PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

(1)

H U R A G N E

P RETURNONASSET ,SIZE ,DANCASHRATIO

P A D A H R E

T DIVIDENDPAYOUTRATIO i

d u t S

( Empi irspadaPerusahaanManufaktu rd iBursaEfekI ndonesia 9

0 0 2 e d o ir e

P – 2011)

I S P I R K S

n a k u j a i

D untukMemenuh iSalahSatuSyarat i m o n o k E a n a jr a S r a l e G h e l o r e p m e M

o r

P gramStud iAkuntansi

: h e l O

s u it n e c n i

V DebyPrasetya :

M I

N 082114075

I S N A T N U K A N A S U R U J I M O N O K E S A T L U K A F

A M R A H D A T A N A S S A T I S R E V I N U

A T R A K A Y G O Y

(2)

i

H U R A G N E

P RETURNONASSET ,SIZE ,DANCASHRATIO

P A D A H R E

T DIVIDENDPAYOUTRATIO i

d u t S

( Empi irspadaPerusahaanManufaktu rd iBursaEfekI ndonesia 9

0 0 2 e d o ir e

P – 2011)

I S P I R K S

n a k u j a i

D untukMemenuh iSalahSatuSyarat i m o n o k E a n a jr a S r a l e G h e l o r e p m e M

i s n a t n u k A i d u t S m a r g o r P

: h e l O

s u it n e c n i

V DebyPrasetya :

M I

N 082114075

I M O N O K E S A T L U K A

F JURUSANAKUNTANSI

A M R A H D A T A N A S S A T I S R E V I N U

A T R A K A Y G O Y

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

i v

N

A

H

A

B

M

E

S

R

E

P

n

a

d

O

T

O

M

:

o

l

u

w

a

K

h

a

p

m

a

L

n

u

t

n

u

N

i

t

s

u

G

“

i

m

a

L

k

a

S

–

L

a

m

i

n

i

p

u

n

…

n

i

m

A

”

r

a

n

e

b

e

s

i

a

l

i

n

h

a

l

a

d

a

n

a

g

n

a

u

j

r

e

P

“

n

y

a

”

…

n

a

s

e

s

k

u

s

e

k

i

l

a

b

i

d

s

u

r

a

h

n

u

p

i

k

s

e

m

u

t

a

u

s

e

s

a

l

a

g

e

s

n

a

k

i

a

s

e

l

e

S

“

”

…

h

i

t

a

t

r

e

t

: k u t n u n a k h a b m e s r e p u k i n i i s p i r k S

.. s u t s i r K s u s e Y n a h u T

.. a t n i c r e t a m a M n a d a p a P

y n e D u k k a k a K

.. a y t e s a r P

a i l i s i S u k r a c a P

(8)

(9)

ii i v r

o p p u s n a d t a g n a m e

s tnya membe irkan insprias i untuk penyelesaian .i

n i i s p ir k S .

7 Teman-teman sepejruangan kela sMPT ata ssaran dan masukan dalam b

a b p a it e

s -babSk irpsii n.i .

8 Teirmakasihbua tseseorangyangt ak pantangmenyerahmendenga rkeluh .) i m a t u H i n e P a s it r A a il i s i S ( a k u d n u p u a m a k u s m a l a d a d a r e b n a d h a s e k .

9 Teman-teman sepejruanganAkuntans i2008ata ssegaladoadan dorongan .

a y n t a g n a m e s . 0

1 Teman-teman komuntia s hiphop dan graffti i Yogyaka tra yang selalu .

a y n tr o p p u s n a k ir e b m e m . 1

1 Semua pihak yang itdak dapa tpenuil ssebutkan satu pe rsatu yang sudah a

y n n a k i a s e l e s r e t u t n a b m e

m sk irpsii n.i

i g a b t a a f n a m r e b t a p a d s il u n e p n a k p a r a h i d i n i i s p ir k S n a n u s u y n e P

a t a k n a h a l a s e k t a p a d r e t n a s il u n e p m a l a d a k i J . a ti k k i m e d a k a a i n u d n a g n a b m e k r e

p

-r a s e b e s g n a y f a a m n o h o m e m s il u n e p , a t a

k -besarnya .Kiritk atau saran sanga t r

a g a s il u n e p n a k u lr e p i

d dimasamendatangmenjadil ebihbaik.

a tr a k a y g o

Y ,29J ul i2013

(10)

x i

I S I R A T F A D

n a m a l a H L

U D U J N A M A L A

H ... i G

N I B M I B M E P N A U J U T E S R E P N A M A L A

H ... ii N

A H A S E G N E P N A M A L A

H ... iii N

A M A L A

H MOTODANPERSEMBAHAN ... vi S

A E K N A A T A Y N R E P N A M A L A

H LIANKARYATULIS... v I

S A K I L B U P N A U J U T E S R E P N A A T A Y N R E P N A M A L A

H ... iv

R A T N A G N E P A T A K N A M A L A

H ... v ii .. I

S I R A T F A D N A M A L A

H ... xi K

A R T S B

A ... ix T

C A R T S B

A ………xii I

B A

B PENDAHULUAN ... 1 h

a l a s a M g n a k a l e B r a t a L .

A ... 1 B .RumusanMasalah ... 3 .. C .TujuanPeneilitan ... 4 .... D. Manfaa tPeneilitan ... 4 .. E .SistemaitkaPenuilsan ... 4 I

I B A

B LANDASANTEORI ... 6 n

e d i v e D .

A ... 6 R

P D p a d a h r e t A O R a r a t n a n a g n u b u H .

B ... 8..1 R

P D p a d a h r e t e z i S a r a t n a n a g n u b u H .

C ... 9....1 D .HubunganantaraCashRaitot erhadapDPR... 02 I

I I B A

B METODEPENELITIAN ... 1....2 m

u S n a d s i n e J .

A be rData ... 12 a

t a D n a l u p m u g n e P e d o t e M .

B ... 91 n

a it il e n e P l e p m a S n a d i s a l u p o P .

C ... 22 n

a it il e n e P l e b a ir a V .

D ... 22 .

(11)

x V

I B A

B GAMBARANUMUM PERUSAHAAN... 92 a

i s e n o d n I k e f E a s r u B .

A ... 13 n

a a h a s u r e P .

B Manufaktur….………..3 3 V

B A

B ANALISISDATADANPEMBAHASAN... 43 a

t a D i s p ir k s e D .

A Sampe lPeneilitan... 63 n

a it il e n e P l i s a H .

B ... 8....3 n

a s a h a b m e P .

C ... 94

I V B A

B PENUTUP ... 45 n

a l u p m i s e K .

A ... 45 n

a it il e n e P n a s a t a b r e t e K .

B ... 45 n

a r a S .

C ... 55 A

K A T S U P R A T F A

D ... 65 …

… N A R I P M A

(12)

(13)

(14)

(15)

(16)

(17)

.

