BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.2. Saran
Berdasarkan hasil kesimpulan diatas, maka penulis memberikan saran sebagai berikut:
1. Bagi investor dan calon investor, variabel Total Asset Turnover, Earning per Share dan Tingkat Suku Bunga bisa dijadikan bahan informasi dan pertimbangan dalam mengambil keputusan investasi saham yang tepat, dikarenakan ketiga variabel tersebut berpengaruh terhadap Return Saham perusahaan yang terdaftar di indeks LQ-45 periode 2010-2013.
2. Bagi pihak emiten, hasil dari penelitian ini bisa dijadikan masukkan untuk memelihara dan menjaga kinerja keuangan perusahaan untuk meningkatkan nilai perusahaan agar saham-saham perusahaan yang terdaftar di indeks LQ-45 bisa menarik minat investor untuk berinvestasi yang nantinya dapat mendorong peningkatan pada return sahamnya.
3. Bagi penelitian berikutnya diharapkan dapat menambah rasio keuangan lainnya, karena sangat dimungkinkan rasio keuangan lain yang tidak dimasukkan penelitian ini berpengaruh terhadap return saham. Selain itu dapat menambahkan variabel makro ekonomi yang lain seperti inflasi, nilai tukar dan sebagainya, serta menambah rentang waktu penelitian yang lebih panjang juga dengan memperbesar sampel penelitian untuk melakukan analisis yang lebih baik dan akurat terhadap harga saham perusahaan.
Daftar Pustaka
Adystya, Winda. 2012. Kinerja Keuangan terhadap Return Saham pada Industri Automotive and Allied Products di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Fakultas Ekonomi Universitas Mulawarman.
Bastian, Indra. 2007. Sistem Akuntansi Sektor Publik. Jakarta. Salemba Empat.
Darmaji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhrudin. 2012. Pasar modal di Indonesia :Pendekatan
D. Agus Harjito Dan Rangga Aryayoga. 2009. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan dan Return Saham di Bursa Efek Indonesia, Skripsi FE Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta.
Fahmi, Irham. 2012. Analisis Kinerja Keuangan. Alfabeta, Bandung.
Fuadi, Dheny Wahyu. 2009. Analisis Pengaruh Suku Bunga, Volume Perdagangan dan Kurs Terhadap Return Saham Sektor Properti yang Listed di Bursa Efek Indonesia. Tesis, Program Pascasarjana Magister Manajemen Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2009. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS, Edisi.
Keempat, Universitas Diponegoro
Gitosudarmo, Indriyo. 2002. Manajemen Keuangan. BPFE: Yogyakarta
Gujarati, Damondar N. 2003. Basic Econometric. Internasional Edition. New York: Mc Graw-Hill.
Gunanta, Remon. 2013. Pengaruh Konvervatisma Akuntansi Terhadap Return Saham yang Dimoderasi oleh Kepemilikan Institusional. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama.
Hernendiastoro, Andre. 2005. Pengaruh Kinerja Perusahaan dan Kondisi Ekonomi Terhadap Return Saham dengan Metode Intervakking: Studi Kasus pada Saham-saham LQ 45, Tesis Magister Manajemen Undip, Semarang.
Husnan, Suad. 2003. Dasar-dasar Teori Portofolio. Edisi kedua. AMP YKPN.
Yogyakarta.
Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi kelima, Yogyakarta : BPFE
Husnan, Suad. 2012. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Jogiyanto, Hartono. 2011. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 8. Yogyakarta : BPFE Yogyakarta
Jones, Charles P. 2013. Investments : Principles and Concepts. 12 th Edition. John Wiley and Sons, Singapore Pte. Ltd.
Keown, J. Arthur. 2006. Financial Management : Principles and Applications. Tenth Edition.Pearson Education.
Keown, J. Arthur, 2008, Manajemen Keuangan, Edisi 10, Jakarta: PT Macanan Jaya Cemerlang
Keown, J. Arthur. 2011. Financial Management : Principles And Applications. 11 th Edition. Pearson Education.
Khan et al, 2013. The Impact of Capital Structure and Financial Performance on Stock Returns “ A Case of Pakistan Textile Industry”. Middle-East Journal of Scientific Research 16 (2), 2013.
