Daily Insight. Market Roundup. Jakarta Composite Index. your reliable partner. &&&(( 1. Rabu, 23 Oktober 2013

(1)

Daily Insight

DAILY INSIGHT

Rabu, 23 Oktober 2013

Market Roundup

• Indeks saham di Asia melemah karena investor bersikap wait and

see menjelang rilis data pasar tenaga kerja AS yang dapat

menentukan apakah Federal Reserve akan mulai menarik paket

stimulusnya tahun ini.

• Data Non-Farm Payrolls bulan September dijadwalkan dirilis

Selasa malam dengan ekspektasi sebelum penutupan aktifitas

Pemerintahan, 180.000 pekerjaan terciptakan bulan lalu dan

Tingkat Pengangguran stabil di 7.3%.

• Banyak

pengamat

memprediksi

the

Fed

mempertahankan

Quantitative Easing (QE), mengingat belum diketahuinya secara

pasti dampak ekonomi dari pembekuan roda Pemerintahan serta

pertimbangan kemungkinan terjadinya lagi pertikaian anggaran

awal tahun depan. Namun data pasar tenaga kerja yang solid

dapat membantah cara berpikir seperti itu.

• Harga rumah rata rata di 70 kota besar China tumbuh 9.1% (Y/Y),

terbesar sejak Januari 2011. Ini memperlihatkan bahwa usaha

China dalam 4 tahun terakhir untuk mengimbangi antara kontrol

harga properti tanpa mematikan salah satu sektor pendorong

pertumbuhan ekonomi, masih belum berhasil.

• IHSG turun 65.4 poin (-1.43%) dan di tutup di level 4512.7

sementara indeks saham

Blue Chip LQ-45 tersandung 15.3 poin

(-1.98%) ke level 758.4. Investor asing menarik IDR1.11 triliun

keluar dari pasar saham domestik.

Indeks saham di Eropa menguat menyusul data terkini pasar

tenaga

kerja

AS

yang

keluar

mengecewakan

sehingga

Equity Index

Last

Change

%

DJIA

15,467.7

75.5

0.5 S&P 500

1,754.7

10.0

0.6 NASDAQ

3,929.6

9.5

0.2 FTSE 100

6,695.7

41.5

0.6 CAC 40

4,295.4

18.5

0.4 DAX

8,947.5

80.2

0.9 HANG SENG

23,316.0

(122.2)

(0.5)

NIKKEI 225

14,713.3

19.7

0.1 KOSPI

2,056.1

3.1

0.2 STI

3,210.2

14.4

0.5 Commodity

Last

Change

%

WTI Crude Oil

98.2 (0.8)

(0.8)

COMEX Gold

1,339.9

25.7

2.0 Copper

7,260.0

34.5

0.5 Nickel

14,635.0

340.0

2.4 Tin

23,395.0

490.0

2.1 MDE Palm Oil (RM)

2,456.0

17.0

0.7 New Castle Coal Index

81.0

0.0

0.0 Dual Listed Stock

$

IDR

%

TLKM (USD)

40.35 2,250

(1.0)

Exchange Rate

Last

Change

%

USD/IDR

11,291

(49)

(0.4)

USD/JPY

98.08 (0)

(0.2)

EUR/USD

1.38

0

0.8 Risk Perception

Last

Change

%

Dollar Index

79.24 (0.48)

(0.6)

CBOE S&P VIX

13.33

0.17

1.3 MSCI Emerging Mkt

1046.24

5.83

0.6 your

reliable

partner

&&&((

₁

www.relitrade.com

Jakarta Composite Index

tenaga

kerja

AS

yang

keluar

mengecewakan

sehingga

memperbesar harapan investor bahwa Federal Reserve akan

menunda penarikan program bulanan pembelian aset.

Ekonomi

AS

mengisi

148,000

kesempatan

kerja

di

bulan

September, lebih rendah dari ekspektasi. Tingkat Pengangguran

secara tak terduga turun menjadi 7.2% dari 7.3%.