C TujuanPeneilitan

m r e p n a g n e d i a u s e

S asalahan yang diajukan dalam peneilitan ,maka

h u r a g n e p s i s il a n a g n e m h a l a d a i n i n a it il e n e p n a u j u

t ReturnonAssets ,Size ,dan

o it a R h s a

C terhadapDividendPayou tRaitopadaperusahaanmanufaktu ryang

9 0 0 2 e d o ir e p I E B i d r a tf a d r e

t – 2011.

.

D Manfaa tPeneilitan

i s a m r o f n i a tr e s n a k u s a m n a k ir e b m e m t a p a d n a k p a r a h i d i n i n a it il e n e P

k a h i p i g a

b -pihakyangberkepenitngan ,yatiu:

.

1 Bag iInvestor ,diharapkan dapa tdjiadikan sebaga ibahan peritmbangan

. l a d o m r a s a p i d i s a t s e v n i n a s u t u p e k n a li b m a g n e p k u t n u t a a f n a m r e b g n a y

n e

D gan menganailsisf akto r– fakto ryang berpengaruht erhadap Dividend

o it a R t u o y a

P diharapkan bermanfaa t untuk memprediks i pendapatan

.I E B i d r a tf a d r e t g n a y n a a h a s u r e p i g a b m a h a s g n a g e m e p a r a p n e d i v e d

.

2 Bag iakademisi ,diharapkan dapa tberguna sebaga imasukan pengetahuan

r o t k a f t a h il e m l a h m a l a d a m a t u r e t , l a d o m r a s a p g n a t n e t i m o n o k e u m

li -

i h u r a g n e p m e m g n a y r o t k a

f Dividend Payou tRaito padaperusahaan yang

9 0 0 2 e d o ir e p I E B i d r a tf a d r e

t – 2011.

.

E Sistema itkaPenuilsan

g n a y n a u j u t i a p a c n e m t a p a d i n i n a s il u n e p r a g

A diinginkan , maka

(18)

(19)

(20)

(21)

(22)

o it a

R (DPR )tetap idtientukan oleh laba bersih sebelum pajak dan

k a d it a y n r a n e b e s n e d i v e d n a k a ji b e k n a i k i m e d n a g n e D . s i n s i b o k i s e r

. n a k l a o s r e p i d k u t n u n a v e l e r

.

b B - nird I - eT -h Hand-Theory sependapa t dengan Gordon dan Lintne r

3 6 9 1

( ) ,yang menyatakan bahwa biaya moda lsendri iakan naik ijka

i

DvidendPayou tRaitorendah .Hali n idikarenakani nvestorl ebihsuka

a d a p ir a d n e d i v e d a m ir e n e

m Cap tia lGains .

.

c T -axPreference-Theory adalah suatu teor iyang menyatakan bahwa

n a d n e d i v i d n a g n u t n u e k p a d a h r e t k a j a p a y n a d a a n e r a

k Captia lGain s

o t s e v n i a r a p a k a

m r lebih menyuka i Captia l Gains karena dapa t

. k a j a p n a r a y a b m e p a d n u n e m

n a k u k a l e m t a p a d n a a h a s u r e p , t u b e s r e t p e s n o k a g it e k n a k r a s a d r e B

l a

h -hals ebaga ibeirku:t

.

a Jika manajemen percaya bahwa Dividend Irrelevance Theory dar i

r e ll i M n a d i n a il g i d o

M tiu bena r maka perusahaan itdak pe lru

. n a k i g a b i d s u r a h g n a y n e d i v e d a y n r a s e b n a k it a h r e p m e m

.

b Jikaperusahaanmenganu tB - nird I - eT -h Hand-Theorymakaperusahaan

h u r u l e s i g a b m e m s u r a

h EarningAtfe rTaxdalambentukdeviden.

.

c Jika manajemen cenderung mempunya iT -ax Preference- hT eory maka

n u t n u e k h u r u l e s n a h a n e m s u r a h n a a h a s u r e

p gan atau dengan katal ain

= R P

D 0 %.

a r a p a d a p e k n e d i v e d n a k i g a b m e m k u t n u n a a h a s u r e p n a u p m a m e K

(23)

(24)

(25)

(26)

S P E

S P D R P D

: n a g n a r e t e K

: R P

D DividendPayou tRaito

: S P

D DividendPe rShare

: S P

E EarningPe rShare

n i k a m e

S itngg inlia idividend payou traito menunjukkan semakin

g n a y a b a l i r a d n a a h a s u r e p h e l o n a k r a y a b i d g n a y n e d i v e d a l u p i g g n it

p a it e s m a l a d h e l o r e p i

d peirode t e trentu .Sebailknya ,semakin rendah nlia i

o it a r t u o y a p d n e d i v i

d menunjukkan semakin rendah pula deviden yang

n a a h a s u r e p h e l o n a k r a y a b i

d kepada para pemegang saham dair l aba yang

s ir a d h e l o r e p i

d eitappeirodet e trentu.

.

4 ReturnonAsset (ROA)

u n e

M ru tMardiyanto (2009 )ROA adalah rasio yang digunakan

s a h g n e m m a l a d n a a h a s u r e p n a u p m a m e k r u k u g n e m k u t n

u likan laba dar i

t e s a l a t o

t yang digunakan oleh perusahaan dalam menjalankan operasi .

n a u p m a m e k r u k u g n e m k u t n u n a k a n u g i d i n i o i s a r ) 4 0 0 2 ( y lr e h u S t u r u n e M

. n a h u r u l e s e k a r a c e s a b a l h e l o r e p m e m m a l a d n e m e j a n a m

n a k a p u r e m A O

R salah satu rasio proftiablitias yang terpenitng

u a t a a g r a h i s k i d e r p m e m k u t n u n a k a n u g i

d returnsahamperusahaanpubilk .

s a ti li b a ti f o r

P merupakan rasio keuangan yang digunakan untuk anailsi s

fundamental . Rasio–rasio keuangan yang digunakan untuk anailsi s

, s a ti d i u k il o i s a r : u ti a y s i n e j 5 m a l a d n a k k o p m o l e k i d t a p a d l a t n e m a d n u f

, s a ti v it k

(27)

(28)

(29)

(30)

(31)

(32)

(33)

(34)

(35)

.

C Populas idanSampe lPeneilitan

d r e t g n a y r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p h a l a d a i n i n a it il e n e p i s a l u p o

P atfa rd i

9 0 0 2 n u h a t k a j e s I E

B -2011.Teknikpengamblian sampe ldalampeneilitan i n i

e d o t e m a r a c e s h a l a d

a purposive samp ilng yatiu dengan krtieira-krtieira

beirkut:

.

1 Perusahaan merupakan perusahaan manufaktu ryang terdatfa rd iBursa

9 0 0 2 n u h a t a i s e n o d n I k e f

E -2011.

.

2 Perusahaan mengeluarkan laporan keuangan seitap tahun dengan dasa r

i h k a r e b g n a y r e d n e l a

k r31Desembers elamat ahun2009-2011 .

.

3 Perusahaanyangmenghaslikanl abas elamat ahun2009-2011.

.

D Variabe lPeneil itan

n a it il e n e p m a l a

D in iterdri idar ivairabe lbebas: ROA ,Size dan Cash

. o it a

R Sedangkanvairabelt eirkatnyayatiuDividendPayou tRaito.

