i
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PREDIKSI
PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
NISA AULIA B 200 100 227
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
iv
MOTTO
“Sesungguhnya setelah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah selesai (dari
suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh urusan yang lainnya. Dan hanya
kepada Allah SWT hendaknya kamu berharap.”
(QS. Al-Insyiroh: 6-8)
Mimpi-mimpi kamu, cita-cita kamu, keyakinan kamu, apa yang kamu mau kejar, biarkan
ia menggantung, mengambang 5cm didepan kening kamu. Jadi dia tidak akan pernah
lepas dari mata kamu, dan kamu bawa mimpi dan keyakinan kamu itu setiap hari, kamu
lihat setiap hari, dan percaya bahwa kamu bisa.
(5cm)
Keberhasilan adalah kemampuan untuk melewati dan mengatasi dari satu kegagalan ke
kegagalan berikutnya tanpa kehilangan semangat.
(Winston Chuchill)
Untuk ribuan tujuan yang harus dicapai, untuk jutaan impian yang akan dikejar, untuk
sebuah pengharapan,agar hidup jauh lebih bermakna, karena hidup tanpa mimpi ibarat
arus sungai. Mengalir tanpa tujuan. Terus belajar, berusaha, dan berdoa untuk
menggapainya. Jatuh berdiri lagi. Kalah mencoba lagi.
Never give up! Sampai Allah SWT berkata “waktunya pulang”
v
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan
karunia-Nya hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
♥
Allah SWT Yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya♥
Mama papa tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa dan kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiadalekang, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah
putus, semoga tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai
keberhasilan dan kebahagiaanku.
♥
Kakak-adikku tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya untukku, serta bimbingan yang penuh kesabaran dan penuh harapandemi kesuksesanku, terimakasih untuk semua yang kalian berikan
untukku (love you guys!!).
♥
Pelindung rusuk ku terima kasih atas perhatian, waktu, kebahagiaan, kesedihan, kasih sayang, doa dan nasehat yang tiada tara kaulimpahkan, warna warni pelangi dihidupku InsyaAllah selalu dalam
bimbinganNya. Amin
♥
Sahabat-sahabatku terima kasih atas semangat, motivasi, perhatian, kasih sayang, canda tawa, arti kebersamaan selama ini, dan memberikankeceriaan tersendiri dalam hidup semoga kita selalu diberi petunjuk
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,
kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi
yang berjudul “ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
PREDIKSI PERINGKAT OBLIGASI PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”
dengan lancar.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat
guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari
sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,
penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan
segala kerendahan hati penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
vii
3. Bapak Drs. Suyatmin, M.Si selaku Pembimbing Utama yang dengan sabar telah
memberikan pengarahan, bimbingan dan dorongan selama proses penyusunan
skripsi (terima kasih yaa bapak..).
4. Bapak Drs. Atwal Arifin, AK, M.Si selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
5. Seluruh jajaran dosen jurusan akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu dan skill yang bermanfaat
bagi penulis.
6. Papa Agus dan mama Lupi tercinta, terima kasih atas doa, keringat, tenaga, waktu,
dan air mata yang kalian berikan untuk kebahagiaan dan harapanku.
7. Kakak dan adekku, Arzamas Wilanda Pasa, Yordani Elma Asegaf, dan
Muhammad Iqbal Pahlewi, dan keluarga besarku terima kasih atas semua
keikhlasan, kasih sayang serta do’a dan motivasi yang diberikan selama ini
disetiap langkahku.
8. Muhammad Bachrul ‘Ulum terima kasih atas segala waktu, doa, nasehat,
dukungan, dan kasih sayang yang selalu diberikan di sepanjang waktu dan di
setiap kakiku melangkah.
9. Sahabat-sahabatku (��2�) Dinda Almira Nur Hanifa, Primistha Elsyanita Devi,
dan Setyanita Ari Pratiwi yang selalu memberiku motivasi dan telah memberi
kenangan indah selama 10 tahun, semoga persahabatan ini tetap terjaga hingga
viii
10.Sahabat-sahabatku Nur Lutfiana, Nadia Lutfiana, Defiani, dan Malinda Indriasari
yang selalu menemaniku, memberiku motivasi dan telah memberi kenangan indah
selama di bangku kuliah semoga persahabatan ini tetap terjaga.
11.Teman- teman kos Griya Sahira (Mb Devi, Mb Wulan, Mb Ningrum, Mb Oliv,
Icha, Tika, dll) terima kasih atas kebersamaan dan persahabatannya.
