FINANCIAL ASPECT – PART 2
Lecture Note : Ir. M. Yamin Siregar, MM
Kriteria Penilaian Investasi
• Payback Period (PP) : Perhitungan ini dapat dilihat dari perhitungan kas bersih (proceed) yang diperoleh setiap tahun.
• Average Rate of Return (ARR) = 100%
• Net Present Value (NPV) = + + -
Investasi• Profitability Index (PI) = 100%
•
•
Case-3
3. PT. ABC melakukan investasi dibidang SPBU senilai Rp.
5.000.000.000,- dimana sejumlah Rp. 1.000.000.000 merupakan modal kerja. Umur ekonomis 5 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa.
Pengembalian tingkat bunga yang diinginkan (cost of capital) adalah 20%. Perkiraan laba sesudah pajak (EAT) selam 5 tahun masing-masing adalah sbb : 950 juta, 1.100 jta, 1.250 juta. 1.400 juta dan 1.650 juta.
Pertanyaan :
1. Buat tabel cash flow selama umur ekonomis 2. Hitung berapa :
1. Payback Period (PP)
2. Average Rate of Return (ARR) 3. Net Present Value (NPV)
4. Profitability Index (PI)
3. Berikan komentar anda terhadap proyek tsb, jika rata-
rat industri mempunyai PP 3 tahun, ARR 40%, NPV 500
juta dan PI 1,1 kali.
JAWAB
Case 4 :
• PT. Andhika Mahardika bermaksud mendirikan Perusahaan Angkot dengan membeli 60 unit Suzuki @Rp. 150.000.000,-, 20% dari total investasi tsb merupakan modal pinjaman dari Bank Mandiri dengan bunga 10% per tahun. Umur ekonomis angkot 5 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus dan pada akhir tahun kelima
angkot masih laku dijual @Rp. 25.000.000,- per unit. Pendapatan selama 5 tahun berturut-turut diperkirakan : Tahun 1 Rp 3.500. juta, tahun 2 Rp 4.000 juta, tahun 3 Rp 4.500 juta, tahun 4 Rp 4.000 juta, tahun 5 Rp 3.500 juta. Sedangkan biaya per tahun belum termasuk penyusutan adalah : tahun 1 Rp 700 juta, tahun 2 Rp 900 juta, tahun ke 3 Rp 1.000 juta, tahun 4 Rp 1.200 juta, tahun 5 Rp 1.100 juta.
Keuntungan yang diharapkan adalah 25 % dan pajak 10%. Pertanyaan:
1. Buat Cash Flow secara lengkap
2. Apakah bisnis tsb layak atau tidak dijalankan dengan pertimbangan a. Payback Period (PP)
b. Average Rate of Return (ARR) c. Net Present Value (NPV)
d. Profitability Index (PI)
3. Berikan komentar anda thd investasi ini. Apakah layak untuk dijalankann?
Standar industri untuk PP 3 tahun, ARR 30%, NPV Rp. 1M dan PI 1,1 kali
