Team project 2017 Dony Pratidana S. Hum Bima Agus Setyawan S. IIP

(1)

Hak cipta dan penggunaan kembali:

Lisensi ini mengizinkan setiap orang untuk menggubah, memperbaiki, dan membuat ciptaan turunan bukan untuk kepentingan komersial, selama anda mencantumkan nama penulis dan melisensikan ciptaan turunan dengan syarat yang serupa dengan ciptaan asli.

Copyright and reuse:

This license lets you remix, tweak, and build upon work

non-commercially, as long as you credit the origin creator

and license it on your new creations under the identical

terms.

(2)

ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, RASIO PROFITABILITAS, DAN RASIO

PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN

(Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Periode 2009-2012)

Skripsi

Diajukan guna Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.)

Yosua Sulivan 10130210052

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MULTIMEDIA NUSANTARA TANGERANG

2014

Analisis Pengaruh..., Yosua Sulivan, FB UMN, 2014

(3)

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, RASIO PROFITABILITAS, DAN RASIO

PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN

(Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012)

Oleh Yosua Sulivan

Telah diujikan pada hari Kamis, 6 Februari 2014 dan dinyatakan lulus

dengan susunan penguji sebagai berikut

Ketua Sidang

(Rosita Suryaningsih S.E., M.M.)

Penguji

(Suhajar Wiyoto, S.E., Ak., M.M.)

Dosen Pembimbing

(Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., C.P.A.)

Disahkan oleh

Ketua Program Studi Akuntansi

(Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., C.P.A.)

(4)

Lembar Pernyataan Tidak Melakukan Plagiat Dalam Penyusunan Skripsi

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi ini adalah karya ilmiah saya sendiri, bukan plagiat dari karya ilmiah orang lain yang ditulis oleh orang lain atau lembaga lain, dan semua karya ilmiah orang lain atau lembaga lain yang dirujuk dalam skripsi ini disebutkan sumber kutipannya serta dicantumkan di Daftar Pustaka

Jika di kemudian hari terbukti ditemukan kecurangan/penyimpangan, baik dalam pelaksanaan skripsi maupun dalam penulisan laporan skripsi, saya bersedia menerima konsekuensi dinyatakan TIDAK LULUS untuk mata kuliah Skripsi yang telah saya tempuh.

Tangerang, 15 Februari 2014

Yosua Sulivan

(5)

i

ABSTRACT

The objective of this research is to examine the effect of liquidity ratio, profitability ratio, and market ratio both partially and simultaneously towards stock return. The liquidity ratio is proxied by Current Ratio; the profitability ratio is proxied by Return on Total Assets and Return on Common Equity; the market ratio is proxied by Price Earnings Ratio. The testing method used in this research is linear regression.

The objects of this study are manufacturing companies which were listed in Bursa Efek Indonesia in the period 2009-2012. The samples are 22 companies determined based on purposive sampling. The data used in this study are secondary data such as financial statements and stock prices.

The results of this study are (1) liquidity ratio proxied by Current Ratio partially, profitability ratio proxied by Return on Total Assets, profitability ratio proxed by Return on Common Equity, and market ratio proxied by Price Earnings Ratio partially have an insignificant effect towards stock return (2) liquidity ratio, profitability ratio and market ratio simultaneously have a significant effect towards stock return.

Keywords: liquidity ratio, profitability ratio, market ratio, Current Ratio (CR), Return on Total Assets (ROA), Return on Common Equity (ROE), Price Earnings Ratio (PER), stock return.

(6)

ii

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah rasio likuiditas, rasio profitabilitas, dan rasio pasar memiliki pengaruh terhadap return saham, baik secara parsial maupun secara simultan. Rasio likuiditas diproksikan dengan Current Ratio, rasio profitabilitas diproksikan dengan Return on Total Assets dan Return on Common Equity, dan rasio pasar diproksikan dengan Price Earnings Ratio. Metode pengujian yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier.

Objek dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2012. Sampel yang diambil untuk penelitian ini adalah sebanyak 22 perusahaan yang didasarkan pada metode purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder seperti laporan keuangan dan harga saham.

Hasil dari penelitian ini adalah (1) rasio likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio, rasio profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Total Assets, rasio profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Common Equity, dan rasio pasar yang diproksikan dengan Price Earnings Ratio secara pasial tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham (2) rasio likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio, rasio profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Total Assets dan Return on Common Equity, dan rasio pasar yang diproksikan dengan Price Earnings Ratio secara simultan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham.

Kata kunci: rasio likuiditas, rasio profitabilitas, rasio pasar, Current Ratio (CR), Return on Total Assets (ROA), Return on Common Equity (ROE), Price Earnings Ratio (PER), return saham.

(7)

iii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas, dan Rasio Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012)” telah diselesaikan. Tujuan dari penyusunan skripsi ini adalah sebagai salah satu persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) di Universitas Multimedia Nusantara.

Skripsi ini diharapkan dapat menambah pengetahuan masyarakat mengenai pengaruh rasio keuangan terhadap return saham. Pembahasan dalam skripsi ini yaitu mengenai pengaruh rasio likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio, rasio profitabilitas yang diprosksikan dengan Return on Total Assets dan Return on Common Equity, serta rasio pasar yang diproksikan dengan Price Earnings Ratio terhadap return saham perusahaan.

Skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik karena adanya dukungan dari berbagai pihak. Untuk itu, ucapan terima kasih diberikan kepada:

1. Orang tua dan keluarga yang selalu mendoakan dan memberikan dukungan sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik.

2. Dr. Ninok Leksono selaku Rektor Universitas Multimedia Nusantara, yang memberikan inspirasi bagi penulis untuk berprestasi.

3. Dra. Ratnawati Kurnia, Ak., M.Si., C.P.A. selaku ketua Program Studi Akuntansi Universitas Multimedia Nusantara serta dosen pembimbing

(8)

iv yang senantiasa memberikan dukungan, saran, dan masukan yang berguna selama proses penyusunan skripsi.

4. Dosen Akuntansi Universitas Multimedia Nusantara yang telah membimbing dan memberikan pengajaran selama proses perkuliahan.

5. Hans Christian Pranata, Aditya Wiryapranata, Rinaldy, Chrysan Kirana, Erin Hormein, Cindy Elsye, Marcel Aldo Sabirin, dan Meilisa Tansil atas dukungan dan bantuan yang diberikan selama proses penyusunan skripsi.

6. Pihak-pihak lain yang telah turut memberikan dukungan dan bantuan secara langsung maupun tidak langsung selama proses penyusunan skripsi.

Skripsi ini diharapkan dapat berguna bagi pembaca dalam menambah pengetahuan terkait pengaruh rasio likuiditas, rasio profitabilitas, dan rasio pasar terhadap return saham. Mohon maaf apabila ditemukan banyak kekurangan penulisan di dalam skripsi ini. Penulis menerima segala kritik dan saran yang bersifat membangun untuk tulisan ini.

Tangerang, 15 Februari 2014

(Yosua Sulivan)

(9)

v DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LEMBAR PENGESAHAN

LEMBAR PERNYATAAN TIDAK PLAGIAT

ABSTRAK ………...…i

KATA PENGANTAR……….…...iii

DAFTAR ISI ……….….….v

DAFTAR TABEL ……….…….ix

DAFTAR GAMBAR ………..x

BAB I PENDAHULUAN ………...1

1.1 Latar Belakang ………..………1

1.2 Batasan Masalah ………9

1.3 Rumusan Masalah ……….9

1.4 Tujuan Penelitian ……….10

1.5 Manfaat Penelitian ………..…11

1.6 Sistematika Penelitian ……….11

BAB II TELAAH LITERATUR DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ………..14

2.1 Teori Sinyal ……….14

2.2 Return Saham ………..15

2.3 Analisis Fundamental ………..……21

2.4 Rasio Likuiditas ………..22

2.5 Rasio Profitabilitas ………..25

(10)

vi

2.6 Rasio Pasar ………..32

2.7 Hubungan antara Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas, Rasio Pasar, dengan Return Saham ………..…36

BAB III METODE PENELITIAN ………..………….….39

3.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ………...39

3.2 Metode Penelitian ……….…...40

3.3 Variabel Penelitian ……….…….40

3.3.1 Variabel Dependen ……….………40

3.3.2 Variabel Independen ………..……….41

3.4 Teknik Pengumpulan Data ……….…….44

3.5 Teknik Pengambilan Sampel ……….……..45

3.6 Teknik Analisis Data ……….…..45

3.6.1 Statistik Deskriptif ……….45

3.6.2 Uji Normalitas ………...46

3.6.3 Uji Asumsi Klasik ……….46

3.6.3.1 Uji Multikolonieritas ……….……….……….46

3.6.3.2 Uji Heteroskedastisitas ……….…...47

3.6.3.3 Uji Autokolerasi ………..49

3.6.4 Uji Hipotesis ………..50

3.6.4.1 Uji Koefisien Determinasi ………...51

3.6.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ..………53

3.6.4.3Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) …………53

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ……….55

(11)

vii

4.1 Objek Penelitian ………...55

4.2 Analisis dan Pembahasan ……….57

4.2.1 Statistik Deskriptif ………...57

4.2.2 Uji Normalitas ………60

4.2.3 Uji Asumsi Klasik ………..62

4.2.3.1 Uji Multikolonieritas ………62

4.2.3.2 Uji Heteroskedastisitas ……….……63

4.2.3.3 Uji Autokorelasi ……….…..64

4.2.4 Uji Hipotesis ……….….65

4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi ……….…..65

4.2.4.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ……….….66

4.2.4.3 Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) …….…..69

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ………..76

5.1 Simpulan ………..73

5.2 Keterbatasan ……….……79

5.3 Saran ……….………79

DAFTAR PUSTAKA ……….…81

DAFTAR LAMPIRAN ………...83 DAFTAR RIWAYAT HIDUP

(12)

viii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Rincian Pengambilan Sampel Penelitian ……….. 55

Tabel 4.2 Sampel Penelitian……….…. 57

Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ……….. 58

Tabel 4.4 Uji Outlier ………..……….……….61

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas ………63

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ………...65

Tabel 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi ………...66

Tabel 4.8 Hasil Uji Statistik F ………...67

Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik t ………....69

(13)

ix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Model Penelitian ……… 38

Gambar 4.1 Uji Normalitas P-P Plot ……….… 61

Gambar 4.2 Uji Normalitas P-P Plot ………...62

Gambar 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ………..64