L A P O R A N H A R I A N RESEARCH PERKIRAAN PASAR HARI INI PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN. Rabu, 13 Juli IHSG Berpotensi Kembali Menguat

(1)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

Daily Report dapat dilihat di website BNI Securities : www.bnisecurities.co.id

RESEARCH

_{PERKIRAAN PASAR HARI INI}

IHSG Berpotensi Kembali Menguat

Indeks global masih bergerak menguat pada perdagangan kemarin. Dow ditutup +0.66% ke level 18,347, S&P500 juga menguat +0.7% ke level 2,152 dan Nasdaq naik +0.69% ke level 5,022. Kekhawatiran investor atas efek keluarnya UK dari Euro Zone telah memudar. Sementara itu rilis data perdagangan US Wholesale Trade dengan pertumbuhan inventory yang naik hanya 0.1% per Mei 2016 dibanding periode sebelumnya yang naik hingga 0.7%. Pada bursa Eropa, indeks ratarata bergerak bervariasi. FTSE London -0.03%, DAX Frankfurt +1.33% dan CAC Paris +1.57%. Investor saat ini terfokus pada Perdana Menteri terpilih yang baru menggantikan David Cameron, yaitu Theresa May. Meskipun banyak yang optimis namun ketidakpastian terhadap kebijakan yang nantinya akan diambil oleh Perdana Menteri baru cukup mempengaruhi pergerakan pasar di UK. Sementara di bursa Asia, indeks Nikkei pagi ini dibuka menguat hingga mencapai +1.7%. Sentimen positif dari

pasar Jepang atas dikeluarkannya stimulus baru

mempengaruhi pergerakan pasar global. Untuk IHSG Selasa, indeks menguat sepanjang perdagangan dan ditutup naik hingga +0.6% pada level 5,099 dengan net buy asing sebesar Rp1.5 triliun. Penguatan terbesar terjadi pada sektor pertambangan yang naik hingga +2.9% sementara pelemahan terbesar terjadi pada sektor konsumsi yang turun hingga mencapai -1.1%. Pada penutupan IHSG kemarin, nilai tukar US Dollar terhadap IDR melemah hingga menyentuh posisi IDR 13,128 per USD. IHSG pada hari ini kami perkirakan berpotensi untuk kembali menguat didukung oleh sentimen penguatan di bursa global dan regional, meski demikian antisipasi profit taking saham-saham yang telah menguat sejak awal minggu. Pada hari ini IHSG diperkirakan akan bergerak pada rentang 5.060 - 5.130 dengan saham pilihan BMRI, UNVR, INTP, INCO, PWON, JSMR.

Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id)

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

 Sentimen Industri, DSFI Mencatatkan Kenaikan

Signifikan. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu.

 Bumi Serpong Damai (BSDE) akan Luncurkan Buenos

Park. HOLD. Analyst: Maxi Liesyaputra. Penutupan Perubahan %Prb %Ytd P/E

Americas INDU Index SPX Index CCMP Index IBOV Index EMEA UKX Index CAC Index RTSSTD Index IBEX Index FTSEMIB Index AEX Index SMI Index Asia / Pacific NKY Index HSI Index SHCOMP Index TWSE Index KOSPI Index JCI Index SET Index PCOMP Index SENSEX Index FSSTI Index 18,347.67 120.74 0.66 5.29 17.41 2,152.14 14.98 0.70 5.29 19.92 5,022.82 34.181 0.69 0.31 31.74 54,256.41 296.3 0.55 25.16 100.03 6,680.69 -2.17 -0.03 7.02 49.89 4,331.38 66.85 1.57 (6.59) 23.72 12,695.35 181.06 1.45 9.09 7.35 8,506.00 200.9 2.42 (10.88) 23.01 16,721.00 460.36 2.83 (21.93) 3.88 445.44 4.69 1.06 0.82 37.65 8,143.13 26.02 0.32 (7.65) 27.49 16,396.40 300.75 1.87 (13.86) 19.61 21,224.74 344.24 1.65 (3.15) 10.53 3,049.38 54.464 1.82 (13.84) 16.80 8,841.46 54.99 0.63 6.04 15.66 2,012.62 21.39 1.07 2.62 16.93 5,099.53 30.514 0.60 11.03 27.77 1,474.92 6.53 0.44 14.51 20.20 7,937.95 72.68 0.92 14.18 23.39 27,808.14 181.45 0.66 6.47 20.70 2,901.82 25.68 0.89 0.66 12.20

