LAPORAN PENELITIAN
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi ReturniOn Equityi(ROE) PadaiPerusahaan OtomotifiYang Terdaftaridi BursaiEfekiTahuni2016-
2020
Disusun Oleh:
Ketua Peneliti Elon Manurung NIDN 03280661
Anggota:
Bagas Alan Saputra NIM: 2019131015
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI Y.A.I.
2022
ii HALAMAN PENGESAHAN
1. Judul Penelitian : Faktor-faktor yang mempengaruhiReturniOn Equityi(ROE)PadaiPerusahaan OtomotifiYang
Terdaftaridi BursaiEfekiTahuni2016-2020 2. Bidang Ilmu Penelitian : Akuntansi
3. Ketua Peneliti:
a. Nama Lengkap dan Gelar : Elon Manurung, SE, Ak, MM CA b. Jenis Kelamin : Laki-laki
c. NIDN : 0328036102
d. Golongan/Pangkat : III/C e. Program Studi : Akuntansi
f. Email : elonmanurung@yahoo.com
4. Anggota Tim Peneliti : Bagas Alan Saputra NIM: 2019131015
5. Waktu Penelitian : 3 Bulan
6. Biaya Penelitian
a. Jumlah : Rp.3.000.000,-
b. Sumber : LLDKTI (Tunjangan serdos)
7. Publikasi : Perpustakaan STIE Y.A.I
Jakarta, 11 Februari 2022 Mengetahui
Ketua Lembaga Penelitian dan Ketua Peneliti Pengabdian Kepada Masyarakat STIE Y.A.I
(Ida Musdafia Ibrahim, SE., M.M.) (Elon Manurung, SE, Ak, MM, CA) NIDN : 0323057001 NIDN: 0328036102
Menyetujui Ketua STIE Y.A.I
(Dr. Reschiwati, S.E, M.M, Ak, CA) NIDN : 0309116603
iii DAFTAR ISI
ii
DAFTAR I iii
iv ... v ... vi
KATA PENGA vii
ABSTRAK viii
BAB I 1
1.1 1
1.2 Tujuan dan Manfaat Penelitian 2
1.3 3
BAB II KERANGKA TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS .. 4
2.1 Landasan Teori . 4
2.2 Kerangka Pemikiran ... 6
2.3 Hipotesis ... 8
BAB III METODELOGI PENELITIAN 9
3.1 Populasi dan Sampel 9
3.2 Operasionalisasi Variabel 10
3.3 Rancangan Analisis 11
BAB IV 4.1 4.2 4.3 4.4
HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Regresi Data Panel Uji Asumsi Klasik
Uji Hipotesis .
Analisa dan Pembahasan
12 12 12 14 16 BAB V
KESIMPULAN, IMPLIKASI DAN SARAN
Kesimpulan .
Implikasi .
Saran
17 17 17 18
DAFTAR PUSTAKA ... 19
LAMPIRAN 21
iv DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Populasi .. 9
Tabel 3.2 Identifikasi Sample . 9
Tabel 3.3 Tabel 3.4 Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4
Besar Sample .
Defenisi Operasional Variable .
Uji Normalitas .
Uji Multikolinieritas ..
Uji Heteroskedastisitas
Regresi Linier Berganda ..
10 11 12 13 13 14
v DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran X
vi DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Surat Tugas 21
vii KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmatNya kepada kami sehingga selesainya penelitian ini dengan baik. Penelitian yang sederhana ini dimaksud untuk menjadi bahan kajian bidang akuntansi dan manajemen dan menambah kekayaan konsep dan aplikasi akuntansi keuangan, oleh karena itu penelitian ini berjudul: PengaruhxDebt to EquityxRatio (DER) dan CurrentiRatio (CR)iTerhadap ReturniOn Equityi(ROE) PadaiPerussahaan OtomotifiYang Terdaftaridi BursaiEfekiTahuni2016-2020
Terima kasih yang dalam kami tujukan kepada rekan-rekan yang telah banyak membantu kami, baik moril maupun materil. Juga kami mengucapkan banyak terimakasih kepada Ketua STIE Y.A,I dan Kepala LPPM Y.A.I yang telah memberikan kesempatan ini kepada kami untuk melakukan penelitian dan juga rekan-rekan dosen serta karywan STIE Y.A.I yang telah memberikan dorongan.
Kami berharap penelitian ini dapat bermanfaat bagi kalangan mahasiswa dan dosen serta masyarakat pada umumnya
Jakarta, Februari 2022
Peneliti
viii ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah Untuk menganalisis dan mendapatkan bukti empiris pengaruh Debt to Equity Ratio dan Current Ratio terhadap Return on Equity Pada Perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu data berupa laporan kinerja perusahaan otomotif yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2016-2020. Sumber data berasal dari laporan keuangan yang diunggah di website IDX dan perusahaan masing-masing perusahaan yang menjadi sampel penelitian. Populasi penelitian ini berjumlah 14 perusahaan dan sample 7 perusahaan yang diperoleh dengan menggunakan purposive sampling. Data yang ada dianalisa menggunakan analisis regresi linear berganda, dengan alat bantu aplikasi 10. Hasil dari penelitian ini yaitu Debt to Equity Ratio secara parsial memiliki pengaruh terhadap Return on Equity.
