PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN BUMN
DENGAN SWASTA
Oleh :
ERICSON TOGI PARULIAN SILITONGA
NIM : 232007176
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS :
EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI : AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2012
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA Jalan Diponegoro 52 -60
:(0298) 321212, 311881 Telex 322364 ukswsa ia Salatiga 50711 - Indonesia Fax. (0298) -3 21433
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS KERTAS KERJA
Yang bertanda tangan dibawah ini :
N a m a : ERICSON TOGI PARULIAN SILITONGA
N I M : 232007176
Program Studi : AKUNTANSI
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana
Salatiga. Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa kertas kerja,
Judul : PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN BUMN
DENGAN SWASTA
Pembimbing : RONNY PRABOWO, SE., M.Com.,Akt.
Tanggal di uji : 25 JANUARI 2012 adalah benar-benar hasil karya saya.
Di dalam kertas kerja ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan atau gagasan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang saya aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan yang berlaku di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga, termasuk pencabutan gelar kesarjanaan yang telah saya peroleh.
Salatiga, 18 Januari 2012 Yang memberi pernyataan,
Ericson Togi Parulian Silitonga
PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN BUMN
DENGAN PERUSAHAAN SWASTA
Oleh :
ERICSON TOGI PARULIAN SILITONGA
NIM : 232007176
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS
:
EKONOMIKA
DAN
BISNIS
PROGRAM STUDI : AKUNTANSI
Disetujui oleh:
Ronny Prabowo, SE.,M.Com,Akt Pembimbing
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2012
4
ABSTRACT
This research aims to compare financial performance of Indonesian state-owned enterprises (SOE) and private firms. I select financial ratios from Decree of Indonesian Minister of SOE KEP-100/MBU/2002. Private firms are selected based on industry criteria developed by ICMD (Indonesian Capital Market Directory). Further, private firms closer to SOE in similar industry in terms of total assets are chosen. There are 32 pairs of non-financial institution SOE and publicly listed private firms. I use 2009 financial data that are obtained from SOE official website and ICMD. Specifically, I use ROE, ROI, cash ratio, current ratio, collection period, total asset turnover, and total equity per total asset.
Based on previous literature, I intend to test whether SOE financial performance is worse than that of comparable private firms. Using wilcoxon rank test (data are not normally distributed), I find that SOE financial performance are better than that of private firms. This finding is quite contrary to previous literatures. I conjecture that despite incurring social and political costs and higher agency cost, Indonesian SOE also enjoy privilege (such as monopoly power, special license or related contract from government) that cause them to have better financial performance than that of private firms.
SARIPATI
Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan kinerja keuangan BUMN di Indonesia dengan perusahaan swasta. Penulis memilih rasio keuangan dari Keputusan Kementrian BUMN KEP-100.MBU/2002. Perusahaan swasta dipilih berdasarkan dari kategori industri yang dipakai ICMD (Indonesian CapitalMarket Directory). Kemudian , perusahaan swasta dipilih berdasarkan criteria total aset yang mendekati dengan BUMN. Terdapat 32 pasang perusahaan swasta dan BUMN non keuangan yang terpilih. Penulis menggunakan data laporan keuangan pada tahun 2009 yang didapat dari situs resmi BUMN dan ICMD. Secara spesifik, penulis menggunakan ROE, ROI, cash ratio, current ratio, collection period, rasio perputaran total aset, dan rasio perbandingan total modal sendiri dengan total aset.
Berdasarkan penelitian sebelumnya, penulis berencana untuk menguji apakah BUMN kurang baik dibandingkan dengan perusahaan swasta yang sebanding. Dengan menggunakan uji wilcoxon ( untuk data tidak berdistribusi normal), penulis menemukan bahwa kinerja keuangan BUMN lebih baik daripada perusahaan swasta. Penemuan ini bertentangan dengan pnelitian sebelumnya. Penulis menduga bahwa disamping BUMN memiliki social cost, political cost dan agency cost, BUMN di Indonesia menikati hak istimewa (privilege) seperti kekuatan monopoli, hubungan khusus atau kontrak yang berasal dri pemerintah yang menyebabkan BUMN memiliki kinerja keuangan yang lebih baik daripada perusahaan swasta.
Kata kunci: BUMN, Indonesia, kinerja keuangan, rasio keuangan
KATA PENGANTAR
Selama ini dianggap bahwa kinerja BUMN dibawah perusahaan swasta.