Deskripsi Terakhir Sebelumnya %Prb

Kapitalisasi Pasar (IDR Triliun) 5,478.38 5,445.36 0.61 Volume Transaksi (Juta Saham) 5,883.00 4,315.01 36.34 Nilai Transaksi (IDR Juta) 7,046.00 8,005.70 -11.99 Nilai/ saham (IDR) 1,197.69 1,855.31 -35.45 Net Asing (IDR Juta) 1,577,239.25 1,514,159.00 4.17

Komoditas Terakhir Sebelumnya %Prb

Nikel/Nickel (US$/Ton) 10,490.00 10,045.00 4.43 Tembaga/Copper (US$/Ton) 4,869.00 4,749.00 2.53 Timah/Tins (US$/Ton) 17,990.00 17,875.00 0.64 Minyak/Oil (US$/BBL) (*) 46.80 44.76 4.56 Gas (US$/MMBTU) 2.48 2.35 5.73 Batu Bara/Coal (US$/Ton) (**) 60.70 59.60 1.85 Emas/Gold (USD/OZ) 1,332.93 1,333.08 -0.01 CPO PALMROTT(USD/ton) 620.00 625.00 -0.80 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,324.50 2,320.50 0.17 (*) WTI Cushing

(**) McCloskey Newscatle

ADR Stocks Bloomberg Terakhir % Konversi Terakhir (Rp)

(US$) Prb (Rp)

Saham Kode Last (US$) %Change Conv (Rp) Last (Rp) Telkom TLK US 63.04 0.77 20,446.17 4,100.00

Saham Pilihan Hari Ini Rekomendasi TP (Rp)

Property and Real Estate Sector NEUTRAL -Infrastructure Sector OVERWEIGHT

-Cement Sector NEUTRAL

-Banking Sector NEUTRAL

-Telecommunication Sector OVERWEIGHT -Tower (Telecommunication) Sector OVERWEIGHT -Oil & Gas Sector OVERWEIGHT -Metal Mining Sector NEUTRAL -Coal Mining Sector NEUTRAL

-Palm Oil Sector NEUTRAL

-Consumer Sector - FMCG NEUTRAL -Consumer Sector - Cigarette NEUTRAL -Pharmaceutical Sector OVERWEIGHT -Healthcare Sector OVERWEIGHT -Transportation Sector NEUTRAL -Automotive Sector NEUTRAL

-Poultry Sector NEUTRAL

-Crops Sector OVERWEIGHT

-Fishery Sector OVERWEIGHT

(2)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

RINGKASAN BERITA

 PT Century Textile Tbk (CNTX) akan melakukan pemecahan nilai

nominal saham perseroan dari Rp1.000 per saham menjadi Rp50 atau 1:20.

 PT Resource Alam Indonesia Tbk (KKGI) menghabiskan biaya

eksplorasi sekitar US$1.318.094 sampai bulan Juni 2016.

 Dua anak usaha PT Indika Energy Tbk (INDY) yakni PT Indika Multi

Energi Internasional (IMEI) dan PT Indika Energy Infrastructure (IEI) telah menandatangani perjanjian jual beli saham bersyarat (PJBB) pada 30 Juni 2016.

 PT Timah Tbk (TINS) mengeluarkan biaya eksplorasi di darat dan di laut di daerah Bangka dan Belitung sampai Juni 2016 sebesar Rp51.650.450.711.

 PT Capitalinc Investment Tbk (MTFN) pada 1 Juli 2016 telah

melakukan penjualan atas 520.742.737 saham PT Capitalinc Finance (CF).

 PT Jasa Marga Tbk (JSMR) akan menerbitkan saham baru dengan

hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) alias rights issue. Targetnya Rp 1,8 triliun.

 Penawaran sukuk korporasi ikut meramaikan pasar obligasi. Salah satunya, PT Tiga Pilar Sejahtera Tbk (AISA) yang menerbitkan sukuk ijarah II senilai Rp 1,2 triliun. Surat utang itu diterbitkan dalam dua jenis. Yakni, dijamin dengan kesanggupan penuh (full commitment) sebesar Rp 1,01 triliun dan yang membagikan cicilan imbalan ijarah tetap sebesar Rp 106,76 miliar per tahun.

 PT Central Proteina Prima Tbk (CPRO) akan melakukan revaluasi

aset dengan target tambahan ekuitas sebesar Rp100-200 miliar.

