ADLN-PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

(1)

PENGARUH SELISIH PERTUMBUHAN JUMLAH UANG BEREDAR,

SELISIH PERTUMBUHAN EKONOMI, DAN SELISIH SUKU BUNGA

ANTARA INDONESIA DAN AMERIKA SERIKAT TERHADAP KURS

IDR/USD DI INDONESIA: PENDEKATAN MODEL MONETER

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM

MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI

DEPARTEMEN ILMU EKONOMI

PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN

DIAJUKAN OLEH

BOY ARDILAN SAFII

041011106

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS AIRLANGGA

SURABAYA

2016

PENGARUH SELISIH PERTUMBUHAN ... BOY ARDILAN SAFII

SKRIPSI

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

ix

DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA

PROGRAM STUDI: EKONOMI PEMBANGUNAN DAFTAR No. :

ABSTRAK

SKRIPSI SARJANA EKONOMI

NAMA : Boy Ardilan Safii

N.I.M : 041011106

TAHUN PENYUSUNAN : 2016

JUDUL:

PENGARUH SELISIH PERTUMBUHAN JUMLAH UANG BEREDAR. SELISIH PERTUMBUHAN EKONOMI, DAN SELISIH SUKU BUNGA ANTARA INDONESIA DAN AMERIKA SERIKAT TERHADAP KURS IDR/USD DI INDONESIA: PENDEKATAN MODEL MONETER.

ISI :

Topik fluktuasi nilai tukar IDR/USD selalu menjadi penelitian yang menarik. Fluktuasi nilai tukar IDR/USD memiliki dampak yang signifikan terhadap stabilitas ekonomi dan politik, kesejahteraan masyarakat Indonesia, serta nilai investasi internasional. Tujuan penelitian ini adalah menguji dan menganalisis pengaruh variabel selisih suku bunga, selisih pertumbuhan jumlah uang beredar, dan selisih pertumbuhan ekonomi terhadap nilai tukar IDR/USD dalam jangka panjang dan jangka pendek. Variabel dependen berupa nilai tukar nominal IDR/USD sedangkan variabel independen berupa selisih suku bunga, selisih pertumbuhan jumlah uang beredar, dan selisih pertumbuhan ekonomi. Penelitian ini menggunakan periode 2001 kuartal 1-2012 kuartal 4. Metode penelitian yang digunakan adalah ECM, dari persamaan ECM, dapat diketahui konsisten atau tidak hasil estimasi ECM dengan model teoritis. Kesimpulan yang diperoleh yaitu selisih pertumbuhan jumlah uang beredar, selisih pertumbuhan ekonomi, dan selisih suku bunga berpengaruh signifikan terhadap nilai tukar nominal IDR/USD dalam jangka panjang dan jangka pendek.

Kata Kunci: ECM, nilai tukar nominal IDR/USD, selisih suku bunga, selisih pertumbuhan jumlah uang beredar, dan selisih pertumbuhan ekonomi.

SKRIPSI

(7)

x

MINISTER OF NATIONAL EDUCATION

FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS OF AIRLANGGA UNIVERSITY

STUDY PROGRAM: ECONOMICS LIST No. :

ABSTRACT

THESIS OF ECONOMICS UNDERGRADUATE

NAME : Boy Ardilan Safii

N.I.M : 041011106

YEAR OF PREPARATION : 2016

TITLE:

THE EFFECT OF MONEY GROWTH RELATIVE, ECONOMIC GROWTH RELATIVE, AND INTEREST RATE RELATIVE BETWEEN INDONESIA AND UNITED STATES TO THE IDR/USD EXCHANGE RATE: MONETARY MODEL APPROACH

TEXT :

Fluctuations in the IDR/USD exchange rate has always been an interesting research. Fluctuations in the IDR/USD exchange rate has a significant impact on the economic and political stability, well-being of the indonesian people, as well as the value of international investments. The purpose of this study is to examine and analyze the effect of the interest rate relative variable, money supply growth relative variable, and economic growth relative variable to the IDR/USD exchange rate in the long term and short term. The dependent variable in this research is nominal exchange rate IDR/USD, while the interest rate, money growth relative, and economic growth relative act as the independent variable. This study uses the period between 2001:Q1 until 2012:Q4. The method used is the ECM, from the ECM equation, we could see aint it’s consistent or not the ECM estimation result compare to the theoritical models. This research concludes that money growth relative, economic growth relative, and interest rate relative significantly influence IDR/USD nominal exchange rate in the long term and short term.