.

1 DividendPayou tRaito

d n e d i v i

D Payou tRaitoadalahperbandinganantarabesarnyadeviden

i g a b i d g n a y m a h a s r e

p dengan besarnya l aba perl emba rsaham. Dividend

o it a R t u o y a

P dapa tdriumuskans ebaga ibeirk u:t

S P E

S P D R P D

. 2 ROA

s t e s s A n O n r u t e

R merupakan salah satu rasio proftiablitia syang

n a k li s a h g n e m m a l a d i d n a a h a s u r e p s a ti fi t k e f e r u k u g n e m k u t n u n a k a n u g i d

l a t o t n a k t a a f n a m e m n a g n e d n a g n u t n u e

(36)

e b e s a b a l o i s a r n a k a p u r e

m l um bunga dan pajak (EBIT) terhadap tota l

.t e s s a

t e s s A l a t o T

T I B E A O R

. 3 Size

( n a a h a s u r e p n a r u k

U Size )menggambarkan besa rkeclinya suatu

n a y n a a h a s u r e

p g dtiunjukkan oleh tota l ak itva. Dalam peneilitan in i

n a k a n u g g n e m n a g n e d r u k u i d n a a h a s u r e p n a r u k

u logartima natura ldar i

. a v it k a l a t o t

E Z I

S =ln o fTotalAsset

.

4 CashRa ito

o it a r h s a

C merupakan salah satu ukuran dar irasio ilkuidtia syang

a k g n a j n a b ij a w e k i h u n e m e m k u t n u n a a h a s u r e p n a u p m a m e k n a k a p u r e m

o ri g i tr e p e s ,s a k a r a t e s n a d s a k h a l m u j e s i u l a l e m a y n k e d n e

p ataus impanan

. n a a h a s u r e p i k il i m i d g n a y k n a b i d n i a

l Cash raito dapa t driumuskan

t u k ir e b i a g a b e

s :

k e d n e P a k g n a J g n a t u H

s a K n e l a v i u k E s a K o it a R h s a

C

.

E Anailsi sData

.

1 Ana ilsi sSta its itkDeskriptfi

g n a y a t a d i s p ir k s e d u a t a n a r a b m a g n a k ir e b m e m f it p ir k s e d k it s it a t S

i r a d t a h il i

d nlia iminimum ,maksimum ,mean ,dan standa rdeviasi .Mean

a t a r i a li n n a k k u j n u n e

(37)

(38)

(39)

(40)

(41)

k ( = ) f. d ( n a s a b e b e k t a j a r e

D - n1 -)( k) ,ilha tFt abe.l

)

4 Menghtiungnlia iFhtiungmenggunakanSPSS 61

)

5 Mengambi lKeputusan

)

a Jika F tabe l< F htiung < signi ifkans i5%=0,05 maka vairabe l

e d n

i penden mempunya i pengaruh yang signi ifkan terhadap

. n e d n e p e d l e b a ir a v

)

b Jika F tabe l> F htiung > signi ifkans i5%=0,05 maka vairabe l

n a k if i n g i s g n a y h u r a g n e p i a y n u p m e m k a d it n e d n e p e d n i

. n e d n e p e d l e b a ir a v p a d a h r e t

)

6 Kesimpulanyangdtiairkdar ipenguijani n iadalah ijkaH01dtiolak

, A O R l e b a ir a v i tr a r e

b Szie ,dan Cash raito berpengaruh simutlan

, A O R l e b a ir a v i tr a r e b k a l o ti d k a d it 1 0 H n a k g n a d e S . R P D p a d a h r e t

e z i

S ,danCashr aito itdakberpengaruhs imutlant erhadapDPR.

.

b Uj iSigni ifkans iParameterI ndividual( Uj istaitsitk )t

l e b a ir a v h u r a g n e p i u h a t e g n e m k u t n u n a k a n u g i d t i j U

n a k u k a li d t i j U . n e d n e p e d l e b a ir a v p a d a h r e t l a i s r a p a r a c e s n e d n e p e d n i

n a g n e

d membandingkan thtiung terhadap t tabe ldengan ketentuan

:t u k ir e b i a g a b e s

)

1 Merumuskanhipotesis

1 o

H =ROA itdakberpengaruhposttifit erhadapDPR

1 a

H =ROAberpengaruhpostti ft erhadapDPR

2 o

H =Size itdakberpengaruhposiit ft erhadapDPR

2 a

(42)

3 o

H =Cashr a ito itdakberpengaruhpostifit erhadapDPR

3 a

H =Cashr aitoberpengaruht erhadapDPR

)

2 Menentukan itngka tsigni ifkan dengan (α )sebesa r5%dan itngka t

n n a s a b e b e k t a j a r e d % 5 9 n a n i k a y e

k - .k

)

3 Menghtiung nliait t abe l itngka tsigni ifkan (α )sebesa r5% ,deraja t

n ( = ) f. d ( n a s a b e b e

k -k) ,ilha tTt abe.l

)

4 Menghtiungnlia i thtiungmenggunakanSPS .S1 6

)

5 Mengambi lkeputusan

)

a Jika ttabe l < th tiung < signi ifkans i5%= 0,05 maka ada

l e b a ir a v p a d a h r e t n e d n e p e d n i l e b a ir a v i r a d n a k if i n g i s h u r a g n e p

.) u d i v i d n i( l a i s r a p a r a c e s n e d n e p e d

)

b Jikat t abe l> thtiung >signi ifkans i5%=0,05 maka itdak ada

y h u r a g n e

p ang signi ifkan dar i vairabe l independen terhadap

.) u d i v i d n i( l a i s r a p a r a c e s n e d n e p e d l e b a ir a v

)

6 MenairkKesimpulan

0 H a li b a p a h a l a d a i n i n a ij u g n e p i r a d k ir a ti d g n a y n a l u p m i s e K

, A O R l e b a ir a v i tr a r e b k a l o ti

d Size ,dan Cash Raito berpengaruh

h r e t l a i s r a p a r a c e

s adapDPR.Sedangkan ijkaH0 itdakdtiolak beratr i

, A O R l e b a ir a

v Size ,dan cash raito itdak berpengaruh secaraparsia l

p a d a h r e

t DPR.