Indeks saham utama di Wall Street berbalik arah dan ditutup pada

teritori positif, dengan indeks S&P 500 mencatat rekor menembus

level 1750 setelah data pasar tenaga kerja di bulan September

menambah bukti bagi investor bahwa Federal Reserve akan terus

menopang ekonomi dengan cara seperti sekarang ini.

MSCI Emerging Mkt

1046.24

5.83

0.6 INDO 5yr CDS

192.00 (5.00)

(2.5)

IDX Statistic

JCI

LQ-45

Close

4,512.7

758.4 Change

(65.44)

(15.33)

Change %

-1.4%

-2.0%

YTD

4.5%

3.2%

Vol (BnShares)

3.07 Val (IDRTn)

6.33 P/E

18.45 Market Cap (IDRTn)

4.08 Net Foreign (IDRBn)

(1112.00)

(2)

Market Outlook

• IHSG masih dipengaruhi oleh sentimen yang datang dari Amerika Serikat, dengan hasil analisa yang menunjukkan

government shutdown memotong 0.25% pertumbuhan ekonomi pada kuartal ke 4 dan mengurangi 120,000 pekerjaan di

bulan Oktober. Beberapa sektor seperti penjualan retail, economic confidence, dan aplikasi mortgage mengalami pelemahan

selama periode shutdown.

• Hal tersebut menggambarakan ekonomi Amerika Serikat yang belum menunjukkan tanda perbaikan dan berpotensi

menunda tapering atas program QE.

• Secara teknikal IHSG memberikan bearish kicker signal yang sekaligus mengindikasikan potensi reversal. Stochastic dead

cross dan ADX berada pada pergerakan downtrend. Stop loss level di 4457 dengan target pelemahan di level 4363. Range

support resistance pada 4457-4568 dengan rekomendasi sell untuk AKRA, partial sell untuk BSDE, trading buy untuk ACES

dan BBTN.

Indeks LS-27

Close Change % Price-weighted 5,568.1 -10.74 -0.19% Caps-weighted 143.3 -0.28 -0.19% 3 Mth 6 Mth 1Yr LS-27 15.97% 9.44% 26.87% JCI -3.55% -9.69% 3.95% 10/18/13 10/21/13 10/22/13 Advancers 19 17 5 Decliners 6 6 20 Unchanged 2 4 2 Close Change % MYOR 29,000 1,550 5.65% BBTN 1,000 20 2.04% PTBA 13,850 150 1.09% SMRA 1,000 10 1.01% SGRO 1,800 10 0.56% Close Change % LS-27 RELIANCE INDEX HISTORICAL PERFORMANCE MARKET BREADTH TOP GAINERS TOP LOSERS

108

116

124

132

140

148 4,000

4,200

4,400

4,600

4,800

5,000

5,200

Jakarta Composite Index (IHSG)

LS-27 Index (RHS)

News

Provident Agro Akan Right Issue (PALM)

• Perseroan akan melakukan Penawaran Umum Terbatas Dalam

Rangka Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (Right Issue)

sebanyak 2.111.994.000 saham atau 30 persen dari modal

ditempatkan dan disetor setelah PUT dengan nominal Rp100.

Setiap pemegang 7 saham yang namanya tercatat hingga 4

Desember 2013 berhak atas 3 HMETD dimana 1 HMETD berhak

membeli 1 saham baru dengan harga Rp395 per lembar.

Adapun

total

dana

seluruhnya

yang

bisa

diraih

Rp929.277.360.000. (iqp)

Indonesia Air Akan Lakukan Penambahan Modal Tanpa

HMETD (IATA)

• Perseroan berniat melakukan penambahan modal perseroan

tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMTHMETD).

Perseroan berniat meminta restu kepada para pemegang

sahamnya pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasar

(RUPSLB) yang digelar pada 7 November 2013 di MNC Tower

Jakarta. Agenda RUPSLB selain itu adalah perubahan pasar 1

Anggaran

Dasar

Perseroan

mengenai

nama

dan

tempat

kedudukan perseroan serta perubahan susunan pengurus

perseroan.(iqp)

ATPK Resources Right Issue Rp1.06 T (ATPK)

• Perseroan akan melakukan Penawaran Umum Terbatas II

Kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan Hak

Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak-banyaknya

4.845.920.745 saham biasa atas nama dengan nominal Rp100

per lembar. Setiap pemegang 10 saham perseroan yang

namanya tercatat hingga 4 Desember 2013 berhak atas 53

HMETD dimana 1 HMETD berhak untuk membeli 1 saham baru

senilai Rp220.(iqp)

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₂

Mitra Pinasthika Lakukan Buyback Saham (MPMX)

• Perseroan telah melakukan pembelian kembali (buyback)

saham melalui Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan harga

rata-rata senilai Rp1.181,39 per lembar saham. Pada kuartal III

2013 perseroan mencatatkan pendapatan bersih sebesar

Rp10,310

triliun

atau

naik

sekitar

30,7

persen

dibandingkan periode sama tahun lalu senilai Rp7,886

triliun. (iqp)

Sentul City Tuntaskan Akuisisi Bukit Jonggol (BKSL)

• Perseroan akan menambah kepemilikan sahamnya di PT

Bukit Jonggol Asri (BJA) hingga 100%. Saat ini perseroan

menguasai saham sebesar 65%. Penambahan saham di PT

Bukit Jonggol Asri masih dalam tahap pembicaraan dengan

beberapa pihak tapi ditargetkan awal tahun tahun sudah

selesai. Bukit Jonggol Asri tercatat memiliki lahan 12.907

hektare

(ha)

di

Jonggol,

Bogor.

Jika

Sentul

City

merealisasikan

akuisisi

Bukit

Jonggol

Asri

maka

pengembangan

proyek-proyek

perseroan

akan

lebih

mudah. (iqp)

Truba Alam Derita Rugi Rp52.91 M (TRUB)

• Perseroan menderita rugi bersih yang dapat didistribusikan

kepada pemilik entitas induk per Juni 2013 sebesar

Rp52,91 miliar atau Rp0,29 per saham dibandingkan

dengan laba bersih Rp20,65 miliar atau Rp0,06 per saham.

Pendapatan naik menjadi Rp786,94 miliar dari pendapatan

tahun

sebelumnya

yang

Rp692,91

miliar

dan

beban

pendapatan naik menjadi Rp711,56 miliar dari beban

pendapatan sebelumnya Rp608,91 miliar. (iqp)

Close Change % SMGR 13,950 -550 -3.79% CPIN 3,975 -150 -3.64% ASII 6,650 -250 -3.62% AKRA 4,725 -175 -3.57% WSKT 590 -20 -3.28%

100 3,800

(3)

World Economic Calender

RUPS

Dividen

IPO Informations

PT. Grand Kartech, Tbk

Bookbuilding Period

10-17 Okt 2013

Pricing

18 Okt 2013

Effective Statement from OJK

28 Okt 2013

Offering Period

30 Okt - 1 Nop 2013

Allotment

6 Nop 2013

Ticker

Date

Place

Action

PTPP

23-Oct-13

Plaza PP - Gedung Wisma Subiyanto

RUSPLB

CENT

25-Oct-13

RUSPLB

NISP

29-Oct-13

OCBC NISP Tower Lantai 23

RUSPLB

AIMS

30-Oct-13

Assembly hall,Plaza Bapindo lt.19

RUSPLB

SRIL

30-Oct-13

Ruby Room Hotel Diamond

RUSPLB

TPIA

31-Oct-13

RUSPLB

INCF

31-Oct-13

RUSPLB

GWSA

1-Nov-13

R.Seminar One Lt.8 TCC Batavia

RUSPLB

BWPT

6-Nov-13

President Lounge,Menara Batavia

RUSPLB

ICON

6-Nov-13

RUSPLB

IATA

7-Nov-13

Ruang Bima MNC Tower lt. B2

RUSPLB

Ticker

Amount (Rp)

