KARAKTERISTIK MANAJER INVESTASI DAN KINERJA REKSADANA SAHAM:
EFEK PANDEMI COVID-19
TUGAS AKHIR
Diajukan kepada
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Guna Memenuhi Persyaratan untuk
Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
Yuliana Kusumawardhani 212017023
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2021
KARAKTERISTIK MANAJER INVESTASI DAN KINERJA REKSA DANA SAHAM:
EFEK PANDEMI COVID-19
Oleh:
Yuliana Kusumawardhani 212017023
TUGAS AKHIR
Diajukan Kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Guna Memenuhi Persyaratan untuk Mencapai Gelar
Sarjana Ekonomi
Disetujui Oleh:
Prof. Apriani Dorkas Rambu Atahau, SE., M.Com., Ph.D.
Pembimbing
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS UNIVERSITAS KRISTEN
SATYA WACANA 2021
LEMBAR PENGESAHAN
Judul Kertas Kerja : Karakteristik Manajer Investasi Dan Kinerja Reksa dana Saham : Efek Pandemi Covid-19
Nama Mahasiswa : Yuliana Kusumawardhani
NIM : 212017023
Program Studi : Manajemen
Menyetujui
Prof. Apriani Dorkas Rambu Atahau, SE., M.Com., Ph.D.
Pembimbing
Mengesahkan
Yenny Purwati, SE, MBA,Ph.D Ketua Program Studi S1 Manajemen
Dinyatakan Lulus Ujian Tanggal 6 Desember 2021
i
PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR
Yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Yuliana Kusumawardhani
NIM : 212017023
Program Studi : Manajemen
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa Tugas Akhir:
Judul : Karakteristik Manajer Investasi Dan Kinerja
Reksadana Saham : Efek Pandemi Covid-19
Pembimbing : Prof. Apriani Dorkas Rambu A.,SE, MCom, PhD.
Tanggal diuji : 26 November 2021
adalah benar-benar karya saya.
Di dalam kertas kerja ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan atau gagasan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, saya bersedia menerima sanksi sesuai peraturan yang berlaku di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga, termasuk pencabutan gelar kesarjanaan yang telah saya peroleh.
Salatiga, 29 Oktober 2021
Yuliana Kusumawardhani
ii ABSTRACT
Fund performance is one of the main factors for mutual fund investors to invest in mutual fund products. Therefore, investors are usually attracted to mutual funds that perform well so that they can benefit investors. This study aims to examine the effect of experience, ownership, governance and size of investment managers on the performance of equity mutual funds. This study uses secondary data obtained from several official websites and uses mutual fund performance measurements such as Sharpe Ratio, Treynor Ratio, Jensen Alpha, Sortino Ratio, Information Ratio (IR), and M-square Measure (M2). The results obtained from data processing show that investment manager governance affects the performance of equity mutual funds during COVID-19. Meanwhile, the experience, ownership, and size of the investment manager do not affect the mutual fund's performance. Based on this, it can be said that the length of experience (age) of an Investment Manager, the size of the risk management of the AUM value does not affect the performance of the stock mutual fund.
Keywords: Mutual Fund Performance, Investment Manager Experience, Investment Manager Governance, Investment Manager Ownership, Investment Manager Size
iii ABSTRAK
Kinerja reksa dana menjadi salah satu faktor utama para investor untuk berinvestasi pada produk reksa dana. Investor biasanya tertarik pada reksa dana yang kinerjanya baik, sehingga dapat menguntungkan para investor. Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh dari pengalaman, kepemilikan, tata kelola dan ukuran manajer investasi terhadap kinerja reksa dana saham. Pada penelitian ini menggunakan data sekunder yang didapatkan dari beberapa web resmi dan menggunakan beberapa pengukuran kinerja reksa dana seperti, Sharpe Ratio, Treynor Ratio, Jensen Alpha, Sortino Ratio, Information Ratio (IR), dan M-square Measure (M2). Hasil yang didapatkan dari pengolahan data menunjukkan bahwa tata kelola manajer investasi berpengaruh terhadap kinerja reksa dana saham pada saat COVID-19. Sedangkan, pengalaman, kepemilikan, dan ukuran manajer investasi tidak berpengaruh terhadap kinerja reksa dana saham. Berdasarkan hal ini, maka bisa dikatakan bahwa lama-pendeknya pengalaman (umur) sebuah Manajer Investasi, besar-kecilnya risk management nilai AUM tidak mempengaruhi kinerja dari reksa dana saham tersebut.
Kata Kunci: Kinerja Reksa Dana, Pengalaman Manajer Investasi,Tata Kelola Manajer Investasi, Kepemilikan Manajer Investasi, Ukuran Manajer Investasi
iv
KATA PENGANTAR
Segala Puji dan Syukur pada Tuhan Yesus Kristus, atas berkat, rahmat dan penyertaan-Nya yang begitu besar, penulis dapat menyelesaikan Tugas Akhir dengan baik.
Dalam tugas akhir yang berjudul “Karakteristik Manajer Investasi Dan Kinerja Reksa dana Saham: Efek Pandemi Covid-19”. Tugas Akhir ini disusun sebagai syarat guna mencapai gelar Sarjana S-1 di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Program Studi Manajemen Universitas Kristen Satya Wacana.