.

c Uj iKoeifsienDeterminasi

R ( i s a n i m r e t e d n e i s if e o

K 2₎_m_e_n_g_u_k_u _r_s_e_b_e_r_a_p_a _j_a_u_h _k_e_m_a_m_p_u_a_n

n e p e d e l b a ir a v n a k g n a r e n e m m a l a d l e d o

(43)

. u t a s i a p m a s l o n h a l a d a i s a n i m r e t e

d Nlia i R2 _y_a_n_g _k_e_c_i_l _b_e_r_a_tr_i

l e b a ir a v n a u p m a m e

k -vairabe l indepen dalam menjelaskan vairas i

i tr a r e b u t a s i t a k e d n e m g n a y i a li N . s a t a b r e t t a m a n e d n e p e d l e b a ir a v

l e b a ir a

v - irva abe l independen membe irkan hampi r semua informas i

(44)

(45)

(46)

(47)

n a i g a b n a k t a p a d n e m k u t n u n a t a p m e s e k i k il i m e m t a k a r a y s a m a k a m

m i g a B . t u b e s r e t r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p h a u b e s n a k il i m e

p a ys araka t

i k il i m e m n a g n e d , ir i d n e

s saham perusahaan manufaktu rd iBEI ,aritnya

m e p n a k t a p a d n e m k u t n u n a t a p m e s e k i k il i m e m a k e r e

m bagian keuntungan

a p u r e b t u b e s r e t n a a h a s u r e p h e l o r e p i d g n a

y captia lgain ataupun deviden .

c n e m i rt s u d n i s a ti v it k a , n a k li s a h i d g n a y k u d o r p i g e s i r a

D akup beberapa

n i a l a r a t n a s i n e

j :

.

a Anekai ndusrt,it erdri idair:

)

1 Mesindanala tberat,

)

2 Otomo it fdankomponennya,

)

3 Peraktian,

)

4 Teksit ldanGarmen,

)

5 Sepatudanala skaki,

)

6 Kabel ,dan

)

7 Barangelekrtonika.

.

b Indusrt ibarangkonsums,it erdri idair:

)

1 Makanandanminuman,

)

2 Rokok,

)

3 Farmasi ,dan

)

4 Kosmeitka.

.

c Industirdasa rdan kimia,t erdri idair:

)

1 Semen,

)

(48)

)

3 Porselen,

)

4 Kaca,

)

5 Logam,

)

6 Kimia,

)

7 Plasitkdankemasan ,dan

)

(49)

6 3

V B A B A T A D S I S I L A N

A DANPEMBAHASAN

h u r a g n e p s i s il a n a g n e m i n i n a it il e n e

P Return On Asset s(ROA) ,SIZE ,dan

o it a R h s a

C terhadap Dividend Payou tRaito (DPR) secara parsia ldan simutlan

e p a d a

p rusahaan manufaktu ryang terdatfa rd i Bursa Efek Indonesia dengan

9 0 0 2 n u h a t n a t a m a g n e p e d o ir e

p -2011 .

.

A Deskrips iDataSampe lPeneilitan

r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p h u r u l e s h a l a d a i n i n a it il e n e p m a l a d i s a l u p o P

9 0 0 2 e d o ir e p a i s e n o d n I k e f E a s r u B i d r a tf a d r e t g n a

y -2011 .Teknik sampilng

e d o t e m h a l a d a n a it il e n e p m a l a d n a k a n u g i d g n a

y purposive sampilng ,yatiu

. u t n e tr e t a ir e ti r k u a t a n a g n a b m it r e p n a k a n u g g n e m n a g n e d l i b m a i d l e p m a s

: h a l a d a i ti l e ti d g n a y l e p m a s n a h il i m e p a ir e ti r K

.

1 Perusahaan manufaktu ryang terdatfa r d iBursa Efek Indonesia tahun

9 0 0

2 -2011.

.

2 Perusahaanmanufaktu ryangmempubilkasikanl aporankeuanganbetrurut

-9 0 0 2 n u h a t k il b u p n a t n u k a h e l o t i d u a i d h a l e t n a d p a k g n e l a r a c e s t u r u

t

-. 1 1 0 2

.

3 Perusahaanyangmenghaslikanl abas elamat ahun2009-2011

a k r a s a d r e

B n krtieira tersebut , terdapa t 5 6 perusahaan manufaktu r

g n a

y djiadikan sampel .Kode-kode perusahaan manufaktu rtersebu tdapa t

a d a p t a h il i

(50)

Tabe l5.1DaftarPerusahaanSampe lManufaktur id BE I2009 – 2011

. o

N NamaPerusahaan KodePerusahaan BidangUsaha

1 PT .AlumindoLigh tMetalI ndusrty _A_L_M_I _A_l_u_m_i_n_i_u_m 2 PT .ArwanaCirtamu ila ARNA Keramik

3 PT .AsrtaGraphia ASGR I CT

4 PT .SepatuBata BATA Sepatu

5 PT.I ndoKordsa BRAM Polyester

6 PT .Berilna BRNA Plasitk

7 PT .CahayaKalbar CEKA MinyakNabait 8 PT .ColorparkI ndonesia CLPI Tinta 9 PT .CenturyTextlieI ndusrty CNTX Tekstli

0

1 PT .Darya-Va iral aborato ira DVLA Farmasi 1

1 PT .EkadharmaI nternaitonal EKAD PtiaPerekat 2

1 PT .Eve rShineTex ESTI Tekstli 3

1 PT .Ete irndoWahanatama ETWA Investasi 4

1 PT .Fas tFoodI ndonesia FAST konsumsi 5

1 PT .GoodyearI ndonesia GDYR B an 6

1 PT .PanasiaI ndosyntec HDTX Polymer 7

1 PT .ChampionPaciifcI ndonesia IGAR Farmasi 8

1 PT.I ndofarma INAF Farmasi

9

1 PT.I nda lAluminiumI ndusty INAI Aluminium 0

2 PT.I nrtacoPenta INTA Ala tBerat 1

2 PT.I nte rDetla INTD Elek rtonik 2

2 PT.J emboCableCompany JECC Kabel 3

2 PT.J ayaPar iSteel JPRS B aja 4

2 PT .KimiaFarma KAEF Farmasi 5

2 PT .KM IWrieandCable KBLI Kabel 6

2 PT .KabeilndoMurni KBLM Kabel 7

2 P T.KedawungSeitaI ndustiral KDSI Aluminium 8

2 PT .KedaungI ndahCan KICI Logam 9

2 PT .ResourceAlamI ndonesia KKGI Batubara 0

3 PT .PerdanaBangunPusaka KONI Elek rtonik 1

3 PT .LeyandI nternasional LAPD Pembangki tListirk 2

3 PT .LanggengMakmurI ndutir LMPI Plasitk 3

3 PT .LionmeshPirma LMSH Bes iKawat 4

3 PT .Mutl iP irmaSejahtera LPIN SparePatrs 5

3 PT .ModernI nternasional MDRN Ala tFotograif 6

3 PT .Merck MERK Farmasi

7

(51)

