PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KOMISARIS INDEPENDEN, KOMITE AUDIT, UKURAN PERUSAHAAN, DAN KUALITAS AUDIT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018-2020
Oleh:
Nama : Denny Wijaya NIM : 31180164
Skripsi
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi
Program Studi Konsentrasi Audit
INSTITUT BISNIS dan INFORMATIKA KWIK KIAN GIE
JAKARTA
April 2022
ii
PENGESAHAN
PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KOMISARIS INDEPENDEN, KOMITE AUDIT, UKURAN PERUSAHAAN, DAN KUALITAS AUDIT TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018-2020
Diajukan oleh:
Nama : Denny Wijaya
NIM : 31180164
Jakarta, 26 April 2022 Disetujui oleh:
Pembimbing
(Dr. Hanif Ismail, S.E., M.M., M.Ak)
INSTITUT BISNIS dan INFORMATIKA KWIK KIAN GIE
JAKARTA 2022
iii ABSTRAK
Denny Wijaya / 31180164 / 2022 / Pengaruh Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Komite Audit, Ukuran Perusahaan, dan Kualitas Audit Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020 / Dr. Hanif Ismail, S.E., M.M., M.Ak
Nilai perusahaan merupakan suatu hal penting yang perlu diperhatikan oleh setiap perusahaan, karena nilai perusahaan menggambarkan keadaan suatu perusahaan. Nilai perusahaan yang tinggi akan membuat investor tidak hanya percaya terhadap kinerja perusahaan saat ini, tetapi juga pada kinerja perusahaan di masa depan. Peningkatan nilai perusahaan akan diikuti dengan peningkatan harga saham, semakin tinggi harga saham berarti semakin tinggi tingkat pula pengembalian kepada investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan institusional, komisaris independen, komite audit, ukuran perusahaan, dan kualitas audit terhadap nilai perusahaan.
Teori yang digunakan dalam penelitian ini yaitu teori keagenan dan teori sinyal. Teori keagenan menjelaskan bahwa terdapat perbedaan kepentingan antara pihak manajemen dengan kepentingannya masing-masing. Sedangkan teori sinyal menyatakan bahwa manajemen perusahaan mengirimkan suatu sinyal berupa informasi laporan keuangan agar dapat dimanfaatkan oleh investor, kemudian investor akan menilai kinerja keuangan perusahaan terhadap sinyal yang diterima tersebut.
Penelitian ini menggunakan data laporan keuangan dan laporan tahunan perusahaan manufaktur periode 2018-2020 yang dipublikasikan pada website BEI. Penelitian ini merupakan studi kausal yang menjelaskan hubungan sebab-akibat antara dua variabel atau lebih dan merupakan penelitian gabungan antara time-series dengan cross section. Teknik pengambilan sampel yang digunakan yaitu teknik purposive sampling sehingga didapatkan jumlah sampel sebanyak 210 perusahaan. Penelitian ini akan melakukan uji statistik deskriptif, uji kesamaan koefisien (pooling), uji asumsi klasik, uji F, uji koefisien determinasi (R2), uji t dan analisis regresi berganda.
Hasil uji yang dilakukan pada penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional memiliki nilai sig. sebesar 0.321 > 0.05, komisaris independen memiliki nilai sig. sebesar 0.048 < 0.05, komite audit memiliki nilai sig. sebesar 0.011 < 0.05, ukuran perusahaan memiliki nilai sig. sebesar 0.000 < 0.05, dan kualitas audit memiliki nilai sig. sebesar 0.307 > 0.05.
Kesimpulan dari penelitian ini yaitu tidak terdapat bukti bahwa kepemilikan institusional dan kualitas audit berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Serta terdapat cukup bukti bahwa komisaris independen, komite audit dan ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: Nilai Perusahaan, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, Komite Audit, Ukuran Perusahaan, Kualitas Audit.
iv ABSTRACT
Denny Wijaya / 31180164 / 2022 / The Effect of Institutional Ownership, Independent Commissioner, Audit Committees, Firm Size, and Audit Quality on Firm Value in Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2018-2020 / Dr.
