APLIKASI MODEL PENILAIAN DERIVATIF DALAM MENGESTIMASI HARGA HANG SENG INDEX FUTURES SKRIPSI

(1)

APLIKASI MODEL PENILAIAN DERIVATIF DALAM

MENGESTIMASI HARGA

HANG SENG INDEX FUTURES

SKRIPSI

Oleh:

Ayuda Puji Rahayu

201210160311190

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMMADIYAH MALANG

2016

(2)

APLIKASI MODEL PENILAIAN DERIVATIF DALAM

MENGESTIMASI HARGA

HANG SENG INDEX FUTURES

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Oleh: Ayuda Puji Rahayu

201210160311190

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMMADIYAH MALANG

2016

(3)

(4)

(5)

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah yang telah memberikan kepada saya kemudahan dalam proses penulisan skripsi ini, serta saya mengucapkan terima kasih kepada semua pihak bahwa pada akhirnya penulis berhasil menuntaskan penulisan skripsi ini dengan judul “Aplikasi Model Penilian Derivatif dalam Mengestimasi Harga Hang Seng Index Futures”.

Dengan tuntasnya penelitian ini, maka pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih sedalam-dalamnya kepada:

1. Allah SWT.

2. Junjungan kita Nabi Muhammad SAW. sebagai panutan seluruh umat Islam. 3. Drs. Fauzan M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

5. Dr. Marsudi, M.M selaku Ketua Program Studi Jurusan Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

6. Drs. Warsono, M.M selaku Pembimbing I yang dengan ikhlas memberikan motivasi dan membimbing penelitian ini dengan tekun dan terus menerus.

7. Dra. Hj. Dewi Nurjannah, M.M, AFP selaku Pembimbing II yang dengan ikhlas memberikan motivasi dan membimbing penelitian ini dengan tekun dan terus menerus.

8. Bapak / Ibu Dosen Manajemen yang telah memberikan pengetahuan selama masa perkuliahan, sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.

(6)

9. Kedua orang tua saya Bapak Sumahur dan Ibu Sri Mulyani yang selalu memberikan dukungan baik secara moral maupun materi serta do’anya yang tulus sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.

10. Teman – teman “One”, Tsiqatun Nasyia, Nuraini Hajar Rohmah, Fitri Ramandani, dan Denyta Saputri. Terima kasih atas segala bantuan dan kebersamaannya selama ini.

11. Teman – teman “Apose”, Dhiyaa Anis Tsaabitah, Ratri Nur Hanifah, Amanda Putri Enlisia, Aisyah Aminia, Eko Raharjo, Agung Fauzi, Betha Alviolina dan Riswanda Retno Eka Sari sebagai sahabat penulis yang selalu membantu penulis dalam banyak hal.

12. Teman – Teman “Warnet ICT UMM”, Mas Damai, Mas Dipta, Shinta, Nurul, Renda, Jefri, Mbak Neni, Mbak Puspa, dan Mas Rofik. Terima kasih atas segala bantuan dan kebersamaannya selama ini.

13. Teman-teman “Lembaga Semi Otonom Seni Hompimpah” Fakultas Ekonomi dan Bisnis.

14. Seluruh teman-teman kelas Manajemen D tahun 2012 di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

15. Seluruh teman-teman di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

16. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak membantu sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan.

Penulis sangat menyadari bahwa kesempurnaan itu hanya milik Allah SWT, maka penulisan skripsi ini tentu jauh dari kesempurnaan, maka dari itu penulis mohon

(7)

kritik dan saran dari para pembimbing dan penguji untuk menuju kesempurnaan manusia. Demikian penulisan skripsi ini semoga dapat bermanfaat bagi khasanah ilmu pengetahuan dan diri penulis sendiri.