 PT Provident Agro Tbk (PALM) berniat melakukan penjualan saham

di beberapa anak usahanya dengan pertimbangan bahwa penjualan anak usaha tersebut memberikan hasil investasi yang optimal bagi perseroan dan pemegang saham.

 PT Kimia Farma Tbk (KAEF) tengah menggalang dana hingga Rp1,1

triliun untuk mendanai ekspansi tahun ini. Penggalangan dana melalui pinjaman sindikasi ditargetkan mencapai Rp700 miliar dan sisanya berasal dari penerbitan medium term notes (MTN) senilai Rp400 miliar.

 PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) mengalokasikan belanja modal

sebesar USD100 juta tahun ini. Nilai tersebut turun dari tahun lalu sebesar USD250-300 juta.

(Sumber : IQplus, Kontan, Indonesia Finance Today)

No Stock Top Value (IDR)

1 TLKM IJ 592,296,400,000

2 BBCA IJ 524,534,900,000

3 BMRI IJ 522,682,000,000

4 BBRI IJ 366,320,900,000

5 ASII IJ 344,223,000,000

No Stock Top Volume (Shares)

1 CNKO IJ 536,592,800.00

2 BEKS IJ 291,963,700.00

3 DSFI IJ 219,315,300.00

4 BKSL IJ 201,034,800.00

5 ANTM IJ 167,191,500.00

No Top Gainers % change

1 FPNI IJ 34.97

2 BEKS IJ 34.12

3 UNIT IJ 29.67

4 TBMS IJ 25

5 BNII IJ 24.64

No Top Losers % change

1 ASRM IJ -10

2 MLPT IJ -9.84

3 LAMI IJ -9.42

4 MLIA IJ -9.26

5 GOLL IJ -9.24

No Leading Movers % change

1 BMRI IJ 4.90

2 BBCA IJ 1.85

3 BNII IJ 24.64

4 BBRI IJ 1.32

5 TLKM IJ 0.74

No Lagging Movers % change

1 HMSP IJ -1.33 2 UNVR IJ -1.50 3 GGRM IJ -2.47 4 INTP IJ -3.51 5 MIKA IJ -4.35 1,590 4,270 6,950 9,630 12,310 14,990 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000

1-Jan 11-Mar 20-May 29-Jul 7-Oct 16-Dec 24-Feb 5-May 14-Jul Volume (RHS) (Bn Shares) JCI (LHS)

(3)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Sentimen Industri, DSFI Mencatatkan Kenaikan Signifikan

Pandangan Analis:

Industri perikanan berada dalam sorotan seiring dengan instruksi Presiden Joko Widodo kepada kementrian serta pemda terkait untuk mempersiapkan pembangunan industri perikanan Indonesia. Presiden Joko Widodo meyakini bahwa permintaan produksi industri perikanan global serta bentuk olahannya cukup tinggi sehingga peluang tersebut harus dimanfaatkan. Tidak hanya dari sisi kesiapan perusahaan namun juga pembangunan infrastruktur mulai dari jalan, pelabuhan, ketersediaan listrik hingga kelayakan pasar. Industri yang modern juga nantinya diharapkan dapat membuka lapangan pekerjaan. DSFI sebagai perusahaan yang bergerak di industri perikanan juga turut terpengaruh sentimen tersebut dengan kenaikan hingga sekitar +15% dengan penutupan naik sebesar +10.89% ke harga Rp224. DSFI juga akan melebarkan bisnisnya ke sektor produk makanan olahan dengan produk baru seperti bakso ikan, kaki naga, otak-otak, dan nugget yang diharapkan mampu menggenjot penjualan di pasar domestik dari 5% menjadi 10%. Intensifikasi dari sisi ekspor didukung dengan penambahan kapasitas produksi diharapkan dapat mendorong pertumbuhan DSFI pada tahun ini. Per 1Q16 net sales tercatat naik +8.32% dari Rp136 miliar menjadi Rp147 miliar. Net sales pada tahun ini diharapkan mampu naik hingga +19% YoY. Rekomendasi: NOT RATED.

Analyst: Dessy Lapagu (dessy@bnisecurities.co.id)

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Bumi Serpong Damai (BSDE) akan Luncurkan Buenos Park

Berita:

BSDE berencana akan meluncurkan ekstension klaster De Latinos yang bernama Buenos Park pada tanggal 23 Juli 2016 yang berlokasi di BSD City fase 1. Perseroan akan membangun rumah tapak (landed residential) di klaster tersebut di atas area seluas 4 ha dengan menawarkan 149 unit rumah untuk dijual. Luas rumah yang ditawarkan antara 60 – 135 meter persegi dengan luas bangunan antara 65 – 85 meter persegi. Kisaran harga yang ditawarkan antara Rp 927 juta sampai Rp 2,3 miliar per unit.