Hanif Ismail, S.E., M.M., M.Ak
The firm's value is an important thing that needs to be considered by every company because the firm's value describes the state of a company. The high firm value will make investors believe in not only the company's current performance but also the company's performance in the future. An increase in the firm value will be followed by an increase in stock prices, the higher the stock price means the higher the rate of return to investors.
This study aims to determine the effect of institutional ownership, independent commissioners, audit committees, firm size, and audit quality on firm value.
The theory used in this research is agency theory and signal theory. Agency theory explains that there are differences in interests between management and their respective interests. While the signal theory states that the company's management sends a signal in the form of financial statement information so that it can be utilized by investors, then investors will assess the company's financial performance against the received signal.
This study uses data on financial statements and annual reports of manufacturing companies for 2018-2020 published on the IDX website. This research is a causal study that explains the cause-and-effect relationship between two or more variables and is combined research between time-series and cross-section. The sampling technique used is the purposive sampling technique and obtained a total sample of 210 companies. This study will perform descriptive statistical tests, coefficient similarity test (pooling), classical assumption test, F test, coefficient of determination (R2) test, t-test and multiple regression analysis.
The tests carried out in this study indicate that institutional ownership has a sig. value of 0.321 > 0.05, the independent commissioner has a sig. value of 0.048 < 0.05, the audit committee has a sig. value of 0.011 < 0.05, firm size has a sig. value of 0.000 < 0.05, and audit quality has a sig. value of 0.307 > 0.05.
This study concludes that there is no evidence that institutional ownership and audit quality has a positive effect on firm value. And there is sufficient evidence that independent commissioners, audit committees and firm size have a positive impact on firm value.
Keywords: Firm Value, Institutional Ownership, Independent Commissioner, Audit Committee, Firm Size, Audit Quality.
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur peneliti panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena atas rahmat dan karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan baik sebagai salah satu syarat kelulusan untuk memperoleh gelar Sarjana Akuntansi di Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie.
Peneliti menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak dapat terjadi tanpa adanya bantuan, bimbingan, dan dukungan yang diberikan selama penulisan skripsi ini berlangsung. Oleh karena itu, pada kesempatan ini peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Hanif Ismail, S.E., M.M., M.Ak selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk memberikan kritik dan saran yang membangun, sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu.
2. Bapak dan Ibu dosen Institut Bisnis dan Informatika Kwik Kian Gie yang telah mengajar dan memberikan ilmu kepada peneliti selama berlangsungnya perkuliahan.
3. Orang tua dan kakak peneliti yang telah memberikan semangat dan dukungan kepada peneliti selama penulisan skripsi.
4. Teman-teman peneliti (Kevin, Reinard, Melissa, Melvin, Angel, Celine, Brian, Morgan) yang telah menemani, memberikan bantuan dan dukungan selama masa kuliah sampai pada penyelesaian penulisan skripsi.
5. Semua pihak yang telah membantu peneliti sampai terselesaikannya penulisan skripsi ini dengan baik yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
vi
Peneliti berharap dengan adanya skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca maupun bagi diri peneliti sendiri. Peneliti menyadari bahwa dalam penelitian ini masih terdapat banyak kekurangan, baik yang disadari maupun tidak disadari oleh peneliti. Oleh karena itu, peneliti dengan rendah hati mengharapkan kritik dan saran yang membangun.