Sementara Current Ratio secara parsial juga memiliki pengaruh terhadap Return on Equity. Debt to Equity Ratio (DER) dan Current Ratio secara bersama-sama berkontribusi terhadap Return on Equity. Dengan adanya hasil penelitian ini maka diharapkan agar para investor menjadikan kinerja keuangan sebagai dasar untuk melakukan investasi, bukan hanya pada laporan keuangan yang telah diungkapkan, tetapi juga harus dibarengi dengan menganalisis faktor-faktor yang berpengaruh terhadap modal dan laba karena hal ini juga sangat mempengaruhi kinerja perusahaan dalam menghasilkan laba.
Kata kunci: Debt to Equity Ratio, Current Ratio, Return on Equity
1
BABiI PENDAHULUANI
1.1. LatarIBelakangiMasalah
Rasioikeuangan merupakanxalat analisisxuntuk menjelaskanxhubungan tertentuxantara elemenxyang satu denganxelemen yang lainxdalam suatu laporanxkeuangan (financialxstatement). Neracaxmenggambarkan posisixaset, liabilitasx(hutang), dan ekuitasx(modal) yang dimilikixperusahaan pada saat tertentu.xDalam penelitianxini penulis akan menganalisisxbeberapa rasio keuanganxyaitu rasioxsolvabilitas dalamxpenelitian ini adalahxDebt toxEquity Ratio,xratio liquiditasxdalam penelitianxini adalahiCurrent Ratioikemudian rasio probabilitasidalam penelitianiini adalahiReturn on Equity,iapakah rasioitersebut salingxberkaitan atauxtidak.
Debtxto EquityxRatio adalahxrasio yangxdigunakan untuk menilaixutang denganxekuitas. Rasioxini dicarixdengan cara membandingkanxantara seluruh utangxtermasuk utangxlancar denganxseluruh ekuitas.xCurrent Ratioxadalah rasioxlancar untukxmengukur kemampuanxperusahaan membayarxkewajiban jangkaxpendek atauxutang yang segeraxjatuh tempoxpada saat ditagihxsecara keseluruhan.xReturn on Equityxadalahxrasio untukxmengukur labaxbersih sesudahxpajak denganxmodal sendiri.xRasio ini menunjukkanxefisiensi penggunaanxmodal sendiri.xSemakin tinggixrasio ini,xsemakin baik,xartinya posisixpemilik perusahaanxsemakin kuat,xdemikian pulaxsebaliknya.
Dari hasil penelitian yang Dilakukan Oleh Desi Kartikaningsih (2013) DER berpengaruh positif signifikan terhadap ROE sedangkan CR tidak berpengaruh terhadap ROE. Namun ada sedikit perbedaan dari hasil pengujian Ifa Nurmasari (2019) yang mengemukakan bahwa DER berpengaruh Negatif terhadap ROE sedangkan CR tidak berpengaruh. Meisinta Putri Kusumawardani menyebutkan hasil penelitiannya bahwa DER dan CR tidak berpengaruh signifikan terhadap ROE. Menurut penelitian Kusminaini Armindan Hendratno (2018) DER memiliki
2 pengaruh yang signifikan terhadap ROE, sedangkan CR tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap ROE.
1.2. RumusaniMasalah
1. Bagaimanaxpengaruh Debtito EquityiRatio terhadapxReturn on EquityiPada PerusahaaniOtomotif yang terdaftaridi BursaiEfek IndonesiaiTahun 2016- 2020i?
2. Bagaimanaipengaruh CurrentxRatio terhadapxReturn onxEquity Pada PerusahaanxOtomotif yang terdaftarxdi BursaxEfek IndonesiaxTahun 2016- 2020i?
3. Bagaimanaxpengaruh Debtxto EquityxRatio dan CurrentxRatio secara bersama-samaxterhadap Returnxon EquityiPada PerusahaaniOtomotif yang terdaftaridi BursaxEfek IndonesiaxTahun 2016-2020i?.
1.3. TujuanxPenelitian
1. Untukxmenganalisis dan mendapatkanxbukti empirisxpengaruh Debtxto EquityxRatio terhadapxReturn onxEquity Pada PerusahaaniOtomotif yang terdaftarxdi BursaxEfek IndonesiaiTahun 2016-2020.i
2. Untukxmenganalisis dan mendapatkanibukti empirisipengaruh Current Ratio terhadapxReturn onxEquity Pada PerusahaanxOtomotif yangxterdaftar di BursaxEfek IndonesiaxTahun 2016-2020.x
3. Untukxmenganalisis dan mendapatkanxbukti empirisxpengaruh Debt to EquityxRatio & CurrentxRatio secara bersama-samaxterhadap Returnxon EquityxPada PerusahaanxOtomotif yang terdaftarxdi BursaxEfek Indonesia Tahunx2016-2020.
