PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE DAN KARAKTERISTIK PERUSAHAAN PADA NILAI PERUSAHAAN,
DENGAN KECEPATAN WAKTU PENYAMPAIAN INTERNET FINANCIAL REPORTING SEBAGAI VARIABEL MEDIASI
(Pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEI Tahun 2012 - 2014)
TESIS
Untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai Gelar Magister pada Program Studi Magister Akuntansi
DINA ALAFI HIDAYATIN 041314253012
PROGRAM STUDI MAGISTER AKUNTANSI PASCASARJANA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE DAN KARAKTERISTIK PERUSAHAAN PADA NILAI PERUSAHAAN,
DENGAN KECEPATAN WAKTU PENYAMPAIAN INTERNET FINANCIAL REPORTING SEBAGAI VARIABEL MEDIASI
(Pada Perusahaan Manufaktur Go Public di BEI Tahun 2012 - 2014)
TESIS
Untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai Gelar Magister pada Program Studi Magister Akuntansi
DINA ALAFI HIDAYATIN 041314253012
PROGRAM STUDI MAGISTER AKUNTANSI PASCASARJANA FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PERNYATAAN
Saya, (Dina Alafi Hidayatin, 041314253012), menyatakan bahwa:
1. Tesis saya ini adalah asli dan benar-benar hasil karya saya sendiri, dan bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan saya, serta bukan merupakan hasil peniruan atau penjiplakan (plagiarism) dari karya orang lain. Tesis ini belum pernah diajukan untuk mendapatkan gelar akademik baik di Universitas Airlangga, maupun di perguruan tinggi lainnya
2. Dalam tesis ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau dipublikasikan orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas dicantumkan dalam daftar kepustakaan
3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila dikemudian hari terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan gelar yang telah diperoleh karena karya tulis Tesis ini, serta sanksi-sanksi lainnya sesuai dengan norma dan peraturan yang berlaku di Universitas Airlangga
Surabaya, Februari 2016 Yang membuat pernyataan,
Declaration
I, (Dina Alafi Hidayatin, 041314253012), declare that:
1. My thesis is genuine and truly my own creation, and is not another’s person work made under may name, nor a piracy or plagiarism. This thesis has never been submitted to obtain an academic degree in Airlangga University or in any other universities/colleges
2. This thesis does not contain any work or opinion written or published by anyone, unless clearly acknowledged or referreed to by quoting the author’s name and stated in the References
3. This statement is true; if on the future this statement is proven to be fraud and dishonest, I agree to receive an academic sanction in the form of removal of the degree obtained through this thesis, and other sanctions in accordance with the prevailing norms and regulations in Airlangga University
Surabaya, Februari 2016 Declared by,
UCAPAN TERIMA KASIH
Alhamdulillahi rabbil ‘alamin. Tidak ada kata yang mampu melukiskan rasa syukur penulis atas karunia, rahmad, dan hidayah yang diberikan Allah SWT, hingga terselesainya tesis ini. Sholawat serta salam senantiasa tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW.
Terselesainya tesis ini tidak terlepas dari peran dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan rasa terima kasih yang tak terhingga kepada :
1. Ibu Prof. Dr. Hj. Dian Agustia, S.E., M.Si., Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
2. Ibu Dr. Hj. Hamidah, dra., M.Si.,Ak. selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
3. Bapak Prof. Dr. I Made Narsa, SE., M.Si., Ak., CA., CMA., CSRS selaku Dosen Pembimbing Tesis yang telah banyak berjasa atas terselesaikannya Tesis ini. Terima kasih atas waktu, tenaga, ilmu dan juga kesabaran yang bapak berikan. Penulis merasa begitu bersyukur memiliki dosen pembimbing seperti bapak.
4. Seluruh tim Dosen Pengajar di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang telah memberikan ilmu dan keteladanannya, serta para staf yang banyak membantu selama perkuliahan.