1 . 5 l e b a

T DaftarPerusahaanSampe M l anufaktur id B EI 2009 – 2011 )

n a t u j n a L ( . o

N NamaPerusahaan KodePerusahaan BidangUsaha 8

3 PT .MuilaI ndustirndo _M_L_I_A _PI_en_r_ddu_a_gs_art_n i_g&_a_n 9

3 PT .MusitkaRatu MRAT Kosmeitk 0

4 PT .MertodataElecrtonics MTDL Komputer 1

4 PT .PanBrothe rTex _P_B_R_X _PI_en_r_ddu_a_gs_art_n i_g&_a_n 2

4 PT .PrasidhaAnekaNiaga PSDN Pengolahan 3

4 P_I_nT_t_e ._rP_ni_aon_it_oe_ne_air_lndoGourme t _P_T_S_P _k_o_n_s_u_m_s_i 4

4 _P_T_._R_o_d_a_V_i_v_a_t_e_x

X T D

R PIenrdduagsartn ig&an 5

4 PT .RickyPu rtaGlobailndo RICY Pakaian 6

4 PT .SupremeCable f

u n a

M actu irng&Commerce SCCO Kabel 7

4 P_I_nT_t_e ._rM_n_ai_itlle_on_nn_a_liumPharmacon _S_D_P_C _F_a_r_m_a_s_i 8

4 PT .Seka rLaut SKLT BumbuDapur 9

4 P_I_nT_d_o .T_n_eai_ss_i_ahoPharmaceu itca l _S_Q_B_I _F_a_r_m_a_s_i 0

5 PT.I ndoAcidatama SRSN Pakaian 1

5 PT .Sianta rTop STTP konsumsi 2

5 P_TT_b_k .TembagaMuilaSemanan _T_B_M_S _T_e_m_b_a_g_a 3

5 PT .T riaAustentie TIRA Konsumsi 4

5 PT .TrtiaMahakamResources TIRT KayuLapis 5

5 PT .Agis TMPI Sepatu

6

5 _P_T_._S_u_r_y_a_T_o_t_o_I_n_d_o_n_e_s_i_a

O T O

T AlTaa tRngugmaah

, a i s e n o d n I k e f E a s r u B : r e b m u S

( Datadiolah)

.

B Hasi lPeneliitan

.

1 Hasi lSta itsitkDeskriptfi

a t a d n a d r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p a m a n r a tf a d n a k r a s a d r e

B Return

( s t e s s A n

O ROA) ,SIZE ,Cash Raito ,dan Dividend Payou tRaito (DPR)

S S P S m a r g o r p n a k a n u g g n e m n a g n e d h a l o i d g n a

y 16 ,diperoleh hasi l

i a g a b e s fi t p ir k s e d k it s it a t

(52)

2 . 5 l e b a

T Hasi lSta its itkDeskriptfi l

e b a ir a

V N Minimum Maximum Mean Std .Deviaiton

A O

R 1 68 . 0 0 4 4 .2 .1723 .41825

E Z I

S 1 68 2 . 634 3 . 623 2 .86701 1.78305

CASH

O I T A

R 1 68 . 10 4 593. 2 9.9079 4 .724001

R P

D 1 68 . 00 8. 75 .3124 .75569

N d il a V

) e s i w t s il

( 1 68

) h a l o i d a t a D : r e b m u S (

.

a ReturnOnAssest( ROA)

l e b a t i r a

D 5 .2 dapa tdiketahu ibahwa besarnya Return On Asset s

(ROA) berkisa rantara0.00 sampa idengan 4.24 ,dengan rata-ratasebesa r

.

01723 dan standa r devias i 0.41825 . Perusahaan manufaktu r dengan

u t e

R rn On Assets( ROA) terendah adalah K ID S tahun 120 0 yatiu sebesa r

0 .

0 0 ,sedangkan untuk Return On Asset s(ROA )teritngg iadalah TBMS

9 0 0 2 n u h a

t yatius ebesa r4.2 .4

. b SIZE

l e b a t ir a

D 5 .2 dapa tdiketahu ibahwa besarnyaSIZE berkisa rantara

23. 64 sampa idengan32. 63 ,denganr ata-ratasebesa r28.7601 dan standa r

. 1 i s a i v e

d 78305 .Perusahaan manufaktu rdengan SIZE terendah adalah

F A N

I tahun 201 ,1 yatiu sebesa r23. 64 ,sedangkan untuk SIZE teritngg i

h a l a d

(53)

.

c CashRaito

l e b a t ir a

D 5 .2 dapa tdiketahu ibahwabesarnyaCash Raito berkisa r

a r a t n

a 0 1.0 sampa idengan 4 593. 2 ,dengan rata-rata sebesa r9.9079 dan

i s a i v e d r a d n a t

s 4 .724001 . Perusahaan manufaktu r dengan Cash Ra ito

h a l a d a h a d n e r e

t INAI tahun 2009 yatiu sebesa r0.01 ,sedangkan untuk

o it a R h s a

C teritngg iadalahTMPItahun2010yatius ebesa r4 593. 2.

.

d DividendPayou tRaito(DPR)

l e b a t i r a

D 5 .2 dapa tdiketahu ibahwa besarnya Dividend Payou t

o it a

R (DPR )berkisa rantara 0.0 0 sampa idengan 8. 75 ,dengan rata-rata

r a s e b e

s 0.3124 dan standa r devias i 0.75569 . Perusahaan manufaktu r

n a g n e

d Dividend Payou tRaito (DPR)t erendah adalah ARNA tahun 200 9

. 0 r a s e b e s u ti a

y 00 , sedangkan untuk Dividend Payou t Raito (DPR )

h a l a d a i g g n it r e

t TMPItahun2010yatius ebesa r8. 75 .

.

2 Hasi lU ij Asums iKlasik

l e d o

M regres ipanel dapa tdisebu tsebaga imode lyang baik ijka

i s m u s a i h u n e m e m t u b e s r e t l e d o

m -asums inormaltia sdatadant erbeba sdar i

i s m u s

a -asums i klasik staitsitk , yatiu normaltia ,s mulitkoilniertias ,

o r e t e h n a d , i s a l e r o k o t u

a skedasitstia .s

.

a Hasi lU Nj i ormaltias

a t a d i s u b ir t s i d i u h a t e g n e m k u t n u n a u j u tr e b s a ti l a m r o n i j U

k i a b g n a y a t a D . n a it il e n e p m a l a d n a k a n u g i d n a k a g n a y l e b a ir a v m a l a d

(54)

(55)

(56)

(57)

i j u k it s it a t s n a ij u g n e p i u l a l e m h e l o r e p i d n a ij u g n e p l i s a

H Glejser .

i j

U Glejser menghaslikan nliai p-value semua vairabe lindependen

r a s e b h i b e

l dar i0.05 .Sehinggadapa tdisimpulkanbahwadalammode l

.s a ti s it s a d e k s o r e t e h i d a jr e t k a d it i n i n a it il e n e p r a e n il i s e r g e r

.