Pandangan Analis:

Menurut kami ekspansi yang dilakukan oleh BSDE cukup optimis didukung oleh keberhasilan perseroan dalam meluncurkan beberapa klaster baru dalam bulan-bulan sebelumnya, seperti Asatti di Vanya Park dan Kireina Park di BSD City fase 1. Bahkan pada peluncuran La Monte di Grand Wisata Bekasi, BSDE mencatat sold out pada hari pertama peluncuran dengan kisaran harga antara Rp 688 juta sampai Rp 928 juta per unit. Sepanjang 2Q16 harga rumah yang ditawarkan tidak melebihi Rp 2 miliar per unit sebagai langkah perseroan untuk menghadapi kondisi pasar properti domestik yang belum menggembirakan. BSDE diperdagangkan pada PER dan PBV 2016 masing-masing sebesar 17,6x dan 2,0x. Target harga saham BSDE adalah Rp 2.225 dengan menggunakan metode NAV. Harga saham BSDE telah mengalami kenaikan 17,2% YTD. Rekomendasi: HOLD.

(4)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

TARGET HARGA SAHAM

Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares 2016 2016

Banking

BBCA IJ Equity 318,666 9.27 18.71 3.87 2.72 9.77 20.46 -4.37 50.84 BUY 14,300

BBNI IJ Equity 91,565 -15.74 11.26 1.56 6.50 47.50 13.35 -6.15 40.00 NOT RATED

-BBRI IJ Equity 252,242 4.98 11.63 2.61 2.13 60.64 24.47 0.35 43.25 BUY 12,200

BMRI IJ Equity 210,000 2.33 10.76 1.88 2.38 48.30 17.35 -8.64 40.00 BUY 11,400

BBTN IJ Equity 17,844 62.04 8.20 1.10 0.28 173.70 14.49 43.89 39.97 HOLD 1,800

BJBR IJ Equity 10,375 23.38 6.20 1.10 n.a. 120.27 20.44 32.82 25.00 BUY 990

BJTM IJ Equity 6,713 -5.81 5.74 1.03 n.a. 21.34 15.33 3.44 20.00 BUY 510

Average 129,629 11.49 10.36 1.88 2.80 68.79 17.98 8.76

Cement

INTP IJ Equity 59,452 -17.65 21.30 3.00 n.a. 0.51 16.50 -20.54 35.97 BUY 19,200

SMGR IJ Equity 52,049 -18.68 11.00 1.80 1.90 14.58 16.57 -24.60 48.99 BUY 12,250

SMBR IJ Equity 5,952 5.88 13.76 0.87 n.a. 0.00 12.58 95.48 23.76 HOLD 334

SMCB IJ Equity 7,893 n.a. 29.07 2.18 n.a. 70.63 2.42 -31.29 19.36 HOLD 1,020

Average 31,336 -10.15 18.78 1.96 1.90 21.43 12.02 4.76

Telecommunication

TLKM IJ Equity 391,104 6.51 17.57 4.02 1.27 35.66 21.50 34.42 48.80 HOLD 3,900

ISAT IJ Equity 34,913 34.77 131.40 2.33 n.a. 138.43 -4.93 60.63 20.71 BUY 7,100

EXCL IJ Equity 39,973 96.84 157.23 2.36 0.58 197.65 6.55 1.11 46.91 BUY 4,480

Average 155,330 46.04 102.07 2.90 0.92 123.91 7.71 32.05

Transportation

GIAA IJ Equity 12,210 n.a. 9.10 0.87 n.a. 142.56 7.30 5.62 14.86 BUY 525

BIRD IJ Equity 10,184 -2.08 15.00 3.48 n.a. 45.50 21.13 -48.29 15.05 HOLD 7,800

TAXI IJ Equity 333 -72.84 2.80 0.29 n.a. 174.03 0.23 -83.94 49.00 SELL 160

SOCI IJ Equity 2,979 -14.71 7.46 0.98 n.a. 67.94 15.86 -26.61 15.00 BUY 650

WINS IJ Equity 977 n.a. 6.95 0.58 n.a. 47.37 -2.66 -28.57 42.19 HOLD 225

Average 5,336 -29.87 8.26 1.24 #DIV/0! 95.48 8.37 -36.36

Automotive

ASII IJ Equity 273,264 -24.68 16.68 1.91 1.31 55.83 13.25 0.01 49.85 HOLD 7,000

IMAS IJ Equity 3,941 63.82 42.83 1.32 n.a. 224.34 -0.69 -56.90 10.34 HOLD 3,000

Average 138,602 19.57 29.75 1.61 1.31 140.09 6.28 -28.45

Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share) Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares 2016 2016