5. Seluruh staf perpustakaan kampus B, terutama mbak Lia. Terima kasih atas kesabaran dan keikhlasannya memberikan data untuk penulis selama penyelesaian tesis.
6. Kedua orang tuaku tercinta, sumber cinta dan kasih sayang yang tak pernah tergantikan. Terima kasih atas segala pengorbanan, doa, dukungan moril dan materiil, serta segala yang dicurahkan untuk penulis yang tak mungkin mampu diwakili dengan apapun. Semoga Allah SWT memberi balasan yang jauh lebih baik dengan surgaNya. Semoga sedikit yang kucapai ini, bisa menghadirkan kebahagian di hati kalian berdua.
8. Keluarga besar Bani Markhamah, terima kasih atas segala macam bentuk bantuan dan dukungan yang diberikan. Semoga Allah SWT melancarkan rejeki dan semua usaha jenengan semua.
9. Bapak Prof. Dr. Djoko Agus Purwanto, Apt., M.Si, Ibu Prof. Dr. Sri Iswati, SE., M.Si., Ak., CMA, Ibu Suhernik, S.Sos., M.Si, Prof. Sukardiman, MS., Apt, Ibu Dr. Dina Sunyowati, SH., MHum terima kasih atas kesempatan, dukungan, kepercayaan, bimbingan, serta toleransi yang diberikan kepada penulis selama menempuh pendidikan Magister
10. Seluruh pimpinan dan staf LPI, LP4M, LPPAHKI Universitas Airlangga atas toleransi dan pengertiannya selama penulis ijin melaksanakan tugas kuliah 11. Teman-teman seperjuangan di magister akuntansi angkatan 2013/2014
semester ganjil, khususnya Nanda, Rika, Novi, Citra, Nurul, Dhias, Ibu Soewatoen yang senantiasa menghadirkan keceriaan bagi hari-hari penulis. Suatu saat kita pasti merindukan yang mananya sistem kebut semalem ngerjakan tugas, inget pas ujian ga pernah belajar, ngabuburit bareng, whats up an sampe malem, ngebuli nanda, iseng jahilin Rika. I Love You All
12. Dara Primaditha, sodara kembarku, tempat berbagi cerita, keluh kesah. Makasih banyak semangatnya, makasih banyak perhatiannya. I love you so much
13. Mas Arif (yang paling sering tak repotkan), Mas Santo, Mas Aan, Pak Wi, Wishnu (partner segala suasana), Auda, Dony, Aji, Bayu, Mas Hendrik (konsultan keuangan), Mbak Say Sabina, Ellen, Mbak Nia, Mbak Nisa, Cumi, Dendi, Yohana (Semoga tetap istiqomah), terima kasih atas semua bantuan yang diberikan. Hari-hari penulis makin berwarna karena kehebohan kalian. 14. Ravi Bakhtiar, SP, atas doa, kasih sayang, perhatian, kesabaran dan semangat
yang diberikan selama penulis menyelesaikan studi. My dream is you
15. Terima kasih untuk angin dan hujan yang menghiasi hari-hari penulis
Penulis berharap semoga tesis ini dapat memberikan manfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Penulis menyadari hasil tesis ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, kritik dan saran sangat penulis harapkan untuk perbaikan dan kemajuan ilmu pengetahuan.
Surabaya, Februari 2016
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kemampuan kecepatan waktu penyampaian internet financial reporting dalam memediasi hubungan antara mekanisme corporate governance terhadap nilai perusahaan. Mekanisme
corporate governance diproksikan menjadi kepemilikan manajerial dan
kepemilikan institusional. Selain itu menggunakan variabel kontrol yaitu karakteristik perusahaan yang diproksikan menjadi ukuran perusahaan dan
leverage. Penelitian ini menggunakan populasi perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012 – 2014 dan menggunakan internet
financial reporting. Metode yang digunakan dalam menentukan sampel adalah
purposive sampling. Sampel yang diperoleh sebanyak 137 perusahaan. Teknik
analisis yang digunakan adalah analisis jalur (Path Analysis). Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional terbukti berpengaruh secara negatif terhadap nilai perusahaan, sedangkan kecepatan waktu penyampaian internet
financial reporting terbukti berpengaruh secara positif terhadap nilai perusahaan.
