PENGARUH SIKLUS KONVERSI KAS TERHADAP
PROFITABILITAS MELALUI LIKUIDITAS PERUSAHAAN
MANUFAKTUR PERIODE 2009-2011
(Studi pada PT. Bursa Efek Indonesia BEI)
SKRIPSI
Diajukan Kepada: Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang
untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
O l e h
DAHLIA ZAHROTUL JANNAH
NIM : 08510143
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2012
LEMBAR PERSETUJUAN
PENGARUH SIKLUS KONVERSI KAS TERHADAP
PROFITABILITAS MELALUI LIKUIDITAS PERUSAHAAN
MANUFAKTUR PERIODE 2009-2011
(Studi pada PT. Bursa Efek Indonesia BEI)
SKRIPSI
O l e h
DAHLIA ZAHROTUL JANNAH
NIM : 08510143
Telah Disetujui 19 September 2012 Dosen Pembimbing,
Indah Yuliana, SE.,MM.
NIP 19740918 200312 2 004
Mengetahui : Ketua Jurusan,
Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE, M.Si
LEMBAR PENGESAHAN
PENGARUH SIKLUS KONVERSI KAS TERHADAP
PROFITABILITAS MELALUI LIKUIDITAS PERUSAHAAN
MANUFAKTUR PERIODE 2009-2011
(Studi pada PT. Bursa Efek Indonesia BEI)
SKRIPSI
O l e h
DAHLIA ZAHROTUL JANNAH
NIM: 08510143
Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan
Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE) Pada 15 September 2012
Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan
1. Ketua
Yuniarti Hidayah, SE.,M.Bus : ( )
NIP 19760617 200801 2 020 2. Sekretaris/ Pembimbing
Indah Yuliana, SE.,MM : ( )
NIP 19740918 200312 2 004 3. Penguji Utama
Dr. H. Ahmad Djalaluddin, Lc.,MA
NIP 19730719 200501 1 003 : ( )
Mengetahui : Ketua Jurusan,
Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE, M.Si
MOTTO
SABAR MERUPAKAN KUNCI
KESUKSESAN
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan Rahmat
serta Hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan
skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan guna
memperoleh gelar sarjana Manajemen pada Program S1 di Universitas Islam
Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang, disamping manfaat yang mungkin dapat
disumbangkan dari hasil penelitian ini kepada pihak yang berkepentingan.
Penulisan skripsi ini merupakan kesempatan yang berharga sekali untuk mencoba
menerapkan beberapa teori yang diperoleh selama duduk di bangku kuliah dalam
situasi dunia nyata
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian
dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh karena itu dengan penuh kerendahan hati penulis
mengharapkan saran, kritik dan segala bentuk pengarahan dari semua pihak untuk
perbaikan skripsi ini. Banyak pihak yang telah dengan tulus ikhlas memberikan
bantuan, baik itu melalui kata-kata ataupun dorongan semangat untuk
menyelesaikan penulisan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan
rasa terima kasih disertai penghargaan yang setinggi-tingginya kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. Imam Suprayogo selaku Rektor UIN MALIKI Malang.
2. Drs. HA, Muhtadi Ridwan, MA, Selaku Dekan Fakutas Ekonomi
Universitas Islam Negri Maulana Malik Ibrahim Malang
3. Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE, M.Si, Selaku Ketua Jurusan Fakultas
4. Indah Yuliana, SE.,MM. selaku dosen pembimbing utama yang telah
mencurahkan perhatian dan tenaga serta dorongan kepada penulis hingga
selesainya skripsi ini.
5. Ayahanda dan Ibunda Tercinta (Kasjono dan Nurwahidah) yang telah
mendidik dengan kasih sayang, mendo’akan dengan tulus dan memberi
semangat, sehingga peneliti dapat menyelesaikan studi S1 di UIN
MALIKI Malang. Tak lupa kepada adikku Muhammad Shohibul Muhsinin
yang telah menjadi motivator bagi peneliti untuk terus berkarya.
6. Dr. H. Nur Asnawi, M.Ag selaku dosen wali terima kasih bimbingan, dan do’a serta motivasinya.
7. Para staff pengajar Program S1 fakultas ekonomi jurusan manajemen yang
telah memberikan ilmu manajemen melalui suatu kegiatan belajar
8. Nanank Priyatna yang telah menjadi motivator serta semangat bagi peneliti
untuk tidak mudah putus asa dan terus maju untuk menyelesaikan studi ini.
9. Teman-teman kuliah pada umumnya, (Desi, Rere, Wiwik, Wahidun) yang
telah memberikan bantuan serta dukungan, semangat serta sebuah
persahabatan dan kerjasama yang baik selama kuliah S1.
