PENGARUH KINERJA KEUANGAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN INVESTASI DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(1)

PENGARUH KINERJA KEUANGAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN INVESTASI DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

Oleh:

INDRI WAHYU PRASTIKA NPM: 13.1.01.08275

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

(2)

Oleh:

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA

(3)

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh:

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA

(4)

(5)

(6)

v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA

Nama : Indri Wahyu Prastika

NPM : 13.1.01.08275

Program Studi : S1 Akuntansi

Tempat/ Tanggal Lahir : Surabaya, 19 September 1995

Agama : Islam

Jumlah Saudara/ Anak ke : 2 bersaudara / anak ke 1

Alamat Rumah : Jl. Endrosono X/14 Surabaya

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Agus Riyanto

Alamat Rumah/Telepon : Jl. Endrosono X/14 Surabaya

Alamat Kantor/Telepon : Jl. Ngaglik No.8 Surabaya

Pekerjaan/Jabatan : Karyawan Toko

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di SDN Wonokusumo V Surabaya tahun 2007 2. Tamat SLTP di SMPN 11 Surabaya tahun 2010

3.Tamat SLTA di SMK Wachid Hasyim Pusat Surabaya tahun 2013 4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya Jl.Menur Pumpungan no 30 Surabaya I – VII 2013 D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya

Indri Wahyu Prastika

(7)

vi

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmad, ridho, hidayah dan Inayah-Nya serta sholawat dan salam semoga tetap selalu tercurahkan kepada junjungan kita Nabi Muhammad SAW yang telah membimbing kita semua menuju arah kebenaran dan kebahagiaan, ucapan terimakasih tidak lupa penulis haturkan juga kepada Ayah dan Mama yang telah memberikan kasih sayang, nasihat, motivasi dan dukungan kepada penulis dalam menempuh pendidikan selama ini, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul

“Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan”. Penulisan skripsi ini merupakan salah satu

syarat yang harus dipenuhi guna memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Penulis menyadari bahwa terselesaikannya penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan dan dukungan berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A,. Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

3. Ibu Dra. Lailatul Amanah, M.Si., Ak., CA. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktunya dalam memberikan saran, bimbingan, nasihat, motivasi, dukungan, dan arahan sehingga penelitian ini dapat terselesaikan dengan baik.

(8)

vii

4. Ibu Dra. Nurul Widyawati, M.M selaku dosen wali SA3 yang telah banyak membantu dalam memberikan pengarahan pada setiap perwalian berlangsung dan bantuannya dalam perkuliahan.

5. Bapak dan ibu dosen serta seluruh staf Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan banyak bimbingan serta bekal ilmu pengetahuan selama dibangku kuliah.

6. Teman-teman seperjuangan SA3 yang selalu bersama dan sahabat-sahabat terbaikku Andriani, Ristian, Ifa, Ida, Andini yang selalu memberikan bantuan, doa serta dukungan kepada penulis.

7. Dan kepada semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu selama proses penulisan skripsi ini.

Dalam penyusunan ini, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu dengan kerendahan hati, penulis mengharapkan pembaca dapat memberikan kritik, saran, dan segala bentuk pengarahan untuk kesempurnaan skripsi ini.

Surabaya, Maret 2017

Indri Wahyu Prastika

(9)

viii

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... iv

KATA PENGANTAR ... v

DAFTAR ISI ... vii

DAFTAR TABEL ... x

DAFTAR GAMBAR ... xi

DAFTAR LAMPIRAN ... xii

INTISARI ... xiii

ABSTRACT ... xiv

BAB 1: PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang Masalah ... 1

1.2 Rumusan Masalah ... 4

1.3 Tujuan Penelitian ... 4

1.4 Manfaat Penelitian ... 5

1.5 Ruang Lingkup Penelitian... 6

BAB 2: TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ... 7

2.1 Tinjauan Teoretis ... 7

2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 7

2.1.2 Nilai Perusahaan ... 9 2.1.3 Kinerja Perusahaan ... 11 2.1.3.1 Kinerja Operasional ... 13 2.1.3.2 Kinerja Keuangan ... 14 2.1.4 Profitabilitas ... 15 2.1.5 Leverage ... 17 2.1.6 Kebijakan Dividen ... 19 2.1.7 Keputusan Investasi ... 22 2.1.8 Ukuran Perusahaan... 25 2.2 Penelitian Terdahulu... 26 2.3 Rerangka Pemikiran ... 29 2.4 Perumusan Hipotesis ... 30

