PENGARUH KEPUTUSAN PENDANAAN, KEPUTUSAN INVESTASI, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Makanan dan minuman yang Terdaftar di BEI pada Tahun 2017-2018)
SKRIPSI
Diajukan Guna Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi
Oleh :
Nanda Dwi Adha Aprilo 201610170311027
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
iv
Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan : Studi Empiris Pada
Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2017-2018
Nanda Dwi Adha Aprilo, Ahmad Juanda
Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
Jl. Raya Tlogomas No. 246 Malang
Email :
nanda18041997@yahoo.com
Abstract
This research aims to empirically examines the influences of funding decisions, investment decisions and profitability on firm value. The population used in this
study is 26 companies in food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2018.The sample of this study were 36 companies selected based on purposive sampling technique.The method of data analysis uses
multiple linear regression analysis. The results of this study indicate that funding and profitability decisions have a positive influence on firm value. Investment
decisions have a negative influence on the value of the company.
Keywords : funding decisions, investment decisions, profitability, company value
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji bukti empiris pengaruh keputusan pendanaan, keputusan investasi dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Populasi yang digunanakan dalam penelitian ini sebesar 26 perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun
2017-2018. Sampel penelitian ini sebanyak 36 perusahaan diseleksi berdasarkan teknik purposive sampling. Metode analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa keputusan pendanaan dan profitabilitas memiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Keputusan
investasi memiliki pengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : Keputusan pendanaan, keputusan investasi, profitabilitas, Nilai Perusahaan
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “Pengaruh Keputusan Pendanaan, Keputusan
Investasi, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris
Pada Perusahaan Makanan dan minuman terdaftar di BEI Tahun
2017-2018) ”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan
dalam menyelesaikan Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang semata -mata disebabkan oleh keterbatasan penulis. Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, dukungan, masukan, saran dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis menyampaikan terima kasih yang tak terhingga kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan saya kesehatan dan kemudahan berfikir sehingga saya dapat menyusun skripsi saya.
2. Kedua orang tua saya yang saya cintai dan hormati serta satu kakak saya dan keponakan saya yang sangat saya kasihi dan sayangi yang telah memberikan dukungan dan doa yang tiada henti.
3. Ibu Dr. Ida Zuhroh.,MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
vi
4. Ibu Dr. Dra. Masiyah Kholmi, Ak. MM.CA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Bapak Ahmad Juanda, Dr., MM., AK., CA, selaku pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan, motivasi, pengarahan, dan inspirasi selama proses penulisan skripsi ini berjalan.
6. Ibu Eny Suprapti, Dr., Dra., M.M, selaku Dosen Wali kelas A angkatan 2016.
7. Bapak dan Ibu Dosen yang tidak dapat peneliti sebutkan satu per satu yang telah memberikan dorongan semangat, ilmu yang bermanfaat dan bantuannya.
8. Seluruh teman-teman Akuntansi Kelas A angkatan 2016 yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu terimakasih telah menjadi keluarga kedua bagiku. Semua pihak yang turut membantu terselesainya skripsi ini yang tidak dapat peneliti sebutkan satu per satu.
Demikian penelitian ini, semoga dapat bermanfaat untuk penelitian berikutnya. Dengan kerendahan hati penulis bersedia menerima saran dan kritik yang membangun demi penelitian yang lebih baik.
Wassalamu’alaikum, Wr.Wb.
Malang, 17 Juni 2020 Penulis,
vii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ... i
DAFTAR GAMBAR ... v
DAFTAR TABEL ... vi
DAFTAR LAMPIRAN ... vii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
A. Latar Belakang ... 1
B. Rumusan Masalah ... 4
C. Tujuan Penelitian... 5
D. Manfaat Penelitian... 5
BAB II TEORI DAN KAJIAN PUSTAKA ... 6
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 6
B. Teori dan Tinjauan Pustaka ... 8
C. Perumusan Hipotesis ... 11
D. Kerangka Berpikir ... 14
BAB III METODE PENELITIAN... 15
A. Metode Penelitian ... 15
1. Jenis Penelitian ... 15
2. Populasi dan Sampel Penelitian... 15
3. Definisi Operasi dan Pengukuran Variabel ... 16
4. Teknik Pengumpulan Data ... 18
5. Teknik Analisi Data ... 19
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ... 24
A. Gambaran Umum dan Objek Penelitian... 24
B. Deskrpsif Data Penelitian ... 25
C. Analisis Data ... 26
D. Pembahasan ... 35
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 39
A. Kesimpulan... 39
B. Keterbatasan Penelitian ... 39
C. Saran ... 40
DAFTAR PUSTAKA ... 41
viii Daftar Gambar
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1Seleksi Sampel Penelitian ... 24
Tabel 4.2 Sampel Penelitian ... 25
Tabel 4.3 Uji Statistik Deskriptif ... 26
Tabel 4.4 Uji Normalitas Model Kolmogorov-Smirnov ... 28
Tabel 4.5 Uji Heteroskedastisitas ... 29
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi (Runt-Test) ... 30
Tabel 4.7 Uji Regresi Linier Berganda ... 31
Tabel 4.8 Uji Koefisien Determinasi ... 32
Tabel 4.9 Uji T Parsial ... 33
x DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1Lampiran Tabulasi Data Perhitungan ... 45 Lampiran 2 Hasil Analisis SPSS V 25 ... 47
xi
DAFTAR PUSTAKA
Achmad, S. L., et al. (2014). "Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan." 3(9).