10.Teman-teman seperjuangan (Dwi Kurnia, Aswin, Bayu Agung,
Fathurrahman, Haerul Anam) yang selalu memberikan dukungan dan
semangat untuk terus maju.
11.Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi
ini.
kepada pihak yang teramat besar pula perannya dalam membantu saya untuk
menyelesaikan studi ini. Hanya doa yang dapat penulis panjatkan semoga Allah
SWT berkenan membalas semua kebaikan Bapak, Ibu, Saudara dan teman-teman
sekalian. Akhir kata, semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak yang
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
LEMBAR PERSETUJUAN ... ii
LEMBAR PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ... iv
MOTTO ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... viii
DAFTAR GAMBAR ... ix DAFTAR LAMPIRAN ... x ABSTRAK ... xi BAB I PENDAHULUAN 1.1Latar Belakang ... 1 1.2Rumusan Masalah... 6 1.3Tujuan Penelitian ... 7 1.4Manfaat Penelitian ... 7
BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1Penelitian Terdahulu ... 9
2.2Kajian Teoritis ... 13
2.2.1 Kas ... 13
2.2.2 Pengelolaan Kas ... 15
2.2.3 Siklus Konversi Kas ... 15
2.2.3.1Periode Konversi Persediaan ... 17
2.2.3.2Periode Konversi Piutang ... 18
2.2.3.3Periode Penangguhan Hutang ... 19
2.2.4 Mempersingkat Siklus Konversi Kas ... 19
2.2.5 Likuiditas ... 20
2.2.7 Profitabilitas ... 25
2.2.8 Cara Mengukur Profitabilitas ... 27
2.2.9 Hubungan Siklus Konversi Kas dengan Likuiditas ... 28
2.2.10 Hubungan Siklus Konversi Kas dengan Profitabilitas ... 30
2.2.11 Hubungan Likuiditas dengan Profitabilitas ... 31
2.2.12 Kajian Keislama ... 32
2.3 Kerangka Berfikir ... 38
2.4 Hipotesis ... 38
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Lokasi penelitian ... 39
3.2 Jenis dan Pendekatan Penelitian ... 39
3.3 Populasi dan Sampel ... 39
3.4 Teknik Pengambilan Sampel ... 40
3.5 Data dan Sumber Data ... 43
3.6 Teknik Pengumpulan Data ... 43
3.7 Devinisi Operasional Variabel... 44
3.7.1 Variabel bebas ... 44
3.7.2 Variabel intervening ... 45
3.7.3 Variabel terikat... 45
3.8 Model Analisis Data ... 46
3.8.1 Uji multikolinearitas ... 46
3.8.2 Uji heterokedastisitas ... 47
3.8.3 Uji normalitas ... 47
3.8.4 Uji autokorelasi ... 48
3.8.5 Analisis jalur ... 48
BAB IV PAPARAN DAN PEMBAHASAN DATA HASIL PENELITIAN 4.1 Paparan Data Hasil Penelitian ... 52
4.1.1 Perhitungan siklus konversi kas ... 55
4.1.2 Perhitungan likuiditas ... 60
4.1.4 Hasil analisis data ... 63
4.1.4.1 Analisis Depkriptif ... 64
4.1.4.2 Uji Asumsi Klasik ... 64
4.2 Pembahasan Data Hasil Penelitian ... 78
4.2.1 Pengaruh langsung siklus konversi kas terhadap likuiditas ... 78
4.2.2 Pengaruh langsung siklus konversi kas terhadap profitabilitas ... 80
4.2.3 Pengaruh tidak langsung siklus konversi kas terhadap profitabilitas melalui likuiditas ... 81
4.2.4 Pembahasan dalam Islam ... 83
BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan ... 88
5.2 Saran ... 89
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Pesamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu... 11
Tabel 3.1 Daftar Nama Sampel... 40
Tabel 4.1 Hasil Analisis Deskriptif... 62
Tabel 4.2 Hasil Output Uji Multikolinieritas... 63
Tabel 4.3 Hasil Output Uji Autokorelasi... 65
Tabel 4.4 Hasil Analisis Path Model 1... 69
Tabel 4.5 Hasil Analisis Path Model 2... 70
Tabel 4.6 Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh Langsung... 74
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Hipotesis Pengaruh Tidak Langsung... 74
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Berfikir... 36
Gambar 4.1 Rata-rata Periode Konversi Piutang... 55
Gambar 4.2 Rata-rata Periode Konversi Persediaan... 56
Gambar 4.3 Rata-rata Periode Penangguhan Utang... 57
Gambar 4.4 Rata-rata Siklus Konversi Kas... 59
Gambar 4.5 Rata-rata Likuiditas... 60
Gambar 4.6 Rata-rata Profitabilitas... 61
Gambar 4.7 Hasil Output Uji Heteroskedastisitas Model 1... 64
Gambar 4.8 Hasil Output Uji Heteroskedastisitas Model 2... 64
Gambar 4.9 Hasil Output Uji Normalitas Model 1... 66
Gambar 4.10 Hasil Output Uji Normalitas Model 2... 66
Gambar 4.11 Diagram Jalur dari Model Teoritis Penelitian... 67
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Perhitungan Periode Konversi Piutang Lampiran 2 Perhitungan Periode Konversi Persediaan Lampiran 3 Perhitungan Periode Penangguhan Utang Lampiran 4 Perhitungan Siklus Konversi Kas
Lampiran 5 Perhitungan Likuiditas Lampiran 6 Perhitungan Profitabilitas Lampiran 7 Hasil Analisis Statistik Lampiran 8 Bukti Konsultasi Lampiran 9 Bukti Penelitian
ABSTRACT
Dahlia Zahrotul Jannah, 2012 Thesis. Title: "The Influence Of Cash Conversion Cycle Through Profitability Liquidity Manufacturing Period 2009-2011 (Studies in the Indonesia Stock Exchange IDX)"
Advisor : IndahYuliana, SE., MM.
