SKRIPSI. Oleh: NI KOMANG DYAH PURNAMA SARI NIM:

PENGARUH LIKUIDITAS OBLIGASI, WAKTU JATUH TEMPO, DAN

KUPON OBLIGASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA OBLIGASI

KORPORASI BERPERINGKAT TINGGI DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Oleh:

NI KOMANG DYAH PURNAMA SARI

NIM: 1215251164

PROGRAM EKSTENSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS UDAYANA

DENPASAR

2016

PENGARUH LIKUIDITAS OBLIGASI, WAKTU JATUH TEMPO, DAN

KUPON OBLIGASI TERHADAP PERUBAHAN HARGA OBLIGASI

KORPORASI BERPERINGKAT TINGGI DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Oleh:

NI KOMANG DYAH PURNAMA SARI

NIM: 1215251164

Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Udayana

Denpasar

2016

Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji

pada tanggal : 22 Februari 2016

Tim Penguji :

Tanda Tangan

1. Ketua

: Dr. Ida Bagus Panji Sedana, SE., M.Si.

...

2. Sekretaris

: Dra. Luh Komang Sudjarni, MM.

...

3. Anggota

: Nyoman Triaryati, SE., M.Si.

...

Mengetahui,

Ketua Jurusan Manajemen

Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si.

NIP. 19610601 198503 2 003

Pembimbing

Dra. Luh Komang Sudjarni, MM.

NIP. 19530421 198503 2 001

PERNYATAAN ORISINALITAS

Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di

dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh

orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak

terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan orang lain,

kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar

pustaka.

Apabila ternyata didalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat

unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan

perundang-undangan yang berlaku.

Denpasar, 22 Februari 2016

Mahasiswa,

Ni Komang Dyah Purnama Sari

NIM. 1215251164

KATA PENGANTAR

Puji syukur dipanjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa / Tuhan

Yang Maha Esa atas berkat rahmatNya sehingga skripsi yang berjudul “Pengaruh

Likuiditas Obligasi, Waktu Jatuh Tempo, dan Kupon Obligasi Terhadap

Perubahan Harga Obligasi Korporasi Berperingkat Tinggi di Bursa Efek

Indonesia” dapat terselesaikan.

Dalam kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Dr. I Nyoman Mahendra Yasa, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

2. Ibu Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE.,MS selaku Pembantu Dekan I

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

3. Ibu Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., M.Si selaku Ketua Jurusan

Manajemen dan Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., MS. selaku Sekretaris

Jurusan Manjemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

4. Bapak Drs. Ketut Suardhika Natha, M.Si, selaku Ketua Program Ekstensi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

5. Ibu Ni Made Rastini, SE., MM., selaku Koordinator Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.

6. Ibu Dra. I Gusti Agung Ketut Sri Ardani, MM. sebagai Pembimbing

7. Ibu Dra. Luh Komang Sudjarni, MM., selaku Dosen Pembimbing atas

bimbingan, masukan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi ini.

8. I Wayan Budiartha dan Ni Made Gandari selaku orang tua yang selalu

memberikan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini.

9. Sahabat-sahabat yang telah membantu dan memberikan saran, kritik, serta

motivasi selama perkuliahan.

10. Pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu atas bantuan dan dukungan

yang diberikan selama penulisan skripsi ini.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih

banyak terdapat kesalahan dan kekurangan yang disebabkan karena keterbatasan

kemampuan serta pengalaman, namun demikian skripsi ini diharapkan dapat

memberikan manfaat bagi yang berkepentingan.

Denpasar, Februari 2016

Judul : Pengaruh Likuiditas Obligasi, Waktu Jatuh Tempo, Dan Kupon

Obligasi

Terhadap

Perubahan Harga Obligasi

Korporasi

Berperingkat Tinggi Di Bursa Efek Indonesia.

Nama

: Ni Komang Dyah Purnama Sari

NIM

: 1215251164

ABSTRAK

Adanya pasar modal sangat penting bagi perusahaan dan investor.

Perusahaan yang membutuhkan dana dapat menghimpun dana melalui pasar

modal sedangkan investor dapat menyalurkan dana pada bagian-bagian sekuritas

dengan harapan memperoleh imbalan berupa kupon jika berinvestasi pada

obligasi dan investor dapat memperoleh keuntungan berupa

capital gain

yang

dapat dilihat dari perubahan harga obligasi. Tujuan penelitian ini adalah untuk

mengetahui pengaruh likuiditas obligasi, waktu jatuh tempo, dan kupon obligasi

terhadap perubahan harga obligasi korporasi berperingkat tinggi di bursa efek

indonesia.

Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia. Data dalam penelitian ini

adalah data sekunder yang diperoleh dari ICAMEL, IBPA, BEI, KSEI dan PT.

Pefindo. Jumlah sampel yang diambil sebanyak 39 obligasi, dengan metode

porposive sampling

. Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linier

berganda dan pengolahan datanya menggunakan IBM SPSS 23.0

for windows

.

Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan dapat disimpulkan bahwa

likuiditas obligasi tidak berpengaruh terhadap perubahan harga obligasi. Waktu

jatuh tempo berpengaruh negatif dan signifikan terhadap perubahan harga

obligasi. Kupon obligasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap perubahan

harga obligasi.

Berdasarkan analisis yang telah dilakukan dan simpulan yang telah

diperoleh, maka saran yang dapat dikemukakan sebagai berikut, investor dapat

membeli obligasi yang tidak memiliki waktu jatuh tempo yang lama karena

semakin lama jangka waktu jatuh tempo suatu obligasi maka akan semakin turun

tingkat perubahan harga obligasi. Investor dapat pula membeli obligasi dengan

menawarkan nilai kupon tinggi karena memiliki tingkat perubahan harga yang

lebih tinggi.

Kata kunci :

perubahan harga obligasi, likuiditas obligasi, waktu jatuh tempo,

dan kupon obligasi.

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PENGESAHAN ... ii

PERNYATAAN ORISINALITAS... iii

KATA PENGANTAR... iv

ABSTRAK ... vi

DAFTAR ISI... vii

DAFTAR TABEL ... x

DAFTAR GAMBAR... xi

DAFTAR LAMPIRAN... xii

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang ...

Error! Bookmark not defined.

1.2 Rumusan Masalah Penelitian ...

Error! Bookmark not defined.

1.3 Tujuan Penelitian ...

Error! Bookmark not defined.

1.4 Kegunaan Penelitian...

Error! Bookmark not defined.

1.5 Sistematika Penulisan...

Error! Bookmark not defined.

BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN

2.1 Kajian Pustaka...

Error! Bookmark not defined.

2.1.1 Obligasi Korporasi ...

Error! Bookmark not defined.

2.1.2 Jenis-Jenis Obligasi Perusahaan...

Error! Bookmark not defined.

2.1.3 Harga Obligasi dan Yield

Obligasi ...

Error! Bookmark not defined.

2.1.4 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Perubahan Harga Obligasi Korporasi..

Error!

Bookmark not defined.

2.1.4.1 Likuiditas Obligasi ...

Error! Bookmark not defined.

2.1.4.2 Waktu Jatuh Tempo...

Error! Bookmark not defined.

2.1.4.3 Kupon Obligasi...

Error! Bookmark not defined.

2.1.5 Peringkat Obligasi...

Error! Bookmark not defined.

2.2 Hipotesis Penelitian...

Error! Bookmark not defined.

2.2.1 Pengaruh likuiditas obligasi terhadap perubahan harga obligasi korporasi ..

Error!

Bookmark not defined.

2.2.2 Pengaruh waktu jatuh tempo terhadap perubahan harga obligasi korporasi .

Error!

Bookmark not defined.

2.2.3 Pengaruh kupon obligasi terhadap perubahan harga obligasi korporasi ...

Error!

Bookmark not defined.

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Desain Penelitian...

Error! Bookmark not defined.

3.2 Lokasi Penelitian...

Error! Bookmark not defined.

3.3 Objek Penelitian ...

Error! Bookmark not defined.

3.4 Identifikasi Variabel...

Error! Bookmark not defined.

3.5 Definisi Operasional Variabel...

Error! Bookmark not defined.

3.6 Jenis dan Sumber Data ...

Error! Bookmark not defined.

3.6.1 Jenis data...

Error! Bookmark not defined.

3.6.2 Sumber data ...

Error! Bookmark not defined.

3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel...

Error! Bookmark not defined.

3.7.1 Populasi...

Error! Bookmark not defined.

