Keputusan Penggantian

(1)

6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d

TIN205 – EKONOMI TEKNIK

Materi #11

h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d 6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n

Keputusan Penggantian

2



Analisis Dasar Penggantian (

Replacement Analysis

Fundamentals

).



Masa Layanan Ekonomi (

Economic Service Life

).



Analisis

Penggantian

Ketika

Layanan

Yang

Dibutuhkan Panjang (

Replacement Analysis When

Required Service is Long

).



Analisis Penggantian Dengan Pertimbangan Pajak

(2)

Terminologi Penggantian

Materi #11 Genap 2015/2016 TIN205 - Ekonomi Teknik

3



Defender

: mesin yang lama.



Challenger

: mesin baru.



Current market value

: harga jual dari defender di

pasar.



Sunk cost

: setiap biaya masa lalu yang tidak

terpengaruh oleh keputusan apapun di masa

depan.



Trade-in allowance

: nilai yang ditawarkan oleh

vendor untuk mengurangi harga dari peralatan

baru.

Sunk Cost

Terkait Pembuangan Aset

4 0 5 10 15 20 25 30 (x $1000) Original investment Market value Lost investment (economic depreciation) Repair cost $20,000 $10,000 $10,000 Sunk costs = $15,000 $5000

(3)

Kriteria Keputusan Penggantian

Memperlakukan

hasil penjualan

mesin lama

sebagai uang muka

menuju pembelian

mesin baru.

Memperlakukan hasil

penjualan mesin lama

sebagai investasi yang

dibutuhkan untuk

mempertahankan

mesin lama.

Materi #11 Genap 2015/2016

5

TIN205 - Ekonomi Teknik

Pendekatan

Cash Flow

Pendekatan

Opportunity Cost

Pendekatan

Cash Flow

6

0 1 2 3

$8,000

$2,500

(a) Defender (b) Challenger

0 1 2 3 $15,000 $6,000 $5,500 $10,000 Hasil Penjualan dari defender

(4)

Annual Equivalent Cost

Pendekatan

Cash Flow

7  Defender: PW(12%)D = $2,500(P/F, 12%, 3) – $8,000(P/A, 12%, 3) = –$17,434.90 AE(12%)D = PW(12%)D(A/P, 12%, 3) = –$7,259.10  Challenger: PW(12%)C = $5,500(P/F, 12%, 3) – $5,000 – $6,000 (P/A, 12%, 3) = –$15,495.90 AE(12%)_C = PW(12%)_C(A/P, 12%, 3) = –$6,451.79

 Keputusan: Mengganti defender !

Pendekatan

Opportunity Cost

8 a) Defender b) Challenger 0 1 2 3 $15,000 $6000 $5,500 0 1 2 3 $8,000 $2,500 $10,000

Hasil penjualan dipandang sebagai opportunity cost untuk mempertahankan aset

(5)

Annual Equivalent Cost

Pendekatan

Opportunity Cost

9  Defender: PW(12%)D= –$10,000 – $8,000(P/A, 12%, 3) + $2,500(P/F, 12%, 3) = –$27,434.90 AE(12%)_D = PW(12%)_D(A/P, 12%, 3) = –$11,422.64  Challenger: PW(12%)_C= –$15,000 – $6,000(P/A, 12%, 3) + $5,500(P/F, 12%, 3) = –$25,495.90 AE(12%)C = PW(12%)C(A/P, 12%, 3) = –$10,615.33

 Keputusan: Mengganti defender !

h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d 6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n Minimize

Masa Layanan Ekonomi

 Definisi:

Adalah masa manfaat

defender atau challenger, yang menghasilkan equivalent annual cost minimal.

 Mengapa dibutuhkan?

Masing-masing masa layanan

ekonomi dari defender dan challenger harus digunakan ketika melakukan analisis penggantian. 10 Ownership (Capital) cost Operating cost

(6)

h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d 6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n CR(i) OC(i) AEC n*

Hubungan Matematika

 Capital Cost:  Operating Cost :  Total Cost :  Tujuan: Menemukann* yang meminimalkan AEC Materi #11 Genap 2015/2016 11

C R i( ) I A( /P i N, , )S_N(A/F i N, , ) O C i O C_n P F i n A P i N n N ( ) ( / , , ) ( / , , )   1 A E C  C R i( ) O C i( ) h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d 6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n

Masa Layanan Ekonomi

Lift Truck

(7)

Perhitungan Masa Layanan Ekonomi

...(1/3)

Materi #11 Genap 2015/2016

13



N = 1

AEC

₁

= $18,000(A/P, 15%, 1) + $1,000 – $10,000

= $11,700

Perhitungan Masa Layanan Ekonomi

...(2/3) 14

 N = 2

AEC₂ = [$18,000 + $1,000(P/A, 15%, 2)](A/P, 15%, 2) – $7,500 (A/F, 15%, 2)

(8)

Perhitungan Masa Layanan Ekonomi

...(3/3)

15 

N = 3, AEC

₃

= $7,406



N = 4, AEC

₄

= $6,678



N = 5, AEC

₅

= $6,642



N = 6, AEC

₆

= $6,258



N = 7, AEC

₇

= $6,394

Cost

Minimum

Masa Layanan Ekonomi

Asumsi Yang Dibutuhkan

16



Planning horizon (study period)

.



Teknologi.



Informasi

cash flow

yang relevan.



Kerangka keputusan.

(9)

Strategi Penggantian Dengan

Infinite Planning Horizon

17

 Replace the defender now (Mengganti defender)

Arus kas dari challenger akan digunakan mulai saat ini

dan akan berulang karena challenger yang sama akan digunakan jika challenger menjadi diperlukan lagi di masa depan. Aliran arus kas setara dengan arus kas dari AEC* setiap tahun untuk jumlah tahun tak terbatas (infinite).

 Replace the defender (say, x years later)/Mengganti

defender (pada x tahun kemudian)

Arus kas dari defender akan digunakan dalam x tahun

pertama. Mulai tahun x + 1, arus kas dari challenger akan digunakan tanpa batas waktu (indefinitely).

Contoh

18 

Defender

:



Tentukan masa layanan ekonomi.

N A E N A E N A E N A E N A E           1 1 5 % ) 1 3 0 2 1 5 % ) 1 1 6 3 1 5 % ) 5 0 0 4 1 5 % ) 9 6 1 5 1 5 % ) 4 3 4 : ( $ 5 , : ( $ 5 , : ( $ 5 , : ( $ 5 , : ( $ 6 , N y e a r s A E D D * * $ 5 ,   2 1 1 6

(10)

Contoh



Challenger



Tentukan masa layanan ekonomi.

N = 1: AE(15%) = $7,500

N = 2: AE(15%) = $6,151

N = 3: AE(15%) = $5,847

N = 4: AE(15%) = $5,826

N = 5: AE(15%) = $5,897

Materi #11 Genap 2015/2016 19

N

_C*

= 4 tahun

AE

_C*

= $5,826

Keputusan Penggantian Contoh

N

_D*

= 2 tahun

AE

_D*

= $5,116

N

_C*

= 4 tahun

AE

_C*

= $5,826



Apakah

defender

harus

diganti?



Tidak, karena

AE

_D

<

AE

_C



Jika tidak, kapan waktu

yang tepat untuk

mengganti

defender

?



Perlu dilakukan

marginal analysis

.

(11)

Marginal Analysis

21



Pertanyaan:

Berapa

tambahan

(

incremental

)

biaya untuk menjaga

defender

satu tahun lagi dari

akhir masa layanan ekonomi, dari tahun ke-2

sampai tahun ke-3?



Data finansial:



Opportunity cost

pada tahun ke-2 sama dengan

nilai pasar (

market value

) = $3,000



Operating cost

tahun ke-3 = $5,000



Salvage value

dari

defender

pada akhir tahun

ke-3 = $2,000

Langkah

Marginal Analysis

22

 Langkah 1: Menghitung equivalent cost

dengan mempertahankan defender satu tahun lagi dari akhir masa layanan ekonomi (dari 2 tahun menjadi 3 tahun). = $3,000(F/P,15%,1) + $5,000

– $2,000 = $6,450

 Langkah 2: Bandingkan hasil dari langkah 1

dengan AEC.

= $5,826 (AECchallenger).

 Kesimpulan: Karena mempertahanlam

defender selama 3 tahun lebih mahal

daripada menggantinya denganchallenger, maka: JANGAN mempertahankan defender melebihi masa layanan ekonomi.

2 3 $3000 $2000 $5000 $6,450 2 3

(12)

Analisis Penggantian Dengan

Finite Planning Horizon

N

Annual Equivalent Cost ($)

Defender Challenger 1 5,130 7,500 2 5,116 6,151 3 5,500 5,857 4 5,961 5,826 5 6,434 5,897 Materi #11 Genap 2015/2016 23

Beberapa pola penggantian

kemungkinan di bawahfinite planning

horizon8 tahun dengan i=15%.

Perhitungan Analisis Penggantian Dengan

Finite Planning Horizon

(PW Approach)

...(1/3) 24 

Option 1: (j

₀

, 0), (j, 4), (j, 4)

PW(15%)

₁

= $5,826(P/A, 15%, 8)

= $26,143



Option 2: (j

₀

, 1), (j, 4), (j, 3)

PW(15%)

₂

= $5,130(P/F, 15%, 1) +

$5,826(P/A, 15%, 4)(P/F, 15%, 1)

+ $5,857(P/A, 15%, 3)(P/F, 15%, 5)

= $25,573

(13)

Perhitungan Analisis Penggantian Dengan

Finite Planning Horizon

(PW Approach)

...(2/3)

25 

Option 3: (j

₀

, 2), (j, 4), (j, 2)

PW(15%)

₃

= $5,116(P/A, 15%, 4)(P/F, 15%, 2)

+ $5,826(P/A, 15%, 4)(P/F, 15%, 2)

+ $6,151(P/A, 15%, 2)(P/F, 15%, 6)

= $25,217 (Minimum cost)



Option 4: (j

₀

, 3), (j, 5)

PW(15%)

₄

= $5,500(P/A, 15%, 3) +

$5,897(P/A, 15%, 5)(P/F, 15%, 3)

= $25,555

Perhitungan Analisis Penggantian Dengan

Finite Planning Horizon

(PW Approach)

...(3/3) 26 

Option 5: (j

₀

, 3), (j, 4), (j, 1)

PW(15%)

₅

= $5,500(P/A, 15%, 3) +

$5,826(P/A, 15%, 4)(P/F, 15%, 3)

+ $7,500(P/F, 15%, 8)

= $25,946



Option 6: (j

₀

, 4), (j, 4)

PW(15%)

₆

= $5,826(P/A, 15%, 4)(P/F, 15%, 4)

+ $5,826(P/A, 15%, 4)(P/F, 15%, 4)

= $26,529

(14)

h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d 6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n (j0, 0), (j, 4), (j, 4), (j0, 1), (j, 4), (j, 3), (j0, 2), (j, 4), (j, 2), (j0, 3), (j, 5), (j0, 3), (j, 4), (j, 1), (j0, 4), (j, 4), Option 1 Option2 Option 3 Option 4 Option 5 Option 6 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Tahun Layanan

Planning Horizon

= 8 tahun

27 h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d 6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n

Analisis Penggantian Dengan

Pertimbangan Pajak

28



Bila

memungkinkan,

keputusan

penggantian

harus didasarkan pada arus kas setelah pajak.



Ketika menghitung hasil bersih dari penjualan

aset lama, keuntungan atau kerugian harus

diidentifikasi untuk menentukan jumlah yang

benar dari

opportunity cost

.



Semua dasar aturan keputusan penggantian

termasuk cara menghitung masa layanan ekonomi

adalah tetap tidak berubah.

(15)

Grafik Analisis Penggantian Dengan

Pertimbangan Pajak

29 $0 $4000 $8000 $12,000 $16,000 $20,000 $10,000 $10,000 $14,693 $20,000 $20,000 $4693 Depreciation basis

Book value Total depreciation

$5307 Market value

Market value Loss tax credit

Book loss

Net proceeds from disposal ($11,877)

$ 4 6 9 3 4 0 %  $ 1 8 7 7 h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d 6 6 2 3 -T a u fi qu r R a ch m a n

Ringkasan

... (1/4) 30



Dalam analisis penggantian,

defender

merupakan

aset yang sudah ada; sedangkan

challenger

merupakan calon pengganti terbaik yang tersedia.



Nilai pasar saat ini (

current market value

) adalah

nilai yang digunakan dalam mempersiapkan

analisis ekonomi suatu

defender

.

Sunk costs

adalah biaya masa lalu yang tidak dapat diubah

oleh keputusan investasi masa depan (tidak harus

dipertimbangkan dalam analisis ekonomi suatu

(16)

Ringkasan

... (2/4) Materi #11 Genap 2015/2016 TIN205 - Ekonomi Teknik

31

 Dua pendekatan dasar untuk menganalisis masalah

penggantian adalah pendekatan arus kas (

cash flow

approach

) dan pendekatan biaya peluang

(

opportunity cost approach

).

Pendekatan

cash flow

secara eksplisit menganggap konsekuensi arus kas aktual untuk setiap alternatif pengganti saat terjadi.

Pendekatan opportunity cost memandang hasil bersih dari penjualan

defender

sebagai

opportunity

cost

untuk mempertahankan

defender

.

Ringkasan

... (3/4) 32

 Masa layanan ekonomi adalah sisa umur dari defender,

atauchallenger, yang menghasilkan equivalent annual cost minimal atauannual equivalent revenue maksimum. Masa layanan ekonomi masing-masing dari defender dan challenger harus digunakan ketika melakukan analisis penggantian.

 Pada akhirnya, dalam analisis penggantian, pertanyaannya

adalah bukan apakah untuk menggantikan defender, namun kapan saat melakukan penggantiannya.

 Metode AE memberikan dasar marginal yang membuat

tahun demi tahun keputusan tentang waktu terbaik untuk menggantikandefender.

(17)

Ringkasan

... (4/4) Materi #11 Genap 2015/2016 TIN205 - Ekonomi Teknik

33

 Sebagai kriteria keputusan umum, metode PW

memberikan solusi yang lebih langsung ke berbagai masalah penggantian, baik untuk planning horizon tak terbatas (infinite) atau terbatas (finite), atau perubahan teknologi dalam masa depanchallenger.

 Peran perubahan teknologi dalam peningkatan aset harus

dipertimbangkan dalam membuat rencana penggantian jangka panjang.

 Bila memungkinkan, semua keputusan penggantian harus

didasarkan pada arus kas setelah pajak.

66 23 -Ta ufi qu rR ac hm an h t t p : / / t a u f i q u r r a c h m a n . w e b l o g . e s a u n g g u l . a c . i d