2
SMA Kelas XI
©
MANDIRI
Mengasah Kemampuan Diri
Elin Dwi Jayanti
Kata Pengantar
Ekonomi merupakan ilmu tentang perilaku dan tindakan manusia untuk memenuhi kebutuhan hidupnya yang berfariasi dan berkembang dengan sumber daya yang ada melalui pilihan – pilihan kegiatan produksi, konsumsi dan/atau distribusi. Semua hal ini terangkum dengan lengkap daan sederhana melalui modul pembelajaran ini.
Modul pembelajaran ini disusun sesuai dengan standar isi BSNP (Badan Standar Nasional Pendidikan) yang penggunaanyatelah ditetapkan melalui Peraturan Menteri No.22 Tahun 2006. Standar isi yang disusun oleh BSNP ini berisi pokok – pokok pembelajaran yang harus dikembangkan lebih lanjut oleh sekolah masing – masing.
Modul ini merupakan sarana yang tepat untuk mempelajari ilmu ekonomi, karena modul ini mampu memberikan sejumlah konsep ekonomi, merangsang rasa ingin tahu siswa serta membentuk sikap bijak, rasional, dan bertanggung jawab. Hal tersebut menjadikan modul ini sebagai modul pelajaran ekonomi yang wajib dimiliki siswa.
Daftar Isi
JUDUL ... i
Kata Pengantar ... ii
Daftar Isi ... iii
Daftar Gambar ... iv
Bab 1. Pasar Modal ... 1
A. Pasar Modal ... 2
Pengertian Pasar Modal ... 2
Fungsi Pasar Modal ... 2
Produk Pasar Modal ... 3
B. Mekanisme Pasar Modal ... 5
Badan Pengawas Pasar Modal ... 6-7 Bursa Valuta Asing ... 8
Mekanisme Kerja Bursa Asing ... 9
Soal Analisis Siswa ... 10-11 Unjuk Kerja ... 12-13 Evaluasi Pembelajaran 1 ... 14-16 Glosarium ... 17 Index ... 18 Daftar Pustaka ... 19 Tentang Penulis ... 20
Gambar 1.1. Logo Bursa Efek Indonesia ... 2 Gambar 1.2. Saham ... 3 Gambar 1.1 LSO ... 6
>> Ekonomi 2 SMA Kelas XI
Tujuan Pembelajaran
Setelah mempelajari bab ini siswa diharapkan mampu:
1. Mengenal jenis produk dalam bursa efek 2. Mendeskripsikan mekanisme kerja bursa
efek
Indikator Pembelajaran
1. Mengenal jenis produk dalam bursa efek
2. Mendeskripsikan mekanisme kerja bursa efek
Pasar modal telah lama ada di Indonesia. Pasar modal merupakan institusi yang penting
bagi kemajuan ekonomi suatu negara. Apa yang dimaksud pasar
modal? Apa saja produk pasar
modal dan bagaimana mekanisme bekerjanya pasar modal
A PASAR MODAL
1. Pengertian Pasar Modal
Pasar modal merupakan perusahaan maupun institusi lain (misalnya pemerintah), dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi. Dengan demikian, pasar modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual-beli dan kegiatan terkait lainnya.
2. Fungsi Pasar Modal
Pasar modal memiliki beberappa fungsi strategis yang membuat lembaga ini memiliki daya tarik, tidak saja bagi pihak yang memerlukan dana dan pihak yang meminjamkan dana, tetapi juga bagi pemerintah. Fungsi pasar modal adalah sebagai berikut.
a. Sebagai Sumber Penghimpun Dana
Selain lembaga perbankan yang sudah dikenal masyarakat yang berfungsi menghimpun dana masyarakat melalui berbagai bentuk simpanan, dikenal juga pasar modal yang mempunyai tujuan sama.
b. Sebagai Alternatif Infestasi Pemodal
Sebelum adannya pasar modal, pemodal hanya menanamkan dananya di bank dan setelah adanya pasar modal, terdapat alternatif investasi yang lebih fleksibel. c. c. Sebagai Pendorong Perkembangan Investasi
Dengan adanya pasar modal, pemerintah terbantu dalam memobilisasi dana masyarakat. Para pemodal yang melakukan investasi di pasar modal dengan sendirinnya akan menambah jumlah investasi.
