RISET SAHAM HARIAN
Samuel Equity Research Thursday, 30 June 2016
www.samuel.co.id DISCLAIMERS : Anal yst Certification : The vi ews express ed in this research acc urat el y reflect t he personal views of t he anal ys t(s) about t he s ubjec t s ecurities or issuers and no part of the c ompens ation of the analys t(s) was, is, or will be direc tl y or indirec tl y related t o the incl usion of s pecific recommendati ons or vi ews in this res earch. The anal yst(s) princi pall y res ponsible for the pr eparati on of this r esearch has t aken reasonable car e to ac hi eve and maintain i ndependence and obj ecti vit y in maki ng any rec ommendati ons . This document is for inf ormation onl y and f or the use of the recipient . It is not to be repr oduced or copied or made available to ot hers. Under no circumst anc es is it t o be considered as an off er t o s ell or solici tation t o buy any s ecurit y. Any r ecommendation c ontai ned in this report may not be s uit able f or all invest ors. Mor eover, although the i nfor mation cont ained herein has been obtained from sources believed t o be r eliabl e, its accurac y, c omplet eness and reli abilit y c annot be guaranteed. All rights res er ved by PT Samuel Sekuritas Indonesi a.
: 4,980.1 : +97.9 (+2.0%) : 4,323 Mn shrs : 6,193 Bn rupiah Last Close +/- % HMSP 3,800 140 3.8 TLKM 3,970 150 3.9 UNVR 45,000 1400 3.2 ASII 7,200 225 3.2 ICBP 17,000 -300 -1.7 GGRM 67,925 1800 2.7 MIKA 2,760 -40 -1.4 EXCL 3,700 -50 -1.3
Foreign Net Buy / Sell
Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn)
BBNI 275 PGAS 28 TLKM 191 JSMR 17 BBRI 186 WSKT 17 ASII 186 EXCL 14 BBCA 184 MNCN 10 Money Market Last Close +/- % USD/IDR 13,162 -16.0 0.1 JIBOR O/N 5.2 -0.1 -Infl (MoM) 0.2 -
-Dual Listing Securities
Last Close +/- % TLKM 61.0 1.8 3.0 ISAT 31.8 -0.2 -0.7 EIDO 24.5 0.8 3.4 World Indices Last Close +/- % DJIA 17,695 285 1.6 S&P 500 2,071 35 1.7 Euro Stoxx 2,832 74 2.7 MSCI World 1,634 35 2.2 Nikkei 15,749 182 1.2 Hang Seng 20,436 264 1.3 Commodities Last Close +/- % WTI Oil 49 -0.4 -0.8 CPO Malay 2,323 -55.0 -2.3 Coal Newc 56 0.4 0.7 Nickel 9,405 99.5 1.1 Tin 17,109 182.0 1.1 Lagging Movers Market Activity Thursday, 30 Jun 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value Changes Leading Movers Changes Changes Changes Changes
Sentimen positif dari global dan domestik, IHSG
berpeluang menguat
Bursa AS ditutup menguat ditengah naiknya saham global serta berkurangnya kekhawatiran pertumbuhan global akibat dampak brexit. Sementara itu bursa eropa juga ditutup menguat 3.1% setelah pulihnya dampak dari brexit. Harga minyak mentah juga naik cukup signifikan yaitu 4.2% setelah pemerintah AS mengatakan persediaan minyak turun pada minggu keenam berturut-turut. Walaupun dampak brexit mulai mereda, investor tetap berfokus terhadap dampak pertumbuhan global mengenai kebijakan yang dilakukan oleh bank sentral.
Pagi ini bursa Asia dibuka menguat sekitar 1.0% seiring pengutan bursa global dan meredanya dampak dari Brexit. IHSG hari ini diperkirakan melanjutkan penguatannya, memfaktorkan kenaikan bursa AS dan Eropa. Serta optimisme dari Tax Amnesty juga menjadi sentiment positif untuk pergerakan IHSG maupun Rupiah. Rupiah semalam kembali menguat dan hari ini berpeluang melanjutkan penguatannya melihat pelemahan dari dollar index dan pengutan minyak yang cukup signifikan.