Penelitian ini menjelaskan mengenai bagaimana pengaruh Pengalaman Manajer Investasi,Tata Kelola manajer investasi, Kepemilikan Manajer Investasi, dan Ukuran Manajer Investasi berpengaruh terhadap kinerja Reksa dana saham pada saat COVID-19, dengan menggunakan pengukuran Sharpe Ratio, Treynor Ratio, Jensen Alpha, Sortino Ratio, Information Ratio (IR), dan M-square Measure (M2). Nantinya hasil dari penelitian ini diharapkan dapat memberi manfaat bagi para investor agar dapat mengetahui apakah sebenarnya pengalaman, kepemilikan, tata kelola dan ukuran manajer investasi dapat mempengaruhi reksa dana saham atau tidak. Manfaat dari penelitian ini adalah sebagai tambahan wawasan atau pengetahuan bagi akademisi tentang reksa dana saham, khususnya menyangkut peran karakteristik manajer investasi terhadap kinerja reksa dana saham.
Penelitian ini tentu saja masih jauh dari kata sempurna, dikarenakan keterbatasan pengetahuan dan pengalaman penulis. Oleh karena itu semoga penelitian ini bisa memberikan informasi yang bermanfaat bagi pembaca.
Salatiga, 29 Oktober 2021
Yuliana Kusumawardhani
v
UCAPAN TERIMA KASIH
Selama proses perkuliahan sampai penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapatkan dukungan secara langsung maupun tidak langsung dari berbagai pihak. Untuk itu penulis banyak mengucapkan terima kasih kepada:
1. Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan penyertaan-Nya, sehingga penulis dapat menempuh pendidikan di Universitas Kristen Satya Wacana sampai pada akhir perkuliahan dengan lancar
2. Ibu Prof. Apriani Dorkas Rambu A., SE, MCom, PhD., selaku dosen pembimbing yang secara konsisten telah memberikan banyak ilmu, waktu, arahan, dan dukungan kepada penulis selama proses penulisan tugas akhir
3. Ibu Roos Kities Andadari, S.E., MBA., PhD., selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana
4. Ibu Komala Inggarwati, SE.,MM.,M.Bus.,PhD., selaku wali studi yang sudah memberikan banyak motivasi dan teguran sejak awal perkuliahan saya
5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomika dan Bisnis UKSW atas dedikasinya dalam memberikan ilmu selama penulis berkuliah
6. Seluruh staf di UKSW yang telah merawat lingkungan kampus menjadi tempat yang nyaman untuk belajar
7. Orang Tua dan Kedua kakak beserta keluarga yang selalu memberikan doa dan dukungan secara moral maupun materi
8. Bora, Michelle, dan Cynthia sebagai sahabat seperjuangan dari awal kuliah hingga saat ini dan juga memberikan banyak dukungan, masukan, dan semangat.
9. Abisatya Yudha Sustika sebagai support system yang banyak memberikan masukan dan dukungan penuh kepada penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini
10. Flosa,Nadia,Dona,Rika,dan Jeri sebagai teman penulis yang telah memberi semangat dan motivasi dalam menyelesaikan tugas akhir ini.
11. Rekan-rekan LPM UKSW yang memberikan ilmu dan pengalaman baru dalam dunia kerja.
12. Teman-teman Manajemen FEB UKSW 2017.
13. Pihak-pihak yang tidak dapat ditulis satu persatu. Penulis ucapkan terima kasih atas segala dukungannya.
vi DAFTAR ISI
PERNYATAAN KEASLIAN TUGAS AKHIR ... i
ABSTRACT ... ii
ABSTRAK ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
UCAPAN TERIMA KASIH ... v
DAFTAR TABEL ... vii
PENDAHULUAN ... 1
TINJAUAN PUSTAKA ... 4
Karakteristik Manajer Investasi ... 5
Pengembangan Hipotesis ... 6
Pengaruh Pengalaman Manajer Investasi Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham. ... 6
Pengaruh Tata Kelola Manajer Investasi Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham. ... 6
Pengaruh Kepemilikan Manajer Investasi Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham. ... 6
Pengaruh Ukuran Manajer Investasi Terhadap Kinerja Reksa Dana Saham. ... 7
METODE PENELITIAN... 8
Jenis dan Sumber Data ... 8
Definisi Operasional Variabel ... 9
Teknik Analisis Data ... 11
HASIL DAN PEMBAHASAN... 14
Statistika Deskriptif ... 14
Hasil Uji Signifikansi Parameter Individual ... 14
Hasil Uji Signifikan Simultan ... 15
Hasil Uji Koefisien Determinasi ... 17
Pembahasan Hipotesis ... 17
PENUTUP... 20
Kesimpulan... 20
Keterbatasan ... 20
Saran ... 20
Daftar Pustaka ... 21
LAMPIRAN ... 23
Lampiran 1 : Daftar Sample Data ... 23
Lampiran 2: Pengukuran Kinerja Reksa Dana Saham ... 30
Lampiran 3: Hasil Pengujian Data (SPSS) ... 41
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 1 Kriteria Pemilihan Sampel ... 8
Tabel 2 Operasional Variabel ... 10
Tabel 3 Analisis Statistik Deskriptif ... 14
Tabel 4 Hasil Uji Statistik T ... 15
Tabel 5 Hasil Uji Statistik F... 16
Tabel 6 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ... 17