Gambar 1.1
Surat Saham
3. Produk Pasar Modal
a. Saham
Saham (stock) merupakan salah instrumen pasar keuangan yang paling populer. Pada dasarnya, ada dua keuntungan yang dioeroleh investor dengan membeli atau memiliki saham.
1) Dividen
Deviden merupakan pembagian keuntungan yang diberikan perusahaan dan berasal dari keuntungan yang dihasilkan perusahaan. Dividen diberikan setelah mendapat persetujuan dari pemegang saham dalam RUPS.
2) Capital Gain
Capital Gain merupakan selisih antara harga beli dan harga jual. Capital Again terbentuk dengan adanya aktivitas perdagangan saham di pasar sekunder.
Sebagai instrumen investasi, saham memiliki resiko, antara lain sebagai berikut.
1) Capital Loss
Capital Loss merupakan kebalikan dari Capital Again Gain, yaitu suatu kondisi dimana investor menjual saham lebih rendah dari harga beli.
2) Resiko Likuidasi
Perusahaan yang sahamnya dimiliki dinyatakan bangkrut oleh pengadilan, atau perusahaan tersebut dibubarkan. Dalam hal ini hak klaim dari pemegang saham mendapat prioritas terakhir setelah seluruh kewajiban perusahaan dapat dilunasi (dari hasil penjualan kekayaan perusahaan).
Gambar 1.2
Dipasar sekunder atau dalam aktivitas perdagangan saham sehari-hari, harga-hara saham mengalami fluktuasi, baik berupa kenaikkan maupun penurunan. Pembentukan harga saham terjadi karena adanya permintaan dan penawaran atas saham tersebut. Dengan kata lain harga saham terbentuk oleh supplay dan demand atas saham tersebut.
b. Obligasi
Oblligasi merupakansurat utang jangka menengah-panjang yang dapat dipindahtangankan yang berisi janji dari pihak yang menerbitkan untuk membayar imbalan berupa bunga pada periode tertentu dan melunasi pokok utang pada waktu yang telah ditentukan pada pihak pembeli obligasi tersebut
Karakteristik obligasi sebagai berikut:
a) Nilai nominal (Face Falue), nilai pokok dari suatu obligasi yang akan diterima oleh pemegang obligasi pada saat obligasi tersebut jatuh tempo
b) Kupon (The Interest Rate) adalah nilai bunga yang diterima pemegang obligasi secara berkala (periode pembayaran kupon obligasi adalah setiap 3 atau 6 bulan) kupon obligasi dinyatakan dalam presentase annual c) Jatuh tempo (Maturity) adalah tanggal saat pemegang
obligasi akan mendapatkan pembayaran kembali pokok atau nilai nominal obligasi yang dimilikinnya
d) Penerbit/Emiten (Issuer), mengetahui dan mengenal penerbit obligasi merupakan faktor sangat penting dalam melakukan investasi obligasi ritel
>> Perlu Kamu Tahu
>> Konklusi
Capital Gain merupakan selisih harga beli dan harga jual.
Perusahaan Efek: - Penjamin emisi - Perantara - Pedagang efek - Manajer Investasi Emiten: Perusahan publik Reksa Dana Profesi penunjang: - Akuntan - Konsultan hukum - Penilai - notaris Lembaga penunjang: - BAE - Bank kunstodian - Wali amanat - Penasihat investasi - Pemeringkat efek Pemodal: -domestik -asing 1. Jelaskan manfaat pasar modal bagi perkembangan
investasi di suatu negara!