Highlights
GIAA : Catat kinerja bulanan positif Mei16
PNBN : Mencatatkan obligasi Rp 2,1 triliun
BUM I :Mendapat perpanjangan rencana perdamaian
TLKM : Lepas 864 juta treasury stock Rp3.3 trilun
M API : Mengolah laba dari bisnis kuliner
GIAA: Catat kinerja bulanan positif Mei16
PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA) kembali mencatat angka pax carried yang positif pada Mei16, atau bertumbuh +15.61%YoY dan +5.41%YoY pada periode 5M16. Dari kinerja group tersebut, rute domestik membukukan angka pertumbuhan +9.21%YoY (Mei16) sedangkan International sebesar +5.05%YoY. Sama halnya dengan anak usaha GIAA, Citilink yang mencatat angka +33.97%YoY (Mei16) dan +20.05%YoY (5M16).
Rencana mendorong pertumbuhan kargo yang telah dilakukan dan terbukti melalui kinerja pertumbuhan positif di bulan sebelumnya, kembali mengalami kenaikan sebesar +23.10YoY (Mei16) dan sebesar +9.68%YoY (5M16). (GIAA Monthly
Operational Update May16) GIAA: Buy, 16E’ PE: 10.92x; PBV: 0.73x.
PNBN: Mencatatkan obligasi Rp 2,1 triliun
PNBN resmi mencatatkan obligasi Rp 2,1 triliun di BEI. Obligasi itu terdiri dari Obligasi Berkelanjutan II Bank Panin Tahap I Tahun 2016 senilai Rp 2 triliun bertenor 5 tahun dengan bunga 9,15% dan Obligasi Subordinasi Be rkelanjutan II Bank Panin Tahap I Tahun 2016 senilai Rp 100 miliar bertenor 7 tahun dan kupon 9,60%.
Pefindo memberi rating AA untuk obligasinya dan A+ untuk obligasi subordinasinya. Penjamin pelaksana emisi obligasi ini adalah PT Danareksa Sekuritas, PT Evergreen Capital, PT Indo Premier Securities, PT Mandiri Sekuritas, serta PT Trimegah Securities Tbk. (Kontan) PNBN: Non-Coverage.
BUM I: Mendapat perpanjangan rencana perdamaian
PT Bumi Resources, telah mengadakan Rapat Kreditor pada tangga l 27 Juni 2016, yang bertujuan untuk pembahasan rencana perdamaian dan pemungutan suara untuk menyetujui rencana perdamaian. Namun demikian, agenda tersebut belum dapat dilaksanakan karena dua kreditur yaitu CIC (melalui anak perusahaannya yaitu CFL) dan CDB melalui kuasa hukumnya telah menyampaikan untuk menunda rapat agenda pemungutan suara atas rencana perdamaian, dan mengusulkan jadwal baru yang dilakukan pada tanggal 29 September 2016 untuk mempelajari rencana perdamaian.
Perseroan menyerahkan mekanismenya kepada Pengurus dan Hakim Pengawas. Jika permintaan perpanjangan disetujui, perseroan mengusulkan perpanjangan sampai 30 September 2016, selanjutnya kreditor yang hadir secara aklamasi menyetujui usulan perpanjangan PKPU tersebut. (Press release) BUMI: Non-Coverage.
TLKM : Lepas 864 juta treasury stock Rp3.3 trilun
PT Telkom Indonesia (TLKM) telah menjual 864 juta lembar treasury stock dengan total nilai penjualan mencapai Rp3.3 triliun atau setara harga penjualan Rp3,820/saham.
Per 31 Maret ’16, TLKM memiliki 2.6 miliar lembar treasury stock dan dengan penjualan ini, treasury stock yang dimiliki perseroan hanya tersisa 1.73 miliar lembar. (Press release).
Comment:
Penjualan treasury stock dilakukan pada harga yang cukup optimal menurut kami. Ekuitas TLKM akan naik sekitar 3% seiring penjualan treasury stock ini. TLKM: Buy, 16E’ PE: 20.5x, PBV: 4.2x.