1.4. ManfaatiPenelitian 1. Manfaatxteoritis
Hasilxpenelitian dipergunakanxuntuk memperdalamxpengetahuan dibidangxmanajemen keuanganxkhususnya mengenaixkonsep rasio lancarxdan rasioxhutang.
2. Manfaatxpraktis
3 a. BagiiPeneliti
Untukimemperdalam pengetahuanxpeneliti dibidangxmanajemen keuangan,xterutama dalamxpenggunaan rasio rasioxkeuangan yang mengembangkanxperusahaan
b. BagixPerusahaan Otomotifxyang terdaftarxdi BursaxEfek Indonesia Denganxmengetahui pengaruhxdari Debtxto EquityiRatio daniCurrent Ratioxterhadap ReturnxOn Equityxdiharapkan bisaxmenjadi bahan evaluasixperusahaan dalamimenetapkan aktivailancar
c. BagiiDuniaxPendidikan
Sebagaiipenambah wawasanxbaru diperpustakaanxserta untuk menambahxpemahaman dan pengetahuanxbagi mahasaiswaxlain tentangxprosedur penelitianxyang berkaitanxdengan Debtxto Equity Ratiox(DER), CurrentxRatio (CR) daniReturn onxEquity (ROE).
d. BagixInvestor
BagiiInvestor denganimengetahui kinerjaxkeuangan, paraxinvestor dapatxmengetahui prospekxkeuntungan masaxdepan dan perkembanganxsuatu perusahaan,xserta untuk mengetahuixjaminan investasinya.x
4
BABiII
KERANGKA TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
2.1. LandasaniTeori
2.1.1 SignalingiTheory
Besley,xet., allx(2008: 110)xmenyatakan bahwaxSignaling Theory merupakanxsalah satuitindakan yangidilakukan olehiperusahaanidengan caraxmemberikan sinyalxatau petunjukxkepada para investorxmengenai persoalanxcara pandangxmanajemen perusahaanxdi dalamxmelihat prospekxusahanya. Signalingitheory adalahipetunjuk-petunjukiinformasi yangxsangat bergunaxbagi para investorxdalam rangkaxuntuk melakukanxpertimbangan sebelumxmereka menanamkanxmodalnya padaxperusahaan yang ada di pasarxsaham. Teorixini memberikan penjelasanxtentang alasanxperusahaan dalamxmemberikan sinyalxatau informasixseluas-luasnya kepadaipihak eksternaliperusahaan karenaiada asymetricxinformation yang menghubungkanxkeduanyax(Susilawati, 2020:i9).
2.1.2 RasioiKeuanganiPerusahaan a. RasioiLikuiditas
Rasioxini merupakanxinterpretasi atas kemampuanxperusahaan dalamxmemenuhi kewajibanxjangka pendekxdengan tepatxwaktu sehinggaxdiketahui kecukupanxdana perusahaanxuntuk membayar kewajibannya.xRasio likuiditasxterdiri dari dua rasio yaituxcurrent ratioxdan quickxratio (aciditest ratio).x
b. RasioiLeverage
Rasioxini adalahxceminan darixkemampuan perusahaanxdalam melunasixsemua hutangxyang dimilikinya.xSecara umumxrasio leveragexada tujuh,xyaitu debtxto totalxassets, debtxto equityiratio,
5 times interest earned, cash flow coverage, long term debt to total capitalization,ifixed chargeicoverageidan cashiflowiadequancy.
c. RasioiProfitabilitas
Tujuanidari rasioiini adalahiuntuk mengukurxkemampuan dan efisiensixoperasional suatuxperusahaan dalam memperoleh keuntungan.xSecara umumxrasio ini adaxempat, yaitu grossxprofit margin,xnet profitxmargin, returnxon investment,idan returniequity.
2.1.3 ReturniOn Equityi(ROE)
MenurutxKasmir (2013:204),xReturn on Equityxatau hasil pengembalianxekuitas atau rentabilitasxmodal sendiri merupakanxrasio untuk mengukurxlaba bersihxsesudah pajak denganxmodal sendiri.