Keyword: ECM, nominal exchange rate IDR/USD, interest rate relative, money growth relative, and economic growth relative.

SKRIPSI

(8)

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Selisih Pertumbuhan Jumlah Uang Beredar, Selisih Pertumbuhan Ekonomi, dan Selisih Suku Bunga Antara Indonesia dan Amerika Serikat Terhadap Kurs

IDR/USD di Indonesia: Pendekatan Model Moneter”. Skripsi ini disusun dalam

rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program S1 Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya.

Selama proses penyusunan skripsi ini penulis mendapatkan bimbingan, arahan, dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan kali ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Allah SWT dan junjungan besar Nabi kita Muhammad SAW, atas ridho dan hidayatnya bagi kita semua.

2. Dr. Hj. Dian Agustia, SE., M.Si., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

3. Ni Made Sukartini, SE., Msi., MIDEC. selaku Ketua Program Studi Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.

4. Dr. Wisnu Wibowo, SE., Msi. selaku Dosen Pembimbing yang senantiasa meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam memberikan bimbingan dan pengarahan dalam penulisan skripsi.

SKRIPSI

(9)

vii

5. Bapak Dr.H. Kasturi Sukiadi,SE, ibu Dr. Wasiaturrahma, dan ibu Dr. Hj. Siti Umajah Masjkuri, SE selaku dosen penguji dalam sidang yang telah meluangkan waktu dan pikiran untuk menguji dan membantu memperbaiki dalam penulisan skripsi.

6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang telah memberikan banyak ilmu dan pengetahuan.

7. Orang tua tercinta, Bapak Drs. Imam Safii dan Ibu Kusmaniar yang telah memberikan dukungan baik moril maupun materiil, kepercayaan, kesabaran, pengorbanan serta doa dan kasih sayang yang tak terhingga kepada penulis.

8. Sahabat luar biasa dari Darmokali 81, SALEP dan WP, Otong, Aji, Anka, Amir, Gub, Nala, Kong, Dimas, Pablo, Komting, Loly, Igoy, I’am, Om Yon, Ipan, Jalmo, Upik, Norman, Bli Pen, Pram, Kompreng, Ridho, Cibik, Angop, Gondrong, Babe, Caca, Pelangi, dan Arien yang selalu bisa memberikan hiburan yang menyenangkan selama 5 tahun ini.

9. Teman-teman satu bimbingan, dan seperjuangan Riki Gama, Dimas, Riki Haryanto, Yossi, Ucup, Gita, Anka, Fajar, Cibik, Karin, Windi, Billy, Rama, dan Gayus yang telah banyak memberikan masukan dan berjuang bersama

10. Dini Restu yang tidak pernah berhenti memberikan support dan doa bagi penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi.

SKRIPSI

(10)

viii

11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan dan dukungannya. Semoga kebaikan kalian dibalas oleh Tuhan Yang Maha Esa. Amin.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan dan keterbatasan pengetahuan dan pengalaman, oleh karena itu kritik dan saran sangat diharapkan. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat digunakan sebagai tambahan informasi dan wacana bagi semua pihak yang membutuhkan.

Surabaya, ...

Penulis

SKRIPSI

(11)

xi DAFTAR ISI

Lembar Persetujuan ... ii

Lembar Pengesahan... iii

Lembar Pernyataan Orisinalitas ... iv

Declaration ... v

Kata Pengantar ... vi

Abstrak ... ix

Abstract ... x

Daftar Isi... xi

Daftar Tabel ... xiv

Daftar Gambar ... xv BAB 1 PENDAHULUAN ... 1 1.1. Latar Belakang ... 1 1.2. Rumusan Masalah ... 8 1.3. Tujuan Penelitian ... 8 1.4. Manfaat Penelitian ... 8 1.5. Sistematika Skripsi ... 9

