vii UNIVERSITAS WIDYA KARTIKA
ABSTRAK
Nama Mahasiswa : Cynthia Edlin Kristiadi Skripsi
Pengujian Efisiensi Pasar Bentuk Setengah Kuat Secara Informasi Merger dan Akuisisi (Studi Peristiwa pada Perusahaan di Bursa Efek Indonesia)
Harga sekuritas pasar modal yang efisien akan dengan cepat terevaluasi dengan informasi yang berkaitan dengan sekuritas tersebut. Informasi yang digunakan adalah pengumuman merger dan akuisisi. Merger dan akuisisi adalah perusahaan yang melakukan penggabungan sehingga pangsa pasar semakin besar dan laba semakin meningkat. Dengan melihat efisiensi pasar bentuk setengah kuat secara informasi, peneliti dapat mengetahui kecepatan reaksi pasar terhadap pengumuman merger dan akuisisi.
Peneliti menggunakan objek penelitian yaitu perusahaan yang melakukan pengumuman merger dan akuisisi yang terdaftar di KPPU periode 2014-2015 serta laporan keuangannya dipublikasikan di Bursa Efek Indonesia dan sahamnya listing di www.finance.yahoo.com, dengan populasi 104 perusahaan dan dengan adanya proses pemilihan sampel, maka sampel yang digunakan peneliti adalah 49 perusahaan.
Hasil penelitian menyatakan, bahwa tidak terdapat perbedaan average abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi, reaksi yang diberikan pasar terhadap informasi merger dan akuisisi adalah lambat sehingga pasar modal tidak efisien setengah kuat secara informasi.
Kata kunci : Efisiensi Pasar Bentuk Setengah Kuat Secara Informasi, Merger, Akuisisi, Average Abnormal Return
viii UNIVERSITAS WIDYA KARTIKA
ABSTRACT
Nama Mahasiswa : Cynthia Edlin Kristiadi Thesis
Mergers and Acquisitions Informationally Semi-Strong Form Efficiency Test (Event Study in Indonesia Stock Exchange Companies)
Securities price of efficient capital markets will be quickly evaluated with information relating to these securities. The information used was the announcement of mergers and acquisitions. Mergers and acquisitions are company that merge so they have larger market share and bigger profit. By seeing informationally semi-strong form efficiency, researcher can determine the speed of market reaction to announcement of mergers and acquisitions.
Researcher uses the object of research that companies which conduct mergers and acquisitions announcement recorded in the KPPU in 2014-2015 period as well as its financial reports published on the Indonesia Stock Exchange and its shares listed in www.finance.yahoo.com, with a population of 104 companies and with the process of sample selecting, the researcher used samples from 49 companies.
The research states that there is no difference between average abnormal return before and after the announcement of mergers and acquisitions, market reaction to mergers and acquisitions information is slow, so that capital markets are not informationally semi-strong efficient.
Keywords : Informationally Semi-Strong Form Efficiency, Mergers, Acquisitions, Average Abnormal Return
