ASET DIGITAL DI DUNIA

(1)

(2)

ASET DIGITAL

DI DUNIA

Pada 01 Februari 2018, market cap seluruh Aset Digital menyentuh angka 520 milyar USD.

Jumlah Aset Digital yang beredar saat ini adalah 1508 kripto, dengan Bitcoin, Ethereum

Ripple, Bitcoin Cash dan Cardano menduduki lima peringkat teratas berdasarkan jumlah

market cap. Harga dibentuk oleh market berdasarkan hukum permintaan dan penawaran.

(3)

TEKNOLOGI

KRIPTO &

TEKNOLOGI

BLOCKCHAIN

Teknologi Kripto adalah inovasi teknologi untuk

mengamankan komunikasi antar kedua belah

pihak agar pihak ketiga tidak dapat mengganggu

kerahasian dan integritas dari data yang dikirim.

Teknologi Kripto kemudian disempurnakan

dengan

Teknologi

Blockchain

yang

menghubungkan

antar

server

secara

terdesentralisasi secara peer to peer membentuk

sebuah buku besar transaksi (ledger) dengan

menggunakan teknologi kripto sebagai cara

memverfikasi

Setelah transaksi dicatat, ledger tidak akan dapat

diubah tanpa persetujuan mayoritas server

dalam jaringan.

Blockchain terdiri dari

Blockchain Public dan Blockchain Private,

(4)

BITCOIN MENURUT

PARA AHLI

• Goldman Sachs (2014): Bitcoin dapat dipandang sebagai currency, aset keuangan, atau komoditi.

• Golumbia (2016): Bitcoin berkembang pesat setelah krisis pasar modal tahun 2007-‐2008 yang memicu krisis kepercayaan pada Pemerintah dan lembaga keuangan dalam mengelola sistem fiat money.

•Srokosz dan Kopyscianski (2015) perlakuan hukum bagi Bitcoin di setiap negara ditentukan dengan sistem hukum yang dianut (common law atau civil law). Di Amerika Serikat, Bitcoin dipandang sebagai mata uang publik dalam satu grup, sehingga diklasifikasikan sebagai alat pembayaran yang sah. Di Eropa dengan sistem hukum civil law, Bitcoin

diklasifikasikan sebagai hak milik pribadi seperti surat berharga, sehingga tidak diakui sebagai alat pembayaran yg sah.

• Baur et al. (2017): User memperlakukan Bitcoin sebagai instrumen investasi sehingga tidak berdampak pada risiko moneter dan stabilitas ekonomi.

[1] Goldman Sachs (2014) All About Bitcoin, in Top of Mind I Global Macro Research.

[2] Golumbia, David (2016) Politics of Bitcoin: Software as Right-‐Wing Extremism. University of Minnesota Press.

[3] Srokosz, Witold, and Tomasz Kopyscianski (2015) Legal and Economic Analysis of the Cryptocurrencies Impact on the Financial System Stability, Journal of Teaching and Education, 4 (2), 619-‐627.

(5)

PENAMBANGAN

DIGITAL ASSET

Proses Mendapatkan & Verifikasi Transaksi Berjalan Otomatis

Para “Penambang” menghasilkan Kripto dengan

menggunakan perangkat komputer untuk menjalankan sebuah program algoritma otomatis yang bertujuan untuk melakukan verifikasi terhadap transaksi yang terjadi di dunia Kripto. Penambang mendapatkan token kripto yang diterbitkan oleh algoritma tersebut sebagai pengganti biaya listrik yang dikeluarkan untuk menjalankan server.

Kripto yang didapatkan dapat ditransaksikan atau diperdagangkan dengan pengguna lain secara

peer-‐to-‐peer.

Harga penentuan Kripto yang didapatkan berdasarkan kesepakatan penjual dan pembeli

(6)

Sudut pandang Aset Digital terbagi menjadi tiga, yaitu:

MATA UANG, EFEK DAN KOMODITAS

(7)

UANG

KRIPTO

Apakah uang Kripto dapat digunakan sebagai alat

pembayaran dan alat untuk memperjualbelikan barang

dan jasa di Indonesia?

UU No.7 Tahun 2011 tentang Mata Uang menyatakan

bahwa setiap orang wajib menggunakan dan

menerima mata uang Rupiah dalam bentuk kertas dan

logam sebagai alat pembayaran yang sah di Indonesia.

Sanksi Pidana pelanggaran adalah pidana kurungan

paling lama 1 (satu) tahun dan pidana denda paling

banyak Rp. 200.000.000,00 (dua ratus juta rupiah).

Kesimpulan : Uang Kripto atau Virtual Currency

memiliki dasar hukum untuk dilarang penggunaannya

sebagai alat pembayaran dalam wilayah hukum

Indonesia.

