ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBAGAI PREDIKTOR
KONDISI
FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Manajemen
Oleh :
PRISSELIA HANNY ARMADIAZ
NIM : 2014210148
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Selalu berusaha, selalu berdoa, dan selalu bersyukur”. Berusaha
memberikan yang terbaik untuk orang – orang tersayang, tanpa ada kata menyerah, dan tanpa ada kata putus asa.
Sesungguhnya, Allah adalah penolongku; Tuhanlah yang menopang aku. (Mazmur 54 : 4)
Puji Tuhan, saya panjatkan puji syukur ke hadirat Tuhan Yesus karena atas berkat dan karunia yang Tuhan berikan kepada saya sehingga saya dapat menyelesaikan tugas akhir (skripsi) saya dengan lancar. Tanpa adanya campur tangan dari Tuhan, saya tidak akan mungkin dapat menyelesaikan skripsi ini. Tidak lupa juga saya mengucapkan banyak terimakasih atas segala dukungan dan doa dari keluarga, sahabat, dan orang – orang di sekitar saya yang dengan setia selalu ada untuk saya. Banyak sekali cerita dan pengalaman yang ingin saya bagikan, mulai dari perasaan saya yang campur aduk hingga kebahagiaan saya saat pengumuman yang menyatakan bahwa saya lulus.
Saya persembahkan hasil skripsi ini kepada :
vi
Keluarga saya : mama, papa, dan adik saya. Terimakasih atas dukungan dan doa yang tak pernah putus untuk keberhasilan dan kesuksesan dalam proses mengerjakan skripsi hingga sidang skrispi Dosen pembimbing saya Ibu Muazaroh. Terimakasih atas waktu, ilmu, tenaga, dan kesabarannya dalam membimbing saya selama 1 semester sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi saya. Mohon maaf jika selama 1 semester ini saya memiliki banyak kesalahan Dosen wali saya Ibu Sri Haryati. Terimakasih telah bersedia membimbing dan menyertai saya mulai awal kuliah semester 1 hingga saat ini
Rekan – rekan Bu Muaz Squad : Lely, Erika, Ayu, Nina, Anggraeni, Dimas, Firman, Gilang, Aini, dan Ade. Terimakasih atas semua cerita perjuangan menyelesaikan skripsi selama 1 semester
Rekan – rekan angkatan 2014 STIE Perbanas Surabaya yang tidak mungkin saya sebutkan namanya satu – persatu. Terimakasih atas semua cerita yang telah kalian berikan selama 4 tahun kuliah dan terimakasih sudah bersedia membantuku dalam belajar
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur peneliti panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan Rahmat serta Anugrah yang melimpah sehingga peneliti dapat menyelesaikan laporan skripsi dengan judul “Analisis Kinerja Keuangan Sebagai
Prediktor Kondisi Financial Distresss Pada Perusahaan Manufaktur”. Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam jenjang perkuliahan Strata Satu (S1) Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari hambatan dan keterbatasan, namun berkat bimbingan, nasehat, serta saran dari berbagai pihak, segala hambatan tersebut akhirnya dapat diatasi dengan baik. Dalam kesempatan ini, peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar – besarnya atas bantuan, bimbingan, nasehat, serta saran yang diberikan kepada peneliti selama menyusun laporan skripsi ini, antara lain kepada yang terhormat :
1. Dr. Muazaroh, SE., MT, selaku Ketua Program Studi Sarjana Manajemen sekaligus dosen pembimbing
2. Dr. Dra. Ec. Sri Haryati, M.M, selaku dosen wali
3. Dr. Lutfi, SE.,M.Fin, selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya sekaligus dosen matakuliah analisis laporan keuangan
4. Dr. Drs. Emanuel Kristijadi, MM, selaku Wakil Ketua Bidang Akademik 5. Meliza Sylvi, SE.,M.Si, selaku Wakil Ketua Bidang Administrasi dan
Keuangan sekaligus dosen penguji dalam sidang proposal skripsi
viii
7. Dr. Dra.Ec. Wiwik Lestari, M.Si, selaku dosen penguji dalam sidang proposal skripsi
8. Seluruh Bapak/Ibu dosen pengajar program studi Ekonomi Manajemen yang telah memberikan pengetahuan yang sangat bermanfaat selama masa perkuliahan
9. Kedua orang tua dan keluarga yang telah memberikan doa serta dukungan dalam proses pembuatan laporan skripsi
10.Seluruh teman – teman serta seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah membantu memberikan dukungan.