Jakarta, April 2022
Denny Wijaya
vii DAFTAR ISI
PENGESAHAN ... ii
ABSTRAK ... iii
ABSTRACT ... iv
KATA PENGANTAR ...v
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL...x
DAFTAR GAMBAR ... xi
DAFTAR LAMPIRAN ... xii
BAB I PENDAHULUAN ...1
A. Latar Belakang ...1
B. Identifikasi Masalah ...6
C. Batasan Masalah...6
D. Batasan Penelitian ...7
E. Rumusan Masalah ...7
F. Manfaat Penelitian...7
G. Tujuan Penelitian ...8
BAB II KAJIAN PUSTAKA ...9
A. Landasan Teoritis ...9
1. Nilai Perusahaan ...9
2. Good Corporate Governance (GCG) ... 12
3. Kepemilikan Institusional ... 13
4. Komisaris Independen ... 15
5. Komite Audit ... 15
6. Ukuran Perusahaan ... 16
7. Kualitas Audit ... 17
8. Teori Keagenan (Agency Theory) ... 18
9. Teori Sinyal (Signaling Theory) ... 19
B. Penelitian Terdahulu... 20
C. Kerangka Pemikiran ... 24
1. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan ... 24
2. Pengaruh Komisaris Independen terhadap Nilai Perusahaan ... 25
viii
3. Pengaruh Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan ... 25
4. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ... 26
5. Pengaruh Kualitas Audit terhadap Nilai Perusahaan... 27
D. Hipotesis ... 29
BAB III METODE PENELITIAN ... 30
A. Objek Penelitian ... 30
B. Desain Penelitian ... 30
C. Variabel Penelitian ... 31
1. Variabel Dependen ... 32
2. Variabel Independen ... 32
D. Teknik Pengumpulan Data ... 35
E. Teknik Pengambilan Sampel ... 35
F. Teknik Analisis Data ... 37
1. Statistik Deskriptif ... 37
2. Uji Kesamaan Koefisien (pooling) ... 37
3. Uji Asumsi Klasik ... 38
4. Analisis Regresi Linear Berganda ... 40
5. Uji F ... 41
6. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 42
7. Uji t ... 42
BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 45
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ... 45
B. Analisis Deskriptif... 46
C. Hasil Penelitian ... 49
1. Uji Kesamaan Koefisien (Pooling) ... 49
2. Uji Asumsi Klasik ... 49
3. Uji F ... 52
4. Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 52
5. Uji t ... 53
6. Uji Analisis Regresi Linear Berganda ... 54
D. Pembahasan ... 54
1. Pengaruh kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan ... 54
2. Pengaruh komisaris independen terhadap nilai perusahaan ... 55
ix
3. Pengaruh komite audit terhadap nilai perusahaan ... 55
4. Pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan ... 56
5. Pengaruh kualitas audit terhadap nilai perusahaan ... 57
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 58
A. Kesimpulan ... 58
B. Saran ... 58
DAFTAR PUSTAKA ... 60
LAMPIRAN ... 65
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 20
Tabel 3.1 Variabel Penelitian ... 34
Tabel 3.2 Kriteria Pemilihan Sampel ... 36
Tabel 3.3 Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi ... 40
Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif (Setelah Outlier) ... 46
Tabel 4.2 Hasil Uji Kesamaan Koefisien (Pooling) ... 49
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ... 49
Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 50
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ... 51
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 51
Tabel 4.7 Hasil Uji F ... 52
Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 52
Tabel 4.9 Hasil Uji t ... 53
Tabel 4.10 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda ... 54
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ... 29
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I Daftar Nama Perusahaan ... 65
Lampiran II Data Penelitian ... 67
Lampiran III Data Uji Pooling... 72
Lampiran IV Hasil Output Uji SPSS ... 80
A. Hasil Statistik Deskriptif ... 80
B. Hasil Uji Kesamaan Koefisien (Pooling) ... 80
C. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 81
1. Uji Normalitas ... 81
2. Uji Heteroskedastisitas ... 81
3. Uji Multikolinearitas ... 82
4. Uji Autokorelasi ... 82
D. Hasil Uji Analisis Regresi Berganda ... 82
1. Uji F ... 82
2. Uji Koefisien Determinan (R2)... 83
3. Uji t ... 83
