SKRIPSI
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP
KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017-2020
Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Guna Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi
Universitas Narotama Surabaya
Oleh:
NADYA WINDY EVIANTI NIM : 01118024
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS HUKUM, EKONOMI DAN PENDIDIKAN UNIVERSITAS NAROTAMA
SURABAYA
2022
PERSETUJUAN SKRIPSI
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET, DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2017-2020
DIAJUKAN OLEH : Nadya Windy Evianti
01118024
TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH :
DOSEN PEMBIMBING,
(Anik Mubiyatiningrum, SE., AK, MM) TANGGAL 29 FEBRUARI 2022
KETUA PROGRAM STUDI AKUNTANSI,
(Rony Wardhana,S.E.,M.Ak.,CPAI) TANGGAL 29 FEBRUARI 2022
iii
HALAMAN PERYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademik Universitas Narotama Surabaya, saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama : Nadya Windy Evinti
NIM : 01118024
Fakultas : Hukum, Ekonomi dan Bisnis Program Studi : Akuntansi
Jenis Karya : Skripsi
Demi pengembangan ilmu pengetahuan, menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Narotama hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive Royalti Free Right) atas karya ilmiah saya yang berjudul :
“PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET, DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017-2020”
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan hak bebas royalty Noneksklusif ini Universitas Narotama berhak menyimpan, mengalihmedia/formatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis pencipta dan sebagai pemiliki Hak Cipta.
Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Surabaya
Pada Tanggal : 21 Februari 2022 Yang menyatakan
(Nadya Windy Evianti)
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur Alhamdulillah saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan karunia yang telah Allah berikan, saya dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
“Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Aset, Dan Kebijakan Deviden Terhadap Kebijakan Utang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2020”. Skripsi ini diajukan untuk memenuhi dan melengkapi salah satu syarat kelulusan dalam meraih drajat Strata Satu (S-1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Narotama.
Dalam penyusunan skripsi ini, saya menyadari bahwa keberhasilan dan terlaksananya penelitian ini bukan merupakan keberhasilan individu. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih yang tulus kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan, dorongan, maupun doa sehingga skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik. Ucapan terima kasih saya tujukan kepada :
1. Kedua Orang tua saya Bapak Akat dan Ibu Ponijem yang selalu memberikan doa, restu, dukungan, dan kasih sayang yang sangat berarti bagi saya.
2. Bapak Dr. Ir. H. Sri Wiwoho Mudjanarko, ST., MT., IPM. Selaku Rektor Universitas Narotama Surabaya.
3. Bapak Dr. Rusdianto Sesung S.H., M.H. selaku Dekan Fakultas Hukum, Ekonomi dan Pendidikan Universitas Narotama Surabaya.
4. Bapak Rony Wardhana, S.E., M.Ak. selaku Kepala Program Studi Akuntansi Universitas Narotama Surabaya
5. Ibu Anik Mubiyatiningrum, SE., AK, MM. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga, pikiran untuk membimbing serta memberikan petunjuk dan nasehat yang sangat berarti bagi saya.
6. Bapak/Ibu dosen, staff dan karyawan di lingkungan Universitas Narotama Surabaya yang telah banyak membantu saya dalam menyelesaikan skripsi.
7. Keluarga tercinta yang tiada hentinya memberikan do’a, motivasi dan semangat kepada saya untuk menyelesaikan skripsi saya ini.
8. Sahabat saya sekaligus teman seperjuangan: Nurul Hidayah, Ummi Farihah Ningtyas, Ressa ayu wahyudi dan teman-teman sekelas saya lainnya. Terima kasih telah memberi masa kuliah berkesan yang tidak akan pernah terlupakan.
9. Orang-orang tersayang : Paula Axellita Kravitz, Leny Jely Anggraini, Dimas Djendri Alfayed, dll. Terimakasih telah memberikan semangat, doa dan dorongan baik secara moril maupun materil selama penyusunan skripsi.
10. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu, yang telah memberikan bantuan kepada saya dalam menyusun skripsi. Akhir kata, semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan karunia-Nya untuk membalas kebaikan dari semua pihak yang telah membantu saya selama ini. Semoga skripsi ini bermanfaat kepada semua pihak.
Akhir kata, semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan karunia-Nya untuk membalas kebaikan dari semua pihak yang telah membantu saya selama ini. Semoga skripsi ini bermanfaat kepada semua pihak.
Surabaya, 21 Februari 2022 Penulis
Nadya Windy Evianti
vii
SURAT KETERANGAN
UJI PLAGIARISM CHECKER X
Berdasarkan hasil uji plagiarism menggunakan Program Checker X terhadap Skripsi/Artikel dengan judul dan nama pengarang sebagaimana tersebut dibawah ini :
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017-2020 Oleh:
NADYA WINDY EVIANTI NIM. 01118024
Kami dengan ini menerangkan bahwa Skripsi/Artikel tersebut di atas menunjukkan : SIMILARITY FOUND : 8%
Demikian surat keterangan ini kami buat dengan yang sebenarnya tanapa adanya tekanan atau paksaan dari pihak manapun, dan untuk dipergunakan sebagaimana semestinya.
Surabaya, 28 September 2022 Tim Uji Plagiarism
NIKEN ARIEF RAHAYUANA, S.H.
viii
ABSTRAK
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR ASET, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP KEBIJAKAN UTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2017-2020 Oleh :
Nadya Windy Evianti
Dosen pembimbing :
Anik Mubiyatiningrum, SE., AK, MM
Penelitian ini memiliki tujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur asset, pertumbuhan penjualan dan kebijakan dividen terhadap kebijakan hutang. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang yang berupa laporan keuangan tahunan Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2017–2020 melalui website resmi Bursa Efek Indonesia www.idx.co.id. Pengambilan sampel dengan memakai metode purposive sampling sebanyak 101 perusahaan sektor makanan dan minuman. Dalam penelitian ini menggunakan teknik analisis deskriptif, kebijakan hutang diukur menggunakan debt to total assets ratio dan metode analisis menggunakan regresi linear berganda. Hasil dari penelitian ini yaitu ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang. Sedangkan profitabilitas, struktur asset, pertumbuhan penjualan dan kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang.
Kata Kunci : Profitabilitas, Ukuran perusahaan, Struktur Aset, Pertumbuhan Penjualan,
Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang.
ix
ABSTRACT
THE EFFECT OF PROFITABILITY, COMPANY SIZE, ASSET STRUCTURE, SALES GROWTH AND DIVIDEND POLICY ON DEBT
POLICY ON MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE, 2017-2020
Nadya Windy Evianti1, 2nd Anik Mubiyatiningrum, SE., AK, MM2
Narotama University Indonesia, Jl Arief Rahman Hakim No.51, Klampis Ngasem, Sukolilo, Surabaya Jawa Timur 60117
This study aims to analyze the effect of profitability, firm size, asset structure, sales growth and dividend policy on debt policy. This study uses secondary data in the form of annual financial statements of Manufacturing Companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017–2020 through the official website of the Indonesia Stock Exchange www.idx.co.id . Sampling using purposive sampling method as many as 101 companies in the food and beverage sector. In this study using descriptive analysis techniques, debt policy is measured using the debt to total assets ratio and the analysis method uses multiple linear regression. The results of this study are firm size has a significant effect on debt policy. Meanwhile, profitability, asset structure, sales growth and dividend policy have no significant effect on debt policy.
Keywords : Profitability, Firm Size, Asset Structure, Sales Growth, Dividend
Policy, Debt Policy.
x
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL ... i
SURAT PERNYATAAN ... ii
PERSETUJUAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI/KARYA ILMIAH/TUGAS AKHIR ... iv
HALAMAN PERYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS ... v
KATA PENGANTAR ... vi
SURAT KETERANGAN ... vii
UJI PLAGIARISM CHECKER X ... vii
ABSTRAK ... viii
ABSTRACT ... ix
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xiv
DAFTAR GAMBAR ... xv
BAB I ... 1
PENDAHULUAN ... 1
1.1. Latar Belakang ... 1
1.2. Rumusan Masalah ... 6
1.3. Tujuan Penelitian ... 6
1.4. Manfaat Penelitian... 6
1.5. Batasan Penelitian ... 7
BAB II ... 8
TINJAUAN PUSTAKA ... 8
2.1. Tinjauan Empiris ... 8
2.2. Tinjauan Teori ... 16
2.2.1. Signaling Theory ... 16
2.2.2. Pecking Order Theory ... 17
2.2.3. Kebijakan Utang ... 18
2.2.4. Profitabilitas ... 19
2.2.5. Ukuran Perusahaan ... 21
2.2.6. Struktur Asset ... 21
2.2.7. Pertumbuhan Penjualan ... 22
2.2.8. Kebijakan Deviden ... 22
2.3. Rerangka Berpikir ... 24
2.4. Hipotesis ... 24
xi
2.4.1. Pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan utang ... 24
2.4.2. Pengaruh ukuran perusahaan terhadap kebijakan utang ... 25
2.4.3. Pengaruh struktur asset terhadap kebijakan utang ... 25
2.4.4. Pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap kebijakan utang ... 25
2.4.5. Pengaruh kebijakan dividen terhadap kebijakan utang ... 26
2.4.6. Secara simultan pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, struktur aset, dan kebijakan deviden terhadap kebijakan utang ... 26