Peneliti menyadari bahwa laporan skripsi ini masih jauh dari sempurna dikarenakan keterbatasan pengalaman dan pengetahuan. Oleh karena itu, peneliti mengharapkan segala bentuk saran serta masukan bahkan kritik yang membangun dari berbagai pihak.
Akhir kata, semoga laporan skripsi ini dapat memberikan manfaat, khususnya bagi pembaca, bagi penulis, dan umumnya bagi kita semua dalam rangka menambah ilmu dan wawasan pengetahuan mengenai topik yang telah dibahas dalam penelitian ini.
Mojokero, 25 Juli 2018
ix DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...ii
HALAMAM LULUS UJIAN SKRIPSI... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ...iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ...v
KATA PENGANTAR ...vi
1.1. Latar Belakang ... 1
1.2. Rumusan Masalah ... 6
1.3. Tujuan Penelitian ... 7
1.4. Manfaat Penelitian ... 7
1.5. Sistematika Penulisan ... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...10
2.1. Penelitian Terdahulu ... 10
2.2. Landasan Teori ... 19
2.2.1.Financial Distress ... 19
2.2.2.Indikator Financial Distress ... 21
2.2.3.Kinerja Rasio Keuangan ... 22
2.2.4.Rasio Likuiditas ... 23
2.2.5.Rasio Profitabilitas ... 24
2.2.6.Rasio Leverage ... 26
2.2.7.Rasio Sales Growth ... 28
2.2.8.Pengaruh Variabel Independen Terhadap Variabel Dependen ... 29
2.3. Kerangka Pemikiran ... 32
2.4. Hipotesis Penelitihan ... 33
BAB III METODE PENELITIAN ...34
3.1. Rancangan Penelitian ... 34
3.2. Batasan Penelitian ... 35
3.3 Identifikasi Penelitian ... 35
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ... 35
3.5. Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan Sampel ... 37
3.6. Data Dan Metode Pengumulan Data ... 38
x
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...43
4.1. Gambaran Umum Subyek Penelitian ... 43
4.2. Analisis Data ... 45
4.2.1.Analisis Deskriptif ... 45
4.2.2.Persamaan Model Regresi Logistik ... 55
4.2.3.Analisis Pengujian Hipotesis ... 55
4.3. Pembahasan ... 62
BAB V KESIMPULAN ...72
5.1. Kesimpulan ... 72
5.2. Keterbatasan Penelitian ... 74
5.3. Saran ... 75
xi
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 2.1. : Pemetaan Penelitian Terdahulu Dengan Penelitian Ini 17 Tabel 4.1. : Seleksi Sampel Perusahaan Periode Tahun 2014 – 2016 44
Tabel 4.2. : Analisis Deskrptif 46
Tabel 4.3. : Hasil Analisis Regresi Logistik 55
Tabel 4.4. : Hosmer And Lemeshow Test 56
Tabel 4.5. : Iteration History 56
Tabel 4.6. : Hasil Pengujian Variabel 58
Tabel 4.7. : Model Summary 60
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Nama Sampel Perusahaan Manufaktur
Lampiran 2 : Perusahaan Dengan Kondisi Financial Distress & Non Financial Distress Lampiran 3 : Data Tabulasi
xiv
FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS AS A PREDICTORS OF
FINANCIAL DISTRESS CONDITIONS IN MANUFACTURING
COMPANY predict financial distress on manufacturing companies in the Indonesian Stock Exchange period 2014 – 2016. The financial performance variables used in this study are the liquidity ratio (current ratio), profitability ratio (return on assets), leverage ratio (debt to asset ratio), and sales growth ratio. The population were all the manufacturing companies that listed on IDX. The samples used were as many as 51 observations selected using purpossive sampling method. The analysis technique used is logistic regression. The result of this research shows that profitability ratio (return on assets) have negatif effect significantly.The result also show that liquidity ratio (current ratio), leverage ratio (total debt to asset ratio), and sales growth ratio do not significantly effect in predicting condition of company financial distress. The research has implication investors can conduct an analysis of financial performance to find out whether the company financial condition is healthy or not healthy.
