PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PERUSAHAAN
NON FINANCIAL DI BEI TAHUN 2015-2019
Diajukan guna memenuhi salah satu syarat akademik untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
SKRIPSI
Oleh : Iik Amahlia NIM. 2017008438
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SARJANAWIYATA TAMANSISWA YOGYAKARTA
2020
i
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI PERUSAHAAN
NON FINANCIAL DI BEI TAHUN 2015-2019
Diajukan guna memenuhi salah satu syarat akademik untuk memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi
SKRIPSI
Oleh : Iik Amahlia NIM. 2017008438
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SARJANAWIYATA TAMANISWA YOGYAKARTA
2020
ii
iii
iv
v MOTTO
“Dan Allah mempunyai nama-nama yang sangat indah (Al-Asma”u al- Husna), maka mohonlah kamu kepada-Nya dengan (menyebut) nama-
nama itu.”
(QS Al-Isra’ Ayat 180)
“ Aku tidak Peduli Atas Keadaan Susah Dan senangku Karena Aku tidak Tahu Manakah Diantara Keduanya Yang Lebih Baik Bagiku.”
(Umar Ibnu Kattab R.A)
“ Ilmu Bagikan Api Yang Harus Di Nyalakan Bukan Bejana yang Menunggu untuk di isi, Maka rajutlah Impian, Tepiskan Rintangan, raihlah cita-cita dan
Gapailah Ridho Allah SWT.”
“Tawa dipadu luka dan lelah menjadi saksi perjalanan menggapai impian yang akan disambut dengan senyuman.”
vi
HALAMAN PESEMBAHAN
Dengan memanjatkan puji syukur kepada Allah SWT : Karya tulisan ini dipersembahkan keapada:
Untuk kedua Orangtuaku ibu Tarmi dan Bapak suhemi, terutama untuk
ibu yang selama ini mendoakan dan tak kenal lelah berjuang untuk putrinya. Dan teruntuk Ayah saya yang memotivasi saya dalam penulisan skripsi ini. Skripsi ini adalah wujud perjuangan untuk membangkan Orangtua.
Untuk mbaku Tri latini serta teman-teman yang mendukung dan memotivasi dalam penulisan skripsi ini.
vii INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas yang diproksikan dengan return on asset, likuiditas yang diproksikan dengan current ratio, ukuran perusahaan yang diproksikan dengan total aset, dan leverage yang diproksikan dengan debt to equality ratio terhadap peringkat obligasi pada perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015- 2019. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dan data yang digunakan adalah data sekunder, sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 14 perusahaan non keuangan. Teknik pengambilan sampel ditentukan dengan metode purposive sampling, sedangkan metode analisis yang digunakan adalah persamaan regresi linier berganda. Berdasarkan penelitian menunjukan bahwa profitabilitas yang diproksikan return on asset berpengaruh positif dan signifikan terhadap peringkat obligasi. Likuiditas yang diproksikan dengan Current ratio berpengaruh positif dan sigifikan terhadap peringkat obligasi. Ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap peringkat obligasi. Dan leverage yang diproksikan Debt to equality ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap peringkat obligasi.
Kata kunci : Profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, leverage, dan peringkat obligasi.
viii ABSTRACT
This study aims to determine the effect of profitability proxied by return on assets, liqudity proxied by the current ratio, company size proxied by total assets, and leverage proxied by debt to equality ratio on bond ratings of non financial companies listed on the Stock Exchange Indonesia 2015-2019. This research is a quantitative study and the data used is secondary data, the sample used in this study 14 non financial companies. The sampling technique was determined by purposive sampling method, while the method, while the method of analysis used was multiple linear regression equations. Based on the research, it shows that profitability which is proxied by retrun on assets has a positive and significant effect on bond ratings. Liquidity, which is proxied by current ratio, has a positive and significant effect on bond ratings. Company size has a positive and significant effect on bond ratings. And leverage, which is proxied by debt to equality ratio, has a negative and significant effect on bond ratings.
Keywords : Profitability, liquidity, company size, leverage, and bond ranting.
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kita panjatkan kehadirat Allah Yang Maha Kuasa yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya, sehingga penyusunan dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, dan leverage terhadap peringkat obligasi perusahaan non financial di Bei tahun 2015- 2019”.
Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi tugas dan memenuhi persyartan akademik dalam menyelesaikan program studi pada Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa Yogyakarta. Sejak dari awal hingga akhir selesainya penyusunan skripsi ini penulis telah menerima bantuan dari semua pihak, sehingga pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :
1. Ibu Dra. Hj. Jajuk Herawati M.M. selaku Kepala Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa.
2. Bapak Risal Rinofah SE.,M.Sc. selaku dosen pembimbing 1 yang telah membimbing dan memberikan pengarahan yang sangat bermanfaat.