Cum Date

Ex Date

ITMG

Rp.1014

29-Oct-13

30-Oct-13

Source: KSEI

Date

Event

Period

Prior

Survey

Actual

22-Oct-13

US

Average Hourly Earnings (MoM)

Sep

0.30%

0.20%

0.10%

Average Hourly Earnings (YoY)

Sep

2.20%

2.10%

Nonfarm Payrolls

Sep

169k

180k

148k

Unemployment Rate

Sep

7.30%

7.20%

23-Oct-13

GE

10-y Bond Auction

Sep

1.79%

MBA Mortgage Applications

Sep

0.30%

Export Price Index (YoY)

Sep

-1.10%

Housing Price Index (MoM)

Aug

1.00%

EU

Consumer Confidence

Oct

-14.9

-14.5

JP

Foreign bond investment

Oct

¥380.7B

Foreign investment in Japan stocks

Oct

¥143.6B

Source: FxStreet

Allotment

6 Nop 2013

Share Distribution and Refund

7 Nop 2013

Listing

8 Nop 2013

Rencana Right Issue Emiten

Ticker

Harga/saham (Rp)

Perolehan (Rp Miliar) Tujuan

Bulan Pelaksanaan

PKPK

250 5660

Akuisisi

Oct

ENRG

120 2520

Akuisisi

-LCGP

350 1480

Pembelian Tanah

Oct

ALTO

650

508.3 Perbaikan struktur permodalan

-MAYA

780

301.45 Ekspansi kredit

Oct

BACA

102

204 Modal kerja

Oct

BUMI

N/A

US$ 150 Juta

Penyelesaian hutang CIC

Nov

NISP

1200

3500

Membiayai pertumbuhan bisnis

Oct

MYRX

550

4.598 Akuisisi dan Capex

Oct

Source : Kontan

IATA

7-Nov-13

Ruang Bima MNC Tower lt. B2

RUSPLB

HMSP

18-Nov-13 Ruang Taman Sampoerna One PP Building lt.18 RUSPLB

(4)

Key Statistic

Closing Price (IDR) Price

22-Oct-13 Des 2012 (IDR)