3 Hasi lAna ilsi sRegres iDataPanel

i s e r g e r s i s il a n

A panel digunakan untuk mengetahu i Pengaruh

( s t e s s A n O n r u t e

R ROA) ,SIZE ,dan Cash Ra ito terhadap DPR .Anailsi s

S S P S m a r g o r p n a u t n a b n a g n e d h a l o i d i n

i 16 ,dapa tdiilha tpadat abe l5.7

Tabe l5.7Hasi lRegres iDataPanel l

e d o

M Unstandardized s t n e i c if f e o

C SCtoaenfdaifcrideinztesd

t S ig. B ESrtrdor . Beta

)t n a t s n o C

( -1.256 .139 -9.038 .000

A O

R 1.094 .137 .429 7.982 .000 E

Z I

S .051 .005 .542 10.159 .000 o

it a R h s a

C .679 .102 .399 6.679 .000

2

D - 9.12 .064 - 0.13 -2.005 .047 3

D - 3.13 .063 - 3.13 -2.093 .039 4

D - 7.05 .064 - 7.05 - 5.88 . 83 7 5

D - 6.10 .066 - 7.10 -1.625 .107 6

D - 5.05 .066 - 6.05 - 3.84 .401 7

D - 5.17 .066 - 6.17 -2.661 .009 8

D - 3.05 .064 - 3.05 - 5.82 .411 9

D - 1.15 .064 - 1.15 -2.337 .021 0

1

D - 1.14 .065 - 2.14 -2.186 .031 1

1

D - 8.11 .065 - 9.11 -1.820 .071 2

1

D - 1.02 .064 - 1.02 - 5.33 .738 3

1

D - 0.07 .065 - 0.07 -1.070 .287 4

1

D - 3.10 .064 - 4.10 -1.617 .109 5

1

D - 6.15 .065 - 6.15 -2.411 .018 6

1

D - 4.02 .064 - 4.02 - 9.37 .706 7

1

D - 7.05 .064 - 7.05 - 5.89 .373 8

1

D - 7.08 .065 - 7.08 -1.335 .185 9

1

D - 4.06 .064 - 5.06 -1.002 .319 0

2

D - 1. 43 .064 - 5.13 -2.089 .039 1

2

(58)

7 . 5 l e b a

T Hasi lRegres iDataPanel(Lanjutan) l

e d o

M Unstandardized s t n e i c if f e o

C SCtoanefdaifrcdieiznetsd

t S ig. B Std .Error Beta

2 2

D - 3.07 .064 - 3.07 -1.132 .260 3

2

D - 6.03 .064 - 6.03 - 2.56 .575 4

2

D - 4.08 .065 - 4.08 -1.287 .201 5

2

D - 6.04 .064 - 6.04 - 3.71 .477 6

2

D - 4.12 .066 - 5.12 -1.881 .063 7

2

D - 2.08 .064 - 2.08 -1.282 .202 8

2

D - 1.03 .064 - 1.03 - 2.48 .631 9

2

D - 7.02 .065 - 7.02 - 1.41 .682 0

3

D - 4.04 .064 - 4.04 - 9.68 .492 1

3

D - 4.03 . 40 6 - 5.03 - 2.54 .589 2

3

D - 9.08 .064 - 0.09 -1.399 .165 3

3

D - 9.04 .065 - 0.05 - 2.76 .448 4

3

D - 6.07 .064 - 7.07 -1.188 .238 5

3

D - 7.12 .064 - 7.12 -1.972 .051 6

3

D - 3.03 .064 - 3.03 - 4.51 .609 7

3

D - 0.09 .064 - 1.09 -1.421 .158 8

3

D - 0.15 .064 - 0.15 -2.337 .021 9

3

D - 0.08 .065 - 0.08 -1.223 .224 0

4

D - 0.07 .065 - 0.07 -1.078 .284 1

4

D - 2.15 .064 - 2.15 -2.353 .020 2

4

D - 5.05 .065 - 5.05 - 6.84 .399 3

4

D - 9.10 .064 - 9.10 -1.691 .094 4

4

D - 1.11 .065 - 2.11 -1.724 .087 5

4

D - 6.14 .065 - 6.14 -2.249 .027 6

4

D - 8.11 .064 -. 81 1 -1.836 .069 7

4

D - 3.06 .064 - 3.06 - 1.98 .329 8

4

D - 8.18 .064 - 9.18 -2.930 .004 9

4

D - 5.09 .065 - 6.09 -1.465 .146 0

5

D - 0.08 .064 - 1.08 -1.261 .210 1

5

D - 9.12 .065 - 0.13 -2.000 .048 2

5

D - 5.13 .064 - 6.13 -2.105 .038 3

5

D - 7.11 .064 - 7.11 -1.827 .070 5

D 4 - 3.05 .066 - 3.05 - 3.80 .424 5

5

D - 2.09 .065 - 2.09 -1.420 .158 6

5

D - 1.11 .066 - 2.11 -1.694 .093

:i d a j n e m n a a m a s r e p m a l a d e k n a k k u s a m i d t u b e s r e t i s e r g e r s i s il a n a l i s a H

=

(59)

e p k u t n e

B rsamaant ersebu tdiaritkans ebaga ibeirku:t

k u t n

U persamaan regres i adalah -1,256 menunjukkan itngka t

d n e d i v i

D yangdiperoleholehperusahaanmanufaktu rblianlia iROA ,Szie ,

n a

d CashRaitodiabaikan.

.

a b2= 1.094 ,menunjukkan Return On Asset s(ROA) mempunya iarah

1 n a h a b m a n e p p a it e s a w h a b i tr a r e b g n a y , fi ti s o p i s e r g e r n e i s if e o k

n a u t a

s Return On Asset s(ROA) akan meningkatkan nlia iDividend

o it a R t u o y a

P (DPR)s ebesa r1.094s atuan.

.

b b3= 0.051, menunjukkan SIZE mempunya i arah koe ifsien regres i

g n a y , fi ti s o

p beratr ibahwa seitap penambahan 1 satuan SIZE akan

i a li n n a k t a k g n i n e

m Dividend Payou t Raito (DPR ) sebesa r 0.051

. n a u t a s

.

c b4=0.679 ,menunjukkanCashRaito mempunya iarahkoe ifsienr egres i

fi ti s o

p ,yang beratr ibahwa seitap penambahan 1 satuan Cash Raito

i a li n n a k t a k g n i n e m n a k

a Dividend Payou tRaito (DPR )sebesa r0.679

n a u t a

s .

n a a h a s u r e P k u t n u a d n a g r e b r e i n il i s e r g e r n a a m a s r e

P 1 A( LMI:)

=

Y -1.256+1.094ROA+0.051SIZE+0.679CashRaito

n il i s e r g e r n a a m a s r e

P ie rbergandauntukPerusahaan2( ARNA :)

=

Y (- .1 62 -5 0.129)+1.094ROA+0.051SIZE+0.679CashRaito

il i s e r g e r n a a m a s r e

P nie rbergandauntukPerusahaan3( ASGR :)

=

Y (- .1 62 -5 0.133) 1+ .094ROA+0.051SIZE+0.679CashRaito

n il i s e r g e r n a a m a s r e

(60)

=

Y (- .1 62 - 55 0 7) , +1.094ROA+0.051SIZE+0.679CashRaito

. 6 5 e k n a a h a s u r e p i a p m a s t s D

.

4 Hasi lUj iHipotesi s

a i d g n a y s i s e t o p i

H jukan dalam peneilitan in i ada 3 . Hipotesi s

g n i s a m h u r a g n e p i j u g n e m a g it e k n a d , a u d e k , a m a tr e

p -masing va irabe l

n e p e d n

i dent erhadapvairabe ldependen.

