Pengaruh profitabilitas, struktur aktiva, dan ukuran perusahaan, terhadap struktur modal pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2014-2016

PENGARUH PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, DAN UKURAN PERUSAHAAN, TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) TAHUN 2014-2016. SKRIPSI. Diajukan Oleh :. NAMA. : APRILIA. NIM. : 302 14 11 009. Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Prasyarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi. JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS BANGKA BELITUNG 2018.

ii.

iii.

iv.

MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO :  Siapa yang mengerjakan kebaikan sebesar biji dzarah sekalipun, niscaya ia akan mendapatkan (balasan)Nya. (QS. Al-Zalzalah ayat 7)  Lakukanlah kebaikan sekecil apapun karena kau tak pernah tahu kebaikan apa yang akan membawamu ke surga-Nya. (Imam Hasan Al-Basri)  Berlomba-lombalah dalam kebaikan. (QS. Al-Baqarah ayat 148) PERSEMBAHAN : Skripsi ini penulis persembahkan kepada : 1.. Allah SWT yang senantiasa memberikan kesehatan, Rahmat dan Anugrah-Nya hingga penulis mampu menyelesaikan penelitian ini.. 2.. Kedua orang tuaku tercinta yaitu Bapakku M. Bachtiar dan Ibuku Hartini yang tak hentinya memberikan doa, dorongan dan semangat.. 3.. Kembaranku tersayang Aprilina yang menjadi saudara seperjuangan juga yang selalu memberikan semangat, selalu menemani dan adikku tersayang Azka Muhammad Firdaus.. 4.. Keluarga Besar Tohari Hamid tersayang yang juga selalu memberikan motivasi.. 5.. Untuk Sahabat-sahabatku, Pipit Purnama Sari, Indah Puspita Sari, Widya Wulandary, Tiara Apriana, dan Selly Zanella yang selalu mendengar keluh kesahku selama kuliah, dan selalu memberikan support.. v.

6.. Dahlia’s Camp sahabat seperjuanganku, yaitu Dahlia, Daniel Evander, Enden Nur Noni, dan Dinda Djuwita, semoga silahturahmi kita tetap terjaga, selalu kompak, dan tetap menjadi teman yang selalu ada saat suka maupun duka.. 7.. Manajemen 1 angkatan 2014 teman seperjuangan yang saling menyemangati.. 8.. Untuk Ricky Sepptianto yang selalu setia membantu dan memberikan semangat selama saya mengerjakan skripsi.. 9.. Keluarga YMCI Chapter Bangka yang menjadi keluarga baru dan memberikan semangat kepada saya.. 10. Almamaterku tercinta Universitas Bangka Belitung.. vi.

ABSTRAK Aprilia. 3021411009. Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal perusahaan di pasar modal Indonesia khususnya pada yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Variabel yang digunakan adalah Profitabilitas yang diproksikan melalui rasio Return on Assets, Struktur Aktiva diproksikan melalui rasio Aktiva Tetap, Ukuran Perusahaan diproksikan melalui rumus Ln Total Aktiva, dan Struktur Modal diproksikan melalui rasio Debt to Equity. Struktur Modal merupakan tujuan dari investor untuk berinvestasi dipasar modal, sehingga perusahaan melakukan berbagai cara untuk meminimalkan Struktur Modal agar sesuai dengan yang diinginkan. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan populasi semua perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index periode 2014-2016 sebanyak 41 perusahaan, dan data ini diperoleh melalui situs www.idx.co.id. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling dengan mengambil sampel perusahaan sebanyak 14 (empat belas) perusahaan yang memenuhi kriteria yang telah ditentukan. Analisis yang digunakan untuk menunjukkan pengaruh antara Profitabilitas, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, dan Struktur Modal adalah analisis regresi linear berganda. Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang dilakukan penulis, dapat disimpulkan bahwa secara parsial Profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap Struktur Modal, Struktur Aktiva secara parsial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Struktur Modal, dan Ukuran Perusahaan secara parsial berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Struktur Modal. Secara simultan Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Struktur Modal pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2014-2016.. Kata Kunci : Profitabilitas, Return on Asset, Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Firm Size, Struktur Modal, Debt to Equity Ratio. vii.