(8)

EFEK ATAU

SEKURITAS KRIPTO

Apakah Kripto dapat dianggap sebagai EFEK/Sekuritas atau instrumen investasi di Indonesia?

UU No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal mendefinisikan Efek sebagai surat

berharga, yaitu surat pengakuan utang, surat berharga komersial, saham, obligas, tanda bukti utang, unit penyertaan kontrak investasi kolektif, kontrak berjangka atas Efek, dan setiap derivatif dari Efek.

UU No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas bahwa Pemegang efek

saham memiliki hak suara dalam RUPS dan berhak atas dividen.

UU No. 37 Tahun 2004 tentang Kepailitan dan PKPU menyatakan Pemegang

efek surat utang atau komersial merupakan kreditur yang dapat mengajukan permohonan pailit bagi debitur kepada Ketua Pengadilan. Pemilik produk kripto tidak memiliki hak suara dan hak dividen serta tidak dapat mempailitkan para penambang kripto.

Kesimpulan : Kripto apabila dianggap Efek atau Sekuritas, maka belum ada landasan Undang-‐Undang sebagai payung hukum.

(9)

KOMODITI ATAU

ASET KRIPTO

Apakah Kripto dapat dianggap sebagai Komoditas atau Digital Aset di Indonesia?

UU No. 10 Tahun 2011 tentang Perubahan Atas UU No. 32 Tahun 1997 tentang Perdagangan Berjangka Komoditi: Komoditi adalah semua

barang, jasa, hak dan kepentingan lainnya, dan setiap derivatif dari Komoditi, yang dapat diperdagangkan dan menjadi subjek Kontrak Berjangka, Kontrak Deriviatif Syariah, dan/atau Kontrak Derivatif lainnya.

UU No. 7 Tahun 2014 tentang Perdagangan: Perdagangan adalah

tatanan kegiatan terkait transaksi Barang dan/atau Jasa (...)

Barang adalah setiap benda, baik berwujud maupun tidak berwujud (...) Perdagangan melalui Sistem Elektronik adalah Perdagangan yang transaksinya dilakukan melalui serangkaian perangkat dan prosedur elektronik.

Kesimpulan: Produk kripto sebagai komoditas barang tidak berwujud yang dapat diperdagangkan telah memiliki landasan UU sebagai payung hukum untuk diperdagangkan melalui sistem elektronik.

(10)

PENGATURAN BERDASARKAN PEMBAGIAN

3 TIPE KRIPTO

untuk G7 dan Lainnya

ECB (2015): Virtual currency tidak diakui sebagai legal tender di dalam wilayah Eropa, tetapi dapat diterima sebagai pembayaran jika dikehendaki. Baille (2016): Bank Sentral Eropa mewajibkan database yang berisi identitas asli dari pengguna Bitcoin termasuk alamat dari virtual wallet Bitcoin.

NEGARA KRIPTO DIANGGAP SEBAGAI

Mata Uang Virtual Sekuritas Komoditi

Amerika Serikat ✓ _{Tidak diketahui} ✓

Kanada Tidak diketahui ✓ ✓

Inggris Sedang didiskusikan Tidak diketahui ✓

Perancis Sedang didiskusikan ✓ Tidak diketahui

Jerman Tidak diketahui Tidak diketahui ✓

Jepang ✓ _{Tidak diketahui} ✓

Italia ✓ _{Tidak diketahui} ✓

Australia ✓ _{Tidak diketahui} _{Tidak diketahui}

Swedia Menunggu hasil rapat G20 Sedang didiskusikan Menunggu hasil rapat G20

Swiss ✓ ✓ Tidak diketahui

(11)

PENGATURAN BERDASARKAN PEMBAGIAN

3 TIPE KRIPTO

untuk ASEAN

Sumber:https://coin.dance/poli dan berbagai sumber lainnya

NEGARA KRIPTO DIANGGAP SEBAGAI

Mata Uang Virtual Sekuritas Komoditi

Malaysia Sedang didiskusikan - YES Sedang didiskusikan - YES Tidak diketahui

Filipina Sedang didiskusikan - YES Sedang didiskusikan - YES YES

Singapura Sedang didiskusikan - YES NO YES

Indonesia NO Sedang didiskusikan - NO Sedang didiskusikan - YES

Thailand Sedang didiskusikan- YES Sedang didiskusikan - NO Sedang didiskusikan - YES

Brunei Sedang didiskusikan - NO Tidak diketahui Tidak diketahui

Vietnam NO Tidak diketahui Tidak diketahui

Myanmar Tidak diketahui Tidak diketahui Tidak diketahui

Kamboja Tidak diketahui Tidak diketahui Tidak diketahui

(12)

LANDASAN

TEORI

Kami menggunakan Amerika Serikat (AS) sebagai perbandingan untuk studi kasus ini karena terbukti

berhasil dalam menerapkan regulasi dan memberikan status legal pada aset digital sebagai komoditas.