3.7.2 Sampel...

Error! Bookmark not defined.

3.7.3 Metode Pengumpulan Data ...

Error! Bookmark not defined.

3.8 Teknik Analisis Data...

Error! Bookmark not defined.

3.8.1 Analisis Regresi Linier Berganda ...

Error! Bookmark not defined.

3.8.2 Uji asumsi klasik...

Error! Bookmark not defined.

3.9 Uji Hipotesis...

Error! Bookmark not defined.

3.9.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji Statistik t) ...

Error! Bookmark not defined.

3.9.2 Koefisien Determinasi (R

2

_{) ...}

Error! Bookmark not defined.

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1. Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia...

Error! Bookmark not defined.

4.2. Obligasi yang Dijadikan Sampel...

Error! Bookmark not defined.

4.3. Hasil Statistik Deskriptif ...

Error! Bookmark not defined.

4.3.2 Likuiditas Obligasi...

Error! Bookmark not defined.

4.3.3 Waktu Jatuh Tempo ...

Error! Bookmark not defined.

4.3.4 Kupon Obligasi ...

Error! Bookmark not defined.

4.4. Hasil Pengujian Asumsi Klasik...

Error! Bookmark not defined.

4.5. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...

Error! Bookmark not defined.

4.6. Pengujian Secara Parsial (Uji t) ...

Error! Bookmark not defined.

4.7. Hasil Uji Koefisien Determinasi ...

Error! Bookmark not defined.

4.8. Pembahasan Hasil Penelitian ...

Error! Bookmark not defined.

4.8.1 Pengaruh Likuiditas obligasi Terhadap Perubahan Harga Obligasi Korporasi

Error! Bookmark not defined.

4.8.2 Pengaruh Waktu Jatuh Tempo Terhadap Perubahan Harga Obligasi Korporasi

Error! Bookmark not defined.

4.8.3 Pengaruh Kupon Obligasi Terhadap Perubahan Harga Obligasi Korporasi .

Error!

Bookmark not defined.

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

5.1 Simpulan ...

Error! Bookmark not defined.

5.2 Saran...

Error! Bookmark not defined.

DAFTAR RUJUKAN...

Error! Bookmark not defined.

LAMPIRAN-LAMPIRAN ...59

DAFTAR TABEL

No. Tabel

Halaman

1.1 Fenomena Peringkat Obligasi Periode 2012-2014...

Error! Bookmark not defined.

2.1 Peringkat obligasi...

Error! Bookmark not defined.

3.1 Ketentuan Uji Durbin-Watson

...

Error! Bookmark not defined.

4.1 Prosedur Pemilihan Sampel ...

Error! Bookmark not defined.

4.2 Hasil Statistik Deskriptif...

Error! Bookmark not defined.

4.3 Hasil Uji Normalitas ...

Error! Bookmark not defined.

4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas ...

Error! Bookmark not defined.

4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ...

Error! Bookmark not defined.

4.6 Hasil Uji Autokorelasi ...

Error! Bookmark not defined.

4.7 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda...

Error! Bookmark not defined.

4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ...

Error! Bookmark not defined.

DAFTAR GAMBAR

No. Gambar Halaman

3.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ...

Error! Bookmark not defined.

3.2 Kurva Uji Sisi Kanan ...35

3.3 Kurva Uji Sisi Kiri ...36

DAFTAR LAMPIRAN

No. Lampiran Halaman

1. Perhitungan Perubahan Harga Obligasi di Bursa Efek Indonesia...

Error! Bookmark

not defined.

2. Data Likuiditas obligasi ...

Error! Bookmark not defined.

3. Data Waktu Jatuh Tempo...

Error! Bookmark not defined.

4. Data Kupon Obligasi...

Error! Bookmark not defined.

5. Uji Normalitas...

Error! Bookmark not defined.

6. Uji Heteroskedastisitas...

Error! Bookmark not defined.

7. Uji Multikolinieritas...

Error! Bookmark not defined.

8. Uji Autokorelasi...

Error! Bookmark not defined.

9. Hasil Regresi Linier Berganda...

Error! Bookmark not defined.

10. Tabel Durbin-Watson (DW), α = 5%...

Error! Bookmark not defined.

11. Titik Persentase Distribusi t (df = 1 – 40)...

Error! Bookmark not defined.