PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP RETURN ON ASSET

2

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP RETURN ON ASSET DAN TOBINS’Q PERUSAHAAN KELUARGA DI INDONESIA (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI)

SKRIPSI

Ditulis dan diajukan untuk memenuhi syarat ujian akhir guna Memperoleh gelar sarjana strata-1 di Program Studi Manajemen,

Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia

Ditulis oleh :

Nama : Ibnu Trinugraha Aji Nomor Mahasiswa : 12 311 093

Program Studi : Manajemen Bidang Konsentrasi : Keuangan

UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA FAKULTAS EKONOMI

YOGYAKARTA 2016

3

PERNYATAAN BEBAS PLAGIARISME

“Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi ini tidak terdapat karya yang pernah diajukan orang lain untuk memperoleh gelar kesarjanaan disuatu peruguruan tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam referensi. Apabila kemudian hari terbukti bahwa pernyataan ini tidak benar, saya sanggup menerima hukuman/sanki apapun sesuai peraturan yang berlaku.”

Yogyakarta, 16 Maret 2016 Penulis,

BERITA. ACARA UJIAN TUGAS _{AKHIR ISKRIPSI}

SKRIPSI BERIUDUL

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TER}IADAP RETURN ON ASSET DAN TOBINS'Q PERUSAHAAN KELUARGA DI INDONESIA (STUDI KASUS PADA

PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI)

Disusun

Oleh

: Nomor

Mahasiswa

:

IBNU TRINUGRAHA AJI 12311093

Telah dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan LULUS

Pada hari Rabu, tanggal: 16 Maret 2016

Penguji/ Pembimbing Skripsi : Arif Singapurwoko, SE., MBA

ffi

lHIIMJJVI

UNIVERSITAS

ISLAM

INDONESIA

FAKULTAS

EKONOMI

Condong Catur, Depok,

Slernan,

Yogyakarta

55283

Telepon

(0274) 88L546 - 883087

-

885376 Fax. : 882589

BERIT^A. ACARA UJIAN TUGAS AKHIR /SKRIPSI

B i s m i I I ahiru ahm annirr ahim

Pada Semester Genap 201512016,

hari

Rabu, tanggal 16 Maret 2016 Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi UII telah menyelenggarakan Ujian Tugas Akhir/Skripsi yang disusun oleh: Nami No. Mahasiswa Judul TugasAkhir Pembimbing Berdasarkan hasil dinyatakan: Nilai Referensi Tim Penguji Ketua Tim

l.

Lulus Ujian Tugas

Akhir.)

a.@irs\risF

b.

Tugas Akhir perlu direvisi 2.

ft

Layak/Tidak Layak -) ditampilkan di perpustakaan

Anggota Tim

Nur Fauziah, Dra., MM.

Arif Singapurwoko, SE., MBA

l6 Maret 2016 rogram Studi Manajemen

o

., Drs., MM. Keterangan:

*) _{Coret yang tidak perlu}

' Bagi yang lulus U.iian Tusas Akhir dqn _Komprehensif seeera konfirmasi ke Divisi Akqdemik

evaluasi

IBNU TRINUGRAHA AJI 12311093

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP RETURN ON ASSET DAN TOBTNS'Q PERUSAHAAN KELUARGA Dt tNDONES|A (STUDt KASUS

PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI)

Arif Singapurwoko, SE., MBA

Tim Dosen Penguji Tugas Akhir, maka Tugas Akhir/Skripsi tersebut

a

IIA,LAMAN PENGESAHAN SKRIPSI

PENGART]H STRT]KTUR KEPEMILIKAI\I TERHADAP RETARN ON ASSET DAI\I TOBINS'QPERUSAHAAN KELUARGA DI INDONESIA

(STUDI KASUS PADA PERUSAIIAAN YANG TERCATAT DI BEI)

Dosen Pembimbinng,

fl

Arif Singapurwoko, S.E., MBA.

