PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP
PRICE
EARNING RATIO
(PER) PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI LQ 45 DAN JII
SKRIPSI
Oleh
AKHMAD CHOIRUL ANWAR
NIM : 09510131
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2014
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP
PRICE
EARNING RATIO
(PER) PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI LQ 45 DAN JII
SKRIPSI
Diajukan Kepada :
Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan
Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)
Oleh
AKHMAD CHOIRUL ANWAR
NIM : 09510131
JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI (UIN)
MAULANA MALIK IBRAHIM
MALANG
2014
LEMBAR PERSETUJUAN
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP
PRICE
EARNING RATIO
(PER) PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI LQ 45 & JII
SKRIPSI
Oleh
Akhmad Choirul Anwar
NIM : 09510131
Telah Disetujui 01 April 2014
Dosen Pembimbing,
Hj. Umrotul Khasanah, S.Ag, M.Si
NIP : 19670227 199803 2 001
Mengetahui : Ketua Jurusan,
H. Misbahul Munir, Lc, M, EI
LEMBAR PENGESAHAN
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP
PRICE
EARNING RATIO
(PER) PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR DI LQ 45 DAN JII
SKRIPSI
Oleh
AKHMAD CHOIRUL ANWAR
NIM : 09510131
Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji Dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE) Pada 11
April 2014
Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan
1. Ketua
Fitriyah, S.Sos., MM
NIP. 19760924 200801 2 012 ( )
2. Sekretaris/Pembimbing
Dr. Hj. Umrotul Khasanah, S.Ag., M.Si
NIP. 19670227 199803 2 001 ( )
3. Penguji Utama
Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei
NIP. 19750707 200501 1 005 ( )
Disahkan Oleh : Ketua Jurusan,
Dr. H. Misbahul Munir, Lc., M.Ei
MOTTO
QS. al-Insyirah Ayat 6-7 :
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan.”
“Maka apabila kamu Telah selesai (dari sesuatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain.”
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Akhmad Choirul Anwar
NIM : 09510131
Fakultas/Jurusan : Ekonomi/Manajemen
Menyatakan bahwa “Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan kelulusan pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang, dengan judul :
PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PRICE EARNING
RATIO (PER) PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI LQ 45 DAN JII
Adalah hasil karya saya sendiri, bukan “duplikasi” dari karya orang lain. Selanjutnya apabila di kemudian hari ada “klaim” dari pihak lain, bukan menjadi tanggung jawab Dosen Pembimbing dan atau pihak Fakultas Ekonomi, tetapi menjadi tanggung jawab saya sendiri.
Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa paksaan dari siapapun.
Malang, 01 April 2014 Hormat Saya,
Akhmad Choirul Anwar NIM : 09510131
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan hidayah-Nya penelitian ini dapat terselesaikan dengan judul “Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Price Earning Ratio (PER) pada Perusahaan LQ 45 & JII”.
Shalawat dan salam seoga tetap tercurahkan kepada junjungan kita Nabi besar Muhammad SAW yang telah membimbing kita dari kegelapan menuju jalan kebaikan, yakni Din al-Islam.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan tugas akhir skripsi ini tidak akan berhasil dengan baik tanpa adanya bimbingan dan sumbangan pemikiran dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih yang tak terhingga kepada :
1. Bapak Prof. Dr. H. Mudjia Rahardjo, M.Si selaku Rektor Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang beserta stafnya yang senantiasa memberikan layanan yang baik.
2. Bapak Dr. H. salim Al Idrus, SE., M.Ag selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.
3. Bapak Dr. H. Misbahul Munir, Lc.,M.Ei selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.
4. Ibu Hj. Umrotul Khasanah, S.Ag.,M.Si selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, memberikan kontribusi tenaga dan fikiran, guna memberikan bimbingan dan petunjuk serta pengarahan kepada penulis sehingga skripsi ini dapat selesai.
5. Segenap Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang, yang telah banyak berperan aktif dalam menyumbangkan ilmu, wawasan dan pengetahuannya kepada penulis. 6. Keluarga tercinta Bapak, Ibu, dan adikku yang selalu memberikan
7. Aminatuz zuhriyyah, S.Pd. yang telah membantu, memberikan dukungan, perhatian, semangat serta doa hingga terselesaikan skripsi ini.