BAB III ... 28
METODE PENELITIAN ... 28
3.1. Jenis Penelitian ... 28
3.2. Instrumen Penelitian ... 28
3.2.1. Populasi dan sampel ... 28
3.2.2. Teknik pengambilan Sampel ... 28
3.3. Obyek Penelitian ... 29
3.4. Jenis, Sumber dan Teknik Pengumpulan Data ... 29
3.4.1. Jenis Data ... 29
3.4.2. Sumber Data ... 30
3.4.3. Teknik Pengumpulan Data ... 30
3.5. Devinisi Operasional Variabel dan Pengukuran ... 30
3.5.1. Variabel Dependen ... 30
3.5.2. Variabel Independen... 31
3.6. Teknik Analisis Data ... 32
3.6.1. Analisis Deskriptif ... 32
3.6.2. Uji Asumsi Klasik ... 33
3.7. Pengujian Hipotesis ... 34
BAB IV ... 36
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 36
4.1. Gambaran Umum ... 36
4.2. Deskripsi Statistik Variabel ... 36
4.2.1. Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 36
4.2.2. Uji Asumsi Klasik ... 38
4.3. Hasil Estimasi dan Pembuktian Hipotesis ... 42
4.4. Interpretasi Hasil dan Pembahasan ... 47
4.4.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang... 47
4.4.2. Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang ... 47
4.4.3. Pengaruh Struktur Aset terhadap Kebijakan Hutang ... 48
4.4.4. Pengaruh Pertumbuhan Penjualan terhadap Kebijakan Hutang ... 48
xii
4.4.5. Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Kebijakan Hutang ... 49
4.4.6. Secara Simultan Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Asset, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Hutang ... 49
BAB V ... 50
RANCANGAN PUBLIKASI ... 50
5.1. Abstraksi ... 50
5.2. Tinjauan Teori ... 50
5.2.1. Signaling Theory ... 50
5.2.2. Pecking Order Theory ... 51
5.2.3. Kebijakan Utang ... 51
5.2.4. Profitabilitas ... 51
5.2.5. Ukuran Perusahaan ... 52
5.2.6. Struktur Aset ... 52
5.2.7. Pertumbuhan Penjualan ... 52
5.2.8. Kebijakan Dividen ... 53
5.3. Metode Penelitian ... 53
5.3.1. Hipotesis Penelitian ... 53
5.3.2. Populasi dan Sampel ... 53
5.3.3. Definisi Operasional Variabel ... 54
5.3.4. Teknik Analisis Data ... 55
5.3.5. Uji Hipotesis ... 57
5.4. Pembahasan dan Temuan ... 58
5.4.1. Gambaran Umum ... 58
5.4.2. Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 58
5.4.3. Uji asumsi Klasik ... 59
5.4.4. Hasil Estimasi dan Pembuktian Hipotesis ... 62
5.4.5. Hasil dan Pembahasan ... 66
5.5. Penutup ... 68
5.5.1. Kesimpulan ... 68
5.5.2. Saran ... 69
DAFTAR PUSTAKA ... 70
LAMPIRAN-LAMPIRAN ... 73
Lampiran 1. Biodata ... 73
Lampiran 2. Berita Acara Bimbingan Skripsi ... 74
Lampiran 3. Daftar Perbaikan Ujian Skripsi ... 75
Lampiran 4. Plagiasi ... 76
Lampiran 5. Sampel Penelitian ... 77
xiii
Lampiran 6. Tabulasi Data X1 Profitabilitas (ROA) ... 79
Lampiran 7. Tabulasi Data X2 Ukuran Perusahaan ... 83
Lampiran 8. Tabulasi Data X3 Struktur Aset ... 87
Lampiran 9. Tabulasi Data X4 Pertumbuhan Penjualan ... 91
Lampiran 10. Tabulasi Data X5 Kebijakan Dividen ... 95
Lampiran 11. Tabulasi Data Untuk Diuji SPSS ... 100
Lampiran 12. Hasil Analisis SPSS ... 103
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2. 1 Penelitian Terdahulu ... 8
Tabel 3. 1 Pengambilan Sampel ... 29
Tabel 4. 1 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 36
Tabel 4. 2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ... 39
Tabel 4. 3 Hasil Uji Multikolinearitas ... 41
Tabel 4. 4 Hasil Uji Durbin-Watson ... 42
Tabel 4. 5 Hasil Uji T ... 42
Tabel 4. 6 Analisis Regresi Linier Berganda ... 44
Tabel 4. 7 Hasil Uji F (Simultan) ... 46
Tabel 4. 8 Hasil Koefisien Determinasi (R2) ... 46
Tabel 5. 1 Pengambilan Sampel ... 53
Tabel 5. 2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 58
Tabel 5. 3 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov ... 60
Tabel 5. 4 Hasil Uji Multikolinearitas ... 61
Tabel 5. 5 Hasil Uji Durbin-Watson ... 62
Tabel 5. 6 Hasil Uji T ... 63
Tabel 5. 7 Analisis Regresi Linear Berganda ... 64
Tabel 5. 8 Hasil Uji F (Simultan) ... 65
Tabel 5. 9 Hasil Koefisien Determinasi (R²) ... 66
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2. 1 Kerangka Pikir ... 239
Grafik 4. 1 Noral P-P Plot ... 39
Grafik 4. 2 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 40
Grafik 5. 1 Normal P-P Plot ... 60
Grafik 5. 2 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 61