“Be Grateful for what you’ve done”

Malang, 23 Juli 2016 Penulis,

(8)

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK ... xi

ABSTRACT ... xii

KATA PENGANTAR ... xiii

DAFTAR ISI ... xv

DAFTAR TABEL ... xvi

DAFTAR GAMBAR ... xvii

DAFTAR LAMPIRAN ... xviii

BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1

B. Rumusan Masalah ... 4

C. Batasan Masalah ... 5

D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Penelitian Terdahulu ... 7

B. Tinjauan Teori ... 7

(9)

Halaman BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ... 21

B. Definisi Operasional Variabel ... 21

C. Jenis Data dan Sumber Data ... 22

D. Teknik Pengumpulan Data ... 23

E. Teknik Analisis Data ... 23

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perdagangan Hang Seng Index Futures ... 24

B. Analisis Data ... 28

C. Pembahasan Hasil Analisis Data ... 35

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan ... 39

B. Saran ... 40 DAFTAR PUSTAKA

(10)

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index tahun 2013 – 2015

Lampiran 2 : Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index Futures tahun 2013 – 2015 Lampiran 3 : Data Forward Sekarang dan Harga Spot Jatuh Tempo

Lampiran 4 : Hasil Perhitungan Korelasi Antara Harga Forward yang Berlaku dengan Harga Spot Pada Saat Jatuh Tempo

Lampiran 5 : Suku Bunga Bank Hongkong Periode Tahun 2013 – 2015 Lampiran 6 : Hasil Perhitungan dengan Menggunakan Excel

(11)

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Harga Penutupan Hang Seng Index dan Hang Seng Index Futures

Tahun 2013 – 2015 ... 3

Tabel 4.1 Spesifikasi Hang Seng Index Fututres ... 31

Tabel 4.2 Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index Periode 2013 – 2015 ... 33

Tabel 4.3 Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index Futures Periode 2013 – 2015 ... 34

Tabel 4.4 Data Futures Sekarang Dan Harga Spot Jatuh Tempo ... 35

Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Harga Teoritis (Fo) Hang Seng Index Futures Tahun 2013 – 2015 ... 38

Tabel 4.6 Kondisi Harga Hang Seng Index Futures tahun 2015 ... 39

Tabel 4.9 Rata – Rata Kondisi Harga Hang Seng Index Futures tahun 2013-2015 ... 42

(12)

DAFTAR GAMBAR

Halaman

(13)

DAFTAR PUSTAKA

Samsul, Mohamad. 2009. Pasar Berjangka Komoditas dan Derivatif. Jakarta: Salemba Empat.

Bodie, Kane, dan Marcus. 2006. Investments. Jakarta: Salemba Empat.

J. Fabozzi, Frank. 2000. Manajemen Investasi: Salemba Empat.

http://dokumen.tips/documents/5-penentuan-harga-forward-dan-future-ikd-warsono.html pada tanggal 10 Desember 2015 di Malang

http://www.bbj.co.id/detail-artikel-market-place-jakarta-futures-exchanges-233525-pergerakan-hang-seng-selasa-pagi-terburuk-sejak-2013.html

pada tanggal 18 Mei 2016 di Malang

http://www.slideshare.net/jokersteve/futures-monthly-januari-2014-bali-online-trading pada tanggal 18 Mei 2016 di Malang

https://pusatis.com/2014/06/21/istilah-bullish-dan-bearish-di-pasar-saham/

pada tanggal 19 Mei 2016 di Malang

https://HangSeng%20Futures%20Dalam%20Fase%20Bullish%20_%20Financ eroll%20Indonesia.htm pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang

http://www.jfx.co.id/detail-artikel-market-place-jakarta-futures-exchanges-105394.html pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang

https://hatta2stat.wordpress.com/tabel-t/ pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang

https://www.academia.edu/4768831/Statistik_Parametrik_TEKNIK_ANALIS IS_KORELASI pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang

(14)

Fama, E.F. 1970. Efficient Capital Markets: A Review of Theory & Empirical Work. Journal of Finance, Vol. 25, No. 2. (Online),

http://dv1litvip.jstor.org/ pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang

http://durrotun-nasichah.blogspot.co.id/2014/02/efisiensi-pasar-modal-dan-keputusan.html pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang