SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RETURN ON EQUITY, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP DIVIDEND PAYOUT
RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2011-2013
OLEH
SARI KHALIDYA PUTRI
110503071
PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
i PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout
Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun
2011-2013” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juni 2015 Yang Membuat Pernyataan
ii ABSTRAK
Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar di BEI tahun 2011-2013
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh signifikan pada Return On Equity, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio dalam perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013 guna mengetahui seberapa besar pengaruh tersebut baik secara parsial maupun secara simultan. Penelitian ini dilakukan dengan mengambil data sekunder.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kausal dengan pendekatan dokumentasi. Pengumpulan data dan informasi dilaksanakan dengan pengumpulan data sekunder yang didapat memalui situs internet, buku, studi pustaka, dan jurnal penelitian yang berkaitan dengan judul penelitian. Objek penelitian ini adalah Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio. Data yang digunakan untuk penelitian ini adalah data kuantitatif yang dikualitatifkan dengan menggunakan skala ratio dan dianalisis dengan menggunakan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian yang telah dilakukan mencerminkan bahwa Return On Equity memiliki pengaruh signifikan positif terhadap variabel dependen Dividend Payout Ratio secara parsial. Hal ini dibuktikan dengan hasil uji signifikansi parameter individual (uji-t) dengan nilai t hitung sebesar 6,042 dan nilai signifikansi sebesar 0,000 yang lebih kecil dari nilai signifikansi alpha yang ditetapkan sebesar 0,05. Variabel independen Current Ratio tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap Dividend Payout Ratio secara parsial. Hal ini dapat dilihat dari hasil uji t dengan nilai t hitung sebesar -1,330 dan nilai signifikansi sebesar 0,195 yang lebih besar dari 0,05. Adapun variabel independen Debt to Equity Ratio juga tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap Dividend Payout Ratio secara parsial. DER memiliki nilai t hitung sebesar -0,580 dan nilai signifikansi sebesar 0,567; sehingga nilai signifikansi lebih besar dari 0,05. Sedangkan variabel yang diuji secara simultan menunjukkan hasil bahwa Return On Equity, Current Ratio, dan Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan positif terhadap Dividend Payout Ratio. Hal ini dapat dilihat dari hasil uji-F dengan nilai F hitung sebesar 16,041 dan nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 sebesar 0,000.
Berdasarkan Tabel 4.6 Mengenai hasil uji koefisien determinasi, dapat disimpulkan bahwa nilai �2 adalah sebesar 0,649. Dengan demikian besarnya pengaruh Return On Equity (X1), Current Ratio (X2), dan Debt to Equity Ratio (X3) terhadap Dividend Payout Ratio (Y) adalah sebesar 64,9%. Sedangkan sisa sebesar 35,1% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
iii ABSTRACT
The Influence Of Return On Equity, Current Ratio And Debt to Equity Ratio On Dividend Payout Ratio In Manufactur Companies That Listed In BEI For
2011-2013
The purpose of this research is to find out if there is significant influence of Return On Equity, Current Ratio and Debt to Equity Ratio against Dividend Payout Ratio in Manufactur Companies that listed in BEI For 2011-2013 in used to know how strong the independences variables influence both partially and simultaneously. This research is done by using secondary data.
The method used in this research is causal method with the documentary approach. The collection of data and information is held by secondary data that available on internet, books, literature review, and journals related with the purpose of research. The research’s objects are Return On Equity, Current Ratio, and Debt to Equity Ratio. The data used for this research is quantitative data which are qualitatived by using ratios scales and analyzed by using multiple regression analysis.
Based on the results of analysis, partially showed that Return On Equity has a positive significant influence towards dependent variable, Dividend Payout Ratio. This can be proved by the result of individual parameter significance test (t-test) with t-test’ score 6,042 and significance’ score 0,000, which is showed that the alpha significance’ score has been decided for 0,05. Current Ratio as the second independence variable doesn’t has a significant influence and it is negative towards Dividend Payout Ratio partially. This can be proved by seeing the result of individual parameter significance test (ttest) with ttest’ score is -1,330 and the significance’ score is 0,195 which is higher than 0,05. The last independence variable, Debt to Equity Ratio is also doesn’t has a significant influence and it is negative towards Dividend Payout Ratio partially. Debt to Eauity Ratio has -0,580 as t-test’ score and its significance’ score is 0.567, so that the significance’ score is higher than 0,05. Meanwhile, the result of variables tested simultaneously reflected that Return On Eauity, Current Ratio, and Debt to Equity Ratio has a positive signicance influence against Dividend Payout Ratio. This can be seen on the result of F-Test with the F-test’ score is 16,041 and the significance’ score is lower than 0,05; it has 0,000.
Based on Table 4.6 about the result of the coefficient of determination showed that �2score is 0,649. The conclusion of this research is there is 64,9% on how strong Return On Equity (X1), Current Ratio (2), and Debt to Equity Ratio (X3) influenced against Dividend Payout Ratio (Y). While the rest of 35,1% could be influenced by other factors that can not be mentioned in this research.
iv KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberi rahmat, berkat, kesehatan, dan kemudahan sehingga penulis dapat menyelesaian skripsi ini guna memperoleh Sarjana Ekonomi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., C.A., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak., selaku Ketua Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Firman Syarif, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Mutia Ismail, S.E., M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
v Terima kasih sedalam-dalamnya untuk kesediaan membimbing penulis dengan perhatiandan kasih sayang yang secara ikhlas diberikan selama proses penyusunan danpenyelesaian skripsi ini Bapak.
