DAN PROFITABILITAS PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL KONTROL (STUDI PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2020). Alhamdulillahirabbil'alamin, segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh LIKUIDITAS, KEBIJAKAN UTANG, DAN LABA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN UKURAN PENGENDALIAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL (STUDI PADA PERUSAHAAN PROPERTI) DAN PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN SEBAGAI SALAH SATU SYARAT UNTUK MEMPEROLEH S1 Akuntansi Fakultas Bisnis Dan Ekonomi Universitas Islam Indonesia. likuiditas, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol pada perusahaan properti dan real estate tahun 2017-2020.
Hasil dalam penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, kebijakan hutang tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Latar Belakang
Investor cenderung tertarik pada perusahaan yang memiliki tingkat profitabilitas yang tinggi sehingga nilai perusahaan juga meningkat nilainya. Penelitian yang dilakukan Samosir (2017) menghasilkan kesimpulan yang melihat nilai perusahaan dipengaruhi secara positif dan signifikan oleh kebijakan hutang, sedangkan pada penelitian Ferina et al (2015) digambarkan bahwa kebijakan hutang tidak berpengaruh dan tidak penting dalam nilai perusahaan. . Terdapat juga perbedaan metode pengukuran nilai variabel perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini dibandingkan dengan penelitian sebelumnya.
Berdasarkan latar belakang di atas, maka peneliti memilih judul “Pengaruh Likuiditas, Kebijakan Utang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol (Studi Pada Perusahaan Property and Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018).
Rumusan Masalah
Peneliti memilih sektor properti dan real estate karena sektor ini mengalami penurunan harga saham yang paling signifikan pada akhir tahun 2020 (Qolbi & Rahmawati, 2020). Besarnya potensi perusahaan properti dan real estate seharusnya mampu menjadi sektor investasi yang menjanjikan. Membuat investor ikut serta menginvestasikan asetnya di sektor properti dan real estate secara tidak langsung.
Efeknya, sektor properti dan real estate merupakan salah satu sektor yang memberikan kontribusi signifikan terhadap perekonomian nasional secara keseluruhan dan mampu membantu penyerapan tenaga kerja di Indonesia.
Tujuan Penelitian
Untuk mengetahui pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2020. Untuk mengetahui pengaruh kebijakan utang korporasi terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2020. Apakah profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2017-2020.
Tinjauan Teori
- Signaling Theory
- Nilai Perusahaan
- Likuiditas
- Kebijakan Utang
- Profitabilitas
Investor menganggap nilai perusahaan sebagai tingkat keberhasilan yang dicapai oleh suatu perusahaan, nilai ini dapat dilihat dari harga saham yang dimiliki oleh perusahaan tersebut. Daya tawar saham juga merupakan cerminan dari nilai perusahaan, jika prospek masa depan perusahaan menjanjikan maka nilai perusahaan juga akan tinggi. Jika digunakan dengan benar, kebijakan hutang dapat membantu menciptakan nilai perusahaan sesuai keinginan.
Fluktuasi nilai perusahaan yang sensitif terhadap nilai utang berarti perusahaan harus dikelola dengan baik.
Hasil Penelitian Terdahulu
Kebijakan Utang, Keputusan Investasi dan Return on Enterprise Value pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Kebijakan Utang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Tercatat Di BEI Periode. Dividen Dan Keputusan Investasi Pada Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia) Periode.
Kebijakan utang tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2008-2012. Profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2008-2012. Kepemilikan manajerial tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2008-2012.
Return on investment (ROA) berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2008–2012. Kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2008–2012.
Kerangka Pemikiran Teoritis
- Hubungan likuiditas dengan nilai perusahaan
- Hubungan kebijakan Hutang dengan nilai perusahaan
- Hubungan Profitabilitas dengan nilai perusahaan
Nur (2018) juga terkait dengan penelitian dimana likuiditas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2015-2017. Putra dan Lestari (2016) juga berpendapat bahwa likuiditas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Signaling theory menggambarkan bahwa kebijakan utang yang ditempuh oleh suatu perusahaan akan mengirimkan sinyal yang dapat diandalkan kepada investor.
Investor akan tertarik pada perusahaan yang berani menggunakan utang karena proporsi utang yang lebih tinggi pada tingkat tertentu menyebabkan peningkatan nilai perusahaan yang diukur dengan PBV. Hal ini karena kebijakan utang, selain mampu mengurangi konflik keagenan dan meningkatkan nilai perusahaan, dapat memaksa perusahaan untuk mengerjakan proyek yang memiliki risiko lebih tinggi daripada proyek yang memiliki risiko lebih kecil atau sedang. Rasio profitabilitas perusahaan yang tinggi juga akan meningkatkan profitabilitas perusahaan, hal ini akan menjadi sinyal positif yang diterima oleh investor yang mencari pengembalian atas investasinya.
Besar kecilnya return merupakan salah satu tolok ukur yang menggambarkan bagus atau tidaknya nilai perusahaan bagi investor. Semakin besar laba yang berhasil dibukukan maka akan menarik investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut sehingga menyebabkan harga saham dan permintaan saham tersebut meningkat. Kenaikan laba bersih juga merupakan tanda bahwa nilai perusahaan juga meningkat, hal ini disebabkan kenaikan laba bersih yang dibarengi dengan kenaikan harga saham.
Penelitian Hertina et al (2019) menunjukkan bahwa profitabilitas parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai bisnis. Dapat dikatakan bahwa ketika profitabilitas meningkat maka investor menilai kinerja manajemen cukup baik, sehingga nilai perusahaan juga meningkat.
- Jenis Penelitian
- Lokasi
- Populasi dan Sampel
- Populasi
- Sampel
- Teknik Pengumpulan Data
- Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran
- Teknik Analisis data
Metode dokumentasi diterapkan dengan mencatat data yang diterbitkan oleh lembaga pengumpul data, serta mengolah dan mempelajari data sekunder berupa laporan keuangan berkala suatu perusahaan properti dan real estate yang masuk dalam Indeks Bursa Efek Indonesia tahun 2017 ini. -2020. Nilai perusahaan digambarkan dengan angka Price Book Value, hal ini diperoleh dengan cara membandingkan harga saham dengan nilai buku suatu perusahaan. Untuk mengetahui nilai buku suatu perusahaan, akan dihitung rasio ekuitas saham biasa terhadap jumlah saham beredar (Brigham & Houston, 2011).
Peningkatan return ini juga akan diimbangi dengan peningkatan dividen yang dibagikan oleh suatu perusahaan (Sugiarto, 2011). Rasio lancar: merupakan hasil perbandingan yang diperoleh dari total aktiva lancar suatu perusahaan dibandingkan dengan kewajiban lancar perusahaan tersebut. Besar kecilnya suatu perusahaan dapat dikategorikan sebagai Jika perusahaan tersebut telah masuk ke dalam perusahaan go publik, maka perusahaan tersebut dianggap memiliki skala yang besar.
Untuk menentukan ukuran suatu perusahaan dapat digunakan Log (total aset), karena nilai total aset dianggap dapat menggambarkan besar kecilnya suatu perusahaan. Dalam penelitian yang dilakukan oleh Ghozali (2006), definisi setiap variabel menjadi variabel (tergantung) disederhanakan, begitu pula regresi terhadap variabel bebas lainnya. Studi Anggara (2015) menyimpulkan bahwa jika prediktor untuk manipulasi terdiri dari dua atau lebih variabel independen, fluktuasi variabel dependen dapat diprediksi oleh peneliti dengan menggunakan analisis regresi berganda.
Ghozali (2016) menyatakan bahwa koefisien determinasi (R2) dapat melihat sejauh mana variabel dependen dapat dijelaskan oleh variabel independen. Untuk menguji secara independen pengaruh variabel dependen terhadap variabel independen, peneliti dapat menggunakan uji T (Yuniati, et al., 2016).
- Deskripsi Sampel Penelitian
- Hasil Statistik Deskriptif
- Uji Asumsi Klasik
- Hasil Uji Normalitas
- Hasil Uji Multikolinearitas
- Hasil Uji Autokorelasi
- Hasil Uji Heteroskedastisitas
- Hasil Pengujian Hipotesis
- Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
- Uji Kelayakan Model
- Uji t (Parsial)
- Pembahasan Hasil Penelitian
- Pengaruh Likuiditas (CR) Terhadap Nilai Perusahaan (PBV)
- Pengaruh Kebijakan Hutang (DER) Terhadap Nilai Perusahaan
- Pengaruh Profitabilitas (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan (PBV)
- Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan Tabel 4.1 terlihat bahwa perusahaan properti dan real estate yang terindeks di Bursa Efek Indonesia (BEI) secara rutin mencatat laporan keuangan selama periode penelitian antara tahun 2017-2020 sebanyak 52 perusahaan. Dari Tabel 4.2 mengenai analisis statistik deskriptif terlihat bahwa variabel CR menunjukkan nilai minimum sebesar 0,179, nilai maksimum sebesar 40,520 dengan nilai rata-rata sebesar 3,889 dan nilai standar deviasi sebesar 5,944. Berdasarkan Tabel 4.5 di atas terlihat bahwa masing-masing variabel bebas dalam penelitian yang terdiri dari CR, DER dan ROA serta variabel kontrol SIZE memiliki nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF < 10.
Hasil uji heteroskedastisitas pada Tabel 4.7 di atas menunjukkan bahwa nilai signifikansi variabel DER, ROE dan SIZE masih kurang dari 0,05. Hasil uji heteroskedastisitas pada tabel 4.8 di atas menunjukkan bahwa nilai signifikansi semua variabel lebih besar dari 0,05. Dengan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa model regresi yang dibentuk layak dan dapat digunakan dalam penelitian.
Selanjutnya variabel DER memiliki nilai t sebesar 0,593 dengan signifikansi sebesar 0,554. Dapat disimpulkan bahwa DER tidak berpengaruh terhadap PBV karena nilai signifikan > α (0,05). Berdasarkan hasil pengujian hipotesis pada tabel 4.11 diketahui bahwa variabel CR memiliki nilai t-statistik sebesar 0,793 dengan nilai signifikansi sebesar 0,430. Berdasarkan hasil pengujian hipotesis pada Tabel 4.11, variabel DER memiliki nilai t-statistik sebesar 0,593 dengan nilai signifikansi sebesar 0,554.
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis pada Tabel 4.11 diketahui bahwa variabel ukuran perusahaan memiliki nilai statistik t 1,139 dengan nilai signifikansi 0,258.
Kesimpulan
Keterbatasan Penelitian
Saran
Dimana profitabilitas yang diukur dengan return on equity berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Pengaruh struktur modal, kebijakan dividen dan size terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan real estate di bursa efek indonesia). Pengaruh tingkat likuiditas, solvabilitas, aktivitas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate dan.
Faktor penentu internal dan eksternal terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman di pasar saham Indonesia. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Tercatat di BEI Periode 2009-2013. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Return On Equity dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia.
Analisis pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2011). Analisis pengaruh struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan produk konsumen yang terdaftar di BEI periode 2014-2017. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010.
Pengaruh Growth Opportunity, Profitabilitas dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2017. Pengaruh kebijakan hutang, keputusan investasi dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek indonesia. Pengaruh profitabilitas dan sales growth terhadap kebijakan hutang dengan tangibility sebagai variabel moderasi pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Pengaruh kebijakan leverage dan hutang terhadap nilai perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII).
Penelitian Terdahulu
Deskripsi Pengambilan Sampel
Analisis Statistik Deskriptif
Hasil Uji Normalitas
Hasil Uji Normalitas (Uji Outlier)
Hasil Uji Multikolinearitas
Hasil Uji Autokorelasi
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Hasil Uji Heteroskedastisitas (Transformasi Data)
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Uji F (Uji Kelayakan Model)
Uji T Parsial…
