USULAN KONSEP “VENTURE CAPITAL RATING”
PADA PT. SARANA JABAR VENTURA
PROYEK AKHIR
Oleh: HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM : 29106329Program Magister Administrasi Bisnis
Sekolah Bisnis dan Manajemen
INSTITUT TEKNOLOGI BANDUNG
2008
USULAN KONSEP “VENTURE CAPITAL RATING” PADA PT. SARANA JABAR VENTURA HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM: 29106329 Tanggal Lulus Ujian Akhir (03/06/2008) Tanggal Wisuda (19/07/2008) Program Pascasarjana, Institut Teknologi Bandung, 2008 Pembimbing: Ir. Evo S. Hariandja, MM ABSTRAK
Seiring dengan bertumbuhnya perekonomian, Usaha Kecil dan Menengah pun akan mengalami pertumbuhan. Dengan banyaknya Usaha Kecil dan Menengah yang saat ini mencapai 7.4 juta unit di Jawa Barat, mengakibatkan kebutuhan akan modal untuk pengembangan usaha ini pun semakin meningkat. Karena kurangnya modal yang dimiliki oleh para enterepreneur dari Usaha Kecil dan Menengah ini, serta kesulitan mendapatkan pinjaman dari institusi perbankan, mengakibatkan para entrepreneur ini mencari tambahan dana dari institusi lain yang relatif lebih mudah dan fleksibel.
PT. Sarana Jabar Ventura, sebagai pelopor modal ventura di Indonesia, telah memberikan tambahan modal kepada para entrepreneur yang kekurangan modal ini. Namun, konsep modal ventura yang awalnya diterapkan oleh PT. Sarana Jabar Ventura ini telah beralih fungsi menjadi konsep investasi berupa pinjaman dengan pengembalian investasi berupa cicilan dan bunganya.
Tugas akhir ini bertujuan untuk meneliti latar belakang dari peralihan fungsi konsep modal ventura, yang pada awal berdirinya menjadi visi dan misi dari PT. Sarana Jabar Ventura. Selain itu, juga akan diteliti beberapa Perusahan Pasangan Usaha dari PT. Sarana Jabar Ventura sehingga didapatkan solusi yang tepat untuk mengatasi permasalahan tersebut.
Penelitian ini menemukan adanya ketidak‐cocokkan antara perusahaan yang diinvestasikan dengan struktur permodalan internal dari PT. Sarana Jabar Ventura, sehingga perlu adanya pemilihan Perusahaan Pasangan Usaha yang cocok untuk diinvestasikan. Selain itu, penelitian ini juga menghasilkan metode untuk menentukan peringkat dari Perusahaan Pasangan Usaha yang dinamakan “Venture Capital Rating”, sehingga seleksi untuk melakukan pemilihan Perusahaan Pasangan Usaha dapat dilakukan dengan menggunakan metode yang telah dihasilkan ini.
Implementasi dari “Venture Capital Rating” ini akan dilakukan oleh pihak ketiga dengan sistem pembagian hasil dari keuntungan yang dihasilkan dari pengembalian investasi. Pihak ketiga juga diharuskan untuk melakukan pendampingan manajemen terhadap Perusahaan pasangan Usaha yang terpilih untuk mencapai hasil yang diinginkan.
Kata kunci: modal ventura, sarana jabar ventura, usaha kecil dan menengah
AT PT. SARANA JABAR VENTURA HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM: 29106329 Date of Final Examination (03/06/2008) Date of Graduation (19/07/2008) Graduate Program, Institut Teknologi Bandung, 2008 Thesis Advisors: Ir. Evo S. Hariandja, MM ABSTRACT
Along with the economic growth, will increasing the small and medium enterprises. There are 7.4 million units of small and medium enterprises in Jawa Barat, causing the increase of capital need for extending the enterprise. The lack of capital from the small and medium enterprises’ entrepreneur and the difficulty to get loan from the Bank institution force the entrepreneur to find more flexible and easier fund from others institutions in order to develop their business.
PT. Sarana Jabar Ventura, as a venture capital pioneer in Indonesia, had injected additional fund to those entrepreneurs who had fund difficulty to develop their business. Somehow, the venture capital concept that PT. Sarana Jabar Venture implement in the beginning of their operation turn down to the loan concept that implement in the bank institution which had return of principal and the interest.
The purpose of this Final Project is to study the function changing background this venture capital concept, which had become the vision and mission of the first time establishing PT. Sarana Jabar Ventura. Moreover, the invested firm will be surveyed to get suitable solution for the problems.
The research finds an unsyncronize between the invested firms and the capital structure of PT. Sarana Jabar Ventura. For that reason, PT. Sarana Jabar Ventura needs to select the suitable firms to be invested. Moreover, the research also delivers a method to determine the rank of the small and medium enterprises, which called “Venture Capital Rating”, that can be used for the firms selection.
Implementation of this “Venture Capital Rating” will be completed by the third party with a profit sharing from the return of the investment. The third party must provide a management mentoring as well in order to get the desire result. Key word: venture capital, sarana jabar ventura, small and medium enterprises ii | P a g e
USULAN KONSEP “VENTURE CAPITAL RATING”
PADA PT. SARANA JABAR VENTURA
Oleh: HENDRIEK TIRTA HERYAWAN NIM : 29106329Program Studi Magister Administrasi Bisnis
Sekolah Bisnis dan Manajemen
Institut Teknologi Bandung
Menyetujui Pembimbing Akademik: _______________________ (Ir. Evo S. Hariandja, MM) iii | P a g eKATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat‐Nya penulis berhasil menyelesaikan tugas akhir ini sebagai salah satu syarat penyelesaian program studi Magister Administrasi Bisnis, Institut Teknologi Bandung.
