PENGARUH SIZE, BUSINESS RISK, GROWTH, ASSET STRUCTURE, DAN PROFITABILITY TERHADAP CAPITAL STRUCTURE
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh :
AGUNG ANDRIYOGA 1202030106
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk :
Mamah (Retno Andri Astuti), Papah (Subroto Prayoga), Adik (Daffa Samdya Selay, Ammarais Abidulail Selay) tercinta.
Serta
(Asih Triana Ningtyas)
MOTTO
“Everything should be made as simple as possible,
KATA PENGANTAR Asslamua’laikumWr. Wb
Alhamdulillahirobbila’lamin segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat
Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan segala-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PengaruhSize, Business Risk, Growth, Asset
Structure, dan Profitability terhadap Capital Structure”. Penulisan skripsi ini
dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Prodi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis mengalami berbagai masalah yang dapat teratasi berkat bantuan bimbingan danp engarahan dari berbeagai pihak hingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh Karena itu dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, SH.,MH selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Akhmad Darmawan, SE., M.Si selaku Dekan Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Erny Rachmawati, SE., MM. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing,mengarahkan, dan member
masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
5. Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Penguji I yang telah memberikan masukan yang membangun ke pada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
6. Dr. Novi Dirgantari, M.Si., Ak. Selaku Dosen Penguji II yang telah memberikan masukan yang membangun ke pada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
7. Seluruh bapak/ibu dosen serta staff Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhhamadiyah Purwokerto yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan serta membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi selama ini. 8. Kedua orang tua dan keluarga penulis yang selalu mendukung dan
mendo’akan yang tidak terbatas kepada penulis sehingga penulis selalu
bersemangat dan optimis menghadapi setiap masalah dalam menyusun skripsi ini.
9. Teman-teman di Fakultas Ekonomi dan Bisnis angkatan 2012, hari-hari bersama kalian, berjuang bersama dan banyak kenangan yang tidak terlupakan.
10. Teruntuk Budi, Ali, Angga, Benito, Bagus, dan Didik selaku teman seperjuangan yang telah memberikan bantuan dan dukungan kepada penulis. 11. Teruntuk keluarga kos Bikini Bottom yang telah memberikan semangat dan
12. Teruntuk Ashep, Alex, Afif, Yanuar, Akib, Ari, Aziz dan segenap anggota Badan Eksekutif Mahasiswa angkatan 2014 atas semua kekeluargaan, kebersamaan, dan pengalaman dalam berorganisasi selama 1 periode yang takkan terlupakan.
13. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-per satu yang telah
memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Allah SWT selalu memberikan kesehatan dan rahmat-Nya kepada mereka. Amin
Purwokerto, Februari 2016 Penulis
Agung Andriyoga
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERSETUJUAN ... ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
SURAT PERNYATAAN ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
MOTTO ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
ABSTRAK ... xv
ABSTRACT ... xvi
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 8
1.3 Pembatasan Masalah ... 9
1.4 Tujuan Penelitian ... 9
1.5 Manfaat Penelitian ... 10
1.6 Sistematika Penulisan ... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 12
2.1.1 Struktur Modal ... 16
2.1.2 Teori Struktur Modal ... 15
2.1.2.1 The Trade Off Model ... 15
2.1.2.2 Pecking Order Theory ... 16
2.1.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 19
2.1.3.1 Ukuran Perusahaan ... 19
2.1.3.2 Risiko Bisnis ... 21
2.1.3.3 Pertumbuhan Aktiva ... 22
2.1.3.4 Struktur Aktiva ... 23
2.1.3.5 Profitabilitas ... 24
2.2 Penelitian Terdahulu ... 25
2.3 Kerangka Penelitian dan Model Penelitian ... 30
2.4 Hipotesis ... 31
2.4.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal ... 31
2.4.2 Pengaruh Risiko Bisnis terhadap Struktur Modal ... 32
2.4.3 Pengaruh Pertumbuhan Aktiva terhadap Struktur Modal ... 33
2.4.4 Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal ... 34
2.4.5 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal... 35
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 36
3.1 Jenis Penelitian ... 36
3.2 Objek Penelitian ... 36