12.Teman-teman seperjuangan Skripsi angkatan 2010 (Yulaikha, Anis, Viky, Dewi,
Nunik, Indri, dan Defi) terima kasih semangat dan sharingnya dari kalian, semoga
kesuksesan menyertai kita. LULUS!
13.Almamaterku UMS tercinta.
Terimakasih banyak.
Tidak ada yang sempurna di dunia ini, begitu pula dengan skripsi ini yang
masih jauh dari sempurna. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi
pihak-pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, 23 Desember 2013
Penulis
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
x
3. Risiko Obligasi... 14
4. Peringkat Obligasi... 16
5. PT. PEFINDO... 19
6. Faktor Akuntansi dan Faktor Non-Akuntansi... 24
B.Penelitian Terdahulu ... 28
D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ... 38
E. Metode Analisis Data ... 42
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 49
A.Hasil Pengumpulan Data ... 50
B.Analisis Statistik Deskriptif... 51
C.Pengujian Asumsi Klasik ... 53
a. Uji Normalitas... ... 53
b. Uji Multikolinearitas ... 54
c. Uji Autokorelasi... 55
d. Uji Heteroskedstisitas ... 56
D.Pengujian Hipotesis ... 56
a. Uji Regresi Berganda... ... 57
xi
c. Uji Regresi Simultan (F-test) ... 63
d. Uji Koefisien Determinasi ... 64
E. Pembahasan ... ... 64
BAB V PENUTUP ... 69
A.Simpulan ... 66
B.Keterbatasan Penelitian ... 71
C.Saran ... ... 72
DAFTAR PUSTAKA
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Definisi Peringkat PT. PEFINDO ... 22
Tabel 3.1 Daftar Sampel... 37
Tabel 3.2 Kategori Peringkat Obligasi ... 39
Tabel 4.1 Daftar Sampel... 50
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif ... 51
Tabel 4.3 Hasil Pengujian Normalitas... 53
Tabel 4.4 Hasil Pengujian Multikolinearitas ... 54
Tabel 4.5 Hasil Pengujian Autokorelasi... ... 55
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ... 56
Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Berganda ... 57
Tabel 4.8 Hasil Uji T ... 60
Tabel 4.9 Hasil Uji F... ... 63
xiii DAFTAR GAMBAR
xiv DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel
2. Lampiran 2 Data Variabel Secara Keseluruhan
3. Lampiran 3 Data Variabel yang Diolah
4. Lampiran 4 Ukuran Perusahaan (size)
5. Lampiran 5 Leverage
6. Lampiran 6 Peringkat Obligasi PT. PEFINDO dan Nilai Konversi
7. Lampiran 7 Hasil Penghitungan Statistik Deskriptif
8. Lampiran 8 Hasil Uji Normalitas
9. Lampiran 9 Hasil Uji Multikolinearitas
10.Lampiran 10 Hasil Uji Autokorelasi
11.Lampiran 11 Hasil Uji Heteroskedastisitas
12.Lampiran 12 Hasil Uji Regresi Berganda
13.Lampiran 13 Tabel Durbin-Watson
14.Lampiran 14 Tabel T
xv ABSTRAKSI
Peringkat obligasi merupakan skala risiko dari semua obligasi yang diperdagangkan. Skala ini menunjukkan seberapa aman suatu obligasi bagi investor. Keamanan ini ditunjukkan dari kemampuan perusahaan dalam membayar bunga dan melunasi pokok pinjaman. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh ukuran perusahaan (size), leverage, reputasi auditor, dan jaminan (secure) terhadap prediksi peringkat obligasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan yang mengeluarkan obligasi serta diperingkat oleh PT. PEFINDO. Metode pengambilan sampel dengan cara purposive sampling sesuai kriteria yang telah ditentukan. Jumlah sampel yang terkumpul sebanyak 45 perusahaan. Dengan adanya data outliers sebanyak 12 perusahaan maka sampel menjadi 33 perusahaan. Data yang telah dikumpulkan dianalisis dengan menggunakan analisis data yang terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda dengan uji t, uji f, dan koefisien determinasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel ukuran perusahaan (size), leverage, dan jaminan (secure) berpengaruh terhadap prediksi peringkat obligasi. Hal ini menunjukkan bahwa ukuran perusahaan (size), leverage, dan jaminan (secure) dapat mempengaruhi baik buruknya peringkat obligasi pada perusahaan manufaktur. Sedangkan reputasi auditor tidak berpengaruh terhadap prediksi peringkat obligasi. Hal ini berarti tinggi rendahnya variabel tersebut tidak berdampak pada baik buruknya peringkat obligasi perusahaan khususnya perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