8. Seluruh teman-teman Manajemen 2009 Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.
9. Kepada semua pihak yang tidak bias disebutkan satu persatu yang dengan ikhlas telah membantu saya dalam menyelesaikan tugas akhir skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan yang disebabkan keterbatasan pengetahuan serta pengalaman penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yang konstruktif demi kesempurnaan penulisan ini. Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi berbagai pihak. Amin Ya Robbal „Alamin…
Malang, 01 April 2014 Penulis
DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Halaman Persetujuan ... ii
Halaman Pengesahan ... iii
Halaman Pernyataan ... iv
Kata Pengantar ... v
Motto ... vii
Daftar Isi ... viii
Daftar Tabel ... x
Daftar Gambar ... xi
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 5
1.3 Tujuan Penelitian ... 6
1.4 Kegunaan Penelitian ... 6
BAB II KAJIAN PUSTAKA 2.1 Penelitian Terdahulu ... 7
2.2 Landasan Teori ... 13
2.3 Investasi Saham dalam Perspektif Islam ... 28
2.4 Kerangka Pikir ... 36
2.5 Hipotesis ... 38
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Lokasi Penelitian ... 42
3.2 Jenis dan Penelitian ... 42
3.3 Data & Sumber Data... 42
3.4 Populasi dan Sampel Penelitian ... 43
3.6 Metode Analisis Data ... 46
BAB IV HASIL PENELITIAN & PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 52
4.2 Hasil Analisis Data ... 55
4.3 Hasil Analisis Pengaruh ROE,ROA,NPM,DTA, dan CR ... 61
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian ... 84
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 96
5.2 Saran ... 97
DAFTAR PUSTAKA ... 99
DAFTAR TABEL
Tabel Hal.
2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ... 9
2.2 Perbedaan Penelitian Terdahulu dengan Penelitian Sekarang ... 11
3.1 Nama Perusahaan LQ 45 Dan JII Yang Dijadikan Sampel ... 44
4.1 Hasil Uji Normalitas Data LQ 45 ... 55
4.2 Hasil Pengujian Multikolinearitas LQ 45 ... 59
4.3 Hasil Uji Autokorelasi LQ 45 ... 61
4.4 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda LQ 45 ... 62
4.5 Tabel Perbandingan Antara thitung dengan ttabel LQ 45 ... 66
4.6 Hasil Uji Normalitas Data JII ... 70
4.7 Hasil Pengujian Multikolinearitas JII ... 73
4.8 Hasil Uji Autokorelasi JII ... 75
4.9 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda JII ... 76
DAFTAR GAMBAR
Gambar Hal.
2.1 Kerangka Pikir Penelitian ... 37 4.1 Hasil Uji Heterokedastisitas LQ 45 ... 57 4.2 Hasil Uji Heterokedastisitas JII ... 72
ABSTRAK
Choirul Anwar, Akhmad, 2014, Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Price Earning Ratio (PER) Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di LQ 45 dan JII
Pembimbing : Hj. Umrotul Khasanah, S.Ag, M.Si
Kata Kunci : Rasio Keuangan dan Price Earning Ratio (PER)
Analisis fundamental pada dasarnya dapat digunakan untuk mengetahui keberhasilan suatu perusahaan dalam menjalankan kegiatan operasionalnya. Salah satu analisis fundamental banyak para investor dalam menentukan keputusan pembelian atau penjualan saham menggunakan Price Earning Ratio (PER). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh secara parsial dan simultan variable Return On Equity (ROE), Return On Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Debt To Total Asset (DTA), dan Current Ratio (CR) terhadap Price Earning Ratio (PER), serta untuk mengetahui variable yang paling dominan. Jenis penelitian ini adalah kuantitatif dengan populasi perusahaan yang tergabung dalam LQ 45 dan JII tahun 2010 sampai dengan 2012, adapun jumlah sampel penelitian yaitu sebanyak 13 perusahaan yang masuk dalam kategori LQ 45 dan sebanyak 4 perusahaan yang masuk dalam JII sehingga total perusahaan sebanyak 17 perusahaan. Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda yang sebelumnya dilakukan uji dan lolos dari uji asumsi klasik
Kesimpulan hasil penelitian yaitu Return On Equity (ROE), Return On
Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM), Debt To Total Asset (DTA) dan Current
Ratio berpengaruh secara simultan terhadap Price Earning Ratio (PER) pada
perusahaan LQ 45 dan JII. Hasil tersebut dibuktikan dari hasil ui F dimana diperoleh F tabel sebesar 3,340, sedangkan F hitungnya diperoleh sebesar 58,701
sehingga dari perhitungan di atas dapat diketahui bahwa Ho ditolak dan Ha
diterima. Return On Equity (ROE), Return On Assets (ROA) dan Net Profit
Margin (NPM) berpengaruh secara parsial terhadap Price Earning Ratio (PER)
pada perusahaan LQ 45 dan JII yaitu Return On Equity (ROE), Return On Assets
(ROA) berpengaruh sigifikan. Kesimpulan tersebut dibuktikan dari hasil uji t yang diperoleh hasil nilai t hitung > t tabel atau t hitung <- t, maka ada pengaruh yang
signifikan secara parsial antara variabel bebas terhadap Price Earning Ratio
(PER) pada perusahaan LQ 45 dan JII (Y). Berdasarkan hasil perbandingan koefisien regresi masing-masing variabel dapat diketahui besarnya pengaruh variabel tersebut, untuk Return On Equity (ROE) sebesar 0,360, Return On Assets
(ROA) sebesar 0,421, Net Profit Margin (NPM) sebesar 0,215, Debt To Total
Asset (DTA) sebesar -0,030 dan Current Ratio sebesar 0,090. Dengan demikian
dapat disimpulkan bahwa Return On Equity (ROE) mempunyai pengaruh terbesar terhadap Price Earning Ratio (PER) pada perusahaan LQ 45 dan JII.