2. Jelaskan pengertian saham dan obligasi! 3. Jelaskan perbedaan saham dan obligasi!
B. MEKANISME PASAR MODAL
Menteri Keuangan
Badan Pengawas Pasar Modal
Bursa Efek LPK LPP
Uji Kompetensi
Bursa efek adalah aanggota SRO
1. Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)
Bapepam merupakan lembaga atau otoritas tertinggi dipasar modal yang melakukan pengawasan dan pembinaan pasar modal. Bapepam mempunyai tugas pokok dan fungsi, yaitu sebagai berikut.
a. Menyusun peraturan di bidang pasar modal b. Penegakan peraturan di bidang pasar modal
c. Pembinaan dan pemgawasan terhadap pihak yang memperoleh izin usaha, persetujuan dan pendaftaran antara Bapepam dan pihak lain yang bergerak di pasar modal
d. Menerapkan prinsip keterbukaan
e. Penyelesaian keberatan yang diajukan oleh pihak yang dikenakan sanksi oleh bursa efek, LPK, dan LPP
f. Penetapan ketentuan akuntansi di bidang pasar modal
2. Self Regulatory Organization (SRO)
SRO terdiri dari tiga lembaga, yang meliputi:
a. Bursa Efek, merupakan pihak yang yang menyelenggarakan dan
menyediakan sistem atau sarana untuk mempertemukan pertemuan jual dan beli efek
b. Lembaga Kliring dan Penjamin (LKP),yang berfungsi untuk menetapkan peraturan mengenai kegiatan kliring dan penjaminan dan penyelesaian transaksi bursa termasuk ketentuan mengenai biaya pemakaian jasa
c. Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP),yang berfungsi untuk
menetapkan peraturan mengenai kegiatan penyimpanan dan penyelesaian transaksi bursa termasuk ketentuan mengenai biaya pemakaian jasa
3.Perusahaan Efek
Perusahaan efek adalah pihak yang melakukan usaha sebagai penjamin emisi efek, perantara pedagang efek, dan atau menejer investasi. 4.Lembaga Penunjang
Lembaga penunjang pasar modal terdiri dari: a. Biro Administrasi Efek (BAE)
Biro administrasi efek adalah lembaga penunjang pasar modal yang berperan dalam administrasi efek, baik pada saat pasar perdana maupun pada pasar sekunder.
b. Bank Kustodian
Bank kustodian berfungsi memberikan jasa penitipan efek dan harta lainya yang berkaitan dengan efek dan jasa lain.
c. Wali Amanat
Wali amanat merupakan pihak yang dipercaya untuk mewakili kepentingan seluruh pemegang obligasi atau sekuritas utang.
d. Penasihat Investasi
Penasihat Investasi adalah perusahaan yang memberikan nasehat kepada pihak lain mengenai penjualan atau pembelian efek dengan memperoleh imbalan jasa
e. Perusahaan Pemeringkat
Perusahaan pemeringkat merupakan perusahaan swasta yang melakukan pemeringkatan aatas efek yang bersifat utang (obligasi)
Transaksi Harian Bahana Secirities Kurang Bergairah
Aktivitas investment banking dalam bisnis pasar modal tengah diliputi awan mendung dari kondisi yang tidak kondusif di tahun ini. Situasi tersebut mengakibatkan penurunan bisnis investment banking, termasuk di perusahaan sekuritas pelat merah.
"Beberapa mandat transaksi IPO dan emisi obligasi yang sudah diperoleh ditunda pelaksanaannya karena klien mengambil posisi wait and see untuk berbagai bentuk tindakan korporasi," ucap Direktur Operasional Bahana Securities, Wiwit Gunawan, Rabu (22/10/2014).
Dia mencatat, Bahana Securities membukukan penurunan transaksi harian saham sebesar 9 persen dari Rp 361 miliar per hari pada September 2013 menjadi Rp 329 miliar per hari pada periode yang sama 2014. Secara akumulasi, perseroan mengantongi laba bersih Rp 35 miliar sepanjang Januari-akhir September 2014. Sementara total pendapatan senilai Rp 161,6 miliar yang sebagian besar berasal dari pendapatan investment banking Rp 81,5 miliar, sedangkan sisanya dari bisnis equity dan fixed income brokerage serta lainnya.
