP : Sarijadi Blok 6 No. 34 Kecamatan: Sukasari Kota Bandung
RIWAYAT PENDIDIKAN
2004-Sekarang : Universitas Kristen Maranatha Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi
2001-2004 : SMU Negeri 3 Cimahi (Bidang Studi IPA) 1998-2001 : SLTPK Trimulya Bandung
BAB I PENDAHULUAN
1 Universitas Kristen Maranatha
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Usaha kecil menengah (UKM) merupakan salah satu sektor yang memiliki proporsi unit usaha terbesar dalam perekonomian Indonesia yang memiliki peran penting dalam pengembangan usaha di Indonesia dan juga merupakan cikal bakal dari tumbuhnya usaha besar. Usaha kecil menengah (UKM) harus terus ditingkatkan dan aktif agar dapat maju dan bersaing dengan perusahaan besar. Jika tidak, UKM di Indonesia yang merupakan jantung perekonomian Indonesia tidak akan bisa maju dan berkembang.
Salah satu kendala dalam mengembangkan usaha kecil menengah yaitu kesulitan untuk melakukan perencanaan dan mengambil keputusan yang tepat terhadap pengembangan usahanya agar dapat maju dan berkembang. Akuntan manajemen dituntut untuk dapat menyajikan informasi yang tepat, relevan dan akurat bagi pemilik usaha agar dapat mengambil keputusan terhadap pengembangan usahanya.
Penganggaran modal dapat membantu para manajer dalam pengambilan keputusan dan aktivitas perencanaan. Don R. Hansen dan Maryanne M. Mowen (2005:400) mendefinisikan proses pengambilan keputusan investasi modal atau yang biasa disebut penganggaran modal sebagai berikut:
BAB I PENDAHULUAN
2 Universitas Kristen Maranatha Lebih lanjut, Don R. Hansen dan Maryanne M. Mowen (2005:401) menyatakan bahwa keputusan investasi modal sering kali berkaitan dengan masalah investasi dalam aktiva modal jangka panjang. Pada umumnya investasi modal yang baik akan menerima kembali modal awal sepanjang umurnya dan pada saat yang sama menghasilkan pengembalian yang cukup atas investasi awal. Jadi, salah satu tugas manajer adalah memutuskan apakah suatu investasi modal akan menghasilkan sumber daya awalnya atau tidak, dan memberikan pengambalian yang wajar. Dengan membuat penilaian ini, seorang manejer dapat memutuskan diterima tidaknya proyek-proyek independen dan membandingkan proyek-proyek yang saling bersaing berdasarkan keunggulan ekonomisnya.
Pada studi kasus yang akan dibahas peneliti adalah mengenai penerapan penganggaran modal dalam pengambilan keputusan untuk penambahan investasi pada perusahaan jasa warnet. Pada pengambilan keputusan proyek penambahan investasi tersebut digunakan metode Payback Period, Net Present Value dan Internal Rate Return yang mencakup model diskonto dan non diskonto.
BAB I PENDAHULUAN
3 Universitas Kristen Maranatha yang kurang memiliki daya saing yang cukup baik dibandingkan dengan warnet tersebut.
Berdasarkan uraian diatas, penulis bermaksud untuk menunjukan bagaimana penganggaran modal diaplikasikan dalam proses pengambilan keputusan dengan topik “Penerapan Penganggaran Modal Dalam Pengambilan Keputusan Penambahan Peralatan Komputer”studi kasus pada warnet Pelangi.
1.2 Identifikasi Masalah
Pengambilan keputusan dalam suatu perusahaan menjadi hal yang sangat vital dalam perusahaan, karena kesalahan dalam pengambilan keputusan akan menimbulkan kerugian dalam perusahaan. Oleh karena itu peneliti ingin menunjukan bagaimana penganggaran modal diaplikasikan dalam proses pengambilan keputusan investasi dengan idenfikasi masalah sebagai berikut: 1. Apakah warnet Pelangi telah melakukan penganggaran modal dalam
merencanakan investasinya?
2. Bagaimana penerapan penganggaran modal dalam pengambilan keputusan investasi.
1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian
BAB I PENDAHULUAN
4 Universitas Kristen Maranatha dari penilitian ini nantinya dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan bagi pemilik warnet untuk pengambilan keputusan investasi.
Adapun tujuan dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk mengetahui apakah warnet pelangi telah melakukan penganggran modal dalam merencanakan investasinya?
2. Mengetahui penerapan penganggaran modal dalam pengambilan keputusan investasi.
1.4 Kegunaan Penelitian
1. Bagi pembaca baik dari kalangan mahasiswa atau umum, penelitian ini diharapkan dapat menambah pengetahuan dan juga sebagai bahan referensi, pembanding atau sebagai dasar penelitian lebih lanjut mengenai penganggran modal.
2. Bagi perusahaan, hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi informasi mengenai cara merencanakan investasi, menilai suatu investasi dan mengambil keputusan atas susatu proyek investasi..
