PENGARUH PROFITABILITAS DAN SUKU BUNGA TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PROPERTI
DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
OLEH:
ERVINA R HASIBUAN NIM: 7103210015
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI MEDAN
iii
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur penulis ucapkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, atas berkat rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas dan Suku Bunga Terhadap Harga Saham Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia”. Penulisan skripsi ini dilakukan untuk memenuhi sebagian persyaratan
dalam mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
Dengan penuh rasa hormat penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang teristimewa Ayahanda JS. Hasibuan dan Ibunda N. Marpaung atas segala doa, motivasi serta dukungan moril dan materil yang selalu diberikan kepada penulis dengan tulus dan penuh kasih sayang selama ini. Semoga Tuhan membalas kebaikan kalian, semoga diberikan umur yang panjang dan kesehatan.
Penulis tidak lupa mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu, membimbing dan mendukung penulis dalam penyelesaian skripsi ini, khususnya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Ibnu Hajar, M.Si, selaku Rektor Universitas Negeri Medan. 2. Bapak Drs. Kustoro Budiarta, ME, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
3. Bapak Drs. Thamrin, M.Si, selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
4. Bapak Drs. Ahmad Hidayat, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen Universitas Negeri Medan.
5. Ibu T. Teviana, SE, M.Si, selaku sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
6. Bapak Drs. Humisar Sihombing, M.Si selaku Dosen Pembimbing Skripsi saya yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan arahan dengan sabar kepada penulis selama proses penyelesaian skripsi ini.
7. Bapak Dionisius Sihombing Spd M.Si selaku Pembimbing Akademik yang selalu memberikan motivasi dalam setiap pertemuan perkuliahan dan pertemuan Kelompok Bimbingan Akademik.
8. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.
9. Spesial kepada Bilson KS yang selalu mendukung dan memberikan semangat kepada penulis dan dengan tulus membantu penulis dalam proses penyelesaian skripsi ini.
v
11.Kepada semua sahabat dan teman-teman seperjuangan penulis dalam penyelesaian skripsi ini mereka adalah Sunar, Lamtioma, Meldyana, Melly, Ester, Niky dan kepada teman-teman yang lain yang juga selalu memberikan dukungan mereka adalah Wahyu, Harapan, Resnita, Hety, Irma, Bg Syardis S Simto yang selalu memberikan dukungan dan seluruh penghuni rumah negara no 102 tidak lupa saya ucapkan trimakasih buat segala dukungannya.
12.Buat seluruh teman-teman stambuk 2010 jurusan manajemen atas kebersamaan menjalani perkuliahan selama kurang lebih 3,5 tahun semoga kita bisa bertemu lagi dilain kesempatan,.
Penulis telah berusaha sebaik-baiknya dalam menyusun skripsi ini, namun penulis menyadari bahwa seperti pepatah mengatakan tiada gading yang tak retak, demikian juga dengan penulisan skripsi ini masih terdapat kekurangan yang perlu diperbaiki, untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi perbaikan di masa yang akan datang. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih.
Medan, Maret 2014 Penulis
ABSTRAK
Ervina Hasibuan, 7103210015, Pengaruh Profitabilitas dan Suku Bunga terhadap Harga Saham Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan dapat menjelaskan pengaruh profitabilitas dan suku bunga terhadap harga saham Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI. Harga saham diukur dengan menggunakan Indeks Harga saham Individu. Profitabilitas diukur dengan menggunakan Return On Asset (ROA). Suku Bunga yang digunakan adalah BI Rate. Populasi dalam penelitian ini sebanyak 54 perusahaan yang terdaftar di BEI. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive Sampling dan menghasilkan sampel sebanyak 37 perusahaan. Hasil penelitian ini, menyatakan hubungan profitabilitas (ROA) terhadap harga saham, jika variabel ROA meningkat 1%, maka harga saham akan meningkat sebesar 0,501. Hubungan suku bunga terhadap harga saham yaitu bahwa setiap peningkatan suku bunga sebesar 1% maka akan meningkatkan harga saham sebesar 0,156. Dari hasil pengujian hipotesis yang menggunakan uji T, dinyatakan Thitung (26,631) > Ttabel
(1,976) pada taraf signifikan (α = 5%). Sehingga dapat diambil kesimpulan ada pengaruh positif antara ROA dan suku bunga terhadap harga saham, pada perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di BEI. Secara parsial ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, suku bunga berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, dan suku bunga berpengaruh negative dan tidak signifikan terhadap profitabilitas.
