i
ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
PERBANKAN YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2008-2010
Di Ajukan Guna Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
DISUSUN OLEH
DEVI ERLINA SARI
B 100 090 073
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul :
“ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2010“
Yang ditulis oleh :
DEVI ERLINA SARI NIM. B 100 090 073
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima.
Surakarta, Februari 2013 Pembimbing
(Dra. Wuryaningsih, DL,MM)
Mengetahui
iii
DEVI ERLINA SARI B 100 090 073
MANAJEMEN
ANALISIS PENGARUH RASIO
PROFITABILITAS TERHADAP HARGA
SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2008-2010
Februari 2013
MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila
kamu telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan
sungguh-sungguh (urusan) yang lain dan hanya kepada Tuahanlah hendaknya
kamu berharap”.
(Q.S AL-Insyirah : 6-8)
Dengan dijalani dengan sungguh-sungguh dan disertai doa, semua
kesulitan pasti akan ada jalan keluar,
Jadikan sabar dan sholat sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah
beserta orang-orang sabar.
(QS. Al-Baqarah : 153)
Belajar, berlatih, disiplin , doa adalah kunci untuk mencapai kesuksesan
dan Selalu yakin dalam menjalani hidup ini, bahwa Allah SWT pasti
akan selalu bersama kita.
v
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati dan ketulusan jiwa
serta rasa syukur ku kepada Allah SWT , karya kecil ini
kupersembahkan untuk :
Allah SWT, atas semua limpahan rahmat-Mu yang telah
memberikan kesehatan, kekuatan, kemudahan hingga aku
bisa menyelesaikan karya tulis ini.
Bapak dan kakak-kakak tercinta, yang teramat sangat
kusayangi & ku hormati, yang tiada henti-hentinya
mengiringi, menghantar serta membimbingku dengan penuh
kesabaran disetiap langkahku dengan segenap doa, penuh
cinta & kasih sayang yang teramat luar biasa besar dan
dengan penuh harapan demi kesuksesanku. Dan Almarhum
ibu aku tercinta, maafkan ananda tidak bisa membalas
kebaikan yang telah ibu berikan.
Buat sahabat-sahabatku ningrum, wulan, indri, rini, novi,
siti dan lainnya yang tidat dapat aku sebutkan satu per
satu, terima kasih kawan atas doa dan dukungan yang
selalu kalian berikan kepadaku, semoga kita selalu bersama
disaat sedih maupun senang, kita untuk selamanya.
Almamater ku UMS
ABSTRACT
Purpose of the research is to know effect of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) and Net Profit Margin (NPM) on stock prices of banking companies listed in Indonesian Exchange of 2008-2010 period. Results of the research is expected to use as information or input in valuing stock price and decision making related to portfolio investment in capital market by considering profitability factors in predicting stock price.
According to its data analysis, the research is a quantitative one, namely, the research analyses data of number. Analysis tools of the research are multiple linear regression with t-test, F-test and determination coefficient. Population of the research is industry of banking listed in Indonesian Exchange. Sample is taken by using purposive sampling technique, namely, a sample with selected elements purposively, and with reason that the sample meets certain criteria and it is representative for the population. Sample of the research is some banking companies listed in Indonesian Exchange of 2008-2010.
Based on the research, it was found that ROA had no significant effect on stock prices of banking companies in Indonesian Exchange. It is possible because disproportionate return between investment and profit exists, so that investor experiences loss and in turn, it discourages investor to make investment and then, it has impact of decreased stock price. ROE had significant effect on stock prices of banking companies listed in Indonesian Exchange. It indicates that higher profit of a company acquired from stock capital, the higher stock price of the company. NPM had no significant effect on stock price of banking companies listed in Indonesian Exchange. It is possible because operational profit made by the company is not net profit, so that it will not provide profit for investor and it may result in decreased stock price.
vii
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM) terhadap harga saham pada perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010. Berdasarkan hasil penelitian diharapkan digunakan sebagai masukan untuk menilai harga saham dan pengambilan keputusan kebijakan sehubungan dengan portofolio investasi di pasar modal dengan mempertimbangkan faktor profitabilitas untuk memprediksi harga saham.
Penelitian ini menurut analisis datanya termasuk penelitian kuantitatif yaitu penelitian yang menganalisis data yang berbentuk angka. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi. Populasi dalam penelitian ini adalah industri perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Adapun teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah metode Purposive Sampling yaitu sampel dimana elemen-elemen yang dimasukkan dalam sampel dilakukan dengan sengaja, dengan alasan bahwa sampel tersebut memenuhi kriteria tertentu dan representative atau mewakili populasi. Sampel yang digunakan dalam penelitiaan ini adalah beberapa perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2008-2010.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Hal ini dimungkinkan karena adanya pengembalian yang tidak sebanding antara investasi dengan keuntungan, sehingga menjadikan investor mengalami kerugian yang akibatnya menurunkan minat investor dalam berinvestasi, sehingga hal itu akan berdampak terhadap menurunnya harga saham. ROE berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat keuntungan perusahaan yang diperoleh dari modal saham akan semakin meningkatkan harga saham. NPM tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. Hal ini dimungkinkan laba operasional yang diperoleh perusahaan bukanlah laba yang bersih, sehingga tidak memberikan keuntungan bagi investor yang berakibat pada menurunnya harga saham.