Rasioxini menunjukkanxdaya untukxmenghasilkan labaxatas investasi berdasarkanxnilai bukuxpara pemegangxsaham. Semakinitinggi rasioiini, semakinxbaik, artinyaxposisi pemilikxperusahaan semakinxkuat. Rumus ROExadalahxsebagaixberikut:
Keterangan:x
Labaxsetelahxpajak = keuntunganxperusahaan - bebanxpajak Modal:x = totalxekuitas atauxmodal
2.1.4 Debtito EquityiRatioi(DER)
Debtito EquityiRatio adalahirasio yangimenggambarkan besarnyaimodal perusahaanxyang disediakanxuntuk melakukanxpembayaran hutang (Halim,x2015). RumusxDER adalahxsebagai berikut:
Keterangan:x
6 Liabilitas = totalxhutang yangxharus dibayarxdalam jangkaxwaktu
yangxsudah disepakati
Equitas = totalxekuitas atau modalxyang dimilikixoleh suatu perusahaan.x
2.1.5 CurrentxRatio (CR)
MenurutxHery (2015,xp.51), CurrentxRasio merupakanxrasio yang digunakanxuntuk mengukurxkemampuan perusahaanxdalam memenuhi hutangxjangka pendeknyaxdengan menggunakanxtotal asetxlancar yang tersedia.xRumus CR adalahxsebagai berikut:
AssetxLancar = uangxtunai, sekuritas,xpiutang, biayaxyang telah dibayarkan.x
KewajibanxLancar = utangxjangka pendek, bagianxyang harus dibayarkanidari utangijangka panjang,iakun utang, kewajibanxyang harusxdibayarkan (dividen,xpajak, gaji).x
2.2 Kerangka Pemikiran
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Debt to Equity Ratio
(X1)
Current Ratio (X2)
H1
H2
H3
Return On Equity (Y)
7 Return On Equity merupakan unsur penting yang dapat digunakan sebagai ukuran apakah sebuah bisnis dapat melakukan pengelolaan modal yang bersumber dari investor atau tidak. Apabila perhitungan ROE-nya makin besar, maka reputasi perusahaanpun meningkat di mata pelaku pasar modal. Sebab, usaha tersebut terbukti mampu memanfaatkan bantuan modal dengan sebaik- baiknya. Sebaliknya bila angkanya kecil, maka perusahaan itu akan terlihat buruk di mata para investor.
Berhubungan dengan signaling theory, maka laporan perusahaan terkait denga keuangan, atau pengungkapan atas laporan keuangan yang menjadi faktor penyusun dari ROE adalah merupakan bentuk dari signaling theory bagi investor. Sebagaimana diketahui, unsur pembentuk dari Return on Equity adalah laba setelah pajak dan modal perusahaan. Semua unsur tersebut disajikan oleh perusahaan di dalam laporan keuangannya dan investor dapat melihat laporan tersebut sebelum memutuskan untuk melakukan investasi.
Meskipun demikian, investor tidak langsung menilai Kesehatan kinerja keuangan perusahaan utamanya dalam melakukan pengelolaan atas modal berdasarkan laba dan modal yang tersedia. Seorang investor akan melihat bagaimana struktur modal yang dimiliki oleh perusahaan serta melihat kewajiban-kewajiban yang dimiliki oleh perusahaan yang bersangkutan. Modal yang besar tidak memiliki arti bagi investor bila perusahaan tersebut juga memiliki kewajiban yang besar juga. Dengan melihat proporsi pada masing- masing aspek itu, maka investor akan mengetahui seberapa besar modal perusahaan dapat menyelesaikan hutang-hutang yang mereka miliki.
Perhitungan itu sejatinya adalah upaya untuk melihat Debt to Equity Ratio (DER).
Maka secara tidak langsung, gambaran tentang Debt to Equity Ratio (DER) itu dapat digunakan untuk membaca dan atau untuk memprediksi bagaimana pengelolaan perusahaan terhadap Return on Equity. Artinya, investor akan mengetahui apakah yang digunakan untuk membayar hutang perusahaan
8 merupakan modal yang berasal dari investor atau modalnya sendiri. Debt Equity Ratio sendiri tersusun atas total hutang yang harus dibayar dalam jangka waktu yang sudah disepakati dibagi dengan total ekuitas atau modal yang dimiliki oleh suatu perusahaan.
Kedua, dalam hubungannya dengan current ratio, seorang investor dapat memastikan apakah hutang-hutang jangka pendek yang dimiliki oleh perusahaan mampu diselesaikan dengan asset lancarnya atau tidak. Bila tidak, hal tersebut mengandung arti bahwa perusahaan terancam atau berpotensi akan menjual asset-asset tidak lancer. Dengan begitu maka perusahaan juga akan kesulitan untuk membiayai kegiatan operasionalnya dan kehilangan kekayaan.
Sebelum berfikir kearah penjualan asset tidak lancer, seorang investor pasti akan berfikir pada investasi yang dimiliki. Apakah investasi itu digunakan oleh perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban lancer atau tidak. Bila ternyata perusahaan menggunakan modal investor untuk melakukan pembayaran hutang jangka pendek, investor akan memandang bahwa perusahaan sedang mengalami kesulitan keuangan yang berarti kinerja keuangannya buruk.
2.3 Hipotesisi
H1:xTerdapat pengaruhxDebt to EquityiRatio terhadapiReturn OniEquity pada perusahaanxotomotif yang terdaftarxdi Bursaxefek IndonesiaxTahun 2016- 2020.x
H2:xTerdapat pengaruhxCurrent Ratioxterhadap ReturnxOn Equityxpada perusahaanxotomotif yang terdaftarxdi Bursaxefek IndonesiaxTahun 2016- 2020.x
H3:xTerdapat pengaruhxDebt to EquityxRatio dan CurrentxRatio secara bersama-samaxterhadap ReturnxOn Equityxpada perusahaanxotomotif yang terdaftarxdi Bursaxefek IndonesiaxTahunx2016-2020.