PER}IYATAAI\I BEBAS PLAGIARISME

(Dengan

_ini

_{saya menyatakan bahwa skripsi}

_ini

_{tidak terdapat karya yang} penratr diajukan orang lain unhrk memperoleh gelar kesarjanaan disuatu peruguruan tinggi, dan sepaqiang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau pendapat yang pernatr ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah

ini

dan disebutkan dalam referensi. Apabila ke,nrudian hari terbukti batrwa pernyataan

ini

tidak benar, saya sanggup menerima hukuman/sanksi apapun sesuai peraturan yang berlaku."

Yogyakarta 16 Maret 2016

-

Penulis,

Ibnu Trinugraha

{ii

4

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP RETURN ON ASSET

DAN TOBINS’Q PERUSAHAAN KELUARGA DI INDONESIA (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI)

Nama : Ibnu Trinugraha Aji Nomor Mahasiswa : 12 311 093

Program Studi : Manajemen Bidang Konsentrasi : Keuangan

Yogyakarta, 16 Maret 2016 Telah disetujui dan disahkan oleh

Dosen Pembimbinng,

5

BERITA ACARA UJIAN TUGAS AKHIR / SKRIPSI

SKRIPSI BERJUDUL

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP RETURN ON ASSET DAN TOBINS’Q PERUSAHAAN KELUARGA DI INDONESIA (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI)

Disusun Oleh : IBNU TRINUGRAHA AJI

Nomor Mahasiswa : 12 311 093

Telah dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan LULUS

Pada hari Rabu,tanggal: 16 Maret 2016

Yogyakarta, 16 Maret 2015 Disahkan oleh:

Penguji/Pembimbing Skripsi : Arif Singapurwoko, S.E., MBA. (………)

Penguji : Dra. Nurfauziah, MM (…....………)

Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia

6 ABSTRAK

Perusahaan keluarga merupakan perusahaan yang dibangun oleh suatu keluarga atau founder yang memiliki kontrol mayoritsd terhadap perusahan tersebut. Seiring berjalannya waktu, perusahaan tersebut berkembang mengikuti permintaan pasar sehingga sebagian besar perusahaan mencatatkan saham perusahaannya pada Bursa Efek Indonesia untuk memperoleh tambahan modal. Tentu dengan keputusan tersebut perusahaan akan dapat dimiliki secara umum oleh investor dan pastinya masing investor memiliki kepentingan masing-masing.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur kepemilikan saham terhadap kinerja keuangan dan nilai perusahaan pada perusahaan keluarga yang diukur dengan Return on Asset (ROA) dan Tobins’Q. Variabel kontrol yang digunakan yaitu Firm Size dan Debt to Equity Ratio. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 58 perusahaan keluarga yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dan menyampaikan laporan keuangan serta informasi struktur kepemilikan saham yang lengkap. Analisis yang digunakan yaitu analisis regresi linier berganda dengan aplikasi SPSS 17.0.

Hasil dari penelitian ini membuktikan bahwa kepemilikan asing, institusi, manajerial dan Firm Size berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Tobins’Q, sedangkan Kepemilikan keluarga, Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh. Apabila diukur dengan ROA, Kepemilikan keluarga dan Debt to Equity Ratio berpengaruh secara signifikan, sedangkan kepemilikan asing, institusi, manajerial dan firm size tidak berpengaruh terhadap ROA.

7

KATA PENGANTAR

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, akhirnya penyusun dapat menyelesaikan skripsi dengan judul : “PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP RETURN ON ASSET DAN TOBINS’Q PERUSAHAAN KELUARGA DI INDONESIA (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DI BEI)”. Penulisan skripsi ini sebagai salah satu syarat kelulusan program strata-1 pada Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.

Penulisan skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak. Untuk itu penyusun mengucapkan terima kasih kepada:

1. Dr. H. Agus Harjito, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.

2. Dr. Drs Sutrisno, MM. Selaku Ketua Jurusan Program Studi Manajemen yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan dalam perkuliahan yang telah ditempuh.