1.5 Metoda Penelitian
BAB I PENDAHULUAN
5 Universitas Kristen Maranatha
1.5.1 Metoda Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data yang dilakukan dalam melakukan penelitian ini adalah :
1. Penelitian lapangan (field research)
Penelitian lapangan dilakukan guna memperoleh data primer, artinya peneliti secara langsung melibatkan perusahaan sebagai objek penelitian, dalam penelitian ini dikhususkan pada perusahaan jasa warnet, metoda ini dilakukan dengan cara :
a. Observasi, yaitu dengan cara melihat, mempelajari, mendiskusikan aktivitas yang terjadi di warnet dan data-data yang berkaitan
b. Wawancara dengan pemilik untuk memperoleh informasi mengenai latar belakang dari penambahan investasi tersebut, kapan hal tersebut akan dilakukan dan keperluan penelitian lainnya.
2. Penelitian kepustakaan (library research)
Pengumpulan data dengan mempelajari dan membaca literatur-literatur serta tulisan-tulisan yang berhubungan dengan aplikasi penganggaran modal. Hal ini dimaksudkan untuk memperoleh landasan pemikiran teoritis yang mendukung pemikiran peneliti.
1.5.2 Metoda Analisis
BAB I PENDAHULUAN
6 Universitas Kristen Maranatha dilakukan lalu menginterpretasikannya sebagai dasar pertimbangan pengambilan keputusan yang akurat bagi pemilik warnet.
Langkah-langkah yang dilakukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Memperoleh data dari pemilik warnet mengenai arus kas dan informasi lain yang berhubungan dengan investasi.
2. Melakukan pengamatan terhadap aktivitas warnet.
3. Melakukan perhitungan dan analisa dengan menggunakan beberapa metode penganggaran modal dengan uraian sebagai berikut :
a. Mengumpulkan data mengenai arus kas warnet sebelum investasi dan mengestimasi arus kas setelah investasi.
b. Melakukan perhitungan payback period untuk mengetahui priode pengembalian investasi.
c. Melakukan perhitungan Net Present Value untuk mengetahui profitabilitas investasi.
d. Melakukan perhitungan Internal Rate of Return untuk menunjukan tingkat persentase besarnya keuntungan proyek per tahun.
BAB I PENDAHULUAN
7 Universitas Kristen Maranatha
1.6 Lokasi dan Waktu Penelitian
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
56 Universitas Kristen Maranatha
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang telah penulis lakukan pada Warnet Pelangi, maka penulis menyimpulkan bahwa:
1. Warnet Pelangi belum menerapkan konsep penganggaran modal (capital budgeting) sebagai salah satu alat bantu dalam mengambil keputusan proyek investasi penambahan peralatan komputer. Perencanaan investasi Warnet Pelangi sebaiknya menggunakan metode-metode penganggaran modal agar pemilik mempunyai dasar yang kuat dalam mempertimbangkan investasinya. 2. Peneliti menggunakan 3 metode penganggaran modal yaitu Payback Period
Method, Present Value Method dan Internal Rate of Return Method dalam melakukan penelitian ini. Ketiga metode tersebut menunjukan hasil sebagai berikut:
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
57 Universitas Kristen Maranatha Rp80.372.440 sehingga didapatkan NPV positif Rp 60.068.908 dengan discount factor sebesar 12% (merupakan tingkat inflasi terbesar dalam 4 tahun terakhir). Discount factor menunjukan bahwa apabila kondisi perekonomian 4 tahun kedepan diasumsikan sama seperti sebelumnya maka inflasi tertinggi akan mencapai 12% sehingga mendiskontokan nilai investasi tahunan sebesar 12%. NPV menunjukan hasil dari investasi di masa yang akan datang akan lebih besar Rp 60.068.908 jika dibandingkan dengan modal yang keluar.
- Metode Internal rate of return (IRR) menunjukan rate of return sebesar 42,48%, apabila diasumsikan bunga pinjaman bank 12% (sebesar inflasi maksimum yang diramalkan). Melalui informasi tersebut dapat diketahui bahwa hasil tahunan dari proyek investasi bisa menutupi biaya bunga jika meminjam modal dari bank.
3. Beberapa hal yang mendukung pengambilan keputusan disamping analisa secara finansial di atas yaitu faktor lingkungan warnet. Setelah peneliti melakukan survei maka didapatkan beberapa informasi yang mendukung pelaksanaan proyek investasi ini yaitu:
- Daerah Sindangkerta merupakan daerah yang baru mulai berkembang. Teknologi internet merupakan hal baru yang mendapat respon positif bagi masyarakat sekitar sehingga melalui kondisi tersebut. Hal ini dapat dijadikan faktor pendukung untuk pengembangan warnet.
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
58 Universitas Kristen Maranatha - Hanya terdapat 1 pesaing di daerah tersebut dan melalui hasil pengamatan,
kualitas pelayanan internet pesaing masih dibawah Warnet Pelangi dan pengelolaannya pun masih sangat sederhana.
4. Pemilik warnet sebaiknya memberikan pengawasan yang lebih ketat dan memberikan pelatihan tentang pemeliharaan komputer kepada karyawan dengan tujuan untuk meminimalisir aliran kas keluar yang tidak efektif dan efisien.