2.4.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 30

2.4.2 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ... 30 2.4.3 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan . 31 2.4.4 Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan 32 2.4.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan 32

(10)

ix

BAB 3: METODA PENELITIAN ... 34

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari populasi (Objek) Penelitian... 34

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ... 34

3.3 Teknik Pengumpulan Data ... 36

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 36

1. Variabel Dependen ... 36

2. Variabel Independen ... 36

3.5 Teknik Analisis Data ... 38

3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif... 38

3.5.2 Analisis Regresi Linier Berganda ... 39

3.5.3 Uji Asumsi Klasik ... 39

1. Uji Normalitas ... 39

2. Uji Multikolinieritas ... 40

3. Uji Autokorelasi ... 40

4. Uji Heteroskedastisitas ... 41

3.5.4 Uji Koefesien Determinasi (R2) ... 42

3.5.5 Uji Kelayakan Model (Uji F) ... 42

3.5.6 Uji Hipotesis (Uji t) ... 42

BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 44

4.1 Hasil Penelitian ... 44

4.1.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian ... 44

4.1.2 Perhitungan Variabel Independen dan Variabel Dependen... 44 1. Profitabilitas ... 44 2. Leverage... 45 3. Kebijakan Dividen... 46 4. Keputusan Investasi... 47 5. Ukuran Perusahaan... 48 6. Nilai Perusahaan... 49

4.1.3 Analisis Data dan Pengujian Hipotesis... 50

1. Statistik Deskriptif ... 50

4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda ... 52

4.1.5 Uji Asumsi Klasik ... 52

1. Uji Normalitas ... 53

2. Uji Multikolinieritas ... 55 3. Uji Autokorelasi ... 56

(11)

x

4.1.6 Pengujian Koefisien Determinasi (R2) ... 57

4.1.7 Uji Kelayakan Model (Uji F) ... 58

4.1.8 Uji Hipotesis ... 59

4.1.8.1 Analisis Regresi Linier Berganda ... 59

4.1.8.2 Hasil Uji Hipotesis... 60

4.2 Pembahasan... 61

4.2.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan ... 61

4.2.2 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ... 62

4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan ... 63

4.2.4 Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan ... 65

4.2.5 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 66 BAB 5: PENUTUP ... 68 5.1 Simpulan ... 68 5.2 Keterbatasan Penelitian... 69 5.2 Saran ... 70 JADWAL PENELITIAN ... 71 DAFTAR PUSTAKA ... 72 LAMPIRAN ... 76

(12)

xi

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

1. Teknik Pengambilan Sampel... 35

2. Sampel Penelitian... 35

3. Return on equity Perusahaan Consumer goods... 45

4. Debt to equity ratio perusahaan consumer goods ... 46

5. Dividen payout ratio perusahaan consumer goods... 47

6. Price earning ratio perusahaan consumer goods... 48

7. Log natural (Ln) total aset perusahaan consumer goods... 49

8. Price book value perusahaan consumer goods...50

9. Hasil Statistik Deskriptif... 51

10. Hasil Uji Normalitas... 54

11. Hasil Uji Multikolinieritas... 55

12. Hasil Uji Autokorelasi ... 56

13. Hasil Uji Koefesien Determinasi ... 58

14. Hasil Uji Goodness of Fit / Uji F ... 58

(13)

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. Rerangka Pemikiran ... 29 2. Normal Probability Plot ... 53 3. Grafik Scatterplot ... 57

(14)

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Halaman

1. Hasil Perhitungan Variabel Profitabilitas... 76

2. Hasil Perhitungan Variabel Leverage ... 77

3. Hasil Perhitungan Variabel Kebijakan Dividen ... 79

4. Hasil Perhitungan Variabel Keputusan Investasi ... 80

5. Hasil Perhitungan Variabel Ukuran Perusahaan ... 82

6. Hasil Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan ... 84

7. Hasil Output SPSS ... 87

8. Surat Pengantar ke Dosen Pembimbing ... 91

9. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi ... 92

10. Surat Ijin Riset ... 94

11. Surat Keterangan Selesai Riset... 95