ii ABSTRACT
Ervina Hasibuan , 7103210015 , Profitability and Interest Rate Effect on Stock Price and Real Estate Property Company Listed on the Indonesia Stock Exchange .
This research aims to determine and to explain the influence of profitability and interest rates toward stock prices of Property and Real Estate Company listed on the Stock Exchange . The stock price is measured by using individual stock price index . Profitability is measured by using the Return on Assets ( ROA ) . Interest rate used is the BI Rate. The population in this research is 54 companies listed on the Stock Exchange . The sampling method used was purposive sampling and sample is 37 companies. The results of this research, suggesting the effect of profitability ( ROA ) and the interest rate toward stock prices such as if the ROA increased by 1 % , then the stock price will increase by 0.501. And if interest rate of 0.156 states that any interest rate increases by 1 %, then the stock price will increase by 0.156. From the results of hypothesis testing using T test , expressed Tcount ( 26.631 ) > Ttable ( 1.976 )
at the significance level ( α = 5 % ) . So it can be concluded there is a positive effect between ROA and interest rates on stock prices , in Property and Real Estate companies listed on the Stock Exchange . ROA partially positive and significant impact on stock prices , interest rates , and a significant positive effect on stock prices , and interest rates and no significant negative effect on profitability .
DAFTAR ISI
Hal LEMBAR PERSETUJUAN DAN PENGESAHAN
SURAT PERNYATAAN TIDAK PLAGIAT
ABSTRAK ... i
ABSTRACT ... ii
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ...x
DAFTAR LAMPIRAN ... xi
BAB I PENDAHULUAN ...1
1.1. Latar Belakang Masalah ...1
1.2. Identifikasi Masalah ...7
1.3. Pembatasan Masalah ...7
1.4. Perumusan Masalah ...8
1.5. Tujuan Penelitian...8
1.6. Manfaat Penelitian ...8
BAB II KAJIAN PUSTAKA ... 10
2.1. Kerangka Teoritis ... 10
vii
2.1.2. Rasio Profitabilitas ... 21
2.1.3. Suku Bunga ... 25
2.2. Penelitian yang Relevan ... 30
2.3. Kerangka Berpikir ... 32
2.4. Hipotesis ... 35
BAB III METODE PENELITIAN ... 36
3.1. Lokasi dan Waktu Penelitian ... 36
3.2. Jenis Data ... 36
3.3. Populasi dan Sampel... 36
3.3.1. Populasi ... 36
3.3.2. Sampel ... 37
3.4. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ... 37
3.4.1. Variabel Penelitian ... 37
3.4.2. Definisi Operasional ... 37
3.5. Teknik Analisis Data ... 38
3.5.1. Analisis Statistik Deskriptif ... 38
3.5.2. Analisis Statistik Infrensial ... 39
3.5.3. Uji Asumsi Klasik ... 39
3.5.4. Analisis Jalur ... 40
3.5.4. Penguji Hipotesis ... 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 44
4.2. Deskripsi Variabel ... 55
4.3. Uji Asumsi Klasik ... 62
4.4. Analisis Jalur ... 67
4.5. Uji Hipotesis ... 70
4.4.1. Uji T ... 70
4.4.2. Koefisien Determinan ... 72
4.6. Pembahasan Hasil Penelitian ... 76
4.5.1. Hubungan Profitabilitas terhadap Harga Saham ... 77
4.5.2. Hubungan Suku Bunga Terhadap Harga Saham ... 78