Construction

WIKA IJ Equity 18,079 2.78 23.90 3.79 0.88 64.55 15.10 12.42 34.87 HOLD 3,180

ADHI IJ Equity 9,757 30.85 10.77 1.98 0.63 55.57 13.53 55.22 74.20 BUY 2,645

PTPP IJ Equity 18,595 39.09 24.56 6.19 0.84 64.79 21.37 6.44 46.48 BUY 4,420

WSKT IJ Equity 34,204 78.26 23.60 3.30 0.69 79.82 18.86 59.37 33.96 BUY 3,150

TOTL IJ Equity 2,677 15.78 15.56 3.23 0.95 4.57 23.71 -2.88 33.68 BUY 840

WTON IJ Equity 8,105 -47.28 25.05 3.90 0.54 20.00 8.00 -7.41 30.39 BUY 1,090

Average 15,236 19.91 20.57 3.73 0.75 48.22 16.76 20.53

Infrastructure

PGAS IJ Equity 56,483 -33.33 12.48 2.54 n.a. 89.61 12.84 -44.00 43.03 HOLD 3,000

JSMR IJ Equity 35,020 3.14 21.30 3.00 1.16 129.01 15.58 -5.61 30.00 BUY 6,800

Average 45,751 -15.10 16.89 2.77 1.16 109.31 14.21 -24.81

Oil & Gas

MEDC IJ Equity 4,715 n.a. 1048.86 122.06 n.a. 225.23 -23.90 -47.57 49.00 BUY 1,550

ELSA IJ Equity 3,649 -11.84 17.48 1.37 n.a. 28.07 15.21 4.03 41.08 NOT RATED

RUIS IJ Equity 193 -26.35 5.17 0.66 n.a. 162.70 12.86 17.49 49.82 NOT RATED

-ENRG IJ Equity 2,455 -78.83 8.44 0.46 n.a. 57.53 -5.56 -12.28 100.00 HOLD 120

Average 2,753 -39.01 269.99 31.14 #DIV/0! 118.38 -0.35 -9.58

Property

ASRI IJ Equity 9,746 -45.64 7.92 1.59 n.a. 111.59 12.01 -17.66 48.52 HOLD 380

APLN IJ Equity 5,412 -0.22 7.65 1.06 n.a. 69.60 12.24 -30.00 27.09 HOLD 300

BKSL IJ Equity 3,108 -15.29 12.14 0.53 n.a. 14.83 1.46 -8.79 65.67 HOLD 90

BSDE IJ Equity 41,573 -46.76 17.60 2.00 1.27 35.86 8.69 19.99 37.90 HOLD 2,225

CTRA IJ Equity 22,689 -2.13 14.19 2.56 n.a. 40.44 14.84 14.08 69.37 HOLD 980

CTRP IJ Equity 4,035 -15.44 6.57 0.93 n.a. 60.61 7.31 15.83 43.72 HOLD 470

CTRS IJ Equity 5,252 15.66 9.20 1.83 n.a. 18.73 18.66 2.30 37.34 BUY 2,850

BEST IJ Equity 2,585 -45.93 8.18 1.22 n.a. 46.78 8.53 -35.47 41.79 BUY 438

SSIA IJ Equity 2,964 -27.70 9.68 1.59 n.a. 42.09 24.13 -36.05 68.76 BUY 780

MDLN IJ Equity 5,464 23.65 9.27 1.20 n.a. 75.00 12.97 -17.74 65.22 HOLD 450

PWON IJ Equity 29,618 -49.84 10.11 2.96 1.03 51.91 20.70 39.46 47.80 BUY 545

LPKR IJ Equity 24,924 -79.06 15.10 1.65 n.a. 65.37 2.50 -12.51 94.75 HOLD 1,320

SMRA IJ Equity 25,463 -38.26 18.15 3.97 1.62 82.31 10.79 5.12 67.69 BUY 1,830

KIJA IJ Equity 5,827 -14.79 7.10 0.97 n.a. 70.50 8.51 7.61 74.12 BUY 280

(5)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

TARGET HARGA SAHAM

Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share)

Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares 2016 2016

Agriculture

AALI IJ Equity 27,475 -75.28 68.93 2.75 1.13 66.10 7.56 -34.18 34.80 BUY 17,600

BWPT IJ Equity 6,746 n.a. 15.45 0.02 1.07 135.78 -3.87 -49.16 34.46 BUY 220

LSIP IJ Equity 9,245 -32.09 13.68 1.26 n.a. 0.00 7.16 -14.04 40.41 BUY 1,700

SGRO IJ Equity 3,686 -27.22 9.76 0.77 n.a. 81.16 8.13 12.86 27.22 HOLD 1,540

SIMP IJ Equity 6,896 -69.64 47.31 0.37 2.27 52.85 2.04 -27.12 21.45 HOLD 450

Average 10,810 -51.06 31.03 1.03 1.49 67.18 4.20 -22.33

Metal

ANTM IJ Equity 17,663 -83.16 14.73 0.50 n.a. 55.20 -7.96 25.90 35.00 HOLD 420

INCO IJ Equity 17,190 -70.59 11.55 0.64 n.a. 7.97 0.55 -36.48 20.49 HOLD 1,850

TINS IJ Equity 5,176 -84.44 232.16 0.74 n.a. 39.37 2.06 -3.65 35.00 BUY 810

Average 13,343 -79.40 86.15 0.63 #DIV/0! 34.18 -1.78 -4.74

Mining

ADRO IJ Equity 27,188 -14.21 11.56 0.39 n.a. 46.74 5.32 11.98 42.89 BUY 1,090

HRUM IJ Equity 2,176 n.a. - 0.43 n.a. 0.00 -7.01 -26.70 27.64 HOLD 810

ITMG IJ Equity 10,000 -66.67 7.42 0.73 n.a. 0.00 5.63 -29.06 29.07 BUY 9,800

PTBA IJ Equity 17,915 9.93 8.59 1.36 16.30 21.77 22.99 -5.30 28.74 BUY 8,800

Average 14,320 -23.65 6.89 0.73 16.30 17.13 6.73 -12.27

Consumer

UNVR IJ Equity 331,524 -1.29 35.74 39.20 4.78 35.22 91.56 9.75 15.01 BUY 43,500

INDF IJ Equity 61,902 -19.52 19.01 2.74 1.59 64.02 11.70 8.14 49.92 BUY 7,700

ICBP IJ Equity 100,730 13.44 31.60 5.19 1.72 17.51 20.41 39.07 19.47 BUY 16,700

MYOR IJ Equity 35,506 202.44 23.89 7.18 0.81 68.50 26.23 61.38 66.93 BUY 32,000

AISA IJ Equity 4,619 -9.11 22.00 3.10 n.a. 96.09 9.68 -23.94 47.12 BUY 2,150

ROTI IJ Equity 7,491 43.45 48.81 7.94 0.93 83.67 25.17 29.76 30.63 BUY 1,450

GGRM IJ Equity 129,828 19.04 21.58 2.98 1.22 54.10 18.51 51.34 23.53 HOLD 68,000

Average 95,943 35.49 28.95 9.76 1.84 59.87 29.04 25.07

Market EPS Growth PER PBV PEG DER (x) ROE (%) Total Return % of Free Rec TP (Rp/share)

Capitalization (Bn) 1 Year FY16F FY16F Ratio 1 Year (Current) Float Shares 2016 2016