ABSTRACT Aprilia. 3021411009. Effect of Profitability, Assets Structure, and Company Size on Capital Structure of Companies Listed in Jakarta Islamic Index Year 20142016. This study aimed to analyze the effect of Profitability, Assets Structure, and Company Size on Capital Structure in the Indonesian capital market, especially in those listed in the Jakarta Islamic Index. The variables used were Profitability proxied through Return on Assets ratio, Asset Structure proxied through fixed assets ratio, Company Size proxied through the formula of Total Assets, and Capital Structure proxied through Debt to Equity ratio. Capital Structure was the goal of investors to invest in the capital market, so the company made various ways to minimize the Capital Structure to fit the desirable one. This research was quantitative research with population of all companies listed in Jakarta Islamic Index in period of 2014-2016 as many as 41 companies, and this data were obtained through website www.idx.com. The sampling technique used was purposive sampling by taking company samples as many as 14 (fourteen) companies which met the criteria that has been determined. The analysis used to show the effect between Profitability, Asset Structure, Company Size, and Capital Structure was multiple linear regression analysis. Based on the results of research and discussion by the author, it could be concluded that partially, Profitability had a positive and significant effect on Capital Structure, Asset Structure partially had a negative and significant effect on Capital Structure, and Company Size partially, had a negative and insignificant effect on Capital Structure. Simultaneously, Profitability, Asset Structure, and Company Size had a positive and significant effect on Capital Structure in companies listed in Jakarta Islamic Index 2014-2016.. Keywords : Profitability, Return on Assets, Asset Structure, Company Size, Firm Size, Capital Structure Debt to Equity Ratio. viii.

KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb. Pertama-tama penulis ingin mengucapkan puji syukur kepada Allah SWT. yang tiada hentinya memberikan rahmat, anugrah, berkat serta hidayah-Nya kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016” untuk memperoleh gelar sarjana di Universitas Bangka Belitung. Dalam penyelesaian penelitian ini, tidak lepas dari bantuan-bantuan dari orang-orang di sekitar penulis yang terus memberikan dukungan dan dorongan kepada penulis. Maka dari itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang setulusnya-tulusnya kepada: 1.. Bapak Dr. Ir. Muh. Yusuf, M.Si. selaku Rektor Universitas Bangka Belitung.. 2.. Ibu Dr. Reniati, S.E., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung dan sebagai pembimbing I yang terus membantu penulis dalam menyelesaikan penelitian ini dan tidak letih-letihnya memberikan pengarahan kepada penulis dalam melakukan penelitian ini. Meskipun beliau sangat sibuk tetapi selalu ada waktu yang diluangkan untuk penulis dalam memberikan bimbingan.. 3.. Bapak M. Tanggung, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung.. ix.

4.. Bapak Nanang Wahyudi, S.E., M.M. sebagai pembimbing II yang selalu mau membantu. penulis. dan membimbing penulis. dengan. sabar. dalam. menyelesaikan penelitian ini. 5.. Bapak/ibu Dosen dan Staf pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Bangka Belitung khususnya jurusan Manajemen yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sangat berharga bagi penulis.. 6.. Keluarga yang selalu mendorong dan terus memberikan doa dan semangatnya agar penulis cepat menyelesaikan skripsi ini.. 7.. Sahabat serta teman-teman yang selalu memberikan semangat kepada penulis. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi semua kalangan yang. membutuhkan. Penulis sadar bahwa penelitian ini masih jauh dari kata sempurna karena banyaknya keterbatasan yang dimiliki oleh penulis sebagai manusia. Maka dari itu, penulis sangat mengharapkan adanya kritik dan saran dari teman-teman pembaca untuk membangun ilmu pengetahuan yang lebih baik lagi. Penulis juga mohon maaf apabila ada kata-kata dalam penelitian ini yang kurang berkenan di hati pembaca. Demikian kata pengantar ini dibuat oleh penulis. Wassalamu’alaikum Wr. Wb.. Balunijuk, 31 Juli 2018. Penulis. x.

DAFTAR ISI. HALAMAN JUDUL .............................................................................. i. HALAMAN PERSETUJUAN............................................................... ii. HALAMAN PENGESAHAN ................................................................ iii. HALAMAN PERNYATAAN ................................................................ iv. MOTTO DAN PERSEMBAHAN ......................................................... v. ABSTRACT............................................................................................. vi. ABSTRAK............ ................................................................................... vii. KATA PENGANTAR ............................................................................ vii. DAFTAR ISI..... ....... .............................................................................. ix. DAFTAR TABEL................................................................................... xiv. DAFTAR GAMBAR .............................................................................. xvi. BAB I PENDAHULUAN ....................................................................... 1. 1.1 Latar Belakang Masalah..................................................................... 1. 1.2 Rumusan Masalah .............................................................................. 13. 1.3 Batasan Masalah................................................................................. 14. 1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................... 14. 1.5 Manfaat Penelitian ............................................................................. 15. 1.6 Sistematika Penulisan......................................................................... 16. BAB II LANDASAN TEORI ................................................................ 18. 2.1 Manajemen Keuangan ........................................................................ 18. 2.1.1 Pengertian Manajemen Keuangan............................................... 18. 2.1.2 Fungsi Manajemen Keuangan ..................................................... 19. 2.2 Laporan Keuangan ............................................................................. 21. 2.2.1 Pengertian Laporan Keuangan .................................................... 21. 2.2.2 Tujuan Laporan Keuangan .......................................................... 22. 2.3 Struktur Modal ................................................................................... 23. 2.3.1 Pengertian Struktur Modal .......................................................... 23. xi.