4.5.3. Hubungan Suku Bunga Terhadap profitabilitas ... 80
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 83
5.1. Kesimpulan ... 83
5.2. Saran ... 84 DAFTAR PUSTAKA
ix
DAFTAR TABEL
Hal
4.1. Tabel Perusahaan sampel ... 44
4.2. Deskripsi Perkembangan Total Asset Perusahaan Sampel 2009-2012 ... 46
4.3. Tabel Kategori Perkembangan Total Aset Perusahaan Sampel ... 48
4.4. Deskripsi Perkembangan Harga Saham Perusahaan Sampel ... 49
4.5. Tabel Kategori Perkembangan Harga Saham Perusahaan Sampel ... 51
4.6. Deskripsi Perkembangan Laba Usaha Perusahaan Sampel ... 52
4.7. Tabel Kategori Perkembangan Laba Usaha perusahaan Sampel ... 54
4.8. Indeks Harga Saham Perusahaan Sampel ... 55
4.9. Tabel Kategori Keadaan Indeks Harga Saham Perusahaan Saham ... 57
4.10. Tabel Return On Assets Perusahaan Sampel ... 58
4.11. Tabel Kategori Keadaan ROA Perusahaan Sampel ... 60
4.12. Tabel Suku Bunga Bank Indonesia 2009-2012 ... 61
4.13. Tabel One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ... 63
4.14. Tabel Hubungan Linieritas Harga Saham dan profitabilitas ... 66
4.15. Tabel Hubungan Linieritas Harga Saham dan Suku Bunga ... 66
4.16. Tabel Hubungan Linieritas Profitabilitas dan Suku Bunga ... 67
4.17. Tabel Coefficients untuk Profitabilitas, Suku Bunga dan Harga Saham ... 68
4.18. Tabel Coefficients untuk Suku Bunga dan Profitabilitas ... 69
4.19. Tabel Koef. Determinan untuk Profitabilitas, Suku Bunga dan Harga Saham .... 73
DAFTAR GAMBAR
Hal
1.1. Gambar Grafik Penurunan Indeks Harga saham perusahaan Properti ... 2
1.2. Gambar Keadaan Profitabilitas Perusahaan Properti april-september ... 4
2.1. Gambar Paradigma Penelitian ... 35
xi
[image:15.595.95.519.114.575.2]DAFTAR LAMPIRAN
Tabel Data Variabel……….LAMPIRAN Data Hasil Pengolahan Data………LAMPIRAN
T-Table……… LAMPIRAN
Daftar Riwayat Hidup ……….LAMPIRAN
Nota Tugas………...LAMPIRAN
Surat Permohonan Judul Skripsi………..LAMPIRAN Surat Keterangan Melaksanakan Penelitian………LAMPIRAN
1
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah
Setiap perusahaan bertujuan untuk memperoleh keuntungan atau laba yang optimal. Dalam mewujudkan tujuan tersebut perusahaan tidak terlepas dari berbagai masalah yang dihadapi, salah satunya adalah masalah permodalan yang digunakan untuk kegiatan operasional dalam rangka pencapaian tujuan perusahaan.
Dalam kaitannya dengan masalah permodalan, perusahaan biasanya dihadapkan pada dua pilihan sumber modal yaitu modal asing (pinjaman) dan modal sendiri. Penggunaan modal sendiri yang dimaksud disini adalah pengadaan modal dengan cara penerbitan saham (emisi) dan dijual atau dipasarkan melalui bursa efek. Penjualan saham dibursa efek didasarkan pada harga jual saham. Menurut Anoraga dan Piji (2001:60) harga saham di bursa efek ditentukan oleh kekuatan permintaan dan penawaran. Artinya jika permintaan atas saham perusahaan emiten bertambah maka harga saham perusahaan tersebut akan naik, sebaliknya jika permintaan atas saham perusahaan emiten berkurang maka harga saham perusahaan akan turun.