5. Bursa Valuta Asing
Bursa valuta asing adalah pasar yang terorganisir dimana diperjualbelikan valuta asing. Valuta asing adalah semua alat pembayaran luar negeri seperti uang asing dan emas.
Fungsi pasar valuta asing, antara lain:
1. memperlancar arus pembayaran luar negeri, 2. mempermudah dalam penukaran valuta asing, 3. memperlancar kegiatan usaha ekspor dan impor.
Manfaat pasar valuta asing adalah hubungan ekonomi dengan negara lain semakin berkembang, karena mudahnya pembayaran dengan negara lain. Anggota bursa valuta asing:
1. Semua bank umum devisa 2. Makelar valuta asing 3. Penukar resmi valuta asing
2.Mekanisme Kerja Bursa Efek
Dalam mekanisme kerja bursa efek, terlebih dahulu suatu perusahaan masuk dalam bursa efek yang sering disebut perusahaan sudah go public.
Prosedur emisi efek atau go public adalah rangkaian kegiatan dari suatu perusahaan yang akan memasyarakatkan sahamnya dengan menerbitkan obligasi untuk ditawarkan kepada masyarakat sesuai dengan ketentuan menteri keuangan. Setelah perusahaan mencapai go public, maka langkah berikutnya melakukan perdagangan efek di bursa efek yang telah terdaftar.
Untuk dapat memiliki saham dan permodalan perusahaan efek, harus memenuhi persyaratan sebagaimana diatur dalam Kepmen RI No. 179/KMK/010/2003 tentang kepemilikan saham dan permodalan perusahaan efek.
Langkah-langkah kepemilikan saham sebagai berikut. 1. Rapat umum pemegang saham.
2. pengajuan letter of intent kepada Bapepam 3. Penunjukan penjamin emisi.
4. Penunjukan akuntan publik. 5. Penunjukan perusahaan penilai. 6. Penunjukan konsultan hukum
7. Pengajuan pernyataan pendaftaran emisi efek. 8. Penandatanganan perjanjian di depan notaris. 9. Dengar pendapat akhir.
10. Penawaran umum (pasar perdana).
11. Pencatatan (liting) di bursa efek untuk ditawarkan kepada masyarakat
1. Sebutkan tugas pokok dan fungsi Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)
2. Jelaskan produk-produk yang diperdagangkan di pasar modal
Uji
Kompetensi
Marsuki
Usman
Pria kelahiran 30 Desember 1943 asal Mersang, 160 kilometer dari jambi arah padang ini dikenal sebagai praktisi ekonomi yang piawai. Dia mantan mandor pasar modal dan menjabat beberapa posisi di bidang ekonomi dan keuangan.
Sebagai praktisi ekonomi yang piawai, lulusan Fakultan Ekonomi Universitas Gajah Mada (FE-UGM) ini merasa tidak risih ketika ditempatkan sebagai Menteri Pariwisata, Seni, dan Budaya oleh presiden BJ Habibie di tahun 1998-1999 merangkat Menteri Peningkatan Investasi (Meninvest) dan kepala BKPM tahun 1999. Demikian pula ketika Gus Dur mengangkatnya menjadi Menteri Kehutanan menggantikan Nur Mahmudi Ismail, tahun 2001.
Ayah lima orang anak ini memiliki wawasan dan pengalaman yang begitu luas tentang bidang ekonomi, perbankan, moneter, asuransi, investasi, pasar modal, perdagangan international, pengelolaan BUMN.
Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan mengeluarkan aturan baru yang mewajibkan perusahaan efek menyampaikan laporan berkala dan transaksi obligasi secara intensif. Penyampaian tersebut untuk membedakan kegiatan usaha sebagai penjamin efek dan selaku pedagang efek.