Afzal, A. and A. J. K. P. Rohman, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan (2012). "Pengaruh Keputusan Investasi." 1.
Ayem, S. and R. J. J. A. Nugroho (2016). "Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) PERIODE 2010-2014." 4(1): 31-40.
Cahyono, D. D., et al. (2016). "Pengaruh komite audit, kepemilikan institusional, dewan komisaris, ukuran perusahaan (Size), leverage (DER) dan profitabilitas (ROA) terhadap tindakan penghindaran pajak (tax avoidance) pada perusahaan perbankan yang listing BEI periode tahun 2011–2013." 2(2).
Damayanti, D. R. (2019). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN, Skripsi, Universitas Muhammadiyah Magelang.
FAUZIAH, U. (2018). PENGARUH LINGKUNGAN SEKOLAH DAN KETERAMPILAN MENGAJAR GURU TERHADAP MINAT BELAJAR SISWA PADA MATA PELAJARAN EKONOMI DI KELAS IPS SMA TERPADU RIYADLUL ULUM, Universitas Siliwangi.
Fenandar, G. I. and S. Raharja (2012). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan, Fakultas Ekonomika dan Bisnis.
Ghozali, I. (2011). Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS 19. Semarang, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, .
Gultom, D. K. J. E. J. I. E. d. S. P. (2015). "Pengaruh Likuiditas Dan Struktur Modal Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Plastik Dan Kemasan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia." 14(2).
Gunawan, R. M. (2016). "PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN KONSTRUKSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA."
Gustian, D. J. J. A. (2017). "Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Keputusan Investasi, Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2010-2014)."
5(1).
Hermawan, S. and A. Nurul (2014). "Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel Pemoderasi." Jurnal Dinamika Akuntansi 6(2): 103-118.
Ilhamsyah, F. L. and H. J. J. I. d. R. M. Soekotjo (2017). "Pengaruh kebijakan dividen, keputusan investasi, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan." 6(2): 2461-0593.
Indriawati, I., et al. (2018). "Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai
xii
Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Food And Beverageyang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016." 4(4).
Islahudin, N. d. (2008). "Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap Nilai Peusahaan dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen sebagai Variabel Moderating." Simposium Nasional Akuntansi XI.
Kherismawati, N. P. E., et al. (2017). "Profitabilitas Dan Leverage Sebagai Prediktor Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia)." 3(1): 94-108.
Kusumayanti, N. K. R. and I. B. P. J. E.-J. A. Astika (2016). "Corporate Social Responsibility Sebagai Pemediasi Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage Pada Nilai Perusahaan." 549-583.
Mardiyati, U., et al. (2015). "Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Manufaktur Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2013." 6(1): 417-439.
Mastura, E., et al. (2019). "PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN KEPUTUSAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2017)." 8(20).
Masyithoh, S. J. O. (2018). "Stock Split Saham dan Dampaknya Terhadap Volume Perdagangan dan Abnormal Return Saham." 2(1): 62-74.
Mudjijah, S., et al. (2019). "Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Variable Ukuran Perusahaan." Jurnal Akuntansi dan Keuangan 8(1): 41-56.
Muliani, L. E., et al. (2014). "Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responcibility dan good corporate governance sebagai variabel pemoderasi." JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha 2(1): 1-9.
Noor, I. K. P. and I. B. P. Astika (2016). "Perbedaan Kinerja dan Nilai Perusahaan Sebelum dan Setelah Pergantian Chief Executive Officer." E-Jurnal Akuntansi: 1057-1082.
Putra, S. D., et al. (2018). "KEPUTUSAN INVESTASI KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)." 7(07). Putri, F. A. and E. Sugiyanto (2019). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi Dan
Keputusan Pendanaan Serta Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017), Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Rahayu, S., et al. (2010). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta), Universitas Diponegoro.
Rinnaya, I. Y., et al. (2016). "pengaruh profitabilitas, rasio aktivitas, keputusan pendanaan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2014)." 2(2).
xiii
Sari, E. L. and A. J. M. A. J. Wijayanto (2015). "Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan dan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Risiko sebagai Variabel Mediasi." 4(4).
Sartini, L. P. N. and I. B. A. J. M. J. M. Purbawangsa, Strategi Bisnis Dan Kewirausahaan (2014). "Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Deviden, serta Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia." Suffah, R. and A. J. J. I. d. R. A. Riduwan (2016). "Pengaruh profitabilitas, leverage,
ukuran perusahaan dan kebijakan dividen pada nilai perusahaan." 5(2): 1-17. Sugiyono, S. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R & D Cetakan 17.
Bandung, CV Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2014). Metodologi penelitian: Lengkap, praktis, dan mudah dipahami. Yogyakarta, Pustaka Baru Press.
Suroto, S. J. S. A. (2016). "PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2010-Januari 2015)." 4(3): 100.
Ulum, I. and A. Juanda (2016). Metode Penelitian Akuntansi; Klinik Skripsi, edisi 2. Malang, Aditya Media Publishing.
Van, H. J. C. and J. M. J. K. J. S. Wachowicz (2009). "Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. alih bahasa Dewi Fitriasari dan Deny A."
YULINDAR, S. N. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada PT. Semen Indonesia Tbk, STIESIA SURABAYA. Yuniasih, N. W. and M. G. Wirakusuma (2007). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap
Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Islamic Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi, Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana.