Kata kunci: return on assets, return on equity, net profit margin, harga saham.
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji dan syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT karena dengan rahmat dan hidayah-Nya, serta dengan usaha sungguh-sungguh, akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ANALISIS PENGARUH RASIO PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA TAHUN 2008-2010“, ini sebagai salah satu syarat untuk
mencapai gelar sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa penyusunan karya tulis ilmiah ini masih jauh dari kesempurnaan karena pengetahuan dan kemampuan penulis yang terbatas, sehingga dengan bimbingan, dorongan dan bantuan dari banyak pihak. Alhamdulillah penyusunan karya tulis ilmiah ini dapat terwujud dan diharapkan dapat berguna bagi pihak yang membutuhkan. Maka dengan segala kerendahan hati Penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, MSi., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
ix
3. Ibu Dra. Wuryaningsih, DL,MM., selaku Dosen Pembimbing Utama yang dengan sabar telah memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.
4. Semua Bapak/Ibu Dosen dan Staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah membantu kelancaran penulis dalam menjalani masa studi.
5. Almarhum Ibu aku, Ayah dan keluarga besarku yang tercinta terima kasih atas semua keikhlasan, kasih sayang serta do’a dan motivasi yang terus mengalir tiada henti-hentinya.
6. Sahabat aku wulan, indri, novi, siti, rini, ningrum makasih untuk semangatnya, serta cerita” nya selama tiga tahun yang mengesankan ini,
semoga cita n cinta kalian tercapai, aku pasti kan salalu merindukan kalian.
7. Temen-temen kos griya sahira kaka’ oliv, mbk irfa dan semuanya makasih atas dukungannya.
8. Teman-teman seperjuangan angkatan 2009 Khususnya kelas C wiwin, endah, erlina, siti, puri, umi, dan anak-anak Chiepierietd , terima kasih selama ini telah menjadi sahabatku yang paling berkesan, dan mau membantuku selama ini. Semoga tali persahabatan kita ini tidak akan pernah putus dan tak akan pernah lekang oleh waktu.
9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, yang telah mendukung dan membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, dengan penuh kesadaran dan keterbatasan penulis hanya bisa mengucapkan banyak terima kasih kepada para pihak yang telah membantu menyelesaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini bisa bermanfaat dan dapat dimanfaatkan dengan sebaik-baiknya.
Wassalamu’alaikum. Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2013 Penulis
xi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
E. Sistematika Penulisan Skripsi ... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 9
A. Manajemen Keuangan ... 9
1. Pengertian manajemen keuangan ... 9
2. Tujuan manajemen keuangan ... 10
3. Fungsi utama dalam manajemen keuangan ... 11
1. Pengertian pasar modal ... 14
2. Manfaat dan tujuan pasar modal ... 16
3. Jenis-jenis pasar modal ... 18
4. Faktor-faktor yang mempengaruhi keberhasilan pasar modal ... 19
C. Saham ... 20
1. Pengertian saham ... 20
2. Jenis-jenis saham ... 22
3. Keuntungan dan risiko dalam investasi saham ... 31
4. Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham ... 33
xiii
C. Pengujian Asumsi Klasik ... 65
D. Pengujian Hipotesis ... 69
E. Interpretasi Hasil ... 73
BAB V PENUTUP ... 78
A. Kesimpulan ... 78
B. Keterbatasan Penelitian ... 79
C. Saran ... 79 DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel II. 1 Perbedaan Saham Atas Unjuk dan Saham Atas Nama ... 29
Tabel III. 1 Daftar Sampel Perusahaan Perbankan ... 48
Tabel IV. 1 Daftar Nama Perusahaan Perbankan ... 62
Tabel IV. 2 Hasil Analisis Statistik Diskriptif ... 63
Tabel IV. 3 Hasil Analisis Pengujian Normalitas ... 66
Tabel IV. 4 Hasil Analisis Pengujian Normalitas Pasca Transformasi .... 66
Tabel IV. 5 Hasil Analisis Pengujian Multikolinearitas ... 67
Tabel IV. 6 Hasil Analisis Pengujian Heteroskedastisitas ... 68
Tabel IV. 7 Hasil Analisis Pengujian Autokorelasi ... 68
Tabel IV. 8 Hasil Analisis Pengujian Regresi Linier Berganda ... 69
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar II.1 Kerangka Pemikiran ... 43