Hal ini telah didukung oleh berbagai penelitian dan berita yang mengatakan
banyaknya permaslahan kinerja BUMN yang kurang efisien dan efektif karena
adanya campur tangan Pemerintah. Sebagai konsekuensinya didadakan
perombakan dalam pengelolaan BUMN.
Penulis menyadari bahwa masih banyak terdapat kekurangan dalam
penelitian dan penulisan ini. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan
kritik yang membangun dan semoga penelitian ini dapat memberikan manfaat
serta menambah wawasan keilmuan bidang ekonomi bagi pembaca dan pihak lain
yang berkepentingan.
Salatiga, 18 Januari 2012
Penulis
UCAPAN TERIMA KASIH
Puji dan syukur penulis haturkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan
kasihNya sehingga memampukan penulis untuk menyelesaikan tugas akhir
dengan judul “PERBANDINGAN KINERJA KEUANGAN BUMN
NON-KEUANGAN DENGAN SWASTA NON-NON-KEUANGAN TAHUN 2009” dengan
baik.
Tugas akhir ini diajukan guna memenuhi sebagian persyaratan dalam
mencapai derajat Sarjana S-1 pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Program Studi
Akuntansi, Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga./
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan tugas akhir ini tidak lepas dari
kekurangan, bantuan dari berbagai pihak dan campur tangan Tuhan. Oleh karena
itu pada kesempatan yang berbahagia ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima
kasih kepada pihak – pihak yang telah membantu, memotivasi, memberikan doa
dan dukungan untuk menyelesaikan tugas akhir ini, antara lain kepada:
1. Bapak Hari Sunarto, SE., MBA., PhD, selaku Dekan Fakultas
Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana.
2. BP. Ronny Prabowo, SE., M.Com., Akt selaku dosen pembimbing yang
telah memberi inspirasi, ide dan saran selama penyusunan tugas akhir
ini.
3. Bp. Eranus Yoga Kundhani, SE. selaku wali studi yang selalu memberi
pengarahan dan kemudahan dalam menjalani kuliah di Fakultas
Ekonomika dan Bisnis.
4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis yang setia dalam berbagi
pengetahuan demi perkembangan akademik.
5. Staf Tata Usaha Fakultas Ekonomika dan Bisnis yang membantu
penulis selama kuliah di Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
6. Keluargaku yang selalu memberi dukungan dan pendampingan serta
semangat dalam menjalani kuliah dan dalam penyusunan tugas akhir
ini.
7. Sahabat – sahabat yang selalu setia mendukung, serta teman – teman
yang membantu penyusunan tugas akhir ini yang tidak dapat disebutkan
satu per satu.
Salatiga, 18 Januari 2012
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Pernyataan Keaslian Karya Tulis Kertas Kerja ... ii
Halaman Persetujuan Kertas Kerja ... iii
Abstract ... iv
Saripati ... v
Kata Pengantar ... vi
Ucapan Terima Kasih ... vii
Daftar Isi ... ix
Daftar Tabel ... xi
Daftar Lampiran ... xii
1. LATAR BELAKANG PENELITIAN ... 1
2.TELAAH TEORITIS ... 3
2.1 Perspektif tentang manfaat dan kerugian kepemilikan negara (BUMN) ... 3
2.1.1 Social cost ... 4
2.1.2 Political cost ... 4
2.1.3 Agency cost ... 6
2.2 Studi kinerja perusahaan negara di beberapa negara di dunia ... 7
2.3 Studi kinerja perusahaan negara di Indonesia ... 9
2.4 Potensi kinerja BUMN ... 10
3. METODE PENELITIAN ... 12
4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 14
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 14
4.2 Uji Deskriptif ... 15
4.3 Uji Data ... 17
4.4 Uji Hipotesis ... 17
5. PENUTUP ... 21
5.1 Kesimpulan dan Implikasi ... 21
5.2 Keterbatasan dan Saran ... 22
DAFTAR PUSTAKA ... 24
Lampiran ... 26
DAFTAR TABEL
Tabel 1 Metode Penilaian keuangan BUMN ... 26
Tabel 2 Data Penelitian ... 27
Tabel 3 Statistika Deskriptif dan Normalitas ... 32
Tabel 5 Statistika wilcoxon ... 34