M API: Mengolah laba dari bisnis kuliner
PT Mitra Adiperkasa Tbk. (MAPI) ingin mengembangkan bisnis makanan dan minuman. Mulai tanggal 31 Mei 2016, MAPI mengumpulkan sejumlah anak usaha di sektor makanan dan minumannya dalam satu wadah bernama PT Mitra Boga Adiperkasa. Melalui penyatuan ini, MAPI membidik potensi peningkatan bisnis yang lebih besar.
Secara umum, MAPI menargetkan akan menambah 200 gerai pada tahun ini dan akan mengalokasikan belanja modal sebesar Rp600 miliar. Tak hanya menambah gerai, MAPI juga akan menutup 100 gerai dikarenakan habisnya masa sewa dan kinerja yang kurang optimal. Gerai yang ditutup adalah gerai ritel dan makanan minuman. (Kontan) MAPI: Buy, 16’PE: 39.5x, PBV:2.1x.
Perbankan: Membiayai proyek listrik
Tiga bank BUMN yakni BMRI, BBRI, dan BBNI memberikan pinjaman kredit modal kerja total Rp 15 triliun kepada PLN guna mendukung proyek listrik 35.000 MW, termasuk untuk menambal subsidi listrik. PLN dinilai memiliki arus kas yang kuat dan kebutuhan listrik akan terus meningkat sehingga pembangunan kelistrikan harus dikejar.
Adapula fasilitas non cash loan yang diberikan kepada PLN sebesar Rp 12 triliun untuk membantu proses pengadaan perseroan dan fasilitas treasury line senilai USD 950 juta untuk memenuhi kewajiban valas dan hedging perseroan.
(Detik.com).
Comment:
Kredit terkait proyek infrastruktur pemerintah seperti ini umumnya berbunga relatif rendah, namun memiliki potensi NPL yang sangat rendah karena didukung oleh pemerintah. Kami melihat hal ini positif, di tengah-tengah situasi perlambatan pertumbuhan ekonomi dan penurunan kualitas kredit. Banking: Neutral.
Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside
(%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E Banks
BMRI HOLD 4.2 9600 1.6 6.4 3.8 10001 9700 1.0 11.5 9.7 1.5 1.3 13.0% 13.8% n/a n/a BBCA HOLD 6.1 13300 2.1 2.3 0.0 14461 13900 4.5 17.4 14.8 3.2 2.7 18.1% 18.2% n/a n/a BBRI HOLD 4.9 10675 2.9 3.1 (6.6) 11728 11500 7.7 10.3 9.0 2.0 1.7 19.5% 19.2% n/a n/a BBNI HOLD 1.8 5200 5.1 8.3 4.2 5762 5500 5.8 8.7 7.2 1.1 1.0 13.1% 14.0% n/a n/a BBTN HOLD 0.3 1715 0.9 0.6 32.4 1925 1800 5.0 7.7 6.7 1.1 1.0 14.9% 14.9% n/a n/a
Consumer (Staples)