3.3 Data dan Metode Pengumpulan Data ... 36
3.3.1 Jenis Data ... 36
3.3.2 Data yang Diperlukan ... 36
3.4 Populasi dan Sampel ... 37
3.4.1 Populasi ... 37
3.4.2 Sampel ... 37
3.5 Definisi Operasional ... 37
3.5.1 Variabel Dependen ... 37
3.5.2 Variabel Independen ... 38
3.5.2.1 Ukuran Perusahaan (Size) ... 38
3.5.2.2 Risiko Bisnis (BusinessRisk) ... 38
3.5.2.3 Pertumbuhan Aktiva (Growth) ... 39
3.5.2.4 Struktur Aktiva (Asset Structure) ... 39
3.5.2.5 Profitabilitas (Profitability) ... 40
3.6 Metode Analisis Data ... 40
3.6.1 Uji Asumsi Klasik ... 40
3.6.1.1 Uji Normalitas ... 40
3.6.1.2 Uji Multikolinearitas ... 41
3.6.1.3 Uji Autokorelasi ... 41
3.6.1.4 Uji Heterokedastisitas ... 42
3.6.2 Analisis Regresi Berganda ... 43
3.6.3 Uji Hipotesis ... 44
3.6.3.2 Uji Simultan (Uji F) ... 44
3.6.3.3 Uji Parsial (Uji-t) ... 45
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ... 51
4.1 Analisis Data ... 51
4.1.1 Populasi dan Sampel ... 51
4.1.2 Statistik Deskriptif ... 52
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ... 58
4.1.4 Analisis Regresi Berganda ... 63
4.1.5 Uji Hipotesis ... 65
4.2 Pembahasan ... 71
4.2.1 Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ... 71
4.2.2Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ... 72
4.2.3Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ... 74
4.2.4Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ... 75
4.2.5 Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ... 76
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 78
5.1 Kesimpulan ... 78
5.2 Keterbatasan ... 79
5.3 Saran ... 79
DAFTAR PUSTAKA ... 81
LAMPIRAN-LAMPIRAN ... 83
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu 27
4.1 Rangkuman Pemilihan Sampel 51
4.2 Daftar Perusahaan Aneka Industri 2010-2014 51 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif (175 Sampel) 53 4.4 Hasil Uji Statistik Deskriptif (132 Sampel) 56
4.5 Hasil Uji Normalitas 58
4.6 Hasil Uji Normalitas (Setelah Caseiwse Diagnostisc) 59
4.7 Hasil Uji Multikolinearitas 60
4.8 Hasil Uji Autokorelasi 61
4.9 Hasil Uji Heterokedastisitas 62
4.10 Hasil Analisis Regresi Berganda 63
4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi 65
4.12 Hasil Uji Statistik F 66
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
2.1 Model Penelitian 31
4.1 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama 68 4.2 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama 69 4.3 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama 70 4.4 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama 70 4.5 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama 71
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh size, business risk,
growth, asset structure, dan profitability terhadap capital structure. Penelitian ini
dilakukan pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri (misc-ind) dan penelitian ini menggunakan jenis penelitian kuantitatif. Populasi penelitian ini yakni seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) 2010-2014 pada sektor aneka industri (misc-ind), sedangkan sampel dalam penelitian ini yakni 35 perusahaan aneka industri (misc-ind). Metode pemilihan sampel menggunakan purposive sampling. Data dianalisis dengan menggunakan analisis regresi linier dan diolah dengan menggunakan bantuan software SPSS versi 21.
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa size tidak berpengaruh positif signifikan terhadap capital structure. Business risk dan profitability berpengaruh negatif signifikan terhadap capital structure. Sedangkan asset structure dan growth tidak berpengaruh signifikan terhadap capital structure.
Abstract
This research aimed to know the effect of size, business risk, growth, asset structure, and profitability toward capital structure. This research used quantitive design. The population of this research was all of manufacture companies that listed in Indonesia Stock Exchange 2010-2014 in misc-ind sector, while sample of this research was 35 companies misc-ind sector. The method of this research used purposive sampling. Data analysis used regression linier analysis and processed using software SPSS version 21.
The result of this research shows that the size have any positive and significant effect on capital structure. Business risk and profitability have negative significant effect
on capital structure. While asset structure and growth didn’t have any significant
effect on capital structure.
Keywords : Capital Structure, Size, Business Risk, Growth, Asset Structure, dan Profitability.