Abstract
Choirul Anwar, Akhmad, 2014, Finance Ratio Influence Towards Price Earning Ratio (PER) In Company Registered at LQ 45 And JII
Guide: Hj. Hj. Umrotul Khasanah, S.Ag, M.Si
Keyword: Finance Ratio And Price Earning Ratio (PER)
Fundamental analysis basically can be used to detect success a company in run the operational activity. one of for fundamental analysis many investors in determine purchasing decision or share sale uses price earning ratio (per) to do price of stocks evaluation that go around at stock exchange. this watchfulness aims 1) to detect return on equity (ROE), return on assets (ROA), profit net margin (NPM), debt to total asset (DTA) and current ratio influential simultaneously towards price earning ratio (PER) in company lq 45 and jii. 2) to detect return on equity (ROE), return on assets (ROA), profit net margin (NPM), debt to total asset (DTA) and current ratio influential partially towards price earning ratio (PER) in company lq 45 and jii. 3) to detect dominant influential towards price earning ratio (PER) in companies LQ 45 and JII.
This watchfulness is that is population company LQ 45 and JII year 2010 until 2012, with watchfulness sample total that is as much as 13 company that enter in category LQ 45 and as much as 4 company that enter in jii so that total companies as much as 17 company. data analysis that used in this watchfulness doubled linear regression analysis previous is done test and escape from classic assumption test
Watchfulness result conclusion that is return on equity (ROE), return on assets (ROA), profit net margin (NPM), debt to total asset (DTA) and current ratio influential simultaneously towards price earning ratio (PER) in company lq 45 and jii. the result be proved from result ui f where be got f table as big as 3,340, while f count it to get as big as 58,701 so that from calculation above knowable that ho be aversed and ha accepted. return on equity (ROE), return on assets (ROA) and profit net margin (NPM) influential partially towards price earning ratio (PER) in company lq 45 and jii that is return on equity (ROE), return on assets (ROA) influential sigifi. conclusion proved from test result t that got value result t count > t table or t count <- t, so there influence significant partially between free variable towards price earning ratio (PER) in companies LQ 45 and JII (y). based on regression coefficient comparison result each variable knowable variable influence magnitude, to return on equity (ROE) as big as 0,360, return on assets (ROA) as big as 0,421, profit nets margin (NPM) as big as 0,215, debt to total asset (DTA) as big as -0,030 and current ratio as big as 0,090. thereby inferential that return on equity (ROE) has biggest influence towards price earning ratio (PER) in company LQ 45 and JII.