AS berhasil menjaga pertumbuhan ekosistem Aset Digital di negaranya sekaligus terhindar dari

penggunaan Aset Digital secara illegal seperti untuk pencucian uang atau pendanaan terorisme dengan

cara mendata seluruh transaksi yang dilakukan penduduknya.

(13)

BAHAN PERTIMBANGAN UNTUK

ATUR ASET DIGITAL

Aturan Pemerintah AS yang dapat dijadikan rujukan dalam mengatur

Aset Digital

IRS Notice

2014-‐21

Tax Increase

Prevention and

Reconciliation

Act of 2005

The Financial

Crimes

Enforcement

Network

(FinCEN)

Electronic Fund

Transfer Act

Aturan hukum

yang bisa

digunakan di

Indonesia

Undang-‐Undang Republik Indonesia Nomor 10 Tahun 2011 Perdagangan Berjangka Komoditi

(14)

MANFAAT KOMODITAS

KRIPTO

Meningkatkan efisiensi, efektifitas dan kapasitas produksi di dalam negeri dalam Era Revolusi Industri 4.0

Berpotensi mempercepat dan meningkatkan volume perdagangan sektor UMKM melalui E-‐Commerce Global

Meningkatkan potensi penerimaan pajak

Meningkatkan kemampuan otoritas Negara dalam memonitor transaksi pidana pencucian uang dan pendanaan terorisme (pseudonymous)

(15)

PENDEKATAN PENARIKAN PAJAK DARI

PERDAGANGAN ASET DIGITAL

• Opsi 1 : Mendeklarasikan sendiri capital-‐gain yang didapat sesuai dengan tarif penghasilan setiap orang. Cara ini memiliki kelemahan dalam segi pengawasan dan tingginya frekuensi jual dan beli digital asset dalam sehari sehingga dirasa tidak efektif dalam hal penegakkannya.

• Opsi 2: Membuat pengaturan pajak final dari transaksi perdagangan digital asset sebagaimana di dalam transaksi jual dan beli saham, dimana pajak dipungut langsung oleh industri sehingga lebih mudah dalam melakukan pengawasan.

• Simulasi pendapatan pajak terhadap perdagangan aset digital: Perdagangan kripto di Indonesia mencapai 1 Trilyun rupiah perhari per industri, apabila mengikuti tarif pajak bursa efek sebesar 0.1% untuk setiap transaksi jual, maka ada potensi pendapatan pajak tambahan bagi negara sebesar 1 Milyar rupiah per harinya atau total 365 Milyar rupiah dari setiap industri ditambah pajak penghasilan korporasi

(16)

PENTINGNYA REGULASI DALAM NEGERI

UNTUK MITIGASI RESIKO

• Protokol Blockchain sangat aman tetapi Industri Digital Aset Exchange dan Digital Aset Wallet mempunyai risiko dari serangan cyber attack sehingga perlu dibuat Standardisasi Industri dalam segi keamanan untuk memastikan setiap industri dalam negeri menerapkan standar keamanan tinggi

• Penerapan standarisasi KYC dan AML dalam Industri Digital Aset Exchange akan membantu mitigasi untuk mengatasi Money Laundry dan transaksi kriminal menggunakan crypto sehingga transaksi dapat terlacak menggunakan protokol blockchain dan teridentifikasi melalui data yang dimiliki Digital Aset Exchange

• Penerapan regulasi untuk memonitor transaksi di Industri Digital Aset Exchange juga akan membantu memastikan proses pembentukan harga di Exchange bebas dari pembentukan harga artifisial dan Exchange dapat dipastikan bertindak netral dalam proses pembentukan harga.

(17)

STUDI KASUS

PENGATURAN INDUSTRI DIGITAL ASET

Industri yang terlibat di dalam Digital Asset dapat dibagi menjadi 3: Exchange, Wallet dan Korporasi Miner. Setiap industri memiliki resiko cukup besar apabila tidak diregulasi / tidak distandarisasi dengan benar.

Exchange berfungsi sebagai penengah antara pembeli dan penjual digital asset

Wallet berfungsi sebagai layanan penyimpan digital asset

Korporasi Miner berfungsi seperti datacenter untuk membantu masyarakat yang mau menyewa mesin miner digital asset

Ø Standarisasi Manajemen dan Keamanan

Contoh : Mtgox Exchange (exchange) kerugian $460million -‐ Jepang , NiceHash (miner) kerugian $63million – Slovenia, BlackWallet (wallet) kerugian $400k

Ø Manajemen Kustodian Aset Digital

Contoh : Coincheck (exchange) kerugian $500million – Jepang

Ø Pelaporan Data Transaksi dan KYC/AML