5.2 S a r a n
5.2.1 Saran bagi Perusahaan
Berikut ini beberapa saran dari penulis untuk perusahaan yang dapat dikembangkan:
1. Penilaian suatu usulan proyek investasi perusahaan sebaiknya menggunakan analisa yang tepat dengan menggunakan analisa-analisa yang memadai dan tidak hanya sebatas perhitungan sederhana saja. Analisa dengan menggunakan metode penganggaran modal dapat membantu pemilik perusahaan dalam memutuskan proyek investasi. 2. Apabila proyek investasi disetujui dan dilaksanakan, sebaiknya
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
59 Universitas Kristen Maranatha apakah sebaiknya investasi diteruskan bahkan dikembangkan atau sebaiknya diberhentikan untuk mencegah kerugian yang lebih besar.
5.2.2 Saran bagi Penelitian Selanjutnya
Saran bagi penelitian lebih lanjut bagi penelitian ini yaitu:
1. Cash flow merupakan hal yang sangat penting untuk diperhatikan sehingga dalam mengestimasi cash flow sebaiknya menggunakan data-data yang akurat dan relevan agar hasil aktual sesuai dengan apa yang diharapkan. 2. Pengumpulan data non keuangan sebaiknya menggunakan kuisioner
sehingga didapatkan hasil yang lebih akurat.
3. Asumsi-asumsi dalam mengestimasi arus kas sebaiknya disesuaikan dengan kondisi perekonomian pada saat melakikan penelitian.
4. Apabila sumber pendanaan proyek investasi didapatkan melalui pinjamnan bank sebaiknya peneliti menggunakan suku bunga pinjaman bank yg berlaku umum dalam menentukan discount factor.
5. Membuat beberapa alternatif perhitungan dengan kondisi yang ekonomi yang berbeda-beda sehingga ada pembanding yang bisa lebih memudahkan pemilik perusahaan mempertimbangkan proyek investasinya.
5.3Kelemahan Penelitian
Penelitian ini masih sangat jauh dari sempurna dan masih memiliki banyak kelemahan sebagai berikut:
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
60 Universitas Kristen Maranatha kualitatif lebih akurat sebaiknya menggunakan kuisioner dalam mengumpulkan data tersebut.
2. Asumsi-asumsi yang digunakan dalam mengestimasi masih jauh dari sempurna karena keterbatasan waktu. Asumsi-asumsi tersebut yaitu:
- Kenaikan tarif warnet per tahun sebesar 10% hanya merupakan perkiraan yang didasari oleh kenaikan tarif beberapa warnet sejenis tanpa memperhitungkan faktor inflasi dan faktor-faktor lain yang mempengaruhi kenaikan tarif.
- Estimasi revenue hanya menggunakan data jumlah antrian per hari yang didapat melalui perkiraan pemilik warnet tanpa melakukan pengamatan langsung mengenai jumlah antrian harian. Asumsi yang digunakan adalah minimal penggunaan internet selama 30 menit untuk tiap pelanggan baru. - Kenaikan biaya operasianal per tahun hanya berdasarkan rata-rata inflasi
selama 4 tahun terakhir yaitu sebesar 5,9%.
Universitas Kristen Maranatha
DAFTAR PUSTAKA
Anthony, Robert N. And Vijay Govindarajan, 2003, Management Control System, 11th edition, Singapore : Mc Graw Hill.
Brigham , E.F., Ehrhard, M.C. (2002), Edisi 10. Financial Management: Theory and
Practice. Thomson Learning, Inc.
Brigham , E.F., Joel F Houston. (2001), Edisi 9 Fundamental of Financial Management. Orlando, Florida: Harcourt, Inc.
Gallagher. (2000). Edisi 2. Financial Management: Principles and Practice. New jersy: Pretice Hall, Inc.
Garrison, Ray H., Erick W. Norren, 2005, Managerial Accounting, McGraw Hill Companies, Boston
Gitman, L.J. (2002). Edisi 9. Principles of Managerial Finance. Massachussets: Addison Wesley Longman, Inc.
Hansen, D.R., Maryanne M. Mowen. (2005). Edisi 7. “Akuntansi Manajemen”. Jakarta:
Salemba Empat.
Hilton, R.W. (2005). Edisi 6. Managerial Accounting. New York: McGraw Hill Companies, Inc.
Horngren, C.T., George Foster, Srikant M. Datar. (2000). Edisi 10. Cost Accounting: A Managerial Emphasis. New Jersy: Prentice Hall, Inc.
Sundjaja, R.S., Inge Barlian. (2003). Edisi 4. “Manajemen Keuangan Dua”. Jakarta: PT. Prenhallindo.
Sutojo, S. (2000). “studi Kelayakan Proyek”. Jakarta: Pt. Pustaka Binaman Prestindo,
Institut PPM.
Welsch, G.A., R. Hilton, Paul N. Gordon. (2000). Anggaran : Perencanaan dan Pengendalian Laba:. Jakarta: Salemba Empat.