ICBP BUY 1.9 17000 (1.7) 4.9 26.2 16782 16500 -2.9 28.8 25.9 5.7 5.1 19.7% 19.5% 19.9 16.9 INDF BUY 1.2 7225 0.7 4.3 39.6 8434 8000 10.7 16.9 13.9 2.1 1.9 12.6% 14.0% 8.9 8.0 KLBF BUY 1.3 1485 5.7 3.8 12.5 1467 1610 8.4 32.3 27.0 6.0 5.2 18.5% 19.4% 21.2 17.8 ROTI BUY 0.1 1555 3.7 9.5 22.9 1560 1670 7.4 28.3 21.6 5.5 4.6 19.6% 21.2% 13.7 12.1 ULTJ BUY 0.2 4300 3.4 7.8 9.0 n/a 5000 16.3 19.6 16.4 4.4 3.7 22.6% 22.5% 12.4 10.6 UNVR HOLD 6.4 45000 3.2 4.4 21.6 40473 39000 -13.3 53.0 48.4 64.4 57.7 121.5% 119.1% 37.5 34.3 Cigarette HMSP HOLD 8.3 3800 3.8 0.0 1.1 10985 4390 15.5 37.3 33.4 12.4 11.3 33.3% 33.8% 26.7 24.2 GGRM BUY 2.4 67925 2.7 (1.8) 23.5 77006 77150 13.6 20.0 19.2 3.0 2.7 15.2% 14.1% 12.9 11.9 Healthcare MIKA BUY 0.8 2760 (1.4) 17.4 15.0 2852 2950 6.9 60.0 53.1 11.2 10.1 18.6% 19.0% 32.6 29.3 SILO HOLD 0.3 11550 0.4 14.1 17.9 11567 8600 -25.5 165.0 126.9 7.4 7.1 4.5% 5.6% 20.2 16.5 Retail MAPI BUY 0.1 4170 0.5 10.3 9.9 4686 5800 39.1 22.4 13.5 2.1 1.8 9.2% 13.4% 7.5 6.0 RALS BUY 0.1 1030 0.0 24.1 59.7 899 1160 12.6 19.1 17.5 2.1 1.9 10.8% 11.1% 14.5 13.6 ACES BUY 0.3 890 1.1 7.2 7.9 945 1000 12.4 23.4 20.7 4.9 4.2 21.0% 20.1% 17.1 15.2 LPPF BUY 1.1 20150 3.3 6.2 14.5 20522 23150 14.9 23.2 20.7 24.6 15.5 106.4% 74.5% 18.4 16.5 Telco EXCL BUY 0.7 3700 (1.3) 4.8 2.8 4483 4550 23.0 24.3 23.9 2.0 1.9 8.4% 8.1% 6.8 5.9 ISAT HOLD 0.7 6425 (1.2) (2.3) 16.8 7240 6600 2.7 29.1 19.5 2.6 2.3 8.9% 12.0% 4.2 3.7 TLKM HOLD 7.5 3970 3.9 7.3 28.4 4027 3500 -11.8 23.9 21.2 4.9 4.4 20.5% 20.5% 7.8 7.1 Auto and HE ASII HOLD 5.5 7200 3.2 9.1 20.0 6974 6800 -5.6 16.8 14.0 2.7 2.4 15.9% 16.8% 13.6 13.1 UNTR HOLD 1.1 15125 1.7 6.5 (10.8) 15140 16700 10.4 10.8 10.2 1.4 1.3 12.7% 12.5% 3.4 3.0 Aviation GIAA BUY 0.2 472 (0.4) (5.2) 52.8 456 490 3.8 9.9 9.6 0.7 0.7 7.2% 7.7% 4.1 4.0 Property BSDE BUY 0.8 2100 1.0 14.8 16.7 2223 2350 11.9 16.4 13.4 1.8 1.6 11.1% 11.8% 12.0 10.5 PWON BUY 0.6 615 4.2 11.8 24.0 597 590 -4.1 22.0 20.5 3.7 3.2 17.0% 15.8% 8.8 7.6 KPIG BUY 0.2 1465 1.7 19.1 3.9 n/a 1810 23.5 34.1 28.7 1.2 1.2 3.5% 4.1% n/a n/a ASRI HOLD 0.2 486 0.8 25.9 41.7 429 650 33.7 15.2 13.9 1.4 1.3 9.0% 9.1% 7.0 6.1 SMRA BUY 0.5 1780 5.0 11.3 7.9 1748 1750 -1.7 27.4 26.2 3.2 2.9 11.8% 11.0% 11.8 10.6 Construction PTPP HOLD 0.4 3940 3.1 6.5 1.7 4569 4000 1.5 23.5 19.3 5.4 4.5 23.1% 23.2% 10.1 8.9 ADHI HOLD 0.2 2790 1.8 8.6 30.4 3293 2700 -3.2 26.1 21.6 2.0 1.9 7.6% 8.6% 8.2 7.2 WSKT BUY 0.6 2540 0.4 1.2 52.1 2745 2900 14.2 41.6 32.6 3.6 3.2 8.6% 10.0% 22.0 18.7 WIKA BUY 0.3 2960 0.3 23.3 12.1 3052 3300 11.5 24.3 20.3 3.7 3.3 15.4% 16.4% 10.7 9.3 Cement INTP HOLD 1.1 16500 3.0 (0.9) (26.1) 18272 18000 9.1 12.7 11.5 2.3 2.1 18.3% 18.6% 7.8 6.6 SMGR HOLD 1.0 9175 4.0 1.9 (19.5) 10693 10000 9.0 11.7 10.6 1.9 1.7 16.2% 16.3% 5.5 4.6 SMCB SELL 0.2 1055 2.4 (5.0) 6.0 957 920 -12.8 -131.9 87.9 1.0 1.0 -0.7% 1.1% 10.8 8.8 Utility PGAS BUY 1.1 2320 0.0 (6.5) (15.5) 2986 3400 46.6 11.3 10.6 1.5 1.4 12.9% 12.9% 6.8 6.0 JSMR BUY 0.7 5250 1.0 (2.8) 0.5 6285 6500 23.8 21.9 20.6 3.0 2.8 13.9% 13.7% 11.5 11.0