Laporan berkala mencakup laporan keuangan tahunan, laporan kegiatan, dan laporan akuntan atas modal kerja bersih yang disesuaikan dengan laporan tahunan. Menurut ketua Bapepam, laporan kegiatan bagi perantara pedagang efek dan menejer investasi wajib disampaikan secara priodik setiap bulan. Sementara untuk laporan kegiatan bagi penjamin emisi efek diberikan setiap enam bulan sekali. Sementara pelaporan transaksi obligasi untuk membentuk mekanisme pengungkapan harga dalam rangka pengembangan pasar surat utang di Indonesia. Pelaporan transaksi memang diwajibkan karena untuk mengumpulkan rekaman data atas harga dan transaksi obligasi yang dapat digunakan oleh Bond Pricing Agency (BPA) guna menghitung referensi harga obligasi. Agen ini akan dibentuk kemudian
Pertanyaan:
1. Apa peran yang dapat dilakukan oleh perusahaan efek dipasar modal? 2. Apa tujuan diberlakukanya peraturan kewajiban penyampaian laporan
berkala dan transaksi?
3. Menurut anda, apa tanggung jawab perusahaan efek dalam transaksi di pasar modal?
Nama :
Kelas/Absen : >>> Lembar Analisis Siswa >>>
>>> Unjuk Kerja >>>
Tugas I
Tujuan : Mengenal jenis produk dalam bursa efek Metode : Penugasan dan diskusi
Langkah – langkah kegiatan adalah sebagai berikut. 1. Buatlah kelompok yang terdiri atas 4 – 5 orang.
2. Pilihlah salah satu dari jenis produk dalam bursa efek berikut ini: a. Saham unggul
b. Saham tumbuh c. Dividen
d. Obligasi dari segi jaminan atau kolateral e. Obligasi dari segi perhitungan imbalan hasil
3. Carilah data dari berbagai buku sumber mengenai topik yang dipilih. Jangan lupa untuk mencantumkan sumber buku pada daftar pustaka
4. Tuliskan hasil dari tugas kalian kedalam lembar jawaban yang telah disediakan.
>>> Lembar Hasil Kerja Siswa >>>
Kelompok : Topik : Pembahasan :
>>> Evaluasi Pembelajaran 1 >>>
I. Pilihlah satu jawaban yang paling benar dengan cara memberi tanda silang (x) pada huruf a, b, c, d, e
1. Pasar tempat bertemunya penjual dan pembeli modal disebut pasar... a. Produk
b. Konkret c. Abstrak
d. Faktor produksi e. Luar modal
2. Yang merupakan anggota SRO adalah... a. Bursa efek dan pasar uang
b. Pasar tenaga kerja dan komoditas
c. LKP dan LPP d. LPP dan pasar uang e. LPP dan komoditas
3. Lembaga penunjang pasar perdana yang bertugas sebagai penjamin emisi saham disebut... a. Akuntan publik b. Penjamin emisi c. Notaris d. Agen e. Perusahaan penilai
4. Yang mempunyai tugas untuk melakukan pembinaan dan pengawasan terhadap kegiatan pasar modal adalah...
a. Badan pelaksana pasar modal b. Badan pembina pasar modal c. Badan pengawas pasar modal
d. Badan pelaksana penanaman pasar modal e. Badan pembina penanaman modal
5. Salah satu fungsi pasar modal adalah... a. Sebagai pasar
b. Sebagai perantara c. Alternatif investasi
d. Alternatif konsumsi e. Alternatif alat keuangan
6. Kepanjangan BAPEPAM-LK adalah... a. Badan pembina pasar modal
b. Badan pelaksana pasar modal c. Badan pengawas pasar modal
d. Badan pengelola pasar modal e. Badan pemeriksa pasar modal
7. Pelaku kegiatan pasar modal adalah... a. Emiten, pialang, reksa dana
b. Emiten, perusahaan efek, reksa dana c. Emiten, perusahaah efek, pialang d. Emiten, perusahaan efek, broker e. Emiten, reksa dana, pialang
8. Pasar yang penentuan harganya berdasarkan negosiasi disebut... a. Pasar modal
b. Pasar nyata c. Pasar abstrak
d. Bursa efek e. Pasar negosiasi
9. Pasar dengan prinsip disebut... a. Pasar nyata
b. Pasar efektif c. Pasar reguler
d. Bursa efek e. Pasar sekunder
10. Dibawah ini merupakan jenis-jenis saham, kecuali... a. saham unggul b. saham tumbuh c. Income stock d. Cyclical Stock e. Coparate bonds 2. Esai
Jawablah dengan singkat singkat dan jelas! 1. Jelaskan pengertian pasar modal atau bursa efek!
- Pilgan : Jumlah jawaban benar bernilai (1) Essay : jumlah jawaban benar bernilai (2)
-Tingkat Penugasan:
(A) Baik sekali = 90-100 (B) Baik = 80-89 (C) Cukup = 70-79 (D) Kurang = < 69
2. Apakat tugas BAPEPAM? Sebutkan dan Jelaskan dengan singkat! Jawaban:
3. Sebutkan tugas biro administrasi efek dan konsultan hukum! Jawaban:
4. Jelaskan apa yang dimaksud dengan SRO! Jawaban:
5. Terangkan manfaat pasar modal bagi masyarakat! Jawab
>>> PETUNJUK PENILAIAN
Nilai : (Jumlah Jawaban Benar : 10) x 100
Akuntan Bertugas untuk mengaudit laporan keuangan emiten menurut standar audit yang ditetapkan Ikatan Akuntan Indonesia (IAI).
Bursa Efek Pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem atau sarana untukmempertemukan penawaran jual dan beli efek.
Biro Administrasi Efek Lembaga penunjang pasar modal yang berperan dalam administrasi efek, baik pada saat pasar perdana maupun pasar sekunder. Capital Gain Selisih antara harga beli dan harga jual.
Dividen Laba atau pendapatan perusahaan yang besarnya ditetapkan oleh direksi serta disahkan oleh rapat umum pemegang saham untuk dibagikan kepada para pemegang saham.
Emiten Perusahaan yang menawarkan efeknya kepada masyarakat investor melalui penawaran umum.
Reksa Dana Wadah yang dieprgunakan untu menghimpun dana dari masyarakat investor yang selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.
B bursa efek 8 C capital gain 3 capital gain 3 D deviden 3 E emiten 6 F futures 2 L
lembaga kliring dan penjamin 8
lembaga penyimpanan dan penyelesaian 8 O obligasi 2, 4 P penasihat investasi 9 penasihat pemeringkas 9 R right 2 reksadana 2 S saham 2 W waran 2
Index
Pressman, Steven. 2000. Lima Puluh Pemikir Ekonomi Dunia. Jakarta: Murai Kencana.
Pyndick, Robert S & Daniel L. Rubinfeld. Mikro Ekonomi. Jilid 1 Edisi Kelima. Jakarta: Indeks
Rosyidi, Suherman.1999. Pengantar Teori Ekonomi Edisi Baru. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Elin Dwi Jayanti. Putri yang dilahirkan di Sukoharjo pada tanggal 31 Desember 1993. Yang masih melaksanakan kuliah S1nya di Universitas Muhammadiyah Surakarta, pada jurusan Pendidikan Akuntansi. Modul ini merupakan modul pertama yang dibuatnya, guna untuk memenuhi tugas mata kuliah Teknologi Informasi Pembelajaran (TIP).
Salah satu mimpi terbesarnya adalah membuat sesuatu yang dapat bermanfaat bagi orang banyak. Dengan hal yang kecil dan menarik yang dapat diterima dan bermanfaat bagi semua orang. Penulis buku bisa dihubungi di emailnya elin_jayanti99@yahoo.co.id.
Semangat menulis, semangat berbagi, serta menunggu sapaan anda di kota tercinta. Semoga dapat menambah pengalaman, khasanah pengetahuan dan pengalaman pembaca semua.. Semoga bermanfaat.[ ]