Kusumo, Raden Mas Gian Ismoyo. 2011. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Non Bank. Jurnal Return Saham.
Munawir. 2010. Analisis Laporan Keuangan, Edisi 4, Liberty, Yogyakarta.
Rahayu, Ika. 2003. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Studi Kasus pada Saham Perusahaan DalamKelompok LQ-45. Tesis Magister Manajemen Undip, Semarang.
Rauf, St. Nur Aisyah. 2011. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Skripsi Strata-1, Fakultas Ekonomi, Universitas Hasanuddin.
Makasar.
Ross, Stephen A. 2010. Corporate Finance. Ninth Edition. Mc Graw-Hill International Edition
Rusdin. 2008. Pasar Modal. Bandung: Alfabeta
Sari, Nur Fita. 2012. Analisis Pengaruh DER, CR, ROE dan TAT terhadap Return Saham(studi Pada Saham Indeks LQ45 Periode 2009-2012 dan Investor yang Terdaftar pada Perusahaan Sekuritas di Wilayah Semarang. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Diponogoro
Bougie, Roger (2010) . Research Methods for Business. A Skill Building Approach Sunardi, Harjono. 2010. Pengaruh Penilaian Kinerja dengan ROI dan EVA terhadap
Retrun Saham Pada Perusahaan yang Tergabung dalam Indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akutansi.Vol.2, No. 1. Mei 2010
Syukrina, Nadia. 2009. Analisis Pengaruh Price Earning Ratio (PER) dan Return on Equity (ROE) terhadap Return Saham Perusahaan yang Masuk Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2008. Skirpsi STIE Indonesia Banking School.
Widarjono, Agus. 2007. Ekonometrika Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan. Bisnis.
Edisi Kedua, Fakultas Ekonomi UII, Yogyakarta
Widarjono, Agus. 2009. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya. Yogyakarta:
Ekonisia
Yadnya, I Putu, 2004. Pengaruh Beberapa Rasio Keuangan Dan Nilai Tambah Ekonomis Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Di BEJ. Buletin Studi Ekonomi Volume 9 Nomor 2 Tahun 2004.
www.idx.co.id
LAMPIRAN-LAMPIRAN
Lampiran 1. Data Angka Variabel Setiap Perusahaan
Code Tahun RETURN SAHAM ROA TATO DER EPS SUKU BUNGA AALI 2010 15,16 23,93 1,005906 0,19 7,155162 6,6 AALI 2011 -17,18 24,48 1,05567 0,21 7,331447 5,04 AALI 2012 9,22 20,29 0,931118 0,33 7,333395 4,8 AALI 2013 27,41 12,72 0,847079 0,46 7,042225 7,22
ADRO 2010
ADRO 2011 -30,59 9,76 0,704618 1,32 5,050048 5,04 ADRO 2012 -10,17 5,73 0,196462 1,23 4,757891 4,8 ADRO 2013 -31,45 3,4 0,191042 1,11 4,48526 7,22 ANTM 2010 11,36 13,71 0,715638 0,27 5,173264 6,6 ANTM 2011 -33,88 12,68 0,680631 0,41 5,308862 5,04 ANTM 2012 -20,99 15,19 0,530221 0,54 5,748724 4,8 ANTM 2013 -14,84 1,87 0,516728 0,71 3,760735 7,22
ASII 2010
ASII 2011 35,66 13,73 0,80458 1,02 8,3878 5,04
ASII 2012
ASII 2013 -10,53 10,42 0,000657 1,02 6,173015 7,22 BUMI 2010 24,74227 6,19 0,031161 4,06 6,12 6,6 BUMI 2011 -28,09917 2,92 0,029805 5,26 6,15 5,04
BUMI 2012
BUMI 2013 -49,15254 -6,45 0,037592 17,75 -5,352048 7,22
GGRM 2010
GGRM 2011
GGRM 2012 -9,27 9,8 1,181149 0,56 7,643032 4,8
GGRM 2013
INCO 2010 33,56 19,97 0,582733 0,3 5,12 6,6 INCO 2011 -34,36 13,78 0,513164 0,37 4,14 5,04 INCO 2012 -26,56 2,89 0,414614 0,36 4,184794 4,8 INCO 2013 12,77 1,69 0,404029 0,33 3,86556 7,22
INDF 2010 37,32 8,32 0,812323 1,34 5,818004 6,6 INDF 2011 -5,64 9,13 0,854107 0,7 5,859247 5,04 INDF 2012 27,17 8,06 0,845295 0,74 5,917307 4,8 INDF 2013 12,82 4,38 0,739274 1,04 5,65305 7,22 INTP 2010 16,42 21,01 0,036984 0,17 6,775423 6,6 INTP 2011 6,896552 19,84 0,033294 0,15 6,884589 5,04 INTP 2012 31,67155 20,93 0,759842 0,17 7,164836 4,8 INTP 2013 -10,91314 18,84 0,702489 0,16 7,21599 7,22 ITMG 2010 59,59119 18,73 1,50926 0,511331 7,391483 6,6 ITMG 2011 -23,84236 34,6 1,508973 0,460463 8,38545 5,04 ITMG 2012 7,503234 28,97 1,624218 0,487628 8,215401 4,8
ITMG 2013
JSMR 2010
JSMR 2011 22,62774 6,15 0,22598 1,32 5,283102 5,04
JSMR 2012
JSMR 2013 -13,30275 4,36 0,205382 1,61 5,280764 7,22
KLBF 2010
KLBF 2011 4,615385 18,41 1,318725 0,27 4,983264 5,04
KLBF 2012
KLBF 2013 17,92453 17,41 1,414233 0,05 3,632309 7,22
LPKR 2010
LPKR 2011 -2,941176 4,46 0,229451 0,94 3,423937 5,04
LPKR 2012
LPKR 2013 -9 5,09 0,212976 1,21 3,974434 7,22 LSIP 2010 53,89222 18,58 1,548 0,22 6,629693 6,6
LSIP 2011
LSIP 2012 2,222222 14,77 1,793104 0,2 5,097424 4,8 LSIP 2013 16,08696 9,64 1,929244 0,21 4,725439 7,22 PGAS 2010 13,46154 20,14 0,615996 1,22 5,550554 6,6 PGAS 2011 -28,24859 19,75 0,631687 0,802558 5,500237 5,04
PGAS 2012
PGAS 2013 -2,717391 20,49 0,68792 0,599858 6,076633 7,22 PTBA 2010 33,04348 22,92 0,906732 0,36 6,770629 6,6 PTBA 2011 -24,40087 26,84 0,919568 0,41 7,199873 5,04 PTBA 2012 -12,9683 22,86 0,910839 0,5 7,137803 4,8
PTBA 2013
SMGR 2010 25,16556 23,51 0,918108 0,29 6,417598 6,6 SMGR 2011 21,16402 20,12 0,827197 0,35 6,494948 5,04
SMGR 2012
SMGR 2013 -10,72555 17,39 0,772894 0,41 6,808344 7,22 TLKM 2010 -15,87302 15,91 0,682869 0,98 6,349611 6,6 TLKM 2011 -11,32075 15,01 0,691414 0,69 6,298765 5,04 TLKM 2012 28,36879 16,49 0,692679 0,66 6,457397 4,8
TLKM 2013
UNTR 2010 53,54839 13,05 1,256657 0,84 7,059729 6,6 UNTR 2011 10,71429 12,7 1,185455 0,69 7,36642 5,04 UNTR 2012 -25,23719 11,44 0,525526 0,56 7,345655 4,8 UNTR 2013 -3,553299 8,37 0,310918 0,61 7,166922 7,22 UNVR 2010 49,32127 38,9 2,262918 1,15 6,095599 6,6 UNVR 2011 13,93939 39,73 2,238935 1,85 6,301996 5,04 UNVR 2012 10,90426 40,38 2,278122 2,02 6,452427 4,8 UNVR 2013 24,70024 71,51 2,30424 2,14 6,553249 7,22
Lampiran 2. Uji Statistik Deskriptif
RETURN
SAHAM ROA TATO DER EPS SUKU
BUNGA Mean 4.15113 16.19492 0.840958 1.096751 5.890077 5.918689 Median 6.896552 15.01 0.739274 0.56 6.173015 5.04
Maximum 59.59119 71.51 2.30424 17.75 8.3878 7.22
Minimum -49.15254 -6.45 0.000657 0.05 -5.352048 4.8 Std. Dev. 24.89319 11.94866 0.593276 2.333827 1.896782 1.030856
Lampiran 3. Uji Normalitas
Lampiran 4. Uji Asumsi Klasik a) Uji Multikoneliaritas
ROA TATO DER EPS SUKU BUNGA
ROA 1 0.708724 -0.24133 0.454536 -0.092903
TATO 0.708724 1 -0.209392 0.299348 -0.093611
DER -0.24133 -0.209392 1 -0.729817 0.151781
EPS 0.454536 0.299348 -0.729817 1 -0.253983
SUKU BUNGA -0.092903 -0.093611 0.151781 -0.253983 1
b) Autokorelasi
R-squared 0.337309 Mean dependent var 4.151130
Adjusted R-squared 0.277064 S.D. dependent var 24.89319 S.E. of regression 21.16559 Akaike info criterion 9.035811 Sum squared resid 24639.02 Schwarz criterion 9.243438 Log likelihood -269.5922 Hannan-Quinn criter. 9.117182
F-statistic 5.598985 Durbin-Watson stat 2.223873
Prob(F-statistic) 0.000306
0 1 2 3 4 5 6 7 8
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
Series: Standardized Residuals Sample 2010 2013
Observations 61 Mean -2.44e-15 Median -2.618059 Maximum 36.51607 Minimum -39.62942 Std. Dev. 20.26451 Skewness 0.180706 Kurtosis 1.893398 Jarque-Bera 3.444430 Probability 0.178670
c) Uji Heteroskedasticity
Heteroskedasticity Test: White
F-statistic 0.489262 Prob. F(20,24) 0.9456
Obs*R-squared 13.03338 Prob. Chi-Square(20) 0.8759
Scaled explained SS 4.690038 Prob. Chi-Square(20) 0.9998
Lampiran 5. Hasil Uji Regresi Model Penelitian
Dependent Variable: RETURN SAHAM Method: Panel Least Squares
Date: 08/28/14 Time: 02:38 Sample: 2010 2013
Periods included: 4
Cross-sections included: 20
Total panel (unbalanced) observations: 61
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C -82.52668 24.22960 -3.406027 0.0012
ROA_X__ -0.337802 0.354498 -0.952903 0.3448
TATO_X 18.53929 6.589167 2.813601 0.0068
DER_X -0.004278 1.747269 -0.002448 0.9981
EPS_X 4.995056 2.389827 2.090133 0.0412
SUKU_BUNGA_X 7.964797 2.750100 2.896185 0.0054
R-squared 0.337309 Mean dependent var 4.151130
Adjusted R-squared 0.277064 S.D. dependent var 24.89319
S.E. of regression 21.16559 Akaike info criterion 9.035811
Sum squared resid 24639.02 Schwarz criterion 9.243438
Log likelihood -269.5922 Hannan-Quinn criter. 9.117182
F-statistic 5.598985 Durbin-Watson stat 2.223873
Prob(F-statistic) 0.000306
PERSONAL INFORMATION
Name : Eka Putra Soebagjo
Gender : Male
Place, Date of Birth : Ternate, 13 October 1991
Citizenship : Indonesian
Status : Not Married
Religion : Protestant
Address : Jl. Bungur Buntu No.15 RT/RW 02/05, Kemang, Jakarta Selatan.
Telephone / Mobile : 081398284242
E-mail : [email protected]
Profile
I am a highly motivated and enthusiastic person. I am adaptable, responsible, hardworking, detail-oriented, and enjoy working on my own initiative or in a team. I love learning new things and expanding my knowledge as it helps me to get the jobs done effectively and efficiently most of the time. I am strive for quality in everything I do.
Formal Education
1995 – 1997 : Kindergarten Garuda, Manado
1997 – 2003 : Elementary School Kristen Eben Haezar, Manado
2003 – 2006 : Junior High School Kristen Eben Haezar, Manado
2006 – 2009 : Senior High School Kristen Eben Haezar, Manado