. AALI 21,000 (0.24%) 19,700 6.6% 13.2x 2.8x 3.6x 18.62% 26.84% BWPT 910 0.00% 1,380 (34.1%) 17.0x 3.9x 2.1x 3.86% 3.86% LSIP 1,570 3.97% 2,300 (31.7%) 11.7x 2.6x 1.8x 12.03% 15.26% SGRO 1,800 0.56% 2,500 (28.0%) 11.5x 1.2x 1.3x 7.34% 11.37% SIMP 780 1.30% 1,150 (32.2%) 10.3x 0.9x 0.8x 4.44% 7.67% ANTM 1,570 (1.26%) 1,280 22.7% 4.9x 1.3x 1.1x 15.41% 23.14% ADRO 1,070 0.00% 1,570 (31.8%) 11.6x 1.0x 1.2x 4.62% 10.05% HRUM 3,150 (0.79%) 6,000 (47.5%) 7.5x 0.9x 2.0x 21.29% 26.93% INCO 2,625 (0.94%) 2,350 11.7% 28.7x 2.6x 1.5x 4.08% 5.38% ITMG 33,000 (2.08%) 41,550 (20.6%) 10.1x 1.6x 4.3x 25.18% 42.33% PTBA 13,850 1.09% 15,100 (8.3%) 12.6x 2.8x 3.5x 18.89% 28.21% AISA 1,320 1.54% 1,080 22.2% 14.0x 1.3x 1.8x 7.00% 13.05% GGRM 37,100 1.23% 56,300 (34.1%) 18.3x 1.4x 2.6x 9.34% 14.09% ICBP 11,000 (1.35%) 7,800 41.0% 22.9x 2.4x 4.4x 11.67% 19.06% INDF 7,150 (1.38%) 5,850 22.2% 14.1x 4.9x 1.8x 7.33% 12.59% KLBF 1,340 (2.19%) 1,060 26.4% 37.4x 4.8x 9.1x 16.75% 24.45% MYOR 29,000 (9.52%) 20,000 45.0% 26.8x 2.1x 6.8x 10.09% 25.19% ROTI 6,350 (1.55%) 15,100 (57.9%) 37.3x 5.0x 9.4x 13.15% 25.19% ACES 630 (3.08%) 820 (23.2%) 25.0x 3.3x 6.6x 21.44% 26.58% AKRA 4,725 (3.57%) 4,050 16.7% 29.6x 0.8x 3.7x 5.11% 12.40% BHIT 360 (2.70%) 540 (33.3%) 5.9x 1.2x 0.7x 8.00% 11.33% BMTR 1,950 (2.01%) 2,400 (18.8%) 13.5x 2.9x 1.8x 9.82% 13.63% INTA 300 0.00% 450 (33.3%) 37.1x 0.3x 1.2x 0.39% 3.22% MAPI 6,100 (1.61%) 6,650 (8.3%) 23.1x 1.3x 4.5x 7.03% 19.53% MNCN 2,750 0.00% 2,500 10.0% 20.9x 6.1x 5.0x 19.44% 23.65% RALS 1,350 (1.46%) 1,220 10.7% 22.5x 1.9x 3.1x 10.39% 13.81% UNTR 17,100 (5.79%) 19,700 (13.2%) 12.0x 1.2x 2.0x 10.47% 16.39% APLN 290 (1.69%) 370 (21.6%) 7.0x 1.3x 1.1x 5.84% 16.11% ASRI 600 (3.23%) 590 1.7% 9.2x 4.4x 2.3x 9.40% 24.84% BKSL 210 0.00% 189 11.1% 27.3x 9.3x 1.3x 3.82% 4.91% BSDE 1,590 (0.63%) 1,110 43.2% 11.2x 5.6x 2.4x 13.95% 20.99% CTRP 800 (1.23%) 610 31.1% 11.2x 3.9x 1.2x 7.33% 10.42% 24.41x

Stock Ytd PER*

CONSUMER GOODS, AVERAGE PER*=

P/Sales* Change

TRADING, AVERAGE PER*= MINING, AVERAGE PER*=

21.08x

ROA**

12.56x AGRICULTURE, AVERAGE PER*= 12.73x

ROE** P/BV*

12.88x PROPERTY & KONSTRUKSI AVERAGE PER*=

Sumber informasi dari riset harian ini diambil dari media massa, dan PT Reliance Securities, Tbk

₄

CTRP 800 (1.23%) 610 31.1% 11.2x 3.9x 1.2x 7.33% 10.42% CTRA 950 1.06% 800 18.8% 13.2x 3.5x 1.6x 6.96% 12.29% CTRS 2,075 (1.19%) 2,250 (7.8%) 12.6x 3.7x 1.8x 6.69% 14.35% DILD 340 (2.86%) 335 1.5% 14.5x 2.5x 0.9x 3.88% 6.02% KIJA 240 0.00% 200 20.0% 9.0x 2.5x 1.1x 7.07% 12.62% LPKR 1,030 (0.96%) 1,000 3.0% 16.8x 3.7x 1.9x 5.18% 11.56% SMRA 1,000 1.01% 950 5.3% 7.1x 2.0x 1.7x 8.54% 23.28% SSIA 780 0.00% 1,080 (27.8%) 5.1x 1.8x 2.0x 14.48% 38.28% TOTL 770 (2.53%) 900 (14.4%) 12.9x 5.1x 3.5x 8.59% 26.90% WIKA 1,940 (1.52%) 1,480 31.1% 20.5x 1.1x 3.9x 5.05% 19.25% WSKT 590 (3.28%) 450 31.1% 15.5x 0.6x 2.8x 7.74% 31.32% CPIN 3,975 (3.64%) 3,650 8.9% 24.9x 3.0x 7.3x 20.40% 29.37% INTP 19,500 (2.99%) 22,450 (13.1%) 14.6x 4.1x 3.5x 20.87% 23.88% JPFA 1,460 (2.67%) 1,230 18.7% 14.3x 0.8x 3.1x 9.77% 21.89% KRAS 530 0.00% 640 (17.2%) (50.1x) 0.4x 0.8x (0.69%) (1.54%) SMCB 2,675 (0.93%) 2,900 (7.8%) 15.9x 2.2x 2.4x 9.62% 14.95% SMGR 13,950 (3.79%) 15,850 (12.0%) 16.1x 4.0x 4.5x 19.24% 27.65% ASII 6,650 (3.62%) 7,600 (12.5%) 12.1x 1.4x 2.8x 11.27% 23.26% GJTL 2,450 0.00% 2,225 10.1% 7.0x 0.7x 1.5x 8.69% 20.84% IMAS 5,200 0.00% 5,300 (1.9%) 18.4x 0.7x 2.5x 4.29% 13.66% MASA 365 1.39% 450 (18.9%) 595.9x 1.1x 0.9x 0.09% 0.16% 11.58x BBCA 10,550 (1.40%) 9,100 15.9% 21.1x 7.5x 4.6x 2.76% 21.75% BBNI 4,575 (1.61%) 3,700 23.6% 11.3x 4.0x 0.3x 2.37% 2.76% BBRI 8,050 (1.23%) 6,950 15.8% 10.2x 4.0x 3.1x 3.69% 30.23% BBTN 1,000 2.04% 1,450 (31.0%) 6.4x 1.0x 0.8x 1.15% 13.27% BDMN 4,150 (0.60%) 5,650 (26.5%) 9.4x 1.6x 1.3x 2.75% 14.18% BMRI 8,150 (1.81%) 8,100 0.6% 11.2x 3.0x 2.3x 2.84% 20.95% BTPN 4,200 (1.18%) 5,250 (20.0%) 11.5x 2.4x 2.9x 3.37% 25.43% CMNP 3,275 3.15% 1,680 94.9% 15.9x 7.2x 2.2x 9.51% 14.13% EXCL 4,700 (2.08%) 5,700 (17.5%) 16.6x 1.9x 2.6x 6.51% 15.44% INDY 830 0.00% 1,420 (41.5%) 10.4x 0.6x 0.4x 1.65% 4.14% JSMR 5,650 (1.74%) 5,450 3.7% 26.7x 3.8x 3.8x 5.58% 14.11% PGAS 5,300 (2.75%) 4,600 15.2% 14.6x 4.9x 5.1x 22.15% 34.78% TLKM 2,250 (3.23%) 1,790 25.7% 11.3x 2.9x 0.7x 17.96% 30.93%

Top Gainers (%) 1 2 3 4 5 **Most Recent Quarter

LSIP CMNP BBTN AISA MASA *Trailing Twelve Month

Top Lossers (%) 64 63 62 61 60

UNTR SMGR CPIN ASII AKRA

Lowest PER (ttm) 63 62 61 60 59

SSIA BHIT BBTN GJTL APLN Source: Company, Reliance Research

INFRASTRUCTURE, AVERAGE PER*= 15.92x BASIC INDUSTRY & CHEMICAL, AVERAGE PER*= 5.97x

MISCELANEOUS INDUSTRY, AVERAGE PER*=

FINANCE, AVERAGE PER*= 158.33x

(5)