2.3.2 Teori Struktur Modal................................................................... 24. 2.3.3 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Keputusan Struktur Modal.... ..................................................................................... 27. 2.3.4 Debt To Equity Ratio/ Rasio Utang Atas Modal ......................... 29. 2.4 Rasio Keuangan ................................................................................. 30. 2.4.1 Pengertian Rasio Keuangan ........................................................ 30. 2.4.2 Jenis-jenis Rasio Keuangan......................................................... 30. 2.5 Profitabilitas ..................................................................................... 31. 2.5.1 Pengertian Profitabilitas ............................................................ 31. 2.5.2 Tujuan dan Manfaat Rasio Profitabilitas................................... 32. 2.5.3 Return On Assets (ROA) atau Laba Atas Harta ........................ 33. 2.6 Struktur Aktiva ................................................................................... 34. 2.6.1 Pengertian Struktur Aktiva ........................................................ 34. 2.6.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Aktiva ................. 34. 2.6.3 Pengukuran Struktur Aktiva ...................................................... 35. 2.7 Ukuran Perusahaan............................................................................. 36. 2.7.1 Pengertian Ukuran Perusahaan ................................................. 36. 2.7.2 Klasifikasi Ukuran Perusahaan ................................................. 37. 2.7.3 Indikator Ukuran Perusahaan .................................................... 39. 2.8 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 39. 2.9 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 41. 2.9.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal .................... 42. 2.9.2 Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal ................ 42. 2.9.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal .......... 43. 2.9.4 Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal................................................. 44. 2.10 Hipotesis ........................................................................................... 44. BAB III METODE PENELITIAN ....................................................... 45. xii.

3.1 Pendekatan Penelitian ........................................................................ 46. 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ............................................................ 46. 3.3 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel .................. 47. 3.3.1 Definisi Operasional Variabel ................................................... 47. 3.3.2 Pengukuran Variabel ................................................................. 48. 3.4 Populasi dan Sampel .......................................................................... 48. 3.4.1 Populasi ..................................................................................... 49. 3.4.2 Sampel ..................................................................................... 49. 3.5 Teknik Pengumpulan Data ................................................................. 50. 3.5.1 Jenis Data .................................................................................. 50. 3.5.2 Metode Pengumpulan Data ....................................................... 51. 3.6 Teknik Analisis Data .......................................................................... 52. 3.7 Pengujian Hipotesis ............................................................................ 55. 3.7.1 Analisis Regresi Linier Berganda ............................................ 55. 3.7.2 Uji Signifikan Parsial (Uji-T)................................................... 56. 3.7.3 Uji Simultan (Uji F) ................................................................. 56. 3.7.4 Koefisien Determinasi .............................................................. 57. BAB III METODE PENELITIAN ....................................................... 46. 3.1 Pendekatan Penelitian ........................................................................ 46. 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ............................................................ 46. 3.3 Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran Variabel .................. 46. 3.3.1 Definisi Operasional Variabel ................................................... 48. 3.3.2 Pengukuran Variabel ................................................................. 49. 3.4 Populasi dan Sampel .......................................................................... 48. 3.4.1 Populasi ..................................................................................... 49. 3.4.2 Sampel ..................................................................................... 49. 3.5 Teknik Pengumpulan Data ................................................................. 52. 3.5.1 Jenis Data .................................................................................. 52. 3.5.2 Metode Pengumpulan Data ....................................................... 52. xiii.