3. Ibu Alfiatul Maulida SE.,M.Sc. pembimbing 2 yang telah membimbing dan memberikan saran bagi penyempuraan penelitian ini.
4. Bapak Ibu dosen Fakultas dosen Universitas Sarjanawiyata Tamansiwa Yogyakarta, terima kasih atas ilmu yang sudah diberikan pada penulis.
5. Ayah dan Ibu tercinta dengan untaian doa yang tiada henti serta dukungan dalam pengerjaan penelitian ini.
x
6. Teman-teman yang mendukung dan selalu menyemangati dan memberi support selama ini (Terutama teman-teman Famlus).
7. Teman-teman sahabat kecil yang selalu mendukung dan mendoakan selam ini.
8. Dan untuk kamu yang masih dalam rencana takdir yang kuasa yang belum takdir pertemukan.
9. Untuk semua yang telah membantu dukungan serta doa selama ini tak tak lelah untuk selalu mengingatkan.
10. Untuk kakak M dan Kak N mendukung dalam proses skripsi ini dan telah medoakan untukku.
11. Dan untuk seluruh teman-teman yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, saya mengucapkan terimakasih untuk mereka yang telah ada untuk saya selama ini.
12. Untuk kak darto yang sudah memberi motivasi.
Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat dengan sebaik-baiknya. Aamiin.
Yogyakarta, 22 Desember 2020 Peneliti
Iik amahlia
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI ... ii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ... iv
HALAMAN MOTTO ... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi
INTISARI ... vii
ABSTRACT ... viii
KATA PENGANTAR ... ix
DAFTAR ISI ... xi
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR GAMBAR ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Perumusan Masalah ... 6
1.3 Batasan Masalah... 6
1.4 Tujuan Penelitian ... 7
1.5 Manfaat Penelitian ... 7
1.6 Sistematika Penulisan ... 8
BAB II TINJAU PUSTAKA ... 10
2.1 Kajian Teori ... 10
2.2 Penelitian Terdahulu ... 23
2.3 Pengembangan Hipotesis ... 26
2.4 Kerangka Pikir Penelitian ... 31
BAB III METODE PENELITIAN ... 33
3.1 Sifat Penelitian ... 33
3.2 Definisi Operasional dan Indikator Variabel Penelitian ... 33
3.3 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ... 35
3.4 Sumber dan Metode Pengumpulan Data ... 36
xii
3.5 Tempat dan Waktu Pengumpulan Data... 37
3.6 Teknik Analisis Data ... 37
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 43
4.1 Sekilas Gambaran Umum objek Penelitian... 43
4.2 Diskripsi Objek Penelitian ... 44
4.3 Analisis Data ... 46
4.3.1 Statistik Diskriptif ... 46
4.3.2 Uji Asumsi klasik ... 48
a. Uji Normalitas ... 48
b. Uji Multikoloneritas ... 48
c. Uji Heteroskedatitas ... 49
d. Uji Autokorelasi ... 50
4.3.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 51
4.3.4 Uji Hipotesis ... 53
a. Uji Statistik t ... 53
b. Uji Statistik F ... 55
c. Koefisien Determinasi (R2) ... 56
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ... 57
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 64
5.1 Kesimpulan ... 64
5.2 Keterbatasan Penelitian ... 65
5.3 Saran ... 65
DAFTAR PUSTAKA ... 67
LAMPIRAN ... 72
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Arti Peringkat Obligasi PT. Pefindo ... 14
Tabel 2.2 Penelitian Terdahulu ... 23
Tabel 3.1 Korversi Peringkat Obligasi ... 34
Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sampel ... 44
Tabel 4.2 Daftar Peringkat Obligasi di PT. Pefindo ... 45
Tabel 4.3 Hasil Statistik Diskriptif ... 46
Tabel 4.4 Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov ... 48
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas ... 49
Tabel 4.6 Hasul Uji Heteroskedastitas ... 50
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ... 51
Tabel 4.8 Hail Regresi Linear Berganda ... 51
Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik t ... 53
Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik F ... 55
Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Korelasi ... 56
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian... 32
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar sampel Obligasi Perusahaan Non Financial Yang Di
Peringkat PT. Pefindo Tahun 2015-2019 ... 72 Lampiran 2 : Perhitungan Profitabilitas Yang Di Proksikan
Dengan ROA ... 73 Lampiran 3 : Perhitungan Likuiditas Yang Di Proksikan Dengan CR ... 78 Lampiran 4 : Perhitungan Ukuran Perusahaan Di Proksikan Dengan
Total Aset ... 83 Lampiran 5 : Perhitungan Leverage Yang Di Proksikan Dengan DER ... 88 Lampiran 6 : Hasil Pengujian SPSS ... 93