HEAD OFFICE

Reliance Building

Jl. Pluit Kencana No. 15A,

Pluit Penjaringan

Jakarta 14450

T

T +62 21 661 7768

F

F +62 21 661 9884

RESEARCH DIVISION

Jasa

Jasa Adhi

Adhi

Adhi Mulya

Adhi

Mulya

[email protected]

Wilson

Wilson Sofan

Sofan

[email protected]

Wibowo Suhaidi

[email protected]

Lanjar

Lanjar Nafi

Nafi

Nafi Taulat

Taulat

Taulat I

Taulat

I

[email protected]

EQUITY DIVISION EQUITY DIVISIONEQUITY DIVISION EQUITY DIVISION

Jakarta JakartaJakarta Jakarta--- Pluit-PluitPluitPluit

Jl. Pluit Kencana No. 15A Pluit Penjaringan Jakarta 14450 T + 62 21 661 7768 F + 62 21 661 9884 Jakarta Jakarta Jakarta Jakarta --- Sudirman-SudirmanSudirmanSudirman Menara Batavia 27th floor Jl.KH.Mas Mansyur Kav 126 Jakarta 10220

T + 62 21 5793 0008 F + 62 21 5793 0010 Jakarta

Jakarta Jakarta

Jakarta –––– KebonKebonKebonKebon JerukJerukJerukJeruk Plaza Kebon Jeruk Jl.Raya Perjuangan Blok A/2 Jakarta 11530 T + 62 21 532 4074 F + 62 21 536 2157 BSD BSDBSD BSD

Jl. Pahlawan Seribu Ruko BSD Sektor 7 Blok RK kav. 9 Tangerang 15310 T + 62 21 5387495 F + 62 21 5387494 Malang MalangMalang Malang Jl. Guntur No. 19 Malang 65112 T + 62 341 347 611 F + 62 341 347 615 Bandung Bandung Bandung Bandung Jl.Cisangkuy No.58 Bandung 40115 T + 62 22 721 8200 F + 62 22 721 9255 Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya Tasikmalaya

Ruko Tasik Indah Plaza No. 21 Jl. KHZ Mustofa No. 345 Tasikmalaya 46121 T + 62 265 345000 F + 62 265 345003 Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta Yogyakarta

Jl. Juadi No. 1 Kotabaru Yogyakarta 55224 T + 62 274 550 123 F + 62 274 551 121 Surakarta Surakarta Surakarta Surakarta

Jl. Slamet Riyadi 330A Solo 57145 T + 62 271 733480 F + 62 271 733478 Balikpapan Balikpapan Balikpapan Balikpapan Ruko Bukit Indah Blok I No3 RT 34

Jl. MT Haryono, Gunung Bahagia Balikpapan Selatan 76114 T + 62 542 746313-16 F + 62 542 746317

Surabaya SurabayaSurabaya Surabaya ---- GubengGubengGubengGubeng Jl. Bangka No. 22 Surabaya 60281 T + 62 31 501 1128 F + 62 31 503 3196 Surabaya SurabayaSurabaya

Surabaya –––– DiponegoroDiponegoroDiponegoroDiponegoro Jl. Diponegoro No. 26D Surabaya 60261 T + 62 31 567 0388 F + 62 31 561 0528 Denpasar DenpasarDenpasar Denpasar

Dewata Square Blok A3 Jl. Letda Tantular Renon Denpasar 802361 T + 62 361 225099 F + 62 361 245099 Pontianak PontianakPontianak Pontianak

Jl. Gajah Mada No. 59 Pontianak 78121 T. +62 561 749558 F. +62 561 746284

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

Makassar Makassar Makassar Makassar

Jl. Boto Lempangan No. 34 J Makassar 90113 T + 62 411 3632388 F + 62 411 3614634 Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru Pekanbaru

Jl. Sumatera No. 9, Simpang Empat Pekanbaru - Riau 28000 T + 62 761 7894368 F + 62 761 7894370 Medan Medan Medan Medan