Keywords : Cash Conversion Cycle, Liquidity, Profitability.
Cash is one of the elements of working capital the highest level of liquidity, but liquidity is too high will cause the unemployment cash so that the company will reduce profitability. This study aimed to determine (1) Effect of the cash conversion cycle consisting of inventory conversion period, receivables conversion period and the period of suspension of debt to the company's liquidity manufacturing (2) Effect of cash conversion cycle consisting of inventory conversion period, receivables conversion period and the period of suspension debt on the profitability of a manufacturing company (3) Effect of the cash conversion cycle which consists of the inventory conversion period, receivables conversion period and the period of suspension of debt to profitability through manufacturing company liquidity.
The population in this study are all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the period 2009-2011. The sample used was 78 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2009-2011. While the data analysis techniques by using path analysis (path analysis) to see the direct influence of independent variable cash conversion cycle consisting of inventory conversion period (X1), accounts receivable conversion period (X2) and debt suspension period (X3) to the dependent variable is profitability (Y), and influence indirectly through intervening variables, namely liquidity (Z).
The results of this study is the cash conversion cycle which consists of the inventory conversion period, receivables conversion period and the period of suspension of a significant debt directly to the manufacturing company's liquidity. Cash conversion cycle which consists of the inventory conversion period, receivables conversion period and the period of suspension of debt significantly influence the profitability of a manufacturing company. Cash conversion cycle which consists of the inventory conversion period, receivables conversion period and the period of suspension of debt significantly influence profitability through liquidity manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the period 2009-2011.
ABSTRAK
Dahlia Zahrotul Jannah, 2012 SKRIPSI. Judul: “Pengaruh Siklus Konversi Kas Terhadap Profitabilitas Melalui Likuiditas Perusahaan Manufaktur Periode 2009-2011 (Studi Pada PT Bursa Efek Indonesia BEI)”
Pembimbing : IndahYuliana, SE., MM.
Kata Kunci : Siklus Konversi Kas, Likuiditas, Profitabilitas.
Kas merupakan salah satu unsur modal kerja yang paling tinggi tingkat likuiditasnya, tetapi likuiditas yang terlalu tinggi akan menyebabkan pengangguran kas perusahaan sehingga akan memperkecil profitabilitas. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui (1) Pengaruh siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode penangguhan utang terhadap likuiditas perusahaan manufaktur (2) Pengaruh siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode penangguhan utang terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur (3) Pengaruh siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode penangguhan utang terhadap profitabilitas melalui likuiditas perusahaan manufaktur.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009-2011. Sampel yang digunakan adalah 78 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2011. Sedangkan teknik analisis data dengan menggunakan teknik analisis jalur (path analysis) untuk melihat pengaruh langsung variabel bebas yaitu siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan (X1), periode konversi piutang (X2) dan periode penangguhan utang (X3) terhadap variabel terikat yaitu profitabilitas (Y), dan pengaryh tidak langsung melalui variabel intervening yaitu likuiditas (Z).
Hasil penelitian ini adalah siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode penangguhan utang berpengaruh signifikan secara langsung terhadap likuiditas perusahaan manufaktur. Siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode penangguhan utang berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur. Siklus konversi kas yang terdiri dari periode konversi persediaan, periode konversi piutang dan periode penangguhan utang berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas melalui likuiditas perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009-2011.
