SKRIPSI
PENGARUH GROWTH OPPORTUNITY,PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAIPERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH ELFA YOLANDA
120502271
PROGRAM STUDI S1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRAK
PENGARUH GROWTH OPPORTUNITY, PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui dan menganalisispengaruh growth opportunity, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id dengan menggunakan sampel sebanyak 57 perusahaan dari 126 populasi perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2015. Variabel penelitian ini terdiri dari nilai perusahaan sebagai variabel terikat dan growth opportunity, profitabilitas, dan struktur modal sebagai variabel bebas. Penelitian ini dianalisis dengan menggunakan analisis regresi linier berganda data panel dengan menggunakan Eviews 7. Hasil penelitian menunjukkan bahwa growth opportunity, profitabilitas, dan struktur modalsecara simultan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji parsial menunjukkan bahwa growth opportunity dan profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Struktur modal berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.Nilai Adjusted R-Squareadalah sebesar 0,412 yang berarti variabilitas variabel dependen yang dapat dijelaskan oleh variabel independen yaitu growth opportunity, profitabilitas, dan struktur modaladalah sebesar 41,2%, sedangkansisanya sebesar 58,8% dijelaskan oleh variabel-variabel lain diluar model penelitian.
ABSTRACT
THE EFFECT OF GROWTH OPPORTUNITY, PROFITABILITY, AND CAPITAL STRUCTURE ON FIRM VALUE
MANUFACTURING ININDONESIA STOCK EXCHANGE
This study was conducted to determine and analyze the influence of growth opportunity, profitability, and capital structure to the firm value on manufacturing company in the Indonesia Stock Exchange. This study used the secondary data obtained from the website of Indonesia Stock Exchange, www.idx.co.id using a sample57companies of 126 companies listed on thepopulation of Indonesia Stock Exchange during 2011-2015. The variables of this study consisted of firm value as dependent variable, and growth opportunity, profitability, and capital structure decision as independent variables. This research analyzed using multiple linier regression analysis, panel data using Eviews 7. The result showed that growth opportunity, profitability, and capital structure decision have simultaneously significant effect to firm value on manufacturing company in Indonesia Stock Exchange. The partial test showed that growth opportunity and profitability decision have positive and significant effect to firm value. Capital structure have negative and does not have significant effect to firm value. Adjusted R-squared value amounted to 0.412, which means that the variability of the dependent variable that can be explained by the independent variables that are growth opportunity, profitability, and capital structure decision is about 41,2%, while 58,8% were described by other variables outside of this model study.
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa sehingga peneliti dapat
menyelesaikan perkuliahan dan penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh
Growth Opportunity, Profitabilitas, dan Struktur Modal pada Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”, guna memenuhi salah satu
syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
Universitas Sumatera Utara.
Terima kasih yang sebesar-besarnya kepada kedua orang tua peneliti, buat
Ayahandatercinta Yosafat Panjaitan dan Ibunda tersayang Marintan
Marpaungyangtelah membesarkan peneliti dengan penuh kasih sayang dan memberi dukungan moril dan materil sehingga penelitidapat menyelesaikan
skripsinya dengan sebaik-baiknya, serta terima kasih kepada saudara penulis
Andrew Octavian dan Anthony de Rivaldo yang peneliti sayangi.
Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat
dukungan dan bantuan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui
kesempatan ini, peneliti ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya
kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ramli, S.E.,MS, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, S.E., ME, selaku Ketua Departemen Manajemen
3. Ibu Dra.Marhayanie, M.Si, selaku Sekretaris Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, S.E., M.Si, dan Ibu Dra. Friska Sipayung,
M.Si, selaku Ketua dan Sekretaris Program studi S-1 Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
5. Bapak Dr. Muslich Lufti,M.B.A, selaku dosen pembimbing yang
telahmemberikan arahan, bimbingan, motivasi dan saran kepada penulis
dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. BapakDrs. Syahyunan,M.Si, selaku dosen pembanding I yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
7. Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si, selaku dosen pembanding II yang telah
memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
8. Kepada Bapak dan Ibu dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan
menberikan ilmunya kepada peneliti selama mengikuti perkuliahan serta
seluruh staf dan pegawai yang telah banyak membantu selama proses
penulisan skripsi ini.
9. Sahabat saya Kana Melvia Rosa, Margareth Arifin, Aldila Asnawi,
Khairun Nabila, Tinera Siburian, Ghiska Amalia Putri, Jessica Marpaung
dan seluruh teman-teman stambuk 2012 yang peneliti cintai.
DAFTAR ISI
3.4 Definisi Operasional Variabel ... 37
3.9.4 Uji Autokorelasi ... 46
3.10 Pengujian Hipotesis ... 47
3.10.1 Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ... 47
3.10.2 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ... 48
4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas ... 87
4.2.2.4 Uji Autokorelasi ... 88
4.2.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 89
4.2.4 Pengujian Hipotesis ... 90
4.2.4.1 Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ... 90
4.2.4.2 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ... 92
4.2.4.3 Koefisien Determinasi (R2) ... 92
4.3 Pembahasan ... 94
4.3.1 Pengaruh Growth Opportunity secara Parsial terhadap Nilai Perusahaan ... 94
4.3.2 Pengaruh Profitabilitas secara Parsial terhadap Nilai Perusahaan ... 95
4.3.2 Pengaruh Struktur Modal secara Parsial terhadap Nilai Perusahaan ... 96
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 99
5.1 Kesimpulan ... 99
5.2 Saran ... 99
DAFTAR PUSTAKA ... 101
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman
1.1 Harga Saham, Nilai Buku, dan Price Book
Value (PBV) pada 5 (lima) Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode 2011-2015... 8
1.2 Nilai Perusahaan, Growth Opportunity, Profitabilitas dan Struktur Modal pada 5 (lima) Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ... 29
3.1 Operasionalisasi Variabel ... 40
3.2 Kriteria Penarikan Sampel ... 42
4.1 Statistik Deskriptif ... 84
4.2 Uji Multikolinearitas ... 87
4.3 Uji Heteroskedastisitas ... 88
4.4 Uji Autokorelasi ... 89
4.5 Analisis Regresi Berganda ... 89
4.6 Uji t ... 90
4.7 Uji F ... 92
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman
2.1 Kerangka Konseptual ... 35