.

a Hasi lUj iF

a m a s r e b h u r a g n e p i u h a t e g n e m k u t n u n a k u k a li d n a tl u m i s i j

U

-F l i s a H . n e d n e p e d l e b a ir a v p a d a h r e t n e d n e p e d n i l e b a ir a v a m a

s -te ts

a m a s r e b a r a c e s n e d n e p e d n i l e b a ir a v n a k k u j n u n e

m -sama berpengaruh

. n e d n e p e d l e b a ir a v p a d a h r e t

i j u l i s a H 8 . 5 l e b a

T F

l e d o

M SSquumaroes f d f SMqueaarne F S ig. 1 Regression 2.270 5 8 .039 6.491 .000a

l a u d i s e

R .657 1 09 .006 l

a t o

T 2.927 1 67

8 . 5 l e b a

T menunjukkan bahwa F-htiung sebesa r 6.491 > 2,78

)l e b a t F i r a d r a s e b h i b e

l( dengan probab litia s itngka tkesalahan sebesa r

i r a d l i c e k h i b e l 0 0 0 .

0 leve lo fsigniifcant yang telah dtientukan (0.000 <

a w h a b i tr a r e b i n i l a H . ) 5 0 .

0 Return On Asset s(ROA) ,SIZE ,dan Cash

o it a

R secara simutlan berpengaruh signi ifkan terhadap Dividend Payou t

o it a

(61)

.

b Hasi lUj i t

)

1 PenguijanPengaruhROATerhadapDPR

a d a p n a k r a s a d r e

B Tabe l5.7 t(abe lhasi lregresi )diperoleh

k u t n u i s e r g e r n e i s if e o k i a li

n Return On Asset s(ROA ) sebesar

l e b a ir a V . 4 9 0 .

1 Return On Asset s (ROA) mempunya i t-h tiung

r a s e b e

s 7.982 > 1.67469 l(ebih besa rdairt t abel )dan signi ifkans i

0 . 0 r a s e b e

s 00 .Nlia isigniifkans i tReturn On Assets( ROA) < 0.05

a w h a b n a k l u p m i s i d t a p a d a k a

m Return On Asset s (ROA)

h u r a g n e p r e

b posiit fterhadapDividendPayou tRaito(DPR).

)

2 Pengu ijanPengaruhSIZETerhadapDPR

n SIZE sebesa r0.051 .Vairabe lSIZE

t i a y n u p m e

m -htiung sebesa r10.159 > 1.67469 l(ebih besa rdar i t

)l e b a

t dan signiifkans isebesa r0.000 .Nlia isigni ifkans i tSIZE <

.

005 maka dapa t disimpulkan bahwa SIZE berpengaruh postifi

p a d a h r e

t DividendPayou tRaito(DPR).

)

3 PenguijanPengaruhCashRaitoTerhadapDPR

n Cash Raito sebesa r0.679 .Variabe l

o it a R h s a

C mempunya it-h tiung sebesa r6.679 > 1.67469 l(ebih

)l e b a t t ir a d r a s e

b dansigni ifkans isebesa r0.000 .Nlia isigniifkans i t

o it a R h s a

C < 0.05 maka dapa tdisimpulkan bahwa Cash Raito

h u r a g n e p r e

(62)

.

c Hasi luj iKoeifsienDeterminasi( R2₎

R ( i s a n i m r e t e d n e i s if e o

K 2₎_m_e_n_g_u_k_u _r_s_e_b_e_r_a_p_a _j_a_u_h _k_e_m_a_m_p_u_a_n

l e b a ir a v n a k g n a r e n e m m a l a d l e d o

m dependen. Nlia i koeifsien

i s a n i m r e t e d n e i s if e o k i j u l i s a H . u t a s i a p m a s l o n h a l a d a i s a n i m r e t e d

9 . 5 l e b a t a d a p t a h il i d t a p a d

b a

T e 9 l5. Tabe lKoeifsienDeterminasi y r a m m u S l e d o

M b

l e d o

M R RSquare

d e t s u j d A

R e r a u q S

. d t S

f o r o r r E

e h t

e t a m it s

E DWuartbsionn -1 .881a _.₇₇₅ _.₆₅₆ _.₀₇₇₆₅ ₁_.₈₉₉

) h a l o i D a t a D : r e b m u S (

i a li

N koe ifsien determinas iR2 _s_e_b_e_s_a_r₀_.₇₇₅_._H_a_l_i_n_i_b_e_r_a_tr_i

a g it e

k vairabel i ndependen ,yatiu Return On Asset s(ROA) ,SIZE ,dan

o it a R h s a

C mampumenjelaskanperubahanvairabe ldependenDividend

o it a R t u o y a

P (DPR ) sebesa r 77.5% , sedangkan sisanya (22.5%)

n i a l e s n i a l r o t k a f h e l o n a k s a l e ji

d Return On Asset s(ROA) ,SIZE ,dan

h s a

C Raito.

.

C Pembahasan

.

1 PengaruhROAt erhadapDPR

n a it il e n e p l i s a

H menunjukkan bahwa Return On Asset s

) A O R

( berpengaruh posiit fterhadap Dividend Payou tRaito (DPR).

Peneilitan iin sesua idengan hasi lpeneilitan dar iJamiasih (2003)

n a g n e

(63)

(64)

(65)

p n a g n e

d erusahaan kecli yang akan mengalam i banyak kesultian

s e s k a i k il i m e m k u t n

u ke pasa r modal (Hajrono , 2002) sehingga

n i k a m e s n e d i v e d n a i g a b m e p t a k g n it a k a m r a s e b n i k a m e s n a a h a s u r e p

r a s e b .

i n i n a it il e n e

P juga konsisten dengan peneilitanVeronicadan

a w h a b n a k k u j n u n e m g n a y ) 5 0 0 2 ( a m a t

U ukuran perusahaan yang

n a g n e d r u k u i

d menggunakan logartima natural nlia itotal asset

n u h a t r i h k a a d a p n a a h a s u r e

p berpengaruh posiit fterhadap besaran

o it a R t u o y a P d n e d i v i

D (DPR) , aritnya semakin besa r ukuran

n i k a m e s a k a m n a a h a s u r e

p besa rpulaDividend Payou tRa ito (DPR) .

i n i l a

H disebabkan karena perusahaan besa rbiasanya memiilk i

g n a g e m e p i a g a b e s n a r e

p kepen itngan yang luas sehingga lebih

.t a k a r a y s a m h e l o n a k it a h r e p i d

.