5. Kedua orangtua penulis, Marshall dan Endang serta adik-adik Alfath dan Gio, juga keluarga besar. Terima kasih atas segala curahan kasih sayang melalui perhatian, doa, dukungan, dan pengorbanan yang selama ini telah diberikan, motivasi utama penulis untuk terus berprestasi dan berusaha menjadi yang terbaik.
6. Kepada teman-teman yang selalu memberikan semangat kepada penulis lilis, arnovi, chika, angel, beca, vorries, dan ivo dan teman-teman lainnya yang tidak dapat saya sebutkan namanya, terima kasih untuk doa dan dukungan kalian.
vi
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian………..………..6
1.3.1 Tujuan Penelitian………..………...6
1.3.2 Manfaat Penelitian………..………….7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis………..…8
2.1.1 Pengertian Dividen………..8
2.1.2 Kebijakan Dividen………..8
2.1.2.1 The dividend irrelevant theory ……..……...10
2.1.2.2 The bird in the hand theory …..………10
2.1.2.3 The tax preference theory ……..…………...11
2.1.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio….……..………11
2.1.3.1 Return On Equity.………...………...11
2.1.3.2 Current Ratio….………...…………..12
2.1.3.3 Debt to Equity Ratio….………...…………...13
2.2 Penelitian Terdahulu.………...…...14
2.3 Kerangka Pemikiran Teoritis.………...………..16
2.4 Perumusan Hipotesis ………..………...18
2.4.1 Pengaruh Return On Equity terhadap Dividend Payout Ratio ………..………18
2.4.2 Pengaruh Current Ratio terhadap Dividend Payout Ratio ………..………19
2.4.3 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Dividend Payout Ratio ………..…...20
BAB III METODE PENELITIAN 21 3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel..…...21
3.1.1 Variabel Dependen..………..21
3.1.2 Variabel Independen……..………21
3.2 Populasi dan Sampel…………..………23
vii
3.2.2 Sampel………..……….23
3.3 Jenis dan Sumber Data………..…….24
3.4 Metode Pengumpulan Data………..……..25
3.5 Metode Analisis………..………...25
3.5.1 Uji Asumsi Klasik………..…...25
3.5.1.1 Uji Normalitas………..……….25
3.5.1.2 Uji Multikolinearitas………..………...26
3.5.1.3 Uji Heteroskedastisitas……..………27
3.5.1.4 Uji Autokorelasi…………..………..28
3.5.2 Uji Analisis Regresi Linier Berganda…………..…..29
3.5.3 Uji Hipotesis…………..………30
3.5.3.1 Uji Koefisien Determinasi…………..……..30
3.5.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)……..……30
3.5.3.3 UjiSignifikansi Parameter Individual(Uji T)………30
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan………..………..31
4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia………..…..31
4.1.2 Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia………..…32
4.2 Statistik Deskriptif………..……….………...33
4.3 Pengujian Asumsi Klasik………..……….36
4.3.1 Uji Normalitas………...……….36
4.3.2 Uji Multikolinearitas………..………39
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas………..………41
4.3.4 Uji Autokorelasi………..………..42
4.4 Pengujian Analisis Regresi Linier Berganda…………..…...43
4.5 Pengujian Hipotesis…………..………..45
4.5.1 Uji Koefisien Determinasi (�2) ………..…………...45
4.5.2 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T)…..….46
4.5.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)...………47
4.6 Pembahasan Hasil Penelitian...………...48
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan………..………..50
5.2 Saran………..….51
5.3 Keterbatasan Penelitian………..………52
DAFTAR PUSTAKA………...………..53
viii DAFTAR TABEL
No. Judul
Halaman
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu………..…..…………..14
Tabel 3.1 Sampel Penelitian………...………..24
Tabel 4.1 Data Hasil Uji Statistik Deskriptif………..…………...34
Tabel 4.2 Uji Normalitas (3) : Kolmogrov-Smirnov…….……….39
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas………..………...40
Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi………...……….42
Tabel 4.5 Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda…………..…….44
Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi (�2)………45
Tabel 4.7 Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji T)…..……46
ix DAFTAR GAMBAR
No. Judul
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis………...….……….18
Gambar 4.1 Uji Normalitas (1)………..………37
Gambar 4.2 Uji Normalitas (2)………..………38
x DAFTAR LAMPIRAN
No. Judul
Halaman
Lampiran I Daftar Penentuan Sampel Penelitian …………..…..……….56
Lampiran II Data Perusahaan Tahun 2011……..………...60
Lampiran III Data Perusahaan Tahun 2012……..………...61
Lampiran IV Data Perusahaan Tahun 2013…………..………...62
Lampiran V Hasil Uji Statistik Deskriptif……..………63
Lampiran VI Hasil Uji Normalitas………...………64
Lampiran VII Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov……….…………65
Lampiran VIII Hasil Uji Multikolinearitas………..………...66
Lampiran IX Hasil Uji Heteroskedastisitas………..………...67
Lampiran X Hasil Uji Autokorelasi………...……….68
Lampiran XI Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda………..……….69
Lampiran XII Hasil Uji Hipotesis………..………...70
