ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN GO-PUBLIC DI INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh : ARDI ANGGAR SASMITA
B 200 060 211
FAKULTAS EKONOMI
UIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
ii
PENGESAHAN
Skripsi Berjudul :
ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN GO-PUBLIC DI INDONESIA
Yang dipersiapkan dan disusun oleh :
NAMA : ARDI ANGGAR SASMITA
NIM : B 200 060 211
Yang dipertahankan didewan penguji pada tanggal Maret 2011 dan dinyatakan
memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Maret 2011
Pembimbing Utama Co. Pembimbing
( Drs Atwal Arifin ) ( Andy Dwi Bayu SE.M.Si )
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Maret 2011
iv MOTTO
“Kalau Kamu mau menciptakan sesuatu, kamu harus melakukan sesuatu, lebih
baik mencoba gagal, dari pada gagal mencoba”
(johan Wolfgang von Goethe)
“Sesungguhnya disamping ada kesulitan, terdapat pula kemudahan.”
(QS. Al-Insyirah: 6)
“Tidak ada tetesan yang lebih dicintai Allah selain dari tetesan air mata karena
takut kepada Allah atau tetesan darah yang ditumpahkan di jalan Allah ta’ala.”
(H. R. Tirmidzi)
“Karena itu, ingatlah kamu kepada-Ku niscaya Aku ingat (pula) kepadamu, dan
bersyukurlah kepada-Ku, dan janganlah kamu mengingkari (ni’mat)-Ku.”
(QS. Al-Baqarah:152)
Allah tidak akan membebani seseorang melainkan
sesuai dengan kemampuannya”
PERSEMBAHAN
Upaya bersahaja ini kupersembahkan untuk :
Almamater Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Bapak dan Ibuku yang mengajarkan arti penting sebuah usaha, terimakasih
atas dukungan, semangat, kasih sayangnya, serta doa yang selalu
diberikan.
Adik yang menjadi adik paling tangguh, dengan selalu semangat belajar
sesuai bidang yang kamu tekuni.
Keluarga besar yang selalu mendukung setiap aktivitas yang aku lakukan.
Sahabat-sahabat kecilku yang selalu memberi kehangatan setiap kita
bertemu.
Seluruh sahabat terhebat yang kumiliki, kebersamaan akan membuat kita
Assalamua
r penulis p
t dan hida
uil. Maka pa
kepada :
k Dr. Triyo
mmadiyah
tian.
k Drs. Atwa
aran dan ke
rga untuk pe
KA
r. Wb.
illahirobbil
panjatkan k
yah-Nya k
kan skripsi
ASIO KEUA
GO-PUBL
ntuk memp
Surakarta. P
lepas dari b
ada kesemp
ono. M. Si
Surakarta y
al Arifin, s
eikhlasan te
enulis dalam
vi ATA PENG
alamin a
ke hadirat A
epada penu
patan ini pu
i, selaku D
yang telah
selaku Dose
nyak pihak b
ula penulis
Dekan Faku
memberika
en Pembim
ngkan waktu
n skripsi ini
salamu’ala
T yang tela
gga atas rid
i dengan ju
RETURN
” ini disusu
rjanaan pa
dari bahwa
baik bantua
ingin meng
ultas Ekon
an ijin untu
mbing I yan
u, tenaga, d
un sebagai
ada Unive
dalam penu
an moril ma
gucapkan te
omi Unive
uk melaksan
g dengan p
3. Bapak Andi Dwi Bayu SE, M.Si, selaku Dosen Pembimbing II yang dengan
penuh kesabaran dan keikhlasan telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran
yang berharga untuk penulis dalam menyusun skripsi ini.
4. Bapak Dr Fatchan Achyani, M.Si, selaku Dosen Pembimbing Akademik yang
telah memberikan bekal ilmu dan bimbingannya kepada penulis
5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi, terima kasih atas ilmu yang telah diberikan.
6. Segenap jajaran staff pengajar, karyawan tata usaha, dan karyawan
perpustakaan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta, yang
telah membantu penulis selama penyusunan sekripsi.
7. Khusus untuk kedua orang tuaku, aku tidak akan bisa seperti ini tanpa
bimbingan Ibu’ dan Bapak, semoga aku bisa membuat kalian bangga dan bisa
membalas semua kebaikan kalian.
8. Untuk adikku terhebat, tetaplah semangat jadikan setiap usaha kita menjadi
kebanggaan orang tua. Buktikan kalau kita mampu mencapai hasil yang
terbaik untuk tuhan, bangsa dan tanah air.
9. Seluruh teman-teman terbaikku kelas G yang selalu membantuku.
10.Teman-temanku akuntansi angkatan 2006, dan semua mahasiswa akuntansi
angkatan 2006. Terima kasih atas dukungannya.
11.Seluruh sahabat yang selalu memberikan warna dalam hidupku.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, maka
kritik dan saran sangat penulis harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Harapan
dan doa penulis, semoga Allah SWT berkenan memberikan imbalan yang sepadan
viii
ini, dan semoga karya ini dapat memberikan manfaat bagi siapapun yang peduli.
Amiin
Wassalamua’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, januari 2011
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... viii
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR LAMPIRAN ... xii
ABSTRAKSI . ... xiii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Pembatasan Masalah ... 5
C. Perumusan Masalah ... 5
D. Tujuan Penelitian ... 5
E. Manfaat Penelitian ... 6
F. Sistematika Penulisan ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 8
A. Laporan Keuangan ... 8
x
2. Teknik-teknik Analisis Laporan Keuangan . ... 13
B. Analisis Rasio Keuangan ... 15
1. Pengertian Rasio Keuangan . ... 15
2. Penggolongan Rasio . ... 17
3. Keterbatasan Anlisis Rasio Keuangan . ... 20
C. Return ... 22
D. Kerangka Pemikiran ... 28
E. Tinjauan atas Penelitian Terdahulu ... 29
F. Pengembangan Hipotesis ... 32
BAB III METODE PENELITIAN ... 38
A. Jenis Penelitian ... 38
B. Objek Penelitian ... 38
C. Jenis Data dan Sumber Data ... 28
D. Metode Pengumpulan Data ... 39
E. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 39
F. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 40
1. Variabel Dependen . ... 40
2. Variabel Independen ... 41
G. Tahapan Analisis Data . ... 44
1. Pengujian Asumsi Klasik ... 44
2. Pengujian Hipotesis ... 46
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 50
B. Pengujian Asumsi Klasik ... 53
C. Pengujian Hipotesis ... 57
D. Pembahasan ... 64
BAB V PENUTUP ... 68
A. Kesimpulan ... 68
B. Keterbatasan Penelitian ... 70
C. Saran ... 70
DAFTAR PUSTAKA ... 72
xii
DAFTAR TABEL
Tabel III.1 Uji Statistik Durbin-Waston……….. 45
Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian………... 50
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif………... 52
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data……….. 53
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas……… 54
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas………. 55
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi………..………. 56
Tabel IV.7 Hasil Analisis Regresi Berganda……… 58
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar perusahaan sampel yang masuk LQ-45 selama 3 tahun
berturut-turut mulai tahun 2007-2009.
Lampiran 2. Laporan keuangan Tahunan salah satu perusahaan sampel yaitu PT
Perusahaan Gas Negara (persero) tahun 2007.
Lampiran 3. IHSG harian PT Perusahaan Gas Negara (persero) Tbk.
Lampiran 4. Data harga saham harian pada saat publikasilaporan keuangan.
Lampiran 5. Perhitungan return saham perusahaan sampel tahun 2007-2009.
Lampiran 6. Ringkasan laporan keuangan.
Lampiran 7. Data rasio keuangan.
Lampiran 8. Deskripsi data.
Lampiran 9. Uji normalitas.
Lampiran 10. Uji multikolinieritas.
Lampiran 11. Uji heteroskedastisitas.
Lampiran 12. Uji autokorelasi.
xiv ABSTRAKSI
Penelitian ini membahas analisis pengaruh rasio keuangan terhadap
return saham pada perusahaan Go-Public di Indonesia. Populasi pada penelitian
ini adalah perusahaan yang masuk dalam kategori LQ-45 periode 2007, 2008,
2009. Berdasarkan kriteria yang telah ditentukan diperoleh jumlah sampel final
sebanyak 18 perusahaan sehingga diperoleh data sebanyak 54 tahun perusahaan.
Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda
untuk menganalisis pengaruh rasio keuangan (Current Ratio (CR), Debt to Equity
Ratio (DER), Debt to Total Assets Ratio (DTA), Total Assets Turnover (TATO),
Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER))
terhadap return perusahaan.
Berdasarka deskripsi data, rata-rata return saham perusahaan bernilai
positif.. Hasil uji t variable CR, DTA, ROA, ROE, dan PER mempunyai nilai
probabilitas dibawah 0,05, berarti P<0,05, maka Ho ditolak dan Ha diterima
artinya variabel CR, DTA, ROA, ROE, dan PER mempunyai pengaruh yang
signifikan terhadap return saham. Sedangkan untuk fariabel DER dan TATO
mempunyai nilai probabilitas yang lebih besar dari 0,05 maka Ho diterima dan Ha
ditolak, artinya variabel DER dan TATO tidak berpengaruh signifikan terhadap
return saham. Analisis regresi menunjukkan pengaruh variabel independen
terhadap variabel dependen yaitu sebesar 53% sedangkan 47% merupakan faktor
lain selain variabel penelitian yang mempengaruhi besar kecilnya return saham.