9
BABiIII
METODEiPENELITIAN
3.1. PopulasiidaniSampel
Tabeli3.1 Populasii No Kode
Sahamx NamaiEmiten TanggaliIPO
1 ASIIi AstraiInternational Tbkx 04-Apr-90
2 AUTOx AstraxOtoparts Tbk 15-Jun-98
3 BOLTx GarudaxMetalindo Tbk 07-Jul-15
4 BRAMx IndoxKordsa Tbk 05-Sep-90
5 GDYRx GoodyearxIndonesia Tbk 01-Des-1980
6 GJTLx GajahxTunggal Tbk 08-Mei-1990
7 IMASx IndomobilxSukses InternationaliTbk 15-Sep-93
8 INDSx IndospringxTbk 10-Agu-1990
9 LPINx MultixPrima Sejahtera Tbkx 05-Feb-90
10 MASAx MultistradaiArah SaranaxTbk 09-Jun-05
11 NIPSx NipressiTbkx 24-Jul-91
12 PRASx Primaialloy steel UniversalxTbk 12-Jul-90
13 SMSMx SelamatiSempurna Tbkx 09-Sep-96
14 DRMAx DharmaiPolimetal Tbkx 07-Sep-15
Tabeli3.2 IdentifikasiiSampel
No Kode Namax Tanggali Laporan Laba
2016 1 ASIIx AstraxInternational 04-Apr-90
2 AUTOx AstraxOtopartsxTbk 15-Jun-98
10 3 BOLTx GarudaiMetalindoiTbk 07-Jul-15
4 BRAMi IndoiKordsa Tbkx 05-Sep-90 X
5 GDYRi GoodyearxIndonesia 01-Des-1980 X
6 GJTLi GajahiTunggaliTbk 08-Mei-1990
7 IMASi IndomobiliSuksesiTbk 15-Sep-93 X
8 INDSi IndospringiTbk 10-Agu-1990 9 LPINi M.xPrimaxSejahtera 05-Feb-90
10 MASAi M.xArah SaranaxTbk 09-Jun-05 X
11 NIPSi NipressiTbk 24-Jul-91 X
12 PRASi PrimaxASxUniversal 12-Jul-90 X 13 SMSMi SelamatiSempurna 09-Sep-96
14 DRMAi DharmaiPolimetaliTbk 07-Sep-15 X
Tabeli3.3 BesariSampel
Totalipopulasi 14
Laporanitidakilengkap (2)
PerusahaaniRugi (2)
Tidakxterdaftar tahuni> Th.i2016 (3)
Sampelx 7
3.2. OperasionalxVariabel
Variabelxyang digunakanxdidalam penelitianxini terdirixdari 2 (dua)ivariabel independent yang meliputiiDebt to EquityxRatio dan CurrentxRatio sertaisatu variabelidependen yaitu ReturnxOnxEquity.
11 Tabel 3.4 Definisi Operasional Variabel
Variabel Definisi Operasional Variabel
Metode Pengukuran Skala
Debt to equity ratio (X1)
Debt to equity ratio merupakan rasio total hutang terhadap total ekuitas perusahaan.
Total liability / Total Equity Rasio
Current ratio (X2)
Rasio yang digunakan dalam mengukur kemampuan perusahaan dalam menjalankan kewajiban jangka pendeknya dengan memanfaatkan aktiva lancar yang dimiliki
Aktiva Lancar / Hutang Lancar
Rasio
Return On Equity (Y)
Rasio perbandingan antara laba bersih dengan modal sendiri
Laba Bersih / Total Modal Rasio
3.3. Rancangan Analisis
Prosedur yang diterapkan dalam riset ini yakni penentuan Return On Equity (Y) melalui analisis Debt to Equity Ratio (CR) dan Current Ratio (CR). Data yang akan diolah dalam penelitian, dideskripsikan atau disajikan dalam bentuk tabulasi. Data tersebut diambil dari pos laporan laba rugi dan neraca 7 perusahaan otomotif pada tahun 2016 2020 audited yang di publish dalam bentuk tabel data keuangan penting. Metode analisis kuantitatif dilakukan dengan cara mengumpulkan data dari sampel penelitian ini, kemudian data tersebut diolah menggunakan aplikasi Eviews 9. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan regresi data panel, uji asumsi klasik dan uji hipotesis.
12
BABiIV
HASILiDANiPEMBAHASAN
4.1. AnalisisxRegresi DataxPanel 4.1.1. UjixChow
Nilaiiprobabilitas Cross-sectioniF sebesari0,0007. Nilaiiprobabilitas Cross- sectionxF tersebutx0,0007 yang berartixlebih kecil dari tarafxsignifikan 0,05.xSesuai denganxketentuan pengambilanxkeputusan, maka kesimpulannyaxH1 diterimaxdan H0xditolak. Dari penjelasanxtersebut dapatxdisimpulkan bahwaxmetode estimasixyang palingxtepat untuk penelitianxini adalahxfixed effectxmodel.