3.6 Teknik Analisis Data .......................................................................... 53. 3.7 Pengujian Hipotesis ............................................................................ 57. 3.7.1 Analisis Regresi Linier Berganda ............................................ 57. 3.7.2 Uji Signifikan Parsial (Uji-T)................................................... 57. 3.7.3 Uji Simultan (Uji F) ................................................................. 57. 3.7.4 Koefisien Determinasi .............................................................. 57. BAB VI PEMBAHASAN ....................................................................... 60. 4.1 Hasil Penelitian .................................................................................. 60. 4.1.1 Profil Bursa Efek Indonesia (BEI) ............................................ 60. 4.1.2 Profil Jakarta Islamic Index ...................................................... 64. 4.1.3 Profil Sampel Penelitian............................................................ 67. 4.2 Profil Obyek Penelitian ...................................................................... 68. 4.3 Analisis Hasil Penelitian .................................................................... 88. 4.3.1 Profitabilitas .............................................................................. 88. 4.3.2 Struktur Aktiva .......................................................................... 89. 4.3.3 Ukuran Perusahaan.................................................................... 90. 4.3.4 Struktur Modal .......................................................................... 91. 4.4 Statistik Deskriptif ............................................................................. 92. 4.5 Hasil Analisi Data .............................................................................. 94. 4.5.1 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 94. 4.5.2 Uji Hipotesis.............................................................................. 101. 4.6 Pembahasan Hipotesis........................................................................ 106. BAB V PENUTUP .................................................................................. 111. 5.1 Kesimpulan ................................................................................. 111. 5.2 Saran................ ........................................................................... 112. DAFTAR PUSTAKA ............................................................................. 115. LAMPIRAN. 116. ..................................................................................... xiv.

DAFTAR TABEL. Tabel. I.1 Daftar Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index dari Tahun 2014-2016 ............................................................... 3. Tabel. I.2 Data Utang dan Modal pada Perusahaan Tetap yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016 ........................ Tabel. I.3. 8. Data Laba Bersih Perusahaan Tetap yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016 ........................... 11. Tabel II.1. Hasil Pengukuran Return On Assets (ROA)....................... 34. Tabel II.2. Hasil Pengukuran Ukuran Perusahaan ............................... 38. Tabel. II.4 Ringkasan Penelitian Terdahulu......................................... 39. Tabel. III.1 Definisi Operasional Variabel ............................................ 47. Tabel III.2 Hasil Pengukuran Return On Assets (ROA) ...................... 49. Tabel III.3. Hasil Pengukuran Ukuran Perusahaan .............................. 50. Tabel III.4. Hasil Pengukuran Debt to Equity ...................................... 50. Tabel. III.2 Daftar Perusahaan yang Konsisten Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) yang menjadi sampel penelitian selama periode 2014-2016 .......................................................................... 50. Tabel. IV.1 Sejarah Singkat Bursa Efek Indonesia ................................ 63. Tabel. IV.2 Daftar Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) dari Tahun 2014-2016 ........................................................ Tabel. 66. IV.3 Daftar Perusahaan yang Konsisten Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) yang Menjadi Sampel Penelitian dari Tahun 20142016 ..................................................................................... Tabel. IV.4 Rekapitulasi Return On Assets Perusahaan Tetap yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016 ........ Tabel. 89. IV.5 Rekapitulasi Struktur Aktiva Perusahaan Tetap yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016 ........ Tabel. 68. IV.6 Rekapitulasi Ukuran Perusahaan (Firm Size) Perusahaan Tetap yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun xv. 90.

2014-2016 ......................................................................... Tabel. 91. IV.7 Rekapitulasi Debt To Equity Ratio Perusahaan Tetap yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2014-2016 ....... 92. Tabel. IV.8 Rekapitulasi Rata-Rata Data Sampel Penelitian ................. 93. Tabel. IV.9 Hasil Analisis Statistik Deskriptif....................................... 93. Tabel. IV.10 Tabel One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ................. 95. Tabel. IV.11 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................... 98. Tabel. IV.12 Hasil Uji Glejser ............................................................... 99. Tabel. IV.13 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................... 100. Tabel. IV.14 Hasil Regresi Linear Berganda ......................................... 101. Tabel. IV.15 Hasil Uji T (Parsial) .......................................................... 103. Tabel. IV.16 Hasil Uji F (Simultan)....................................................... 104. Tabel. IV.17 Hasil Uji Koefisien Determinasi ....................................... 105. xvi.

DAFTAR GAMBAR. Gambar. I.1. Grafik Perkembangan Saham Syariah dari tahun 2011-2016 ..................................................................... Gambar. I.2. 1. Grafik Perbandingan Utang dan Modal pada Perusahaan yang Konsisten Terdaftar di Jakarta Islamic Index tahun 2014-2016 ....................................................................... Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ........................................................ 2 41. Gambar IV.1 Hasil Uji Normalitas Dengan Grafik Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual ............... 96. Gambar IV.2 Hasil Uji Normalitas Dengan Histogram Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual ............... 97. Gambar IV. 3 Hasil Uji Heterokedastisitas ........................................... 99. xvii.