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan gambaran mengenai bentuk, proses, dan pelaksanaan modal ventura terutama PT. Sarana Jabar Ventura dan dapat dipakai sebagai acuan untuk melakukan penilaian terhadap perusahaan‐perusahaan kecil dan menengah.
Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan ucapan terima kasih kepada Bpk. Ir. Evo S. Hariandja, MM selaku dosen pembimbing, Bpk. Dharmo Widhagdo selaku pembimbing lapangan di PT. Sarana Jabar Ventura, Bpk. Lukita selaku koordinator program magang, Bpk. Bob Situmorang, ST., MBA selaku penasehat umum, Ibu Lusiana Diorita, ST. selaku pemberi semangat, seluruh dosen dan staf MBA‐ITB, seluruh rekan‐rekan angkatan 36 Reguler (terutama rekan Rama Adinugraha), serta kedua orang tua penulis dan keluarga penulis yang telah memberikan dukungan dalam menyelesaikan tugas akhir ini.
Sekiranya penelitian ini dapat memberikan manfaat bagi pihak‐ pihak yang membutuhkan. Kritik dan saran sangat diharapkan untuk melengkapi penelitian ini. Bandung, Mei 2008 Penulis iv | P a g e
DAFTAR ISI ABSTRAK i ABSTRACT ii LEMBAR PENGESAHAN iii KATA PENGANTAR iv DAFTAR ISI v DAFTAR GAMBAR vi DAFTAR TABEL viii DAFTAR LAMPIRAN ix Bab 1 Pendahuluan 1 1.1. Sejarah Perusahaan 1 1.2. Lingkup Usaha 2 1.3. Sumber Pembiayaan 4 1.4. Struktur Organisasi 5 1.5. Permasalahan Yang Terjadi 6 Bab 2 Eksplorasi Isu Bisnis 9 2.1. Metodologi Penelitian 9 2.2. Conceptual Framework 10 2.2.1. Perspektif PT. Sarana Jabar Ventura 12 2.2.2. Perspektif Perusahaan Pasangan Usaha 13 2.3. Analisis Situasi Bisnis 24 2.3.1. PT. Sarana Jabar Ventura 24 2.3.2. Perusahaan Pasangan Usaha 26 2.4. Akar Masalah 28 v | P a g e
Bab 3 Solusi Bisnis 29 3.1. Alternatif Solusi Bisnis 29 3.2. Analisis Solusi Bisnis 32 Bab 4 Rencana Implementasi 45 4.1. Rencana Implementasi 45 4.2. Kebutuhan Sumber Daya 47 DAFTAR PUSTAKA 49 vi | P a g e
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Conceptual Framework Pendanaan dan Konsep Pendanaan 11 Gambar 2.2. Stage of the Life Cycle 17 Gambar 3.1. Skema Penentuan Rating Perusahaan 32 Gambar 3.2. Flow Chart Metode “Venture Capital Rating” 34 Gambar 3.3. Pembobotan untuk Analisis Adm. & Legal 35 Gambar 3.4. Pembobotan untuk Analisis Industri/Market 36 Gambar 3.5. Pembobotan untuk Analisis Karakter Entrepreneur 37 Gambar 3.6. Pembobotan untuk Analisis Laporan Keuangan 38 Gambar 3.7. Pembobotan untuk Analisis Manajemen 39 Gambar 4.1. Diagram Alir Proses “Venture Capital Rating” 46 Gambar 4.2. Ganth Chart Rencana Implementasi 47 vii | P a g e
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1. Perusahaan Pasangan Usaha Berdasarkan Jumlah Pembiayaan 3 Tabel 1.2. Penyebaran Lokasi Perusahaan Pasangan Usaha 3 Tabel 1.3. Komposisi Pemegang Saham PT. Sarana Jabar Ventura 4 Tabel 2.1. Enam Kategori dari Karakter Entrepreneur 14 Tabel 2.2. Performance Diagnosis Matrix 16 Tabel 2.3. Karakteristik fase‐fase pada Product Life Cycle 18 Tabel 2.4. Various Valuation Method in Private Equity Setting 22 Tabel 3.1. Kelebihan dan Kekurangan dari Solusi‐Solusi 31 Tabel 3.2. Struktur Rating untuk “Venture Capital Rating” 40 Tabel 3.3. Perkiraan Cicilan PT. Sarana Jabar Ventura pada Bank Jexim 42 Tabel 3.4. Batasan Minimum Analisis Keuangan 44 viii | P a g e
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1A. Bagan Struktur Organisasi PT. Sarana Jabar Ventura Lampiran 2A.1. Proses Bisnis PT. Sarana Jabar Ventura Lampiran 2A.2. Detail Proses Seleksi dari Proses Bisnis Lampiran 2A.3. Detail Proses Evaluasi dari Proses Bisnis Lampiran 2B. Metodologi Penelitian
Lampiran 2C. Hasil Wawancara dengan Perusahaan Pasangan Usaha Lampiran 3A. Score Rating dalam Venture Capital Rating Lampiran 3B. Detail Alternatif Kombinasi Lampiran 3C. Laporan Keuangan PT. Sarana Jabar Ventura pada 31 Agustus 2007 ix | P a g e