3. Arif Singapurwoko, S.E., MBA. Selaku dosen pembimbing yang telah memberikan banyak ilmu dan pengetahuan dalam penulisan skripsi ini dan menjadi motivator dan inspirator bagi saya.

4. Seluruh doesn Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat.

5. Kedua orang tua tercinta (Hafidz Anwar dan Sri Dewi Nirmalayati Santi) untuk doa yang tak penah usai, kasih sayang, cinta dan kesabaran yang telah diberikan pada putramu ini. Semoga aku bisa melebihi mu pak.

6. Nenek Sumiati, yang selalu mendoakan cucunya agar bisa menjadi orang yang sukses kehidupannya dan juga menjadi anak yang shaleh.

7. Saudara ku, Wini, Oshien, Olive, Dimas, Danang, Amrin & Heru. Serta keponakan ku yang selalu aku nantikan pertemuannya, Azwa, Kaka, Nadha dan Sadaad. Terimakasih untuk semua doa dan semangat yang diberikan

8

kepada ku, yang telah memberikan senyuman pada kehidupan ku dan menjadi matahari ku.

8. Keluarga besar Ayah dan Bunda yang selalu memberikan dukungannya. 9. Sahabat-sahabat tercinta “MARABAHAYA FAMILY”: Yos, Alfad, Izmil,

Wenda, Eric, Jaya et al. Terima kasih telah membuat hari-hari putih abu-abu ku menjadi lebih berwarna.

10. Keluarga besar IPM Kutai Kartanegara-Yogyakarta dan Asrama Mahasiswa Kutai Kartanegara yang telah menjadi naungan ku untuk memberikan pendidikan karakater pada ku dan memberikan keceriaan sehingga perantauan ku ini menjadi lebihbermakna.

11. Sahabat seperjuangan “Fantastic Four”: Egy, Chandra, Fio dan Aku. Serta teman-teman “8 Other”: Fai, Onne, Rico, Dodo et al, PPK Adventure dan penghuni kontrakan Qyu-Qyu. Terimakasih atas semua kekonyolan ini yang membuat ku mengerti akan arti sebuah persahabatan serta mengajakku keliling melihat indahnya negeri Indonesia.

12. Kader-kader HMI KOMFAK FE UII yang telah mendidik saya dalam berorganisasi. Terimakasih.

13. Kawan-kawan KSPM FE UII. Terimakasih telah memberikan ilmu tentang ekonomi yang sesungguhnya.

14. Eyang Ki Alam yang menjadi sahabat ngobrol dan memberikan pelajaran tentang arti rasa dalam kehidupan. Semoga kelak aku dapat menjadi Kutai II & Kutai I.

15. Perpustakaan FE UII dan Galeri Investasi FE UII yang telah menyediakan semua materi dan tempat dalam penyusunan skripsi.

16. Semua Pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu. Terimakasih untuk semuanya.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb

Yogyakarta, 16 Maret 2016

9

MOTO DAN PERSEMBAHAN

“Allah tidak membebani seseorang kecuali sepadan dengan kemampuannya”

QS: Al Baqarah, 286 Demi masa.

Sungguh manusia pasti akan rugi,

Kecuali orang-orang yang beriman dan beramal saleh, Serta saling berwasiat untuk berpegang teguh pada

kebenaran dan berwasiat untuk berlaku sabar. QS: Al „Ashr, 1-3

Ya Allah, Ya Tuhan ku,

Bukakanlan pintu mata hati ku,

agar aku dapat memahami ayat-ayat Mu yang indah di langit dan bumi ini

Ya Allah, Ya Tuhan ku

Bukakanlah akal dan fikiran ku,

agar aku dapat memahami ilmu pengetahuan Mu yang ada dilangit dan bumi ini.

Ku persembahkan untuk

Ayah dan ibu

ku

Keluarga kecil

ku

Dan

Untuk masa depan

ku