هوشيخ ، ذَزأ ، سىّأ خعبسىا 4102 ٌهسىا ذئبع شعس خجسّ خيىبَىا تسْىا شيثأر ، (PER) خمشش يف يف خيدسٍ LQ 45 و JII جبسىا : فششَىا . حشيزسخبَىا خّبسز هىراشٍأ ٌهسىا خيسثس خيسثشىا فعبضٍ و خيىبَىا تسْىا : خيسيئشىا دبَينىا ( PER) بسبسأ ِنَي ًذخزسر ُأ ٍِ حذزاو .بهربييَع حسادئ يف خمششىا ذبدّ ذيذسزى يسبسلأا وييسزىا ذئبع شعسىا خجسّ ًاذخزسبث عيجىا وأ ءاششىا ساشق يف ِيشَثزسَىا ٍِ ذيذعىا دذسي يسبسلأا وييسزىا ٌهسىا ( PER) خساسذىا ٓزه فذهر . خيىبَىا قاسولأا يف خَئبقىا ٌهسلأا خَيق ٌييقزى 0 ذئبعىا ذيذسزى ) ز ًيع ِيَهبسَىا قىق (ROE ) دادىخىَىا ًيع ذئبعىا ، ( ROA) رثشىا يفبص شٍبه ، ( NPM ) ، دادىخىَىا يىبَخئ ًىئ ُىيذىا ( DTA ) شعسىا تسنىا خجسّ ذزاو ذقو يف شثإر هواذزىا خجسّ و ( PER) خمششىا ًيع LQ 45 و JII . 4 ) ِيَهبسَىا قىقز ًيع ذئبعىا ذيذسزى (ROE ) ًيع ذئبعىا ، ىا دادىخىَ ( ROA) رثشىا يفبص شٍبه ، ( NPM ) دادىخىَىا يىبَخئ ًىئ ُىيذىا ، ( DTA ) خجسّ و ذبثسلأا ًىئ شعسىا خجسّ ًيع يىبسىا يئزدىا شيثأزىا ( PER) خمششىا ًيع LQ 45 و JII . 3 ) ذيذسزى ذبثسلأا ًىئ شعسىا خجسّ ًيع َِيهَىا رىفْىا ( PER) خمشش ًيع LQ 45 و JII . ٓزه خمشش ىه ُبنس دذع ُاف ، خساسذىا LQ 45 و JII ًبع يف 4101 ًىئ 4104 ٍِ دذع و ، ًىا وصي بٍ خْيع 03 خئف يف دلابخدئ LQ 45 ًىا وصي بٍ و 2 يف دبمششىا JII بٍ عىَدٍ لىر ًىا وصي 01 ساذسّلاا وييسر ىه خساسذىا ٓزه يف خٍذخزسَىا دبّبيجىا وييسر . دبمششىا ٍِ خمشش عزٍ يطخىا خينيسلانىا خيضشفىا سبجزخا ٍِ ةوشهىاو بقثبس ذيشخأ يزىا ةسبدزىا ٍِ حدذ ِيَهبسَىا قىقز ًيع ذئبعىا ىه خساسذىا ٓزه ٍِ جبزْزسلاا (ROE ) دادىخىَىا ًيع ذئبعىا ، ( ROA) رثشىا يفبص شٍبه ، ( NPM ) دادىخىَىا يىبَخئ ًىئ ُىيذىا ، ( DTA ) هواذزىا خجسّ و ر شعسىا تسنىا خجسّ ذزاو ذقو يف شثإ ( PER) خمششىا ًيع LQ 45 و JII . ٍِ خسضاو حئبزْىا ٓزه ًذخزسَىا خهخاو بهييع هىصسىا ٌر يزىا حئبزْىا F هوذدىا ثيز F يف 3،321 ذع ِيز يف ، F يزىا لىر يف بهييع هىصسىا ٌر 10،110 و ضفس ىه ُأ يشّ ُأ ِنَي ٓلاعأ حسىمزَىا دبثبسسىا ٍِ ِيَهبسَىا قىقز ًيع ذئبعىا . به هىجق ( ROE) دادىخىَىا ًيع ذئبعىا ، ( ROA) شٍبه يفبصو رثشىا ( NPM ) ذبثسلأا ًىئ شعسىا خجسّ ًيع يئزخ شيثأر ( PER) خمشش ًيع LQ 45 و JII ذئبعىا ىه ِيَهبسَىا قىقز ًيع (ROE ) دادىخىَىا ًيع ذئبعىا ، ( ROA) شيجم شيثأر ْزسلاا .هىعفَىا ىه جبز سبجزخلاا حئبزّ حئبزّ ٍِ رضاو t هىصسىا t > ذعىا t وأ هوذدىا t < -t حشيجم خيئزخ شيثأر كبْه ٌث ، ٌهسىا خيسثس خيسثشىا فعبضٍ ًيع خيقزسَىا داشيغزَىا ٍِ ( PER) خمشش ًيع LQ 45 و JII . سبسأ (Y) ىا ٓزه شيثأر خيؤس ِنَيو شيغزٍ ونى ساذسّلاا دلاٍبعٍ ٍِ خّسبقَىا ذئبعىا ًيع ، داشيغزَ ِيَهبسَىا قىقز ًيع (ROE ) ٍِ 1.3.1 دادىخىَىا ًيع ذئبعىا ، ( ROA) ٍِ 1.240 شٍبه ، رثشىا يفبص ( NPM ) ٍِ 1.401 دادىخىَىا يىبَخئ ًىئ ُىيذىا ، ( DTA ) ٍِ -1.131 خجسْىا و ٍِ خيىبسىا 1.1.1 ِيَهبسَىا قىقز ًيع ذئبعىا ُأ جبزْزسلاا ِنَي . (ROE ) ًيع شيثأر شجمأ بهيذى شعسىا تسنىا خجسّ ( PER) خمشش ًيع LQ 45 و JII .