Pharmaceutical

KLBF IJ Equity 65,391 -2.99 32.65 8.65 3.77 3.65 19.47 -16.73 43.35 BUY 1,700

KAEF IJ Equity 6,526 -2.76 21.16 2.82 n.a. 17.44 12.25 19.43 9.97 BUY 1,370

Average 35,958 -2.88 26.90 5.74 3.77 10.54 15.86 1.35

Healthcare

SILO IJ Equity 12,515 -2.01 237.09 9.95 n.a. 1.88 4.42 -25.17 29.18 BUY 16,400

MIKA IJ Equity 39,869 2.63 70.45 20.90 n.a. 0.00 23.12 11.39 18.00 BUY 2,800

Average 26,192 0.31 153.77 15.43 #DIV/0! 0.94 13.77 -6.89

Poultry

CPIN IJ Equity 59,525 4.67 17.60 4.47 n.a. 65.79 17.54 30.16 44.47 BUY 4,075

JPFA IJ Equity 11,673 37.50 14.30 1.42 0.26 111.70 18.36 105.51 42.16 BUY 950

MAIN IJ Equity 3,638 29.17 19.71 2.93 n.a. 126.08 3.74 -6.61 42.91 UNDER REVIEW

-Average 24,945 23.78 17.20 2.94 0.26 101.19 13.21 43.02

Crops

BISI IJ Equity 5,205 60.00 19.90 2.67 n.a. 0.00 15.86 7.16 45.92 BUY 1,800

Fishery

DPUM IJ Equity 4,718 n.a. 54.84 4.19 n.a. 19.83 12.30 n.a. 99.85 BUY 1,500

Retail

RALS IJ Equity 6,954 -4.95 28.32 3.10 n.a. 0.00 10.10 47.19 40.46 HOLD 830

MAPI IJ Equity 6,922 -52.08 26.60 4.26 0.51 122.89 1.49 -25.89 44.00 HOLD 4,780

Average 6,938 -28.52 27.46 3.68 0.51 61.45 5.79 10.65

Wholesaler

MPMX IJ Equity 2,008 -41.96 4.20 0.32 n.a. 132.80 5.18 -25.46 27.58 BUY 585

Towers

TOWR IJ Equity 42,342 253.66 30.43 8.30 0.76 128.96 47.88 3.75 67.28 HOLD 4,500

TBIG IJ Equity 31,537 105.87 23.93 8.10 1.17 1,161.70 63.30 -29.01 47.82 SELL 6,350

Average 36,940 179.76 27.18 8.20 0.96 645.33 55.59 -12.63

Heavy Equipment

(6)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

RESEARCH TEAM

Research Division : +62 21 25543946 (Hunting)

Fax No. : +62 21 57935831

Email : research@bnisecurities.co.id

Website : www.bnisecurities.co.id

Norico Gaman Maxi Liesyaputra Ariawan Andri Zakarias Siregar

(Head of Research Division) (Head of Equity (Head of Fixed Income (Head of Technical Analysis

norico@bnisecurities.co.id Research Department) Research Department) Research Department)

Ext: 3934 maxi@bnisecurities.co.id ariawan@bnisecurities.co.id andri.zakarias@bnisecurities.co.id

Investment Strategy Ext: 3968 Ext: 2098 Ext: 2054

Construction, Property, Fixed Income Market, Market Strategy, Currency Infrastructure, Cement Corporate & Government Bond Commodities, Bond & Stocks

Heru Irvansyah Yasmin Soulisa Richard Jerry Ankga Adiwirasta

(Economist) (Equity Analyst) (Equity Analyst) (Equity Analyst)

heru@bnisecurities.co.id yasmin@bnisecurities.co.id richard@bnisecurities.co.id ankga.adiwirasta@bnisecurities.co.id

Ext: 2030 Ext: 3987 Ext: 2032 Ext: 3986

Macroeconomic and Plantation, Coal Mining, Telecommunication, Banking, Consumer Goods, Pharmaceutical, Financial Market Metal Mining, Oil & Gas, Tower Infrastructure, Health Care, Manufacture

Media & Advertising e-Commerce

Dessy Lapagu Thennesia Debora R. Venia Allani Meissalina Indah Lestari Permata Herlina

(Equity Analyst) (Equity Analyst) (Research Assistant) (Research Assistant)

dessy@bnisecurities.co.id thennesia@bnisecurities.co.id venia.allani@bnisecurities.co.id indah.lestari@bnisecurities.co.id

Ext: 2051 Ext: 2123 Ext: 2050 Ext: 2073

Poultry, Crops, Fishing, Retail Transportation, Automotive, Data Administrator Data Administrator Heavy Equipment

(7)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

EQUITY TEAM

CM : +62 21 25543946 (Hunting)

Fax No : +62 21 57935831

Sukanto ext. 3997 sukanto@bnisecurities.co.id Equity Division Head

Jufrani Amsal ext. 3957 amsal@bnisecurities.co.id Channel Distribution Division Head

Entis Sutisman ext. 3945 entis@bnisecurities.co.id Head of Equity Bussiness Department