3 PengaruhCashRaitoterhadapDPR

n a it il e n e p l i s a

H menunjukkan bahwaCash Raito berpengaruh

fi ti s o

p terhadap Dividend Payou tRaito (DPR) . aH si lpeneilitan in i

a w h a b n a k k u j n u n e

m Cash Raito yang besar dapa t membeirkan

i s u b ir t n o K .r o t s e v n i n a d r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p a d a p e k i s u b ir t n o k

a p u r e b t u b e s r e

t poten is dalam kelancaran membaya r hutang jangka

a y n k e d n e

p . Diasumsikan pula bahwa perusahaan manufaktu rdapa t

n a m n a a h a s u r e p t e s a a l o l e g n e

m ufaktu r dengan baik dan opitmal

n a g n e d r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p k e p s o r p a g g n i h e

s Cash Raito yang

r o t s e v n i a d a p e k n a p a r a h n a k ir e b m e m t a p a d r a s e

(66)

n a k li s a h g n e

m Dividend Payou t Raito (DPR) opitma.l Sedangkan

n a g n a r u k e k ( n a r a y a b m e p a l a d n e k n a k k u j n u n e m g n a y n a a h a s u r e p

t n u n e m e j a n a m n a k h a r a g n e m ) s a ti d i u k

il uk membatas ipembayaran

r a s e b n i k a m e s i tr a r e b s a ti d i u k il a y n t a u k n i k a m e s ( n e d i v e d

.) n e d i v e d r a y a b m e m k u t n u n a u p m a m e

k Denganhasi lyang signi ifkan

a k i s a k i d n i g n e

m n bahwa Cash Raito adalah vairabe lyang dominan

n a

d mempengaruh iDividendPayou tRaito(DPR).

t u b e s r e t n a g n u b u h h a r

A juga konsisten dengan peneilitan

y lr e h u

S dan Sofyan (2004.) Ha lin imenunjukkan bahwa semakin

r a s e

b Cash Raito yang dimiilk i perusahaan , manajemen akan

k u t n u m a h a s g n a g e m e p a r a p i r a d n a n a k e t t a p a d n e m n i k a m e s

n i k a m e s n a k r a y a b i d g n a y n e d i v e d a g g n i h e s n e d i v e d n a k i g a b m e m

(67)

4 5

I V B A B

P U T U N E P

.

A Kesimpulan

a t a d s i s il a n a l i s a h n a k r a s a d r e

B , pengaruh Return On Asset s(ROA) ,

E Z I

S ,dan Cash Raito terhadap Dividend Payou tRaito (DPR )secara parsia l

a s r u B i d r a tf a d r e t g n a y r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p a d a p n a tl u m i s a r a c e s n u p u a m

n I k e f

E donesiapeirode2009-2011,diperolehkesimpulans ebaga ibeirku:t

.

1 Return On Asset s(ROA) berpengaruh postifi terhadap Dividend Payou t

o it a

R (DPR )pada perusahaan manufaktu ryang terdatfa rd iBursa Efek

9 0 0 2 e d o ir e p a i s e n o d n

I -2011.

.

2 SIZE berpengaruh postifi terhadap Dividend Payou tRaito (DPR) pada

e d o ir e p a i s e n o d n I k e f E a s r u B i d r a tf a d r e t g n a y r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p

9 0 0

2 -2011 .

.

3 Cash Raito berpengaruh postifi terhadap Dividend Payou tRaito (DPR )

a i s e n o d n I k e f E a s r u B i d r a tf a d r e t g n a y r u t k a f u n a m n a a h a s u r e p a d a p

9 0 0 2 e d o ir e

p -2011 .

.

B KeterbatasanPeneilitan

: n i a l a r a t n a n a s a t a b r e t e k i a y n u p m e m u t n e t i n i n a k u k a li d g n a y n a it il e n e P

.

1 Vairabe l yang mempengaruh i Dividend Payou t Ra ito (DPR ) hanya

h e l o i li k a w i

d it gava irabeli ndependenyatiu :ROA, SIZE ,dan Cash Raito.

l e b a ir a v a d a h i s a m n a k g n a d e

S -vairabe llain yang berpengaruh terhadap

(68)

l e b a ir a v n a k h a b m a n e

m -va irabe l l ain yang diperkriakan mempengaruhi

D (DPR) ,sepetr inlia ituka,r Dividend Pe rShare

S P D

( ) ,Earning Pe r Share (EPS) , Return Ne t Proif t Margin (NMP) ,

h t w o r G g n i n r a E f o e c n a i r a

V .

.

2 Peirode tahun yang digunakan hanya 3 tahun yatiu :tahun 2009-2011.

k u t n u u t k a w g n a t n e r n a k h a b m a n e m k u t n u a y n t u j n a l e s n a it il e n e p k u t n U

. n a k if i n g i s h i b e l g n a y l i s a h

.

3 Pemilihansampe lperusahaandenganmetodepurposivesampilng/sesua i

a f u n a m n a a h a s u r e p : u ti a y s il u n e p a ir e ti r k n a g n e

d ktu ryangt erda tfa rd iBE I

9 0 0 2 n u h a t a m a l e

s -2011, perusahaan manufaktu rpada tahun 2009-2011

n a r o p a l n a k r a u l e g n e m g n a y n a a h a s u r e p , a b a l n a k li s a h g n e m g n a y

t u r u tr e b a r a c e s n a g n a u e

k -turu tpada tahun 2009-2011 .Untuk peneilitan

p n a k a n u g g n e m k u t n u a y n t u j n a l e

s emiilhan sampe ldengan metode yang

: a y n l a s i m , n i a

l clusters ampilng.

.

C Saran

Saran yang dapa t penelti i sampaikan berdasarkan hasi l peneilitan,

r o t s e v n

i danpenggunal aporan keuanganl ain dalammelakukanpenliaian

n a k a n u g g n e m n a g n e d m a h a

s Dividend Payou tRa ito (DPR )disarankan

l e b a ir a v n a k it a h r e p m e m k u t n

u Return On Assets (ROA) ,vairabe lSIZE ,

n a

d CashRaitokarenakeitgava irabe ldalampeneilitanyangmembeirkan

g n a y h u r a g n e

(69)

(70)

(71)

i m s a r u

S .1998. Anailsi sFaktor-fakto ryang Berpengaruh Terhadap Deviden pe r e

r a h

S . Jurna lRisetI ndonesia ,Vo.l5No.2

o t n a s u

S . 2002. Anailsi sFaktor–fakto ryang Mempengaruh iKebjiakan Dividen. i

s n a t n u k A n a d s i n s i B l a n r u

J .Vo.l14No.3

. 5 0 0 2 . S , a m a t U n a d , . S , a c i n o r e

V Pengaruh Srtuktu r Kepemi ilkan , n

a r u k

U Perusahaan , dan Prakitk Corporate Governance Terhadap a

b a L n a a l o l e g n e

P (Earning s Management.) Simposium Nasional .I

I I V i s n a t n u k

A IkatanAkuntansiI ndonesia

it a w h a d i h a

W . 2002. Pengaruh Kepemiilkan Manaje ira ldan Kepemiilkan a

d a p l a n o it u ti t s n

I Kebjiakan Hutang Perusahaan : Sebuah Perspekit f y

c n e g A y r o e h

T , Jurna lRsie tAkuntanisIndoneisa ,Vol .5 ,p .1- .16

it a w h a d i h a

W . 2002. Kepemiilkan Manajeira ldan Agency Confilct :Anailsis n

a tl u m i S n a a m a s r e

P Non Linie r Dar i Kepemiilkan Manajeiral , n

a k a ji b e K , ) g n i k a T k s i R ( o k i s e R n a a m ir e n e

P Utang dan Kebjiakan

, n e d i v i

D Makalah Seminar ,Simposium Nasiona lAkuntans iV,Ikatan a

i s e n o d n I i s n a t n u k

A ,p .601-6 25.

(72)