2
[image:17.595.65.538.138.703.2]sektor properti juga berperan dalam rangka penyerapan tenaga kerja. Permintaan masyarakat atas rumah tinggal yang semakin meningkat bisa menyebabkan perusahaan properti semakin diminati baik oleh masyarakat yang membutuhkan hunian/ tempat tinggal, maupun investor yang ingin bervinvestasi saham. Jika diperhatikan keadaan harga saham perusahaan properti dan real estate yang tergabung di Bursa Efek, pada bulan Mei - Agustus tahun 2013 dinyatakan pada gambar grafik Indeks Harga Saham berikut:
( Sumber: ekonomi.kompasiana.com dan idx.co.id)
3
Berdasarkan data grafik indeks harga saham properti diatas dapat disimpulkan bahwa kondisi harga saham perusahaan-perusahaan pada sektor properti dan real estate cenderung menurun dari bulan Mei - Agustus tahun 2013. Kondisi ini dapat dijadikan indikasi bahwa permintaan atas saham perusahaan properti pada bulan Mei – Agustus 2013 berkurang, dan dikhawatirkan mempengaruhi stabilitas keuangan perusahaan, yaitu permodalannya kurang menjamin kelancaran kegiatan perusahaan dalam mencapai tujuan.
4
[image:19.595.80.521.115.689.2]Sumber: idx.co.id (Diolah)
Gambar 1.2. Keadaan Profitabilitas perusahaan Properti dari bulan April – September
Berdasarkan grafik tersebut ditunjukkan bahwa profitabilitas yang dicapai perusahaan properti cenderung mengalami peningkatan. Kondisi ini seyogyanya menjadi daya tarik bagi para investor untuk berinvestasi pada saham perusahaan Properti. Dengan demikian permintaan atas saham juga mengalami peningkatan. Permintaan atas saham perusahaan yang mengalami peningkatan akan mendorong harga saham juga naik. Semakin tingggi tingkat profitabilitas maka nilai perusahaan juga akan semakin tinggi. Hal ini akan diikuti pula dengan peningkatan harga saham yang akan memberikan keuntungan bagi suatu perusahaan. Namun kenyataannya pada waktu yang bersamaan dengan peningkatan profitabilitas perusahaan tersebut, harga saham cenderung mengalami penurunan. Hal ini menunjukkan adanya fenomena gap, dimana teori tidak sesuai dengan kenyataan. Atas dasar ini peneliti terdorong untuk mengkaji atau meneliti tentang hubungan profitabilitas terhadap harga saham.
5
dan Piji (2008:80) “Tingkat bunga adalah salah satu unsur yang penting dalam
investasi pasar modal”. Apabila suku bunga Bank Indonesia (BI Rate) mengalami
kenaikan, secara otomatis suku bunga deposito juga akan mengalami kenaikan. Dengan tingginya tingkat suku bunga deposito maka para investor akan beralih berinvestasi pada tabungan atau deposito dan meninggalkan instrumen saham. Sehingga permintaan terhadap saham berkurang dan otomatis akan menurunkan harga saham. Sebaliknya apabila BI Rate mengalami penurunan, suku bunga bank deposito juga akan menurun dan para investor akan beralih berinvestasi kepada instrumen saham, sehingga permintaan saham akan bertambah dan meningkatkan harga saham.
6
Ketika kredit kontruksi dan kredit properti berbunga tinggi maka tingkat pengembalian dari debitur akan mengalami gangguan. Apalagi ditambah dengan kondisi daya beli masyarakat yang menurun hingga bisa menyebabkan macetnya pembayaran kredit perumahan real estate. Perkembangan sektor properti tercermin dari peningkatan penyaluran KPR perbankan kepada sektor properti.
Kenaikan suku bunga KPR membuat nasabah harus rela membayar lebih mahal cicilan rumah mereka setiap bulannya. kenaikan suku bunga KPR dari 9 persen menjadi 12 persen akan berimbas pada penurunan konsumen KPR. Menurunnya konsumen KPR ini berimbas pada perusahaan properti sebagai pengembang. Karena pasar properti sangat dipengaruhi oleh kredit, maka ketika KPR naik, hal ini mengakibatkan menurunnya konsumen KPR, dengan menurunnya konsumen KPR akan berpengaruh juga terhadap permintaan akan rumah dan kondisi ini akan mengurang penerimaan atas penjualan perusahaan properti dan akhirnya profitabilitas perusahaan akan menurun.
7
perusahaan properti secara umum cenderung meningkat sehingga hal ini menimbulkan fenomena gap, dimana adanya ketidaksesuaian antara teori dan kenyataan. Atas dasar ini perlu dilakukan pengkajian tentang bagaimana hubungan antara suku bunga terhadap harga saham dan profitabilitas.
Berdasarkan uraian latar belakang tersebut, maka penulis tertarik untuk mencari tahu tentang bagaimana pengaruh atau hubungan profitabilitas dan suku bunga terhadap harga saham. Dengan demikian penulis merencanakan untuk
mengangkat judul: “Pengaruh Profitabilitas dan Suku Bunga Terhadap Harga
Saham Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
1.2. Identifikasi Masalah
Berdasarkan uraian latar belakang diatas, maka sebagai identifikasi masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Bagaimana pengaruh profitabilitas terhadap harga saham perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 2. Bagaimana pengaruh suku bunga terhadap harga saham perusahaan
Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 3. Bagaimana pengaruh suku bunga terhadap profitabilitas perusahaan
Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 1.3.Pembatasan Masalah
8
1.4. Perumusan Masalah
Adapun yang menjadi perumusan masalah yang dikemukakan oleh peneliti adalah:
1. Apakah ada pengaruh profitabilitas terhadap harga saham perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
2. Apakah ada pengaruh suku bunga terhadap harga saham perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
3. Ada pengaruh suku bunga terhadap profitabilitas perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
1.5.Apakah Tujuan Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan dapat menjelaskan pengaruh profitabilitas dan suku bunga terhadap harga saham perusahaan properti dan real estate.
1.6. Manfaat Penelitian
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat: 1. Bagi Penulis
Sebagai salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar sarjana dan untuk menambah wawasan di bidang keuangan terutama dalam memahami pengaruh profitabilitas dan suku bunga terhadap harga saham perusahaan property. 2. Bagi Perusahaan Properti dan Real Estate/ Investor
9
3. Bagi Lembaga/ Universitas Negeri Medan
Sebagai tambahan literature/referensi kepustakaan tentang hasil penelitian pengaruh profitabilitas dan suku bunga terhadap harga saham pada perusahaan properti dan real estate.
4. Bagi Peneliti Selanjutnya
82
BAB V
SIMPULAN DAN SARAN 5.1. Simpulan
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah dilakukan sebelumnya, maka dapat diambil kesimpulan:
1. Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Dalam penelitian ini Persentase Pengaruh antara profitabilitas dan harg saham merupakan pengaruh yang cukup kuat. Hal ini menunjukkan bahwa profitabilitas memiliki pengaruh yang tinggi terhadap harga saham. Hal ini terjadi karena pada saat profitabilitas perusahaan properti dan real estate mengalami peningkatan, investor tertarik untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut. Semakin banyaknya permintaan terhadap saham properti menyebabkan harga saham juga semakin meningkat.
83
Sehingga walaupun suku bunga meningkat harga saham tetap mengalami peningkatan.
3. Terdapat pengaruh negative dan tidak signifikan antara suku bunga dan profitabilitas. Hal ini terjadi karena kenaikan Suku Bunga Bank Indonesia akan meningkatkan suku bunga kredit pinjaman. Meningkatnya suku bunga pinjaman di bank akan berimbas pada meningkatnya beban bunga yang harus dibayarkan oleh perusahaan, meningkatnya beban pinjaman akan menurunkan profitabilitas perusahaan.
5.2. Saran
Adapun saran penulis yang diberikan dari hasil penelitian yang telah dilakukan tersebut antara lain:
84
saham atau membeli saham. Apabila profitabilitas perusahaan tinggi maka para investor akan lebih tertarik membeli saham perusahaan tersebut dan mendorong naiknya harga saham.
2. Suku bunga memiliki pengaruh positif terhadap harga saham, namun tidak kuat. Walaupun demikian perusahaan tetap harus memperhatikan pergerakan suku bunga. Suku bunga akan berpengaruh positif terhadap harga saham pada jangka panjang dan berpengaruh negative dalam jangka pendek. Dengan demikian perusahaan properti perlu mengamati pergerakan suku bunga. Sebaiknya ketika suku bunga naik, perusahaan sebaiknya mengelola pinjaman tersebut dengan baik. Dengan demikian walaupun suku bunga pinjaman meningkat, namun karena pengelolaan pinjaman dilakukan dengan baik maka hal tersebut akan melancarkan kinerja perusahaan. Apabila kinerja perusahaan lancar maka nilai perusahaan akan meningkat, persepsi investor terhadap perusahaan akan baik dan akan diikuti dengan meningkatnya harga saham. Kenaikan suku bunga bank Indonesia juga akan mempengaruhi suku bunga KPR. Suku bunga KPR yg meningkat mampu menurunkan permintaan akan properti. Hal ini mengakibatkan profitabilitas perusahaan properti menurun. Dan menurunnya profitabilitas otomatis akan menurunkan harga saham.
85
bunga terhadap profitabilitas. Namun pengaruhnya kecil. Akan tetapi tetap perlu diperhatikan karena hal tersebut akan mempengaruhi deviden yang akan diterima investor. Apabila deviden yang tersedia bagi investor sedikit, maka persepsi investor terhadap perusahaan akan buruk sehingga hal tersebut akan menurunkan minat investasi para investor. Akhirnya permintaan saham menurun, profitabilitas menurun, dan akhirnya harga saham juga ikut menurun.
DAFTAR PUSTAKA
Achmad Ath Thobarry. 2009. Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Laju Inflasi, dan Pertumbuhan GDP terhadap Indeks Harga Saham Properti (Kajian Empiris Pada BEI Periode Pengamatan 2000-2008). Jurnal Manajemen. Universitas Diponegoro.
Achmad, Darmawan. 2010Kumpulan Teori-Suku-Bunga: Wordpress. Anoraga dan Piji. 2008. Pengantar Pasar Modal. Jakarta: Rineka Cipta. Bodie, Zvi, dkk. 2006. Investasi. Jakarta: Salemba Empat.
Budisantoso, Totok dan Sigit Triandaru. 2006. Bank dan Lembaga Keuangan Lain., edisi kedua. Jakarta: Salemba Empat.
Darmadji, Tjiptono dan Hendi M. Fakhrudin, 2006. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Salemba Empat: Jakarta.
Edhi Satriyo Wibowo . Analisis Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Car, Bopo, Npf Terhadap Profitabilitas Bank Syariah . Jurnal Ekonomi Volume 2, Nomor 2, Tahun 2013, Halaman 1-10 Http://Ejournal-S1.Undip.Ac.Id/Index.Php/Djom Issn (Online): 2337-3792.
Fahmi, Irham. 2012, Pengantar Pasar Modal, edisi 1, Alfabeta, Bandung.
Fakhruddin dan Sopian. 2001.Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar Modal. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.
Gusti dan Gede, Pengaruh PER, DPR, ROA, Tingkat Suku Bunga SBI, serta Kurs Dollar AS terhadap Harga Saham. Jurnal Fakultas Eknomi dan Bisnis Universitas Udayana (UNUD).
Hanafi, M. H. dan A. Halim. 2000. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : Penerbit AMK YKPN.
Hartono, Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.
Horne, Van dan John. 2004. Prinsip – Prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.
Husnan, Suad , 2002, Manajemen Keuangan Teori Dan Praktek , Yayasan Badan Penerbit Gajah Mada Yogyakarta , Yogyakarta.
Husnan, Suad dan Pudjiastuti, Enny. 2002. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan.Edisi ke tiga.Yogyakarta: AMP YKPN. (Jurnal Ekonomi Manajemen, Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta).
James C, Van horne & Jhon M. wachowicz, JR. (2005). Fundamental of Financial Management/Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan (Edisi Kedua belas).Jakarta:Salemba Empat.
Jogiyanto 2008, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kelima, Yogyakarta, BPFE. Skripsi, Yogyakarta: Universitas Negeri Yogyakarta.
Puspitasari Diana, Analisis Pengaruh CAR, NPL, PDN, NIM, BOP, LDR, dan Suku Bunga SBI terhadap Profitabilitas (ROA). Thesis Magister Manajemen Universitas diponegoro.
Sugeng Raharjo. Pengaruh Inflasi, Nilai Kurs Rupiah, Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia: Stie “Aub” Surakarta Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 15, No. 3, Hal. 294-312,
Jumingan. 2011. Analisis Laporan keuangan. Jakarta: PT Bumi Aksara. Kasmir, Manajermen Perbankan, PT Raja Grafindo Persada , Jakarta 2000. Kasmir. 2005. Pemasaran Bank. Prenada Media, Jakarta.
Lukman Syamsuddin, (2000), Manajemen Keuangan, Ed Baru, Cet Kelima, PT. Kaja Grafindo Persada, Jakarta.
Mudrajat Kuncoro, 2001. Metode Kuantitatif Teori dan Aplikasi Untuk Bisnis dan Ekonomi, Edisi Pertama, Yogyakarta : UPP AMP YKPN.
Natarsyah, 2000, “Analisis Beberapa Faktor Fundamental dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang G0-Public di Pasar ModalIndonesia”, Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol. 15, No. 3, Hal. 294-312.
Nurmalasari, Indah. 2010. Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten Lq45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2008: Jurnal Ekonomi, Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma.
Pasaribu, Rowland Bismark Fernando. 2008. Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Harga Saham Perusahaan Go Public Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2003-2006: Jurnal Vol. 2, No. 2, Juli 2008 Hal. 101 113.
Rosalina Lia ([email protected]) Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar. Jurnal Fakultas Ekonomi Universitas Mulawarman.
Samsul Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga. Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi 4. Yogyakarta:
BPFE-YOGYAKARTA.
Simamora, Henry. 2000. Akuntansi Basis Pengambilan Keputusan Bisnis Jilid II. Jakarta: Salemba Empat. Jurnal STIE “AUB” Surakarta.
Simorangkir. 2004. Pengantar Lembaga Keuangan Bank dan Nonbank. Bogor: Ghalia Indonesia.
Sofyan Syafri Harahap. 2007. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Sofyan Syafri Harahap. 2007. Teori Akuntansi. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada. Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Bisnis. Bandung : CV Alfabeta.
Sunariyah, 2004. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Cetakan Keempat. Yogyakart UPP AMP YKPN.
Utami Mudji & Mudjilah Rahayu Peranan Profitabilitas, Suku Bunga, Inflasi dan Nilai Tukar Dalam Mempengaruhi Pasar Modal Indonesia Selama Krisis Ekonomi Jurnal Jurnal Manajemen & Kewirausahaan Vol. 5, No. 2, September 2003: 123 - 131 Fakultas Ekonomi – Universitas Kristen Petra http://puslit.petra.ac.id/journals/management/.
www.idx.co.id. Annual Report. Diakses pada bulan November dan Januari
www.duniainvestasi.com. Sektor Properti dan Real Estate. Diakses Bulan November dan Januari