Fian Pusparini ext. 3958 fian@bnisecurities.co.id Head of Institutional Relation

Yulinda ext. 3950 yulinda@bnisecurities.co.id Institutional Sales

Teguh Hendro ext. 3948 teguh@bnisecurities.co.id Institutional Sales

Danovan Yazir ext. 3929 danovan@bnisecurities.co.id Institutional Sales

Dharmawan P. ext. 3916 prasetyo@bnisecurities.co.id Institutional Sales

Fachrial Bayu ext. 3966 fachrial@bnisecurities.co.id Institutional Sales

Jericho Biere ext. 3932 jericho@bnisecurities.co.id Institutional Sales

Michelle Robin ext. 3919 michelle.robin@bnisecurities.co.id Institutional Sales

Dini Desita ext. 3981 dinidesita@bnisecurities.co.id Client Relation

Putri Erinasari ext. 3920 putri.erinasari@bnisecurities.co.id Client Relation

Anindyah Nurahmah ext. 2140 anindyah@bnisecurities.co.id Client Relation

(8)

Rabu, 13 Juli 2016

L A P O R A N H A R I A N

RESEARCH

MAIN OFFICE - JAKARTA

PT BNI SECURITIES

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831

e-mail: bnisec@bnisecurities.co.id (General) Website: http://www.bnisecurities.co.id

JAKARTA – PT BNI Securities Sudirman Plaza Indofood Tower Lt.16 Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910

Phone: (62-21) 25543946 Fax: (62-21) 57935831 e-mail: wisma46@bnisecurities.co.id

JAKARTA - Mangga Dua Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7

Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara Phone: (62-21) 6123804-5,62203890

Fax: (62-21) 6123806 e-mail: manggadua@bnisecurities.co.id

JAKARTA - Puri Indah Ruko Puri Kencana Blok K6 - 2K Lt.2

Puri Kembangan, Jakarta Barat Phone: (62-21) 58357464

Fax: (62-21) 58357465 e-mail: bnispuri@bnisecurities.co.id

JAKARTA - Central Park Central Park, Office Tower Podomoro City

Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Grogol Petamburan Phone: (62-21) 29034215 Fax: (62-21) 29034216 email: centralpark@bnisecurities.co.id BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3 Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375 Fax: (62-22) 4220604 e-mail: bnisbpk@bnisecurities.co.id YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032

Fax: (62-274) 584023 e-mail: jogja@bnisecurities.co.id

SOLO

Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525

Fax: (62-271) 729668 e-mail: solo@bnisecurities.co.id

SURABAYA Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya

Phone: (62-31) 5320912 Fax: (62-31) 5318425 e-mail: surabaya@bnisecurities.co.id

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang Phone: (62-341) 321214,321213,321430

Fax: (62-341) 356876 e-mail: malang@bnisecurities.co.id

DENPASAR

Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2 Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali

Phone: (62-361) 264376, 2753389 Fax: (62-361) 229170 e-mail: denpasar@bnisecurities.co.id

MEDAN

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616

Fax: (62-61) 4579656 e-mail: medan@bnisecurities.co.id

PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

Fax: (62-711) 319663 e-mail: plb@bnisecurities.co.id

PEKANBARU Jl. Riau, No. 124, Lt. 2, Pekanbaru

Phone: (62-761) 46757, 839698 Fax: (62-761) 856279 e-mail: pekanbaru@bnisecurities.co.id

MANADO

BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado

Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256 e-mail: manado@bnisecurities.co.id

ACEH

Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2 Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh

Phone: (62-651) 31109 Fax: (62-651) 31107

BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2 Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin

Phone: (62-511) 3253735 Fax: (62-651) 3253754 e-mail: banjarmasin@bnisecurities.co.id

Copyright 2009, BNI Securities. All rights reserved. This research report is prepared for the use of BNI Securities clients and may not be redistributed, retransmitted or disclosed, in whole or in part, or in any form or manner, without the express written consent of BNI Securities. BNI Securities research reports are distributed simultaneously to internal and client websites eligible to receive such research prior to any public dissemination by BNI

Securities of the research report or information or opinion contained therein. Any unauthorized use or disclosure is prohibited. Receipt and review of this research report constitutes your agreement not to redistribute,

retransmit, or disclose to others the contents, opinions, conclusion, or information contained in this report (including any investment recommendations, estimates or price targets) prior to BNI Securities's public disclosure of such information. The information herein (other than disclosure information relating to BNI Securities and its affiliates) was obtained from various sources and we do not guarantee its accuracy. BNI Securities makes no representations or warranties whatsoever as to the data and information provided in any third party referenced website and shall have no liability or responsibility arising out of or in connection with any such referenced website. his document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SECURITIES or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice.