BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
C. Hasil Penelitian
3. Hasil Pengujian Hipotesis
Hipotesis yang penulis diajukan dalam penelitian ini adalah terdapat perbedaan yang signifikan antara likuiditas saham sebelum dan sesudah melakukan stock split pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020. Pengujian dalam hipotesis ini dilakukan dengan menggunakan Uji Paired Sampel T-Test.yaitu dengan membandingkan rata-rata trading volume activity pada 5 hari sebelum stock split dan 5 hari setelah terjadi stock split.
Adapun kriteria pengujian hipotesisnya adalah
a. Apabila sig > 0,05 maka H0 diterima dan H1 ditolak.
b. Apabila sig < 0,05 maka H1diterima dan H0 ditolak
Berdasarkan taraf signifikansi 0,05 atau taraf kepercayaan 95%.
Hasil perhitungan SPSS 25 maka diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 4.4
Uji Paired Sample T-Test
Paired Samples Test
Paired Differences
t df
Sig.
(2- tailed) Mean
Std.
Deviati on
Std.
Error Mean
95% Confidence Interval of the
Difference Lower Upper Pair 1 Sebelum
TVA - Sesudah TVA
-,00014 ,00116 ,00015 -,00045 ,00017 -
,916 56 ,363
Sumber data : Data sekunder diolah dengan SPSS 25, 2021
Berdasarkan tabel 4.4 hasil pengujian perbandingan rata-rata trading volume activity sebelum dan sesudah stock split diperoleh nilai (Asymp. Sig. 2- tailed) sebesar 0,363. Nilai Sig 0,363 > dari nilai signifikansi 0,05 maka, dapat disimpulkan bahwa H1 ditolak, artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan trading volume activity sebelum dan sesudah stock split. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Virgian Rizky Alghazali dan Ari Darmawan (2019) dan Rimada Diamanta Putri, Pardomuan Sihombing (2020) yang menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara trading volume activity sebelum dan sesudah stock split.
Namun, hal ini bertolak dari trading range theory yang menyatakan bahwa stock split dapat meningkatan likuditas perdagangan.
Untuk mengetahui perbedaan rata-rata TVA sebelum dan sesudah pemecahan saham dapat dilihat pada tabel yang menunjukkan perubahan rata- rata trading volume activity (TVA) untuk seluruh sampel yaitu 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah melakukan stock split. Data dalam tabel dibawah ini diperoleh dari nilai rata-rata trading volume activity sebelum dan sesudah stock split yang nilainya diperoleh dari tabel yang dapat dilihat pada lampiran 6.
Tabel 4.5
Rata-rata Trading Volume Activity (TVA) Sebelum dan Sesudah Melakukan Stock Split
No Kode Sebelum Setelah Keterangan
1 TIRA 0,000 0,000 Tetap
2 HMSP 0,000 0,000 Tetap
3 PSAB 0,001 0,001 Tetap
4 IMPC 0,000 0,000 Tetap
5 KREN 0,002 0,001 Menurun
6 ERTX 0,000 0,000 Tetap
7 TBMS 0,000 0,000 Tetap
8 PADI 0,000 0,001 Meningkat
9 ASBI 0,000 0,000 Tetap
10 ICBP 0,000 0,000 Tetap
11 BTON 0,000 0,001 Meningkat
12 AIMS 0,000 0,000 Tetap
13 MYOR 0,000 0,000 Tetap
14 CNTX 0,000 0,000 Tetap
15 KICI 0,000 0,000 Tetap
16 BIMA 0,000 0,000 Tetap
17 ITMA 0,000 0,000 Tetap
18 IKBI 0,000 0,000 Tetap
19 TOTO 0,000 0,001 Meningkat
20 SMSM 0,000 0,000 Tetap
21 KKGI 0,000 0,001 Meningkat
22 IIKP 0,006 0,006 Tetap
23 BFIN 0,000 0,000 Tetap
24 INTD 0,000 0,000 Tetap
25 MDIA 0,000 0,000 Tetap
26 VOKS 0,000 0,000 Tetap
27 SMDR 0,001 0,001 Tetap
28 ULTJ 0,000 0,000 Tetap
29 BTEK 0,000 0,000 Tetap
30 BMRI 0,001 0,001 Tetap
31 INAI 0,000 0,000 Tetap
32 PTBA 0,001 0,003 Meningkat
33 MAPI 0,001 0,001 Tetap
34 BLTZ 0,000 0,000 Tetap
35 TOWR 0,000 0,000 Tetap
36 MINA 0,000 0,000 Tetap
37 TOPS 0,003 0,001 Menurun
No Kode Sebelum Setelah Keterangan
38 GEMA 0,000 0,000 Tetap
39 MARI 0,004 0,008 Meningkat
40 BUVA 0,002 0,002 Tetap
41 MFIN 0,000 0,000 Tetap
42 MARK 0,000 0,002 Meningkat
43 ZINC 0,005 0,005 Tetap
44 LPIN 0,000 0,000 Tetap
45 TOBA 0,000 0,000 Tetap
46 CARS 0,001 0,000 Menurun
47 TAMU 0,002 0,002 Tetap
48 PTSN 0,001 0,005 Meningkat
49 TMAS 0,003 0,003 Tetap
50 JSKY 0,011 0,011 Tetap
51 ANDI 0,007 0,002 Menurun
52 TBIG 0,002 0,002 Tetap
53 UNVR 0,000 0,000 Tetap
54 FAST 0,000 0,000 Tetap
55 BELL 0,001 0,001 Tetap
56 SIDO 0,002 0,002 Tetap
57 DIGI 0,000 0,000 Tetap
Rata-rata TVA 0,001 0,001 Tidak terdapat perbedaan Sumber data : Data sekunder diolah, 2021
Berdasarkan tabel di atas dapat menunjukkan bahwa terdapat 4 perusahaan yang mengalami penurunan volume perdagangan setelah melakukan stock split. Adapun perusahaan yang mengalami penurunan setelah melakukan stock split diantaranya KREN, TOPS, CARS, dan ANDI. Penurunan TVA terjadi dikarenakan kurangnya minat investor dalam berinvestasi karena beberapa faktor eksternal seperti adanya isu-isu yang dapat memberikan pegaruh pada kondisi pasar sehingga tidak dapat meningkatkan likuiditas saham.
Terdapat 8 perusahaan yang mengalami peningkatan volume perdagangan setalah melakukan stock split diantaranya PADI, BTON, TOTO, KKGI, PTBA, MARI, MARK, dan PTSN. Kenaikan volume perdagangan saham dipengaruhi oleh informasi yang diterima oleh investor atau pasar
mengenai kinerja baik perusahaan pada saat sebelum terjadi pemecahan saham dan harga saham yang menurun akibat stock split bisa menjadi motif mereka untuk melakukan trading atas saham tersebut. Terdapat 45 perusahaan yang tidak mengalami peningkatan maupun penurunan setelah melakukan stock split diantaranya TIRA, HMSP, PSAB, IMPC, ERTX, TBMS, ASBI, ICBP, AIMS, MYOR, CNTX, KICI, BIMA, ITMA, IKBI, SMSM, IIKP, BFIN, INTD, MDIA, VOKS, SMDR, ULTJ, BTEK, BMRI, INAI, MAPI, BLTZ, TOWR, MINA, GEMA, BUVA, MFIN, ZINC, LPIN, TOBA, TAMU, TMAS, JSKY, TBIG, UNVR, FAST, BELL, SIDO, dan DIGI. Likuiditas saham yang diukur dengan TVA menunjukkan tidak terdapat perbedaan dikarenakan penambahan jumlah outstansing share atau saham yang beredar jauh lebih besar jika dibandingkan dengan nilai volume perdagangan saham yang bersangkutan.
Gambar 4.2 Grafik Kartesius Sumber : Data diolah, 2022
Pada gambar di atas menunjukkan bahwa tidak adanya perbedaan yang
signifikan antara likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split. Hal tersebut terjadi karena adanya reaksi pasar dimana jika informasi merupakan good news dengan harga saham yang naik maka banyak investor yang melakukan aksi jual, sebaliknya bila informasi merupakan bad news dengan harga saham yang turun maka akan muncul dua kemungkinan yang akan terjadi yaitu investor ingin buy
-0,005 0,000 0,005 0,010 0,015
0 10 20 30 40 50 60
Sebelum Sesudah
when low cost ataukah cut loss untuk menyelamatkan penurunan harga yang berkepanjangan.
D. Pembahasan Hasil Penelitian
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan yang signifikan antara likuiditas saham sebelum dan sesudah melakukan stock split pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016- 2020. Penelitian ini dilakukan pada 57 perusahaan yang melakukan stock split tahun 2016-2020. Analisis dilakukan dengan melakukan pengamatan 5 hari sebelum stock split dan 5 hari setelah stock split.
Berdasarkan hasil pengujian data menunjukkan tidak ada perbedaan yang signifikan sebelum dan setelah trading volume activity (TVA). tetapi nilai nominal rata-rata meningkat sebesar Rp.2.507.899.073. Hal ini disebabkan oleh kurangnya investor internal yang tertarik untuk membeli saham dikarenakan pada periode penelitian yakni dari tahun 2016-2020 adanya pandemi covid yang mempengaruhi perekonomian. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Virgian Rizky Alghazali dan Ari Darmawan (2019) dan Rimada Diamanta Putri, Pardomuan Sihombing (2020) yang menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaaan yang signifikan antara likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split.
50 BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan
Adapun kesimpulan yang dapat ditarik dari penelitian ini adalah penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan antara likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split yang diukur dengan .trading volume activity. Melihat dari uji hipotesis aktivitas volume perdagangan rata-rata sebelum dan sesudah stock split dapat disimpulkan tidak ada perbedaan likuiditas saham sebelum dan sesudah melakukan tindakan pemecahan saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2016-2020.
B. Saran
Adapun saran yang dapat penulis sampaikan antara lain:
1. Bagi Investor
investor atau calon investor sebaiknya meninjau kembali reaksi pasar sebelum dan sesudah tanggal pengumuman pemecahan saham, dengan meninjau informasi yang tersedia sebelum mengambil sebuah keputusan investasi dan resiko yang mungkin timbul setelah pengumuman pemecahan saham..
2. Bagi Peneliti Selanjutnya
Kami berharap penelitian ini dapat digunakan sebagai referensi untuk melakukan penelitian selanjutnya. Kami menyarankan anda menggunakan metode yang lain untuk mempelajari dan menggunakan lebih banyak sampel agar perbedaan sebelum dan sesudah pemecahan saham terlihat lebih jelas.
DAFTAR PUSTAKA
Adisetiawan, R. dan Atikah. 2018. Does Stock Split Influence to Liquidity and Stock Return (Empirical Evidence in the Indonesian Capital Market).
Asian Economic and Financial Review. Vol. 8, No. 5, 682-690.
Alghazali, V.R. dan Ari Darmawan. 2019. Analisis Perbedaan Likuiditas Saham Dan Return Saham, Di Sekitar Pengumuman Stock Split (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013- 2017). Jurnal Administrasi Binsis . Vol 77 No.1
Amaliyah, A. M., Wiwin A. 2020. Analisis Perbedaan Return Saham dan Likuiditas Saham Stock Split (Studi Kasus pada Perusahaan yang Melakukan Stock Split di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018.
Sosiohumanitas. Vol. XXII, 1-7.
Anggasta, L.C., Sumani. 2018. Analisis Stock Split Terhadap Likuiditas Saham Perusahaan. Jurnal Akuntansi. 101-114
Damayanti, N.L., A.T. Atmadja., N.A.S. Darmawan. 2014. Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Tingkat Keuntungan (Return) Saham Dan Likuiditas Saham (Studi Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2013. Jurnal Akuntansi. Volume 2 No: 1.
Fahmi, Irham. 2012. Manajemen Investasi (Teori dan Soal Tanya Jawab).Jakarta:Salemba Empat..
Fahmi, Irham. 2016, Pengantar Manajemen Keuangan Teori dan Soal Jawab.
Bandung: Alfabeta.
Fauzi, S.Z.,Suhadak, R.R. Hidayat. 2016. Pengaruh Pengumuman Stock Split Terhadap Likuditas Saham dan Return Saham (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis. Vol. 38 No.2.
Hadiwijaya, C., Indra W. 2018. Analisis Perbandingan Abnormal Return Dan Likuiditas Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2015. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan. Volume 02/No.01-10.
Hartono, Jogiyanto M. 2015. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta:
BPFE-Yogyakarta.
https://www.idx.co.id (Diakses pada Tanggal 30 Juni 2021 Pukul 17:17 WIITA) https://scholar.googleco.id (Diakses pada bulan April .2021)
Istahargyo, B. dan Made G.W. 2019. Analisis Volume untuk Perbandingan Minat Investor Disekitar Ex-Dividend Date pada Emiten Kategori LQ-45 Tahun 2017. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol.26, 175-190.
Mahendra, R., Gumelar, W., Iskanda, Y., Faruk, M. 2020. Pengaruh Stock Split Terhadap Likuiditas Saham (Studi Pada Pt. Telekomunikasi Indonesia Periode Tahun 2008-2017). Business Management And Enterpreneurship Jouenal. Vol 2, No 1.
Marwata. (2011). PengaruhaKemahalanaHarga Saham, LikuiditasaTerhadap StockaSplit dan ImplementasinyaaTerhadap NilaiaPerusahaan DanaVolumeaPerdagangan. JurnalaRiset AkuntansiaIndonesia, Vol 4.
No. 2 :151-164.
Musthafa. 2017. Managemen Keuangan. Surabaya: ANDI
Pangesti, A.P.K., Kartika H.T., Siti N., 2020. A Return and Trading Volume Activity Analysis on Before and After Stock Split Announcement (At Indonesian Stock Split Exchange Period 2014-2018). The International Journal of Business Management and Thecnology. Volume 4, Issue 1, ISSN: 2581-3889.
Putra, P.G.A. dan Gusti, I. Ngurah A.S. 2019. Reaksi Pasar Atas Pengumuman Stock split. E-Jurnal Akuntansi Univestitas Udayana. Vol.27, 1448-1471.
Putri, R.D. dan Pardomuan S. 2020. The Effect of Stock Split Announcement on the Trading Volume Activity, Abnormal Return, and Bid-Ask Spread (Study on Companies Listed on the IDX fpr the Period of 2015-2019.
Dinasti International Journal of Economics, Finance & Accounting. Vol.
1, Issue 4, E-ISSN : 2721-303X, P-ISSN : 2721-3021.
Sanusi, F. V., Herbert Keil. 2018. Pengaruh Stock Split Terhadap Likuiditas Emiten Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 6 (2), 211-220.
Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D, Bandung:
Alfabeta.
Sujarwenni, V. Wiratna. 2015.Metodologi Penelitian Bisnis & Ekonomi, Cetakan Pertama. Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Trijunanto, E. 2019. Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Abnormal Return Saham Dan Likuiditas Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2011-2015. E-Jurnal Akuntansi. 1-12
Warren, C.S., Reeve, J.M., Duchach, J.E., Wahyuni, E.T.,Jusuf, A.A. 2018.
Pengantar Akuntansi 2 Adaptasi Indonesia Edisi 4. Jakarta: Salemba Empat.
Zahra, Siti. 2019. Analisis Perbandingan Harga Saham Dan Volume Perdagangan Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split Dalam Prespektif Ekonomi Islam (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sektor
Industri Dasar & Kimia yang Terdaftar di Index Saham Syariah Indonesia Tahun 2013-2017). Skripsi. Universitas Islam Negeri Raden Intan Lampung.
L A M P
I
R
A
N
Lampiran 1
Daftar Populasi Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020
No Nama Perusahaan Kode
1 PT Tira Austenite Tbk TIRA
2 PT Bank Nationalnobu Tbk NOBU
3 PT Mitra Pemuda Tbk MTRA
4 Equity Development Investment Tbk GSMF
5 Steady Safe Tbk SAFE
6 PT Sreeya Sewu Indonesia Tbk SIPD
7 PT Dharma Satya Nusantara Tbk DSNG
8 PT Bank Ganesha Tbk BGTG
9 PT WEHA Transportasi Indonesia Tbk WEHA
10 Nipress Tbk NIPS
11 PT Nusa Raya Cipta Tbk NRCA
12 PT HM Sampoerna Tbk HMSP
13 PT Cikarang Listrindo Tbk POWR
14 PT J Resousces Asia Pasifik Tbk PSAB
15 PT Impack Pratama Industri Tbk IMPC
16 PT Kresna Graha Investama Tbk KREN
17 Astra Agro Lestari Tbk AALI
18 PT Eka Sari Lorena Transport Tbk LRNA
19 Bentoel Internasional InvestamA Tbk RMBA
20 PT Graha Andrasentra Propertindo Tbk JGLE
21 PT Eratex Djaja Tbk ERTX
22 PT Victoria Investama Tbk VICO
23 PT Tembaga Mulia Semanan Tbk TBMS
24 PT Minna Padi Investama Sekuritas Tbk PADI
25 PT Protech Mitra Perkasa Tbk OASA
26 Arete Industries Tbk ARET
27 PT Asuransi Bintang Tbk ASBI
28 PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ICBP
29 PT Betonjaya Manunggal Tbk BTON
30 PT Akbar Indomakmur Stimec Tbk AIMS
31 PT Mayora Indah Tbk MYOR
32 PT Century Textile Industry Tbk CNTX
33 PT Sinarmas Multiartha Tbk SMMA
34 PT Kedaung Indah Can Tbk KICI
35 PT Primarindo Asia Infrastructure Tbk BIMA
36 PT Indo Komoditi Korpora Tbk INCF
37 PT Sumber Energi Andalan Tbk ITMA
No Nama Perusahaan Kode
38 PT Waskita Beton Precast Tbk WSBP
39 PT Suml Indo Kabel Tbk IKBI
40 PT Aneka Gas Industri Tbk AGII
41 PT Paramita Bangun Sarana Tbk PBSA
42 Berlina Tbk BRNA
43 PT Surya Toto Indonesia Tbk TOTO
44 PT Bank Maspion Indonesia Tbk BMAS
45 PT Selamat Sempurna Tbk SMSM
46 Sidomulyo Selaras Tbk SDMU
47 PT Anugerah Kagum Karya Utama Tbk AKKU
48 PT Wijaya Karya (Persero) Tbk WIKA
49 PT Prodia Widyahusada Tbk PRDA
50 Krakatau Steel (Persero) Tbk KRAS
51 PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk GIAA
52 PT Jasa Marga (Persero) Tbk JSMR
53 PP (Persero) Tbk PTPP
54 PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk TELE
55 PT Centratama Telekomunikasi Indonesia Tbk CENT
56 Ciputra Development Tbk CTRA
57 PT Asuransi Maximus Graha Persada Tbk ASMI
58 Bakrie Telecom Tbk BTEL
59 PT Red Planet Indonesia Tbk PSKT
60 PT Bank Ina Perdana Tbk BINA
61 PT Nusantara Pelabuhan Handal Tbk PORT
62 PT Resource Alam Indonesia Tbk KKGI
63 PT PP Properti Tbk PPRO
64 PT Cahayasakti Investindo Sukses Tbk CSIS
65 PT Terregra Asia Energy Tbk TGRA
66 Inti Agri Resources Tbk IIKP
67 PT BFI Finance Indonesia Tbk BFIN
68 PT Inter Delta Tbk INTD
69 PT Intermedia Capital Tbk MDIA
70 PT Hartadinata Abadi Tbk HRTA
71 PT MAP Boga Adiperkasa Tbk MAPB
72 PT Armidian Karyatama Tbk ARMY
73 PT Voksel Electric Tbk VOKS
74 PT Megapower Makmur Tbk MPOW
75 PT Magna Investama Mandiri Tbk MGNA
76 PT SLJ Global Tbk SULI
77 Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk TKIM
No Nama Perusahaan Kode
78 Kawasan Industri Jababeka Tbk KIJA
79 Tri Banyan Tirta Tbk ALTO
80 Metrodata Electronics Tbk MTDL
81 Trisula International Tbk TRIS
82 PT Samudera Indonesia Tbk SMDR
83 PT Ultra Jaya Milk Industry Tbk ULTJ
84 PT Bumi Teknokultura Unggul Tbk BTEK
85 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk BMRI
86 PT Garuda Maintenance Facility Aero Asia Tbk GMFI 87 PT Malacca Trust Wuwungan Insurance Tbk MTWI
88 Trikomsel Oke Tbk TRIO
89 PT Indal Aluminium Industry Tbk INAI
90 PT Nippon Indosari Corpindo Tbk ROTI
91 PT Siloam International Hospitals Tbk SILO
92 PT M Cash Integrasi Tbk MCAS
93 PT PP Presisi Tbk TKGA
94 PT PP Presisi Tbk PPRE
95 PT Mega Manunggal Property Tbk MMLP
96 Maskapai Reasuransi Indonesia Tbk MREI
97 PT Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk WEGE
98 PT Sri Rejeki Isman Tbk SRIL
99 PT Panca Budi Idaman Tbk PBID
100 PT Bukti Asam Tbk PTBA
101 PT Asuransi Jiwa Syariah Jasa Mitra Abadi Tbk JMAS
102 PT Campina Ice Cream Industry Tbk CAMP
103 Millennium Pharmacon International Tbk SDPC
104 Saraswati Griya Lestari Tbk HOTL
105 PT Jasa Armada Indonesia Tbk IPCM
106 PT Prima Cakrawala Abadi Tbk PCAR
107 PT AirAsia Indonesia Tbk CMPP
108 Yulie Sekuritas Indonesia Tbk YULE
109 PT Marga Abhinaya Abadi Tbk MABA
110 PT Duta Intidaya Tbk DAYA
111 PT Golden Plantation Tbk GOLL
112 PT Bank Of India Indonesia Tbk BSWD
113 PT LCK Global Kedaton Tbk LCKM
114 Tempo Intimedia Tbk TMPO
115 Hanson International Tbk MYRX
116 PT Borneo Olah Sarana Sukses Tbk BOSS
117 PTIndah Prakasa Sentosa Tbk INPS
No Nama Perusahaan Kode 118 PT Gihon Telekomunikasi Indonesia Tbk GHON
119 PT AKR Corporindo Tbk AKRA
120 Batavia Prosperindo Finance Tbk BPFI
121 PT Charnic Capital Tbk NICK
122 PT Bank BTPN Syariah Tbk BTPS
123 PT Surya Pertiwi Tbk SPTO
124 PT Sarimelati Kencana Tbk PZZA
125 PT Guna Timur Raya Tbk TRUK
126 PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk TUGU
127 PT Mitra Adiperkasa Tbk MAPI
128 Sejahteraraya Anugrahjaya Tbk SRAJ
129 Asiaplast Industries Tbk APLI
130 PT Sriwahana Adityakarta Tbk SWAT
131 PT Sillo Maritime Perdana Tbk SHIP
132 Japfa Comfeed Indonesia Tbk JPFA
133 Central Proteina Prima Tbk CPRO
134 Intanwijaya Internasional Tbk INCI
135 PT Graha Layar Prima Tbk BLTZ
136 PT Semen Baturaja (Persero) Tbk SMBR
137 PT Trimuda Nuansa Citra Tbk TNCA
138 PT Sarana Menara Nusantara Tbk TOWR
139 PT Bank QNB Indonesia Tbk BKSW
140 PT Sanurhasta Mitra Tbk MINA
141 PT Map Aktif Adiperkasa Tbk MAPA
142 PT Transcoal Pacific Tbk TCPI
143 PT Batavia Prosperindo Trans Tbk BPTR
144 PT Jaya Sukses Makmur Sentosa Tbk RISE
145 PT Totalindo Eka Persada Tbk TOPS
146 PT Indonesia Kendaraan Terminal Tbk IPCC
147 Bakrie Sumatera Plantations TbK UNSP
148 PT Pollux Properti Indonesia Tbk POLL
149 PT NFC Indonesia Tbk. NFCX
150 PT Gema Grahasarana Tbk GEMA
151 PT Maluku Radio Integra Tbk MARI
152 Asuransi Harta Aman Pratama Tbk AHAP
153 Catur Sentosa Adiprana Tbk CSAP
154 PT Panca Global Kapital Tbk PEGE
155 Multipolar Tbk MLPL
156 PT Bukit Uluwatu Villa Tbk BUVA
157 PT MD Pictures Tbk FILM
No Nama Perusahaan Kode
158 Matahari Putra Prima Tbk MPPA
159 PT Trimitra Propertindo Tbk LAND
160 PT Mandala Multifinance Tbk MFIN
161 Madusari Murni Indah Tbk MOLI
162 PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk TLKM
163 PT Pratama Abadi Nusa Industri Tbk PANI
164 Rukun Raharja Tbk RAJA
165 PT Bank Maybank Indonesia Tbk BNII
166 PT Bank JTrust Indonesia Tbk BCIC
167 PT Satria Antaran Prima Tbk. SAPX
168 PT Super Energy Tbk SURE
169 Gunawan Dianjaya Steel Tbk GDST
170 PT Maha Properti Indonesia Tbk MPRO
171 PT HK Metals Utama Tbk HKMU
172 PTJaya Bersama Indo Tbk. DUCK
173 PT Superkrane Mitra Utama Tbk SKRN
174 Ristia Bintang Mahkotasejati Tbk RBMS
175 PT Sentral Mitra Informatika Tbk LUCK
176 PT Sariguna Primatirta Tbk CLEO
177 PT Waskita Karya (Persero) Tbk WSKT
178 PT Phapros Tbk PEHA
179 PT Emdeki Utama Tbk MDKI
180 Nusantara Infrastructure Tbk META
181
Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten
Tbk BJBR
182 PT Sentra Food Indonesia Tbk FOOD
183 PT Pollux Investasi Internasional Tbk POLI
184 PT Asia Pacific Investama Tbk MYTX
185 PT Citra Putra Realty Tbk CLAY
186 Verena Multi Finance Tbk VRNA
187 PT Mark Dynamics Indonesia Tbk MARK
188 PT Kirana Megatara Tbk KMTR
189 Wilton Makmur Indonesia Tbk SQMI
190 Alkindo Naratama Tbk ALDO
191 PT Andalan Perkasa Abadi Tbk NASA
192 PT Kapuas Prima Coal Tbk ZINC
193 PT Menteng Heritage Realty Tbk HRME
194 PT Bank Danamon Indonesia Tbk BDMN
195 PT Bali Towerindo Sentra Tbk BALI
196 PT Jasnita Telekomindo Tbk JAST
No Nama Perusahaan Kode
197 Berlian Laju Tanker Tbk BLTA
198 Express Transindo Utama Tbk TAXI
199 PT Multi Prima Sejahtera Tbk LPIN
200 PT TBS Energi Utama Tbk TOBA
201 PT Batavia Prosperindo Internasional Tbk BPII 202 PT Indistri dan Perdagangan Bintraco Dharma Tbk CARS
203 PT Steadfast Marine Tbk KPAL
204 PT Bali Bintang Sejahtera Tbk BOLA
205 PT Communication Cable Systems Indonesia Tbk CCSI
206 PT Pelayaran Tamarin Samudra Tbk TAMU
207 PT Golden Flower Tbk POLU
208 PT Krida Jaringan Nusantara Tbk KJEN
209 Hotel Mandarine Regency Tbk HOME
210 PT Indonesian Tobacco Tbk ITIC
211 PT Darmi Bersaudara Tbk KAYU
212 PT Sat Nusapersada Tbk PTSN
213 PT Bima Sakti Pertiwi Tbk PAMG
214 PT Envy Technologies Indonesia Tbk ENVY
215 PT Berkah Prima Perkasa Tbk BLUE
216 PT Fuji Finance Indonesia Tbk FUJI
217 PT Arkha Jayanti Persada Tbk ARKA
218 PT Inocycle Technology Group Tbk INOV
219 Lippo Cikarang Tbk LPCK
220 PT Hensel Davest Indonesia Tbk HDIT
221 Modern Internasional Tbk MDRN
222 Lippo Karawaci Tbk LPKR
223 PT Temas Tbk TMAS
224 PT Visi Telekomunikasi Infrastruktur Tbk GOLD
225 PT Rimo International Lestari Tbk RIMO
226 PT Kioson Komersial Indonesia Tbk KIOS
227 PT Astrindo Nusantara Infrastruktur Tbk BIPI
228 PT Sky Energy Indonesia Tbk JSKY
229 PT Kencana Energi Lestari Tbk KEEN
230 PT Telefast Indonesia Tbk TFAS
231 PT Bank Central Asia Tbk. BBCA
232 PT Gunung Raja Paksi Tbk GGRP
233 PT Optima Prima Metal Sinergi Tbk OPMS
234 MNC Sky Vision Tbk MSKY
235 PT Asuransi Jiwa Sinarmas MSIG Tbk LIFE
No Nama Perusahaan Kode
236 PT Gaya Abadi Sempurna Tbk SLIS
237 PT Armada Berjaya Trans Tbk JAYA
238 PT Pelita Samudera Shipping Tbk PSSI
239 PT Itama Ranoraya Tbk IRRA
240 PT Forza Land Indonesia Tbk FORZ
241 Pacific Strategic Financial Tb APIC
242 PT Digital Mediatama Maxima Tbk DMMX
243 PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk MIKA
244 PT Andira Agro Tbk ANDI
245 PT Ginting Jaya Energi Tbk WOWS
246 PT Link Net Tbk LINK
247 PT Tower Bersama Infrastructure Tbk TBIG
248 Bukit Darmo Property Tbk BKDP
249 MNC Land Tbk. KPIG
250 PT Dana Brata Luhur Tbk TEBE
251 PT Palma Serasih Tbk PSGO
252 PT Mulia Boga Raya Tbk KEJU
253 Intikeramik Alamasri Industri Tbk IKAI
254 PT Mega Perintis Tbk ZONE
255 PT Asia Sejahtera Mina Tbk AGAR
256 PT Ifishdeco Tbk IFSH
257 PT Capri Nusa Satu Properti Tbk CPRI
258 PT Indonesia Fibreboard Industry Tbk IFII
259 PT Putra Mandiri Jembar Tbk PMJS
260 PT Indonesia Transport & Infrastructutre Tbk IATA
261 PT Uni-Charm Indonesia Tbk UCID
262 PT Anabatic Technologies Tbk ATIC
263 PT Galva Technologies Tbk GLVA
264 PT Bintang Oto Global Tbk BOGA
265 PT Unilever Indonesia Tbk UNVR
266 PT Cisadane Sawit Raya Tbk CSRA
267 PT Bank Amar Indonesia Tbk AMAR
268 PT Alfa Energi Investama Tbk. FIRE
269 PT Ashmore Asset Management Indonesia Tbk AMOR
270 PT Pool Advista Finance Tbk POLA
271 PT Diamond Food Indonesia Tbk DMND
272 PT Eastparc Hotel Tbk EAST
273 PT Pratama Widya Tbk PTPW
274 PT Fast Food Indonesia Tbk FAST
275 PT Era Mandiri Cemerlang Tbk IKAN