Kecepatan waktu penyampaian internet financial reporting diketahui tidak dapat berperan sebagai variabel mediating.
Kata kunci : kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kecepatan waktu penyampaian internet financial reporting, nilai perusahaan, ukuran perusahaan,
ABSTRACT
The objective of this research is to determine the ability of the timeliness of internet financial reporting in mediating the relationship between corporate
governance mechanisms on firm value. Corporate governance mechanism is
proxied into managerial ownership and institutional ownership. Besides using the control variable that is characteristic of companies that proxy into the company size and leverage. This research uses populations manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2012 - 2014 and use the Internet financial reporting. The method used in determining the sample is purposive sampling. Samples were obtained by 137 companies. The analysis technique used is path analysis. The results showed that institutional ownership proven negative effect on the value of the company, while the speed of delivery time of Internet financial reporting proven positive effect on firm value. Speed delivery time internet financial reporting may not be known to act as a mediating variable.
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL DEPAN ... i
HALAMAN PRASYARAT GELAR ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
HALAMAN PENETAPAN PANITIA PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS TESIS ... v
HALAMAN UCAPAN TERIMA KASIH ... vii
ABSTRAK ... ix
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Manfaat Penelitian... 7
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ... 9
2.1 Penelitian Terdahulu ... 9
2.2 Landasan Teori ... 12
2.2.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ... 12
2.2.2 Teori Sinyal (Signalling Theory) ... 13
2.2.3 Mekanisme Corporate Governance ... 14
2.2.4 Ukuran Perusahaan ... 17
2.2.5 Leverage ... 18
2.2.6 Internet Financial Reporting ... 18
2.2.7 Nilai Perusahaan... 20
BAB 3 KERANGKA KONSEPTUAL DAN HIPOTESIS ... 22
3.1 Kerangka Konseptual ... 22
3.2 Hipotesis Penelitian ... 24
3.2.1 Mekanisme Corporate Governance dan Nilai Perusahaan ... 24
dan Nilai Perusahaan ... 29
3.2.4 Mekanisme Corporate Governance, Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting dan Nilai Perusahaan ... 30
BAB 4 METODE PENELITIAN ... 33
4.1 Jenis Penelitian ... 33
4.2 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ... 33
4.3 Variabel Penelitian ... 34
4.3.1 Klasifikasi Variabel ... 34
4.3.2 Definisi Operasional ... 35
4.4 Jenis Data ... 39
4.5 Prosedur Pengambilan dan Pengumpulan Data ... 39
4.6 Cara Pengolahan dan Analisis Data ... 40
BAB 5 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 43
5.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian ... 43
5.2 Statistik Deskriptif ... 43
5.3 Path Analysis ... 47
5.4 Pembahasan ... 50
5.4.1 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan ... 50
5.4.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan ... 51
5.4.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ... 52
5.4.4 Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan ... 53
5.4.5 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting ... 54
5.4.6 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting ... 55
5.4.7 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting ... 56
5.4.8 Pengaruh Leverage Terhadap Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting ... 56
5.4.9 Pengaruh Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting Terhadap Nilai Perusahaan ... 57
5.4.10 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting sebagai Variabel Mediasi ... 58
5.4.11 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kecepatan Waktu Penyampaian Internet Financial Reporting sebagai Variabel Mediasi ... 60
BAB 6 SIMPULAN DAN SARAN... 62
6.1 Simpulan ... 62
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian ... 34
Tabel 5.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 44
Tabel 5.2 Rekapitulasi Hasil Path Analysis Tanpa Variabel Kontrol... 47
DAFTAR GAMBAR