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ... 11

2.1. Landasan Teori ... 11

2.1.1 Teori Nilai Tukar ... 11

2.1.2. Teori Purchasing Power Parity ... 12

2.1.3. International Fisher Effect Theory ... 14

2.1.4. Teori Paritas Suku Bunga ... 15

2.1.5. Model Moneter Rezim Fleksibel ... 16

2.1.6. Model Moneter Rezim Sticky ... 19

2.2. Penelitian Terdahulu ... 22

2.3. Hipotesis dan Model Analisis ... 25

2.3.1. Hipotesis Penelitian ... 25

2.3.2. Model Analisis... 26

2.4. Kerangka Berpikir ... 28

SKRIPSI

(12)

xii

BAB 3 METODOLOGI PENELITIAN ... 30

3.1. Pendekatan Penelitian ... 30

3.2. Identifikasi Variabel ... 30

3.3. Definisi Operasional Variabel ... 31

3.4. Jenis dan Sumber Data ... 33

3.5. Prosedur Pengumpulan Data ... 33

3.6. Teknik Analisis dan Pengolahan Data ... 33

3.6.1. Prosedur Pengujian ECM ... 34

3.6.1.1.Uji Stasioneritas Data ... 34

3.6.1.2.Uji Kointegrasi ... 35

3.6.1.3.Error Correction Model ... 36

3.6.2. Uji Asumsi Klasik ... 37

3.6.2.1.Multikolinieritas ... 38 3.6.2.2.Heteroskedastisitas ... 38 3.6.2.3.Autokorelasi ... 39 3.6.2.4.Uji Normalitas ... 41 3.6.3. Uji Statistik ... 41 3.6.3.1.Ujit ... 41 3.6.3.2.UjiF ... 42 3.6.3.3.Koefisien Determinasi ... 42

BAB 4 HASIL DAN PEMBAHASAN ... 44

4.1. Gambaran Umum ... 44

4.1.1.Variabel Nilai Tukar Rupiah/USD ... 44

4.1.2. Variabel Selisih Pertumbuhan Jumlah Uang Beredar ... 45

4.1.3. Variabel Selisih Pertumbuhan Ekonomi ... 48

4.1.4. Variabel Selisih Suku Bunga ... 50

4.2. Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis ... 52

4.2.1. Uji Stasioneritas... ... 52

4.2.2. Uji Kointegrasi ... 53

4.2.3. Hasil Uji Jangka Panjang dan Jangka Pendek ... 54

SKRIPSI

(13)

xiii

4.2.4. Interpretasi Hasil Jangka Panjang dan Jangka Pendek ... 55

4.2.5. Uji Asumsi Klasik ... 57

4.2.6. Koefisien Determinasi ... 60

4.2.7. Hasil Uji Signifikasi Statistik ... 61

4.2.8. Hasil Uji Normalitas ... 62

4.2.9. Pembuktian Hipotesis ... 63

4.3. Pembahasan ... 63

4.4. Keterbatasan Penelitian ... 69

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN ... 71

5.1. Simpulan ... 71

5.2. Saran ... 72

DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

SKRIPSI

(14)

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1. Nilai Tukar Nominal Rupiah Terhadap US Dollar periode

2001:Q1-2012:Q4 ... 3

Tabel 1.2. Model Moneter Nilai Tukar...5

Tabel 4.1. Perkembangan Nilai Tukar Rupiah/USD...44

Tabel 4.2. Perkembangan Selisih Pertumbuhan Jumlah Uang Beredar Indonesia dan Amerika Serikat Periode 2001:Q1-2012:Q4...47

Tabel 4.3. Perkembangan Selisih Pertumbuhan Ekonomi Indonesia dan Amerika Serikat Periode 2001:Q1-2012:Q4...49

Tabel 4.4. Perkembangan Selisih Suku Bunga Indonesia dan Amerika Serikat Periode 2001:Q1-2012:Q4...51

Tabel 4.5. HasilUjiStasioneritasADFpada Tingkat Level ... .52

Tabel 4.6. HasilUjiStasioneritasADFpada Tingkat Frist Difference ... .53

Tabel 4.7. Uji Kointegrasi Engle Granger pendekatan Augmented Dickey Fuller Test. ... 53

Tabel 4.8. Hasil Jangka Panjang dan Jangka Pendek ... 54

Tabel 4.9. Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 57

Tabel 4.10. Penyembuhan Heteroskedastisitas dengan Robust Test ... 58

Tabel 4.11. Hasil Uji Autokorelasi... 59

Tabel 4.12. Penyembuhan Autokorelasi dengan First Difference ... 59

Tabel 4.13. Hasil Uji Multikolinieritas ... 60

Tabel 4.14. Hasil Signifikasi Jangka Panjang Penyembuhan Heteroskedastisitas dan Jangka Pendek ... 61

SKRIPSI

(15)

xv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1. Kerangka Berpikir ... 27 Gambar 4.2.8 Hasil Uji Normalitas ... 62

SKRIPSI