Jl. Teuku Amir Hamzah No.26 T + 62 61 6633065 F + 62 61 6617597 Jakarta

Jakarta Jakarta Jakarta –––– CentroCentroCentroCentro

Ruko Centro Residence Kav. 4-5 Tower C Lt. 1 No. 26-29 Jl. Macan, Daan Mogot Jakarta 14450 T +62 21 56945227 F +62 21 56945226

POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI POJOK BURSA & GALERI INVESTASI

UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta UPN “Veteran” Jakarta Jl. RS Fatmawati, Pondok Labu Jakarta 12450 T + 62 21 7656971 ext. 197 F + 62 21 7656971 ext. 138 President University President University President University President University

Resto Plaza 1F - Jababeka Education Park Jl. Ki Hajar Dewantara Raya

Cikarang - Bekasi 17550 T + 62 21 89106030

Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Universitas Siliwangi Tasikmalaya Jl. Siliwangi No. 24

Tasikmalaya 46151 T + 62 265 323685 F + 62 265 323534 STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta STIE "AUB" Surakarta Jl. Mr. Sartono 97, Cengklik Nusukan, Surakarta 57135 T + 62 271 854803 F + 62 271 853084 UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta UPN "Veteran" Yogyakarta Jl. Babarsari 2, Tambak Bayan Yogyakarta T + 62 274 485268 F + 62 274 487147 Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Universitas Surabaya Jl. Raya Kalirungkut Surabaya 60293 T + 62 31 298 1203 F + 62 31 298 1204

Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Universitas Muhammadiyah Gresik Jl. Sumatra 101 GKB

Gresik 61121 T + 62 31 395 1414 F + 62 31 395 2585 Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Universitas Negeri Malang Jl. Surabaya No. 6 Malang 65145 T + 62 341 585914 F + 62 341 552888

Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Universitas Muhammadiyah Malang Jl. Raya Tlogomas 246 Malang 65144 T + 62 341 464318-9 F + 62 341 460782 Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Universitas Brawijaya Jl. Veteran Malang 65145 T + 62 341 551611, 575777 F + 62 341 565420 STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara STIE Malangkucecwara Jl. Terusan Candi Kalasan Malang 65142 T + 62 341 491813 F + 62 341 495619 Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Universitas Jember Jl. Jawa No. 17 Jember 68121 T + 62 331 330732 F + 62 331 326419 STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya STIESIA Surabaya Jl. Menur Pumpungan 30 Surabaya T + 62 31 5947505 F + 62 31 5932218 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Universitas 17 Agustus 1945 Banyuwangi Jl. Adi Sucipto 26 Banyuwangi, Jawa Timur T + 62 333 419613 F + 62 333 419163

Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Universitas Tanjungpura Pontianak Jl. Jendral Ahmad Yani

Pontianak 78124 T + 62 561 743465 F + 62 561 766840

Disclaimer

Disclaimer::::

Informasi, opini dan rekomendasi yang terdapat dalam dokumen ini disajikan oleh PT Reliance Securities Tbk. dari sumber-sumber yang dianggap

terpercaya dan dapat diandalkan. Dokumen ini bukan merupakan penawaran, invitasi atau representasi dalam bentuk apapun untuk pengambilan

keputusan membeli maupun menjual saham. Keputusan investasi yang diambil berdasarkan dokumen ini bukan merupakan tanggung jawab PT

Reliance Securities Tbk. PT Reliance Securities Tbk. berhak untuk merubah isi dokumen ini sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan terlebih dahulu.

Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Politeknik Kediri Jl. Mayor Bismo No. 27 Kediri 64121 T. +62354) 683128 F. +62354) 683128 Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Universitas Negeri Makassar Fakultas Ekonomi Gedung BT Lt.2 Jl. A.P. Pettarani, Kampus UNM, Gunungsari Baru, Makassar 90222 T. +62411-889464 / 881244 F. +62411-887604