4.1.2. UjixHausman
nilaixprobabilitas Cross-sectionxRandom sebesarx0,1211, yangxberarti lebihxkecil dari tarafxsignifikan 0,05.xSesuai denganxketentuan pengambilanxkeputusan, makaxkesimpulannya H1xditerima danxH0
ditolak.xDari penjelasanxtersebut dapatxdisimpulkan bahwaxmetode estimasixyang paling tepatxuntuk penelitianXini adalah fixedxeffect model.x
UjixChouw dan ujixHausman keduanyaxmenunjukan hasil pengujianxyang sama yaituxFixed EffectxModel, sehinggaxtidak usahilagi memakaixuji LangragexMultiplier.
4.2. UjixAsumsixKlasik 4.2.1. UjixNormalitas
Tabelx4.1 Uji xNormalitas
13 Darixtabel 4.1 dapatxdiambil kesimpulanxbahwa uji normalitasxterdistribusi normalxdengan nilaixprobabilitas >0,05xyaitu sebsesarx0,089356.
4.2.2. UjixMultikolinieritas
Tabelx4.2 UjixMultikolinieritas
Dapatxdilihat pada
tabelx4.11 nilaixkoefisien
darixvariabel bebas
adalahx-0,397256 < 0,80,xberarti menandakanxbahwa tidak terdapatimultikolinieritas.
4.2.3. UjixHeteroskedastisitas
Tabelx4.3 UjixHeteroskedastisitas DependentiVariable:iRESABS
Method:iPanel LeastiSquares Date:i02/04/22 Time:i18:15 Sample:i2016 2020
Periodsiincluded: 5 Cross-sectionsiincluded: 7
Totalipanel (balanced)iobservations: 35
Variablex Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.038944 0.029443 1.322657 0.1953 X1 -0.004997 0.011199 -0.446232 0.6584 X2 0.007735 0.005801 1.333410 0.1918 R-squaredx 0.083329 Mean dependent var 0.061376 AdjustedxR-squared 0.026037 S.D. dependent var 0.087574
X1x X2x
X1x 1.000000x -0.397256x X2x -0.397256x 1.000000x
14 S.E. of regression 0.086427 Akaike info criterion -1.977223 Sumxsquared resid 0.239026 Schwarz criterion -1.843908 Logilikelihood 37.60141 Hannan-Quinn criter. -1.931203 F-statisticx 1.454456 Durbin-Watson stat 1.778254 Probi(F-statistic) 0.248553
Dari tabelx4.3 didapat nilai X1xsebesar 0,6584xdan nilai X2 sebesarx0,1918, dapat ditarikxkesimpulan bahwainilai probabilitas pada setiapxvariabel yaitu > 0,05, makaxdinyatakan tidakxterjadi heteroskedastisitas.x
4.3. UjixHipotesis
Tabelx4.4
RegresixLinierxBerganda DependentiVariable: Y
Method:iPanel LeastiSquares Date:i02/05/22 Time:i02:49 Sample:i2016 2020
Periodsiincluded: 5 Cross-sectionsiincluded: 7
Totalipanel (balanced)iobservations: 35
Variablex
Coefficien
t Std. Error t-Statistic Prob.
Cx 0.432988 0.072262 5.991958 0.0000 X1x -0.229050 0.023236 -9.857646 0.0000 X2x -0.044938 0.015500 -2.899262 0.0075
EffectsxSpecification Cross-sectionxfixed (dummyivariables)
R-squaredx 0.848912 Mean dependent var 0.078257
15 AdjustediR-squared 0.802423 S.D. dependent var 0.276453
S.E. ofiregression 0.122882 Akaike info criterion -1.138148 Sumisquarediresid 0.392600 Schwarz criterion -0.738202 Logilikelihood 28.91759 Hannan-Quinn criter. -1.000087 F-statisticx 18.26061 Durbin-Watson stat 2.277906 Probi(F-statistic) 0.000000
4.3.1. UjixSignifikansi Parsialx(uji t) HipotesisxPertama (H1)
Dari tabelx4.4 uji signifikaniregresi dapatidilakukan padaivariabel independenxdengan melihatxnilai p-value.xDengan ttabelx1,69552 danidf 34,ivariabel Debtito EquityiRatio (X1) memilikiitstatistic -9,857646idan nilai p- valueisebesar 0,0000 <0,05 makaiH0 ditolakidan H1iditerima.iSehingga dapatxdisimpulkan Debtxto EquityxRatio (X1) berpengaruhxsignifikan terhadapxReturn OnxEquity (Y) secaraxparsial. Denganxdemikian H1 terbukti.x HipotesisiKedua (H2)
Darixtabel 4.4 uji signifikaniregresi dapatidilakukan padaivariabel independenidengan melihatinilai p-value.iDengan ttabel 1,69552 xdan df 34,xvariabelxCurrent Ratiox(X2) memilikixtstatistic -2899262 danxnilai p-
valuexsebesar 0,0075 <0,05 makaxH0iditolak dan H2iditerima. Sehingga dapat disimpulkanxCurrent Ratiox(X2) berpengaruhxsignifikan terhadap ReturnxOn Equityx(Y) secaraxparsial. Denganxdemikian H2xterbukti.
4.3.2. UjiiSignifikansi RegresiiSimultaan
Dapatxdilihat padaxtabel 4.13 bahwaxuji signifikansixregresi berganda hasil pengujianxsignifikansi dan ujixF untuk nilaiiFstatistik sebesari18,26061 > Ftabel
sebesar 2,91xdengan nilaiisignifikansi sebesar 0,0000 < 0,05 maka H0 ditolak dan H3xditerima yangxartinya Debtxto EquityxRatio (X1) dan CurrentxRatio (X2) secaraxbersama-sama berpengaruhxsignifikan terhadapxReturn On Equityx(Y).
Denganxdemikian H3xterbukti.
4.3.3. KoefisienxDeterminasii(R2)
16 Dapatidilihat pada tabel 4.4 bahwa nilaiiAdjusted R-Squareiadalah sebesari0,802423, yang artinyaibesarnya koefisienideterminasi (R2) adalah 0,802423. Hal ini menyatakanibahwa ReturniOn Equityidipengaruhi oleh Debtito EquityiRatio dan CurrentiRatio yang presentasenyaxsebesar 80,2423%
dan sisanyaxsebesar 19,7577% dipengaruhixoleh faktor yangxlainnya yang tidak dimasukkanxke dalamxpenelitian ini.
4.4. Analisisxdan Pembahasanx
4.4.1. PengaruhxDebt to EquityxRatio terhadapXReturn OnxEquuity .
Nilai koefisienxDebt to EquityxRatio adalah sebesarx-0,229050 yang berarti bahwaxDebt to EquityxRatio (X1)xmemiliki pengaruh terhadapxReturn On Equityx(Y). Nilaixsignifikansi sebesarx0,0000 < 0,05 denganxnilai tstatistik
sebesarx-9,857646 dan ttabel sebesarx1,69552 yang berartixDebt to EquityxRatio (X1) memilikixpengaruh signifikaniterhadap ReturnxOn Equity (Y).
4.4.2. PengaruhxCurrent Ratioxterhadap ReturnxOnxEquity
Nilaixkoefisien CurrentxRatio adalah sebesarx-0,044938, yang berartixbahwa CurrentxRatio (X2) memilikixpengaruh terhadapxReturn On EquityxRatio (Y). Nilaixsignifikansi sebesar 0,0075 < 0,05 denganxnilai tstatistik
sebesari-2,899262 dan ttabel sebesarx1,69552 yang berartixCurrent Ratiox(X2) memiliki pengaruhxsignifikan terhadapxReturn On Equityx(Y).
4.4.3. PenggaruhxDebt to EquityxRatio danxCurrent Ratioxterhadap ReturniOn Equity NilaixFstatistik sebesar 18,26061 > Ftabel sebesar 2,91 denganxnilai signifikansixsebesar 0,00000 < 0,05 yang artinyaxDebt to EquityxRatio (DER) danxCurrent Ratiox(CR) secaraxbersama-samaxberkontribusi terhadapxReturn On Equityx(Y). NilaixAdjusted R-Squarexadalah sebesar 0,802423 yangxartinya besarnyaxkoefisien determinasix(R2) adalah 0.802423. Hal ini menyatakanxbahwa ReturnxOn EquityxRatio dipengaruhixoleh Debtxto EquityxRatio dan CurrentxRatio yang presentasenyaxsebesar 80,2423% dan sisanyaxsebesar 19,7577% dipengaruhixoleh faktorxyangxlainnya.
17
BABxV
KESIMPULAN,xIMPLIKASI DAN SARAN
Kesimpulanx
Darixpenelitian ini penulis menarikxkesimpulan sebagai berikut:
Hasil pengujianxDebt to Equity Ratioxterhadap ReturnxOn Equity pada Otomotifxyang terdaftarxdi Bursa EfekxIndonesia pada tahun 2016-2020 yaitu Debtxto EquityxRatio secara parsial memilikixpengaruh terhadap ReturnxOn Equity. Hal ini ditunjukkan olehxDebt to Equity yangxmemiliki nilaixsignifikansi sebesarx0,0000 < 0,05. Dari hasil penelitianxtersebut, makaxkesimpulannya adalah H1xdapat diterimaidan terbukti.
Hasilxpengujian CurrentxRatio terhadapxReturn OnxEquity pada perusahaanxotomotif yang terdaftarxdi BursaiEfek Indonesiaipada tahun 2016- 2020xyaitu CurrentxRatio secara parsialxmemiliki pengaruhxterhadap ReturniOn Equity.iHal ini ditunjukkan olehiCurrent Ratio yangxmemiliki nilai signifikansixsebesar 0,0075 < 0,05. Darixhasil penelitianxtersebut, makaxkesimpulannya adalah H2xditerima dan terbukti.x
Debtxto EquityxRatio (DER)xdan CurrentxRatio secaraxbersama-sama berkontribusixterhadap ReturnxOn Equityx(Y) dengan ujixF untuk nilai Fstatistik
sebesarx18,26061 > Ftabel sebesarx2,91 dengan nilaixsignifikansi sebesarx0,00000 < 0,05. Dari hasilxpenelitian tersebut,xmaka kesimpulannyaxadalah H3 diterimaxdan terbukti. NilaixAdjusted R- Squareiadalah sebesar 0.802423,iyang artinyaibesarnya koefisienxdeterminasi (R2) adalahx0.802423. Hal ini ditunjukkan oleh ReturnxOn Equity yangxdipengaruhi oleh Debtxto EquityxRatio danxCurrent Ratio yangxpresentasenya sebesarx80,2423% dan sisanyaxsebesar 19,7577%xdipengaruhi olehxfaktor lainya.