Coal and Metal
ANTM SELL 0.3 720 0.0 10.8 129.3 470 375 -47.9 -40.0 65.5 1.3 1.3 -3.2% 1.9% 31.1 24.6 INCO BUY 0.3 1805 5.6 9.1 10.4 1859 2400 33.0 66.1 16.5 0.7 0.7 1.1% 4.2% 6.9 4.6 TINS HOLD 0.1 690 2.2 5.3 36.6 603 650 -5.8 16.8 13.8 0.9 0.8 5.1% 6.0% 5.1 4.4 ITMG HOLD 0.2 9375 3.0 7.1 63.8 6392 8800 -6.1 7.6 9.8 0.9 0.9 11.5% 9.0% 2.0 2.0 ADRO HOLD 0.5 855 0.0 20.4 66.0 801 700 -18.1 15.3 11.8 0.6 0.6 3.8% 4.8% 11.7 9.0 PTBA BUY 0.3 7775 1.3 22.0 71.8 7466 9000 15.8 13.2 9.3 1.9 1.7 14.6% 18.0% 9.9 6.1 Plantation AALI BUY 0.5 14650 0.3 8.7 (3.0) 17552 20000 36.5 17.6 15.1 1.8 1.7 10.4% 11.1% 12.9 11.7 LSIP BUY 0.2 1385 2.2 (4.5) 4.9 1747 1900 37.2 13.1 10.5 1.2 1.1 9.2% 10.7% 5.5 4.5 SIMP BUY 0.1 452 3.2 (0.9) 36.1 557 550 21.7 13.3 11.3 0.5 0.5 3.6% 4.1% 5.7 5.3 Poultry
CPIN HOLD 1.2 3750 3.3 7.1 44.2 3681 4000 6.7 23.6 19.3 4.3 3.7 18.4% 19.4% n/a n/a JPFA BUY 0.2 1105 (0.5) 24.2 74.0 1106 1200 8.6 15.6 13.8 1.7 1.5 11.1% 10.9% 5.9 8.8
EV/EBITDA (x)
Regional Indices 1D Change
Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
World 35.29 1,634 2.21 3.99 (3.39) (2.40) (0.83) (1.71) (5.83) 1,784 1,460 U.S. (S&P) 34.68 2,071 1.70 1.64 (0.70) (1.25) 0.54 1.31 0.37 2,133 1,810 U.S. (DOW) 284.96 17,695 1.64 1.69 (0.48) (0.52) 0.05 1.55 0.43 18,168 15,370 Europe 73.51 2,832 2.66 2.02 (4.91) (7.55) (5.75) (13.32) (17.29) 3,714 2,673 Emerging Market 16.58 822 2.06 3.43 (1.63) 1.78 (1.79) 3.49 (15.47) 976 687 FTSE 100 219.67 6,360 3.58 3.61 1.58 2.07 3.00 1.89 n/a 6,813 5,500 CAC 40 106.47 4,195 2.60 2.16 (4.22) (6.89) (4.33) (9.53) (12.42) 5,218 3,892 Dax 164.99 9,612 1.75 0.58 (4.56) (6.34) (3.54) (10.53) (12.18) 11,802 8,699 Indonesia 97.93 4,980 2.01 3.01 1.70 3.82 2.78 8.43 1.41 4,983 4,034 Japan 186.72 15,754 1.20 2.90 (2.99) (8.60) (6.00) (17.23) (22.15) 20,947 14,864 Australia 84.10 5,227 1.64 1.74 (1.03) (2.83) 2.83 (1.31) (4.26) 5,728 4,707 Korea 8.13 1,964 0.42 1.95 (1.12) (0.95) (1.57) 0.16 (5.29) 2,111 1,801 Singapore 36.20 2,793 1.31 2.10 0.24 0.06 (1.70) (3.12) (15.81) 3,384 2,528 Malaysia 8.17 1,642 0.50 0.50 0.28 1.00 (4.39) (2.97) (3.78) 1,744 1,504 Hong Kong 263.66 20,436 1.31 0.87 (1.73) (1.82) (1.64) (6.75) (22.15) 26,470 18,279 China 19.04 2,932 0.65 2.71 0.90 0.51 (2.41) (17.17) (31.46) 4,317 2,638 Taiwan 81.05 8,587 0.95 1.29 (1.49) 0.60 (1.81) 2.98 (7.90) 9,405 7,203 Thailand 5.24 1,443 0.36 2.09 1.26 1.29 2.48 12.01 (4.11) 1,513 1,221 Philipines 131.84 7,799 1.72 2.21 0.54 5.36 7.38 12.18 3.09 7,814 6,084
Monetary Indicators 1D Change
Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
JIBOR Overnight (%) (0.06) 5.20 12.39 10.45 7.09 (31.50) (7.73) 8.26 4.63 Foreign Reserve (US$bn) n/a 103.60 n/a (3.82) (0.90) (2.20) (6.47) 108.03 100.24 Inflation Rate (%) n/a 0.24 n/a 153.33 366.67 (75.00) (52.00) 0.96 (0.45)
US Fed Rate (%) 0.00 0.50 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00 0.50 0.25 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.00) 7.49 (1.59) (5.07) (3.09) (14.39) (10.11) 9.90 7.40
Exchange Rate (per US$) 1D Change
Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
Indonesia (16.00) 13162 0.12 1.62 0.92 3.68 4.76 4.76 1.40 14,736 12,978 Japan (0.07) 102.76 0.07 (0.74) 3.31 7.76 16.99 16.99 19.21 125.28 99.02
UK 0.00 1.34 0.11 1.66 (9.63) (7.17) (8.77) (8.77) (14.43) 1.58 1.31
Euro (0.00) 1.11 (0.08) 0.83 (2.36) (0.14) 2.34 2.34 (0.28) 1.17 1.05 China (0.01) 6.64 0.17 (0.23) (0.88) (0.81) (2.16) (2.16) (6.45) 6.66 6.20
Commodities Indicators 1D Change
Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low
Oil (0.48) 50.13 (0.95) 6.30 (1.53) 0.89 26.59 34.47 (21.17) 63.83 27.10 CPO (55.00) 2,323.00 (2.31) (2.35) (2.15) (9.22) (16.41) (6.52) 2.47 2,793.00 1,863.00 Rubber 0.00 681.00 0.00 0.67 0.15 (0.66) 5.91 26.23 (4.56) 728.50 506.50 Coal 0.40 55.65 0.72 5.20 5.10 8.37 8.59 9.98 (7.94) 60.80 48.80 Iron Ore 0.40 53.20 0.76 6.19 8.13 8.79 (2.03) 22.58 (14.61) 132.60 37.50 Tin 182.00 17,109.00 1.08 (0.40) (0.44) 5.45 1.57 17.26 18.73 17,625.00 13,223.80 Nickel 100.00 9,440.00 1.07 4.66 2.28 12.11 11.72 7.03 (20.24) 12,245.00 7,550.00 Copper 20.00 4,838.00 0.42 2.98 2.91 3.05 (1.07) 2.83 (16.44) 5,825.00 4,318.00 Gold (8.10) 1,318.80 (0.61) (0.28) 4.57 8.56 6.85 24.39 12.54 1,355.60 1,046.20 Source: SSI Research, Bloomberg
Last Price
Last Price Change (%) 1 Year
Change (%) 1 Year
Last Price Change (%) 1 Year
Change (%) 1 Year
Research Team
Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research,Strategy, Banking, Consumer
andy.ferdinand@samuel.co.id +6221 2854 8148 Rangga Cipta Economist rangga.cipta@samuel.co.id +6221 2854 8396 Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst makky.dandytra@samuel.co.id +6221 2854 8382 Adrianus Bias Prasuryo Telco, Cement, Construction, Utility adrianus.bias@samuel.co.id +6221 2854 8392 Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Heavy Equipment, Property,
Cigarette, Media, Aviation, Healthcare
akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id +6221 2854 8144 Marlene Tanumihardja Retail, Poultry, Small Caps marlene@samuel.co.id +6221 2854 8387 Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation sharlita.malik@samuel.co.id +6221 2854 8339 Adde Chandra Kurniawan Research Associate adde.kurniawan@samuel.co.id +6221 2854 8338
Private Wealth Management
Evelyn Satyono Head of PWM /
Head of Institutional Marketing
evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395 Wahyudi Budiono Dealer wahyudi.budiyono@samuel.co.id +6221 2854 8152
Equity Sales Team
Kelvin Siwah Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150 Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146 Indra S. Affandi Institutional Equity Sales indra.siswandi@samuel.co.id +6221 2854 8334 Lucia Irawati Head of Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173 Ferry Khusaeri Equity Sales ferry.khusaeri@samuel.co.id +6221 2854 8304 Peter Hamsja Equity Sales peter@samuel.co.id +6221 2854 8325 Iwan Setiadi Equity Sales iwan.setiadi@samuel.co.id +6221 2854 8313 Lia Chaterina Equity Sales liachaterina@samuel.co.id +6221 2854 8315 Amelia Sintama Equity Sales amelia@samuel.co.id +6221 2854 8308 Salt World Widjaja Equity Sales salt@samuel.co.id +6221 2854 8163 Jovita Widjaja Equity Sales jovita.widjaja@samuel.co.id +6221 2854 8314 James Wihardja Equity Sales james.wihardja@samuel.co.id +6221 2854 8397 Joseph Soegandhi Equity Sales joseph.soegandhi@samuel.co.id +6221 2854 8872 Dian Anggraeni Equity Sales dian.anggraeni@samuel.co.id +6221 2854 8301 Sylviawati Equity Sales sylviawati@samuel.co.id +6221 2854 8112 Verawati Gunawan Equity Sales verawati.gunawan@samuel.co.id +6221 2854 8312 Cenni Liawisusi Equity Sales cenni.liawisusi@samuel.co.id +6221 2854 8303 Frans Ferdiansah Equity Sales frans.ferdiansah@samuel.co.id +6221 2854 8337 Muhamad Faisyal Dealer m.faisal@samuel.co.id +6221 2854 8155 Mira Dwi Astuti Dealer mira.astuti@samuel.co.id +6221 2854 8369 Bismar Ferryaman Dealer bismar.ferryaman@samuel.co.id +6221 2854 8368
Online Trading Sales Team
Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT nugroho@samuel.co.id +6221 2854 8372 Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371 Rina Lestari Customer Service rina.lestari@samuel.co.id +6221 2854 8180 Martha Lamtiurma Tampubolon Customer Service martha.lamtiurma@samuel.co.id +6221 2854 8182 Mohamad Andhika Prasetia Customer Service andhika@samuel.co.id +6221 2854 8183 DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not