Implikasi
Implikasi Teoritis
Hasil penelitian ini dapat digunakan oleh peneliti lain dalam pembahasan yang sama dan dapat melanjutkan dalam waktu yang lebih lama dan sampel yang
18 lebih banyak, penelitian selanjutnya juga bisa menambah variabel yang akan diteliti sehingga pemahaman yang didapat lebih luas.
Implikasi Praktis
Riset dan karya tulis ini dapat dimanfaatkan sebagai literatur suatu perusahaan atau seorang investor dalam menganalisis faktor-faktor yang berpengaruh terhadap modal dan laba sehingga dapat memudahkan dalam memutuskan suatu keputusan terkait hutang, modal dan laba.
Saranx
Berdasarkanxpada kesimpuanxdi atas,xmaka kemudian terdapat beberapaxsaran diantaranyaxadalah sebagaixberikut:
Kepadaxperusahaan otomotifidiharapkan agar dapatimemperhatikan Rasio ReturniOn Equityisehingga pahamxpengaruh hutangxterhadap modalxdan labaxperusahaan.
Kepada para investorxdiharapkan agarxmenjadikan kinerjaxkeuangan sebagaixdasar dalam rangkaxuntuk melakukaniinvestasi, bukanihanya pada laporanxkeuangan yang telahxdiungkapkan, tetapi juga harusxdibarengi dengan Analisaxfundamental yang dapat mengubahxkondisi keuangan perusahaan setiapxsaat.
19
DAFTAR PUSTAKA
Danang, S. (2016). Metodologi Penelitian Akuntansi. Bandung: PT Refika Aditama.
Djatnika, R. H. (2016). Pengaruh CR dan DER terhadap ROE pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Konstruksi dan Bangunan. Indonesian Journal of Economics and
Management, 597-605.
Fahmi, I. (2012). Analisis laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program eviews. Semarang:
universitas Diponegoro.
Halim Abdul, M. M. (2015). Analisi Laporan Keuangan (4 ed.). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hartono, Y. (2018). Dasar - Dasar Akutansi. Yogyakarta: yayasan keluarga pahlawan negara.
Haryono, Y. (2011). Dasar - Dasar Akutansi. Jilid 2. Yogyakarta: yayasan keluarga pahlawan negara.
Hendawati, H. (2017). Analisis Current Ratio, Debt to Equity Ratio Dan Total Asset Turn Over Terhadap Return on Equity. SIKAP, 97-111. Retrieved from
https://www.neliti.com/publications/277760/analisis-current-ratio-debt-to- equity-ratio-dan-total-asset-turn-over-terhadap-r
Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: CAPS.
Ikatan Akuntansi Indonesia. (2018). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK).
Jakarta: IAI.
Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Melewar. (2015). Facets of Corporate Identity, Communication and Reputation.
America: Taylor & Francis Group.
Munawir, S. (2015). Analisis laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty.
Nur'aini Tyas, L. S. (2020). Implementasi Pengukuran Current Ratio dan return On Equity dan Pengaruhnya terhadap Return.
Prihadi, T. (2013). Analisis Laporan Keuangan Teori dan Aplikas. Jakarta: PPM.
20 Riyanto, B. (2018). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi. ke 4. Yogyakarta:
BPFE-Yogyakarta.
Subramanyam, K. (2017). Analisis Laporan Keuangan,. Jakarta: Salemba Empat.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: CV Alfabeta.
Sujarweni, V. W. (2017). Analisis Laporan Keuangan Teori, Aplikasi dan Hasil Penelitian.
Yogyakarta: Pustaka BAru Press.
Susilawati. (2020). Analis Sekuritas dan Revisi Earning Forecast. Journal Of Economic an Bussines.
Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta:
EKONISIA.
Tandelin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. (1 ed.). Yogyakarta:
kanisius.
Tiara, B. A. (2020). Pengaruh CR dan DER terhadap ROE pada Perusahaan Pedgang Eceran. Riset dan Jurnal Akuntansi. Retrieved from
https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.298
Tripuspitorini, F. A. (2021). Influance of CR and DER on ROE in Food and Beverage in 2015 2018. Indonesian Journal of Economics and Management, 268-278.
Retrieved from https://jurnal.polban.ac.id/ojs- 3.1.2/ijem/article/download/2495/1950/
Warrent, C. S. (2014). Accounting Indonesia Adaptation. Jakarta: Salemba Empat.
Widodo, E. M. (2020). Akuntansi Aset, Liabilitas Dan Ekuitas. UMSIDA Press. Retrieved from https://doi.org/10.21070/2020/978-
Wild, J. S. (2011). Analisis Laporan Keuangan (8 ed.). Jakarta: Salemba 4.
21 Lampiran 1